Burzovní kalendář (6. 10. - 10. 10. 2014)

USA

6/10 Projevy ministra financí Jacka Lewa a členky Fedu Esther Georgeové

7/10 až 10/10 Výsledková sezóna (Yum! Brands, Alcoa, PepsiCo)

7/10 JOLT (odhad srpen: 4,71 milionu, červenec: 4,67 milionu)

7/10 Spotřebitelské úvěry (odhad srpen: +20,3 miliardy USD, červenec: +26 miliard USD)

7/10 Projevy členů Fedu Narayany Kocherlakoty a Williama Dudleyho

8/10 Zápis ze zasedání FOMC

8/10 Zásoby ropy

8/10 Projev člena Fedu Charlese Evanse

9/10 Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti (odhad: 295 tisíc nových a 2,410 milionu pokračujících, předchozí: 287 tisíc nových a 2,398 milionu pokračujících)

9/10 Velkoobchodní zásoby (odhad srpen: +0,3 % meziměsíčně, červenec: +0,1 % meziměsíčně)

9/10 Projevy členů Fedu Jamese Bullarda, Daniela Tarulla, Jeffreyho Lackera a Johna Williamse

9/10 Začátek zasedání G20

10/10 Vývozní a dovozní ceny (vývoz odhad srpen: -0,1 %, červenec: -0,5 %, dovoz odhad srpen: -0,7 %, červenec -0,9 %)

10/10 Federální rozpočet

10/10 Projevy členů Fedu Charlese Plossera, Esther Georgeové, Richarda Fishera a Jeffreyho Lackera

10/10 Začátek zasedání MMF

Evropa

6/10 Německo - tovární objednávky (odhad srpen meziměsíčně: -2,4 % meziměsíčně, červenec +4,6 %)

6/10 Index investorské důvěry Sentix (odhad říjen: -11,8 bodu, září: -9,8 bodu)

7/10 Německo - průmyslová výroba (odhad srpen meziměsíčně: -1,5 %, červenec: +1,9 %)

7/10 Spojené království - průmyslová výroba (odhad srpen meziročně: +2,6 %, červenec: +1,7 %)

8/10 Španělsko - průmyslová výroba (odhad srpen meziročně: +1,4 %, červenec: +0,8 %)

9/10 Projev Maria Draghiho

9/10 Německo - obchodní bilance (odhad srpen: 18,5 miliardy EUR, červenec: 22,2 miliardy EUR)

9/10 Francie - obchodní bilance (odhad srpen: -5,5 miliardy EUR, červenec: -5,5 miliardy EUR)

9/10 Spojené království - rozhodnutí centrální banky o měnové politice (odhad: sazby beze změny na 0,5 %, odkupy dluhopisů ponechány na 375 miliardách GBP)

10/10 Francie - průmyslová výroba (odhad srpen meziměsíčně: -0,2 %, červenec: +0,2 %)

10/10 Itálie - průmyslová výroba (odhad srpen: +0,5 % meziměsíčně, červenec: -1 %)

10/10 Spojené království - obchodní bilance (odhad srpen: -9,6 miliardy GBP, červenec: -10,19 miliardy GBP)

Asie

7/10 Japonsko - zasedání centrální banky

8/10 Čína - index nákupních manažerů ve službách (srpen: 54,1 bodu)

10/10 Japonsko - zápis z jednání centrální banky

10/10 Japonsko - spotřebitelská důvěra

Česká republika

6/10 Maloobchodní tržby (odhad srpen meziročně: +3,5 %, červenec: +6,2 %)

7/10 Obchodní bilance (odhad srpen: 28,3 miliardy Kč, červenec: 36,3 miliardy Kč)

7/10 Průmyslová výroba (odhad srpen meziročně: +1 %, červenec: 8,6 %)

8/10 Míra nezaměstnanosti (odhad září: 7,4 %. srpen: 7,4 %)

9/10 Index spotřebitelských cen (odhad září meziměsíčně: -0,1 %, meziročně +0,9 %, srpen meziměsíčně -0,1 % meziročně: +0,6 %)

Technický výhled pro americké akcie v podání Josefa Košťála z Optionslock.cz

Nejbližší support indexu S&P 500 je v zóně okolo 1 930 bodů, kde byla minima uplynulého týdne. Následuje psychologická hladina 1 900, na níž je momentálně i 200denní klouzavý průměr. Index S&P 500 ho naposledy otestoval 20. listopadu 2012. Index volatility VIX zůstává nad rostoucí trendovou čárou. To je pro akciový trh negativní signál. I přes páteční pokles o 10 % klesl VIX za týden jen o 2 %. Následující dny odhalí, zda se v pátek (růst cen akcií o více než procento) jednalo pouze o krátkodobou reakci na předchozí výprodeje, nebo se býci připravují na tradičně silný konec roku.

Výhled na nový obchodní týden v podání makléře Martina Loose z brokerjetu České spořitelny

Následující obchodní týden budou investoři sledovat, zda se podaří zvrátit negativní sentiment, zejména na evropských akciových trzích. V USA ve středu začíná tradičně společností Alcoa výsledková sezóna za čtvrtý kvartál. Mezi nejzajímavější makrodata týdne patří počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA a průmyslová výroba v Německu.

Začátek výsledkové sezóny: Výhled ziskovosti amerických firem

Na výsledky hospodaření (amerických) firem čekají investoři jako na katalyzátor možného zlepšení nálady na trhu. Výsledková sezóna za třetí čtvrtletí se naplno rozjede tradičně reportem hliníkárenského koncernu Alcoa. Jaké zisky v rámci indexu S&P 500 a jednotlivých firem očekávají analytici oslovení agenturou Thomson Reuters?

Své odhady růstu zisků amerických firem ve třetím kvartálu experti od začátku roku postupně revidovali dolů z dvojciferného růstu, který očekávali v lednu, na současných 6 až 7 %.

Aktuálně očekávají, že výsledková sezóna ukáže zpomalení růstu zisků oproti předešlému kvartálu. Počítají s 6,4% tempem ve srovnání s minulým silným růstem 8,6 %.

Nejvíce by k průměrnému zlepšení zisků měly přispět firmy ze sektoru základních materiálů (14,6 %), zdravotní péče (11,4 %) a financí (10,3 %). Velkými tahouny růstu v rámci indexu byly sektory zdravotní péče a materiálů již v předešlém čtvrtletí, finance byly naopak velkým poraženým s poklesem zisku o 6,6 %. Více než 15% zvýšením zisků se kromě zdravotní péče mohly minule chlubit také energie a technologie.

Analytici nyní předpovídají jen velmi pomalý růst zisku síťovým službám (+0,8 %), které v minulém kvartále zažily dokonce mírný pokles. Nejhůře by na tom pak mělo být spotřební zbytné zboží (-3,2 % pro 3Q2014 oproti +7,5 % v 2Q2014).

Ocenění indexu S&P 500 (na základě současného P/E) se drží kolem 17násobku zisku.

Odhady výsledků hospodaření pro Alcou, Samsung a další firmy, které oznamují čísla v týdnu od 6. října 2014, najdete ZDE.

Podrobný komentovaný kalendář nabídneme opět v dalších týdnech.