Hedgeové fondy rekordně prodávaly evropské akcie, nejvíce za poslední dekádu

Za zvýšeným výprodejem podle analytiků stojí kombinace několika faktorů. Investoři ztratili důvěru v evropské akcie kvůli obavám z nových amerických cel, které navrhl prezident Donald Trump, a také kvůli posilujícímu euru. Silná evropská měna totiž snižuje konkurenceschopnost evropských vývozců, přičemž firmy z indexu STOXX 600 generují 60 procent tržeb v zahraničí, z toho téměř polovinu ve Spojených státech.

Během uplynulých dvou měsíců hedgeové fondy hromadně uzavíraly dlouhé pozice, tedy sázky na růst cen akcií, a naopak navyšovaly krátké pozice, které těží z poklesu cen. Čistým prodejcem evropských akcií byly fondy ve dvou třetinách obchodních dnů během března a dubna.

Cílem výprodejů byly především akcie citlivé na cla, zejména automobilky a výrobci luxusního zboží. V případě luxusního segmentu se prodeje zrychlily po zveřejnění neuspokojivých výsledků hospodaření.

Hedgeové fondy rovněž držely obranné strategie, které vydělávají při poklesu širších evropských indexů, ale po Trumpově 90denním odkladu části celních opatření tyto pozice uzavíraly. To vedlo na začátku dubna k nejvyšší úrovni krátkých pozic v tomto sektoru od roku 2019.

Negativní postoj fondů ke zdravotnickému sektoru se během dubna měnil. Uprostřed měsíce došlo ke zmírnění medvědích pozic, ale ke konci dubna se jejich objem opět zvýšil.

Naopak zvýšený zájem byl zaznamenán u akcií evropských zbrojařských firem. Hedgeové fondy navýšily jak dlouhé, tak krátké pozice, přičemž dlouhé byly ke konci dubna čtyřnásobně větší.

Z geografického hlediska zůstaly fondy v čisté dlouhé pozici pouze u německých firem. Ve všech ostatních evropských zemích byly čistě v krátké pozici. Němečtí výrobci oceli by podle Goldman Sachs mohli profitovat z očekávaného růstu výdajů na obranu v Německu i v celé Evropě.

Zdroj: Reuters