WOOD & Company očekává stabilizaci trhu komerčních nemovitostí a růst investiční aktivity ve střední Evropě

Nemovitostní trh v bodu zlomu

Investiční aktivita na středoevropském trhu komerčních nemovitostí byla ve druhém čtvrtletí letošního roku zvýšená a překonala výsledky stejného období loňského roku. Pozitivním trendem přitom je, že roste podíl lokálního kapitálu, což zrcadlí rostoucí důvěru v regionální ekonomiku.  

• Za první pololetí se v České republice zobchodovala aktiva na úrovni přibližně 850 milionů eur, z čehož lokální kapitál dosáhl téměř 90 %.
• Objem transakcí v Polsku ve druhém čtvrtletí tohoto roku ve výši 1,35 miliardy eur představoval nejsilnější druhý kvartál od roku 2019 a výrazný nárůst oproti prvnímu čtvrtletí letošního roku.
• Na Slovensku se v prvním pololetí 2024 uskutečnilo 7 transakcí v celkovém objemu 149 milionů eur, z 84 % dominoval logistický segment. V meziročním srovnání jde
  o 59% pokles, zároveň však evidujeme několik probíhajících transakcí napříč všemi realitními sektory. 

"I ve druhé polovině letošního roku předpokládáme růst investiční aktivity na středoevropských trzích napříč klíčovými segmenty – kancelářské budovy, maloobchodní centra a logistické haly. Tento trendy by mělo podpořit postupné snižování úrokových sazeb a tím levnější financování nemovitostí, ale i skutečnost, že do realitních fondů, především pak českých, přitéká nový kapitál od kvalifikovaných a retailových investorů," říká Marek Herold, portfolio manažer Realitního fondu WOOD & Co.

Výnosy z prémiových nemovitostí zůstávají i nadále konstantní, což signalizuje stabilizaci trhu. Na rozdíl od amerického a západoevropského trhu, kde v posledních letech došlo k výraznému poklesu tržních hodnot nemovitostí a portfolií veřejně obchodovatelných realitních fondů, se krizové scénáře v našem regionu nenaplnily.

"Do konce roku by nemělo docházet k dalšímu snižování hodnot nemovitostí v portfoliích českých realitních fondů. Naopak, očekáváme stabilizaci a růst nájmů, což by mělo podpořit celkovou výkonnost fondů. Realitní fondy se tak v širším kontextu stávají atraktivní investiční příležitostí pro ty, kteří očekávají růst cen nemovitostí. Nabízejí zajímavé výnosy a jsou stabilizačním prvkem investorského portfolia," doplňuje Herold. 

Stabilní kanceláře

Hodnota korunové třídy investičních akcií WOOD & Co. Office podfondu vzrostla ve druhém kvartálu letošního roku o 1,70 %. Výnos za posledních 12 měsíců činil 9,52 %. Hodnota eurové třídy Office podfondu vzrostla ve stejném období o 1,84 %. Výnos za posledních 12 měsíců činil 6,19 %. 

"Ve druhém čtvrtletí jsme se soustředili především na hladké začlenění únorové akvizice, varšavské kancelářské budovy Concept Tower, do portfolia podfondu. Podařilo se nám zvýšit obsazenost našich kancelářských budov, ke konci července byla průměrná obsazenost na úrovni 93 procent. Prioritou nadcházejících měsíců je obsazení pražské budovy Green Point," říká Jiří Hrbáček, portfolio manažer Realitního fondu WOOD & Co.

Úspěšný exit po sedmi letech

Investiční skupina WOOD &Company završila na konci října úspěšný prodej bratislavské kancelářské budovy Westend Tower. Ta byla v roce 2017 prvním aktivem v portfoliu WOOD & Co. Office podfondu a nyní se stává první prodanou kancelářskou budovou v rámci fondu. 

"Transakce je signálem oživení na trhu s komerčními nemovitostmi. Prodej Westend Tower jsme zrealizovali za vyšší cenu, než bylo tržní ocenění budovy v rámci portfolia fondu, což potvrzuje férovost ocenění našich budov a schopnost zhodnocovat aktiva i v náročném tržním prostředí. Připravujeme prodej další kancelářské budovy, který opět potvrdí férovost a správnost našich valuací.  Dlouhodobá strategie budování diverzifikovaného portfolia se ukazuje jako úspěšná. Daří se nám kupovat a zhodnocovat budovy v různých regionech, ale zároveň i úspěšně realizovat výnosy prostřednictvím strategických exitů," komentuje prodej Hrbáček. 

Dynamická logistika

Hodnota investiční akcie WOOD & Co. Logistic podfondu po přecenění k 30. 6. letošního roku vzrostla o 0,69 % ve srovnání s 31. 1. 2024. 

"Nižší výnos vyplývá z charakteru fondu, který se primárně soustředí na development logistických projektů a většinu svého výnosu generuje až po dokončení, obsazení a následném prodeji projektů," vysvětluje Hrbáček. Logistic podfond cíluje v eurové třídě na 15 % ročně při alespoň tříletém investičním horizontu. 

Podfond je aktuálně zainvestován v projektu 7R Park Tczew III nedaleko Gdaňsku a nově, od října letošního roku, také v projektu Panattoni Park PilsenWest III, který vzniká 14 kilometrů západně od Plzně a je strategicky umístěn v blízkosti dálnice D5. Moderní průmyslový areál nabídne 40 tisíc metrů čtverečních pronajímatelné plochy v zavedené a dlouhodobě vyhledávané lokalitě. Celková hodnota investice do výstavby přesáhne miliardu korun. 

“Na projektech v Logistic podfondu spolupracujeme s renomovanými developery. V případě polského parku je to firma 7R, u plzeňského projektu jde o společnost Panattoni. Intenzivně vyhledáváme i další investiční příležitosti, podfond v nedávné době poskytl úvěr pro výstavbu moderní logistické haly na trase dálnice D1 a v současné době jednáme s developerem o dalších formách spolupráce," doplňuje Hrbáček.

Oblíbené rezidence

Se založením nového WOOD & Co. Residential podfondu v září letošního roku doplnila skupina investiční příležitost o další z poptávaných a investory oblíbených segmentů. Strategií Residential podfondu jsou investice do kvalitních rezidenčních developerských projektů s renomovanými developery. Fond je určen pro kvalifikované investory, je uzamčen na prvních 5 let s doporučeným investičním horizontem 7 let. Investici nabízí v korunové i eurové třídě a cílí na průměrný čistý roční výnos 15 %. 

"I když jsme se rezidenčnímu segmentu dlouhé roky bránili, nakonec jsme vyhověli přáním našich investorů. Stále vysoká poptávka po novém bydlení, a to i přes relativně vysoké úrokové sazby, společně s růstem cen nemovitostí, otevírá prostor pro slušné výnosy z podílu na developmentu a následném prodeji," komentuje Jiří Hrbáček.

Odolný retail 

Hodnota korunové třídy WOOD & Co. Retail podfondu vzrostla ve druhém čtvrtletí (ke 30.6.) o 1,16 %. Výnos za posledních 12 měsíců činil 11,77 %. Hodnota eurové třídy Retail podfondu vyrostla za stejné období o 1,57 %, výnos za posledních 12 měsíců činil 8,86 %.

"V rámci nákupních center je stále důležitější umět přilákat atraktivní mix nájemníků a udržet si jejich pozornost. A to se nám daří. Za poslední půlrok vzrostla míra obsazenosti v budovách Retail podfondu z 93,5 % na 96,71 %. Do výsledku fondu se krátkodobě negativně propsala volatilita koruny vůči euru, protože obchodní centrum Krakov jako jediné korunové aktivum v rámci našich realitních fondů pocítilo oslabení koruny při minulé valuaci, která probíhá v aktuálním eurovém kurzu. Na dlouhodobý cílovaný výnos podfondu, který je stanovený na 8-10 % to ale nebude mít zásadní vliv," doplňuje Hrbáček.

Vzkvétající Aupark Bratislava

Výnos eurové třídy WOOD & Co. AUP Bratislava podfondu včetně vyplacené dividendy za posledních 12 měsíců dosáhl 7,64 %. Výnos od založení včetně dividend činí 27,86 %.

Výnos korunové třídy tohoto dividendového podfondu za posledních 12 měsíců činil vč. vyplacené dividendy 10,30 %. Výnos od založení vč. dividendy činí 36,47 %.

"V prvním pololetí byl dokončen více než tříletý proces akvizice nákupního centra Aupark, které je nyní plně ve vlastnictví společností WOOD &Company a Tatra Asset Management. Zároveň bylo dokončeno rozšíření nákupního centra. Na konci října byla nová část slavnostně otevřena a zpřístupněna veřejnosti. Zákazníci se zde mohou těšit z unikátní zelené fasády i nových prodejen mezi kterými jsou mimo jiné i nejnovější koncepty a vlajkové prodejny značek Zara a Reserved. Věříme, že tímto posílíme postavení Auparku na trhu a udržíme jeho pozici jako prémiového nákupního centra," říká Hrbáček.

Dostupný Realitní OPF

WOOD & Co. Realitní – otevřený podílový fond (OPF) zhodnotil od svého založení v květnu 2023 v eurové třídě o 1,49 % a v korunové třídě o 7,43 %. Otevřený podílový fond je určen pro retailové investory, kteří chtějí participovat na silném portfoliu zavedených fondů WOOD & Co. a zkušenostech expertního týmu. Čistý dlouhodobý výnos podfondu cílí na 7 % - 9 % ročně. Investice je možná již od 100 korun. Drobní investoři do fondu vložili už více jak 400 milionů korun a tempo úpisů nových investičních akcií se dále zvyšuje.

Zdroj: WOOD & Company