MONETA Money Bank snížila nabídku na převzetí Air Bank a českého a slovenského Home Creditu

Nově vydávané akcie mají být prodávajícím společnostem PPF a EMMA Capital alokovány za nezměněnou cenu 78,50 Kč. Novinkou je, že stávající akcionáři a další investoři budou moci nové akcie upisovat za emisní kurz odpovídající tržní ceně akcií Monety v době zvýšení základního kapitálu. Nové akcie Monety mají být upisovány ve dvou kolech.

MONETA Money Bank zároveň plánuje omezit výši podílu akvírovaných společností na maximálně 15 %. V původním návrhu měly PPF a EMMA Capital získat ve sloučené společnosti 24,48% podíl.

Kapitálová struktura má být posílena prostřednictvím nástrojů vedlejšího kapitálu Tier 1 a dluhových nástrojů Tier 2, jak bylo již dříve avizováno. Nejméně 10 % kupní ceny má být vypořádáno prostřednictvím nástroje vedlejšího kapitálu Tier 1, který má být po vypořádání akvizice vydán prodávajícím za tržních podmínek. S tímto nástrojem nejsou spojena hlasovací práva.

Management Monety zároveň navrhuje omezit zastoupení prodávajících společností ve své dozorčí radě na jedno místo z původně požadovaných dvou míst.

Jednání o klíčových parametrech akvizice má být dokončeno do 8. března. V případě podpory od akcionářů posléze banka plánuje akvizici zařadit na program valné hromady, která je plánována na druhou polovinu dubna. Zapotřebí je rovněž souhlas regulátorů.

MONETA spustila proces k případnému spojení s Air Bank a českým a slovenským Home Creditem loni v říjnu. Po uskutečnění transakce by měla vzniknou dvojka ve spotřebitelských půjčkách a trojka ve velikosti bankovní sítě pod značnou Air Bank.

"Zlepšení finančních podmínek je vítanou zprávou, na druhou stranu pro posouzení nově navrhované ceny bychom potřebovali mít k dispozici i hospodářské výsledky akvírovaných společností za loňský rok a rovněž aktualizovaný výhled v podobě, v jaké byl prezentován při představení celého záměru akvizice. Loňské hospodaření Monety bylo příznivé a management pro letošní rok počítá s nepatrně lepším čistým ziskem než v prezentaci o akvizičním záměru. Zároveň zvýšil i dividendový výplatní poměr ze 70 % na 75 %. Aby nás nakonec navrhované finanční podmínky přesvědčily o jejich adekvátnosti, bude zapotřebí představit i zlepšený výhled hospodaření pro novou entitu dohromady s akvírovanými společnostmi," uvedl analytik Miroslav Frayer z Komerční banky.

"Násobek ceny k vlastnímu kapitálu na úrovni 1,9 je sice stále vyšší, než na jaké úrovni se momentálně obchoduj akcie Monety (1,5 pro rok 2019), nicméně je vzhledem k očekávaným synergiím a růstu akvírovaných společností obhajitelný. Zároveň omezení vlastnického podílu Home Creditu (skupin PPF a EMMA Capital) na maximálně 15 % mírní možné obavy části akcionářů z dominantního vlivu nových akcionářů na chod banky. Změněné podmínky, které jsou předmětem současného jednání o akvizici, cílí na hlavní obavy, které akcionáři měli po oznámení transakce v říjnu minulého roku, a zpráva by tak mohla být pozitivní pro akcie banky," napsal analytik Milan Vaníček z J&T Banky.

"Informace vnímáme pozitivně s ohledem na úpravu parametrů ve prospěch stávajících akcionářů. Nižší plánovaná cena činí transakci atraktivnější. Otázkou je, zda navrhované změny budou dostatečné k přesvědčení akcionářů, kteří mohou nově participovat na plánovaném úpisu kapitálu, avšak za odlišných podmínek než PPF," dodali analytici z Erste Group Bank.

Zdroj: ČTK, Komerční banka