Česká ekonomika v prvním čtvrtletí podle zpřesněné zprávy statistiků stoupla o 0,8 %

Hrubá přidaná hodnota (HPH) v prvním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně o 1,3 % a meziročně o 2,5 %. K mezičtvrtletnímu růstu přispěl hlavně průmysl (+1,6 %). Dařilo se také stavebnictví (+3,4 %), informačním a komunikačním činnostem (+2,0 %), peněžnictví a pojišťovnictví (+5,9 %) i ostatním službám. Naopak negativní vliv měla skupina odvětví obchodu, dopravy, ubytování a pohostinství (-0,6 %). Meziroční vývoj HPH pak pozitivně ovlivnily zejména průmysl a skupina odvětví obchodu, dopravy, ubytování a pohostinství.

ČSÚ

"Na straně poptávky byly hlavními faktory mezičtvrtletního růstu hrubého domácího produktu v prvním čtvrtletí rostoucí výdaje na konečnou spotřebu domácností a tvorba hrubého kapitálu. Negativně působily výdaje na konečnou spotřebu vládních institucí. Vliv salda zahraničního obchodu byl neutrální," uvedl Vladimír Kermiet, ředitel odboru národních účtů ČSÚ.

Výdaje na konečnou spotřebu klesly mezičtvrtletně o 0,4 %, zatímco meziročně vzrostly o 2,3 %. Z toho výdaje na konečnou spotřebu domácností se zvýšily mezičtvrtletně o 0,1 % a meziročně o 2,5 %. Výdaje na konečnou spotřebu vládních institucí se mezičtvrtletně snížily o 1,5 %, ale meziročně vzrostly o 1,9 %.

Tvorba hrubého fixního kapitálu vzrostla mezičtvrtletně o 1,1 %, meziročně však klesla o 0,6 %. Saldo zahraničního obchodu se zbožím a službami dosáhlo v běžných cenách 140,8 miliardy Kč, a bylo tak o 3,3 miliardy vyšší než ve stejném období předchozího roku. Vývoz vzrostl mezičtvrtletně reálně o 2,8 % a meziročně se zvýšil o 3,6 %, když vývoj nejvíce ovlivnil růst vývozu elektrických zařízení a strojů. Dovoz vzrostl mezičtvrtletně o 2,1 % a meziročně o 4,6 %.

ČSÚ

"Česká ekonomika si podle zpřesněných dat vedla v úvodu roku ještě lépe, než naznačoval první odhad. Meziroční výsledek je nejlepší za poslední téměř tři roky a postarala se o něj především rostoucí spotřeba domácností. Ta sice stále ještě nedosáhla předpandemické úrovně, ale její dynamika je i nadále velmi slibná," říká hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek. "Ukazuje se, že se českým domácnostem díky výrazně nižší inflaci daří a reálně se zvyšují jejich výdělky. Tím pádem mohou i více nakupovat a investovat. Svoji pozornost nyní domácnosti směřují na nákupy zboží krátkodobé a střednědobé spotřeby, zboží dlouhodobého charakteru, jako jsou auta či nábytek, je zatím moc neláká. Ostatně je to vidět i na vývoji maloobchodních tržeb," napsal dále.

"První letošní kvartální výsledek HDP vytváří dobré předpoklady k tomu, aby celoroční růst ekonomiky dosáhl zhruba dvou procent. Tažený bude především spotřebou domácností. O co méně lze zatím spoléhat na zahraničí, o to větší roli bude sehrávat domácí poptávka. S ohledem na celkové dění v EU to může být velmi slušný výsledek," doplnil Petr Dufek.

"Zpřesněný odhad HDP přinesl překvapení jak z pohledu dynamiky, tak z pohledu struktury. Mezičtvrtletní tempo růstu 0,8 % představuje nejlepší výsledek od konce roku 2021 a ukazuje, že posilování české ekonomiky nabírala na obrátkách. Za očekáváními naopak zaostala spotřeba domácností, která se mezičtvrtletně zvýšila pouze nepatrně a nadále zůstává 2,9 % pod úrovní z konce předpandemického roku 2019, což je suverénně nejhorší výsledek ze všech zemí Evropské unie. Její roli ovšem nečekaně zastoupil růst investic, který předvedl nejsilnější mezičtvrtletní výsledek od druhého kvartálu roku 2023. Celkem pak česká ekonomika překonává svou předkrizovou úroveň z konce roku 2019 o necelá tři procenta, což nás v rámci zemí EU řadí na pátou příčku od konce. Výhled pro nadcházející období ovšem nevypadá nijak zle. Pokles tempa růstu spotřeby domácností byl v prvním čtvrtletí patrně dán zhoršením spotřebitelského sentimentu, které se ovšem ukázalo být pouze dočasné. Už v průběhu května se domácnostem optimismus vrátil, a lze tak předpokládat, že v druhém kvartálu růst ekonomiky opět podpoří," dodal hlavní ekonom ve společnosti INVESTIKA Vít Hradil.

Komentář ČNB (Jakub Matějů, náměstek pověřený řízením sekce měnové)

Českému hospodářství se začátkem roku dařilo nad očekávání. HDP vzrostl meziročně o 2,2 % a mezičtvrtletně dokonce o silných 0,8 %. Jde však o výsledek dosažený v období před oznámením plošných amerických cel, a tak není jisté, zda česká ekonomika nastoupený trend udrží.

K příznivému vývoji přispělo oživení fixních investic. Ty sice meziročně stále mírně klesají (-0,6 %), avšak mezičtvrtletně přidaly solidní 1,1 %. K tomu přispěly hlavně investice do obydlí i průmyslových či infrastrukturních staveb. Obnovil se však také růst investic do strojů a zařízení. Překvapivě odolný je též výkon českého vývozu, který je čím dál více tažen poptávkou v zemích mimo EU. V případě investic i vývozu je však otázkou, nakolik byl jejich pozitivní vývoj výsledkem jednorázového předzásobení firem před očekávaným nárůstem bariér ve světovém obchodě.

Obchodní války a s nimi spojené nejistoty by mohly probíhající hospodářské oživení narušit. V první řadě by byly zasaženy investice a vývoz. Naopak spotřeba domácností by měla s přispěním růstu mezd a stabilně nízké inflace zůstat silná. V souhrnu tak ČNB pro letošní rok očekává růst ekonomické aktivity poblíž 2 %, se stagnací fixních investic a nadále mírně záporným příspěvkem čistého vývozu.

Zdroj: ČSÚ