Výsledky Komerční banky za 1Q2013 za odhady kvůli propadu zisku z finančních operací, nepomohly ani nižší náklady

Komerční banka v prvním čtvrtletí snížila čistý zisk meziročně o 9,2 % na 3,224 miliardy korun. Kvůli rostoucí nezaměstnanosti a amortizaci úvěrů poskytnutých před obdobím recese zpomaloval ve čtvrtletí růst objemu úvěrů občanům.

"Očekávám, že prostředí zůstane obtížné ještě po několik příštích čtvrtletí, ale vzhledem k nadcházejícímu zmírnění fiskální konsolidace jsem optimistický, že hospodářství začne již brzy obracet k růstu," uvedl předseda představenstva a generální ředitel KB Henri Bonnet. "Jakmile domácnosti změní svůj negativní pohled na ekonomiku, jejich spotřebitelský apetit oživí. K tomuto trendu by se o něco později mohlo přidat i zlepšení investiční aktivity podniků."

Banka uvedla, že na trhu jsou patrné opatrné náznaky zlepšení poptávky po úvěrech ze strany podniků, ačkoli růst nastal jen v omezeném počtu odvětví a především u velkých podniků. Tempo růstu vkladů občanů zůstalo stabilní. Podniky obecně pokračovaly v navyšování svých rezerv na bankovních účtech.

Výsledky Komerční banky byly mírně pod odhady analytiků, a to navzdory nižším nákladům. O více než 40 % totiž klesly výnosy z obchodování. Celkové provozní výnosy meziročně klesly o 9,2 %. Pokles ovlivnily jednorázové výnosy z prodeje části dluhopisového portfolia Penzijního fondu KB, který předcházel jeho transformaci. Čisté úrokové výnosy klesly o 5,2 %, čisté výnosy z poplatků a provizí o 4 %. Čistý zisk z finančních operací se propadl o 41,4 %. "Náklady rizika se snížily o čtvrtinu, neboť skupina KB si udržela velmi dobrou kvalitu úvěrového portfolia," řekl novinářům výkonný ředitel pro strategii a finance Libor Löfler.

Výsledky jsou podle hlavního analytika společnosti Cyrrus Marka Hatlapatky slabší, než očekával trh. "Potvrdilo se, že největší problémy českých bank je nyní nutné hledat ve výnosech. Pokračuje negativní tlak na úrokové marže a silná konkurence neumožňuje bankám přenášet nepříznivé úrokové podmínky plně na klienty."

"Pozitivní je vývoj nákladů rizika, podíl špatných úvěrů neroste a tvorba opravných položek je nízká," doplnil Hatlapatka. Je ale podle něj otázkou, jak dlouho to může vydržet. Pokud nepřijde oživení ekonomiky ve druhé části letošního roku, začnou se zřejmě náklady rizika zvyšovat. Provozní náklady drží banka pod kontrolou, výhled pro zbytek roku tak závisí především na tom, jak se budou vyvíjet výnosy a náklady rizika. "Je pravděpodobné, že obě kategorie se budou spíše mírně zhoršovat a za celý rok KB vykáže nižší zisk než v roce 2012," odhaduje analytik.

Úvěry banky vzrostly meziročně o 4,8 % na 472,3 miliardy Kč. Nejvíce se dařilo segmentům hypoték a půjček velkým klientům. Byznys úvěry vzrostly o 6,1 %, hypotéky o 7,3 %.

Objem vkladů stoupl o 6 % na 598,7 miliardy Kč. Individuální vklady meziročně klesly o 2,9 % na 157,7 miliardy Kč. Firemní vklady naopak vzrostly o 8,8 % na 323,1 miliardy Kč.

Erste Group ponechává na akcie Komerční banky doporučení "akumulovat" s cílovou cenou 4 600 Kč. Analytik z Erste Günter Hohberger komentuje výsledky Komerční banky následovně: "Výsledky Komerční banky za 1Q2013 mírně zaostaly za našimi odhady i konsenzem trhu. Hlavní odchylka vůči našim odhadům spočívá v nižších výnosech z obchodování (-18 % mezikvartálně a -41 % meziročně, o 12 % pod naším odhadem), o 1,4 % nižším čistém úrokovém výnosu (-3,5 % a -5,1 %), ale také o 12 % nižším než očekávaným opravným položkám a provozním nákladům (-15 % a -3 %, 2 % pod odhady). Podíl špatných úvěrů mezikvartálně stagnoval na 5,8 % a jejich pokrytí se zvýšilo z 62,7 % na 64,1 %. Výsledky za 1Q2013 byly mírně pod odhady především kvůli slabým výnosům z obchodování, které odrážejí nízkou poptávku po úrokovém zajištění a nižší výnosy z obchodování na vlastní účet. Kvalita výsledků je proti minulému kvartálu kvůli nižším výnosům mírně horší. Na druhou stranu příjemně překvapil vývoj opravných položek a provozních nákladů. Objem úvěrů mezikvartálně rostl o 0,6 % (+4,6 meziročně) a vkladů o 3,4 % meziročně. Čistá úroková marže se snížila z 2,8 % na 2,63 %."