Erste potvrdila spekulace o probíhajících jednáních o akvizici 49% podílu v Santander Bank Polska
Erste Group Bank v tiskové zprávě potvrdila spekulace médií o probíhajících jednáních o akvizici 49% podílu v polské bance Santander Bank Polska. Erste dále uvedla, že není jisté, zda k dohodě dojde, případné uzavření dohody bude podle ní záležet na konečných podmínkách. Santander Bank Polska je třetí největší polskou banku podle celkových aktiv. Majoritním akcionářem je španělská skupina Banco Santander, která drží 62,2 % akcií, zbývající akcie jsou volně obchodované na burze ve Varšavě.
Současná tržní kapitalizace Santander Bank Polska je přibližně 14,5 miliardy eur, zmíněný 49% podíl by tak měl podle současné tržní ceny akcií hodnotu 7,1 miliardy eur. Zájem o polský trh v případě vhodné příležitosti management Erste Group Bank zmiňuje dlouhodobě.
"Z našeho pohledu by akvizice takto silné polské banky výrazně zvýšila potenciál ziskovosti skupiny, nicméně na druhou stranu by to znamenalo pravděpodobně zastavení zpětného odkupu akcií a riziko omezení výplaty dividend. K financování takto velké akvizice by zároveň Erste byla s velkou pravděpodobností nucena emitovat nové akcie," říká analytik z J&T Banky Milan Lávička.
Santander Bank Polska v minulém roce dosáhla čistého zisku 1,2 miliardy eur a celková aktiva ke konci roku měla hodnotu 71,3 miliardy eur (skupina Erste zisk 3,1 miliardy eur a aktiva 354 miliard eur).
"Z pohledu ocenění patří polský trh spolu s Českou republikou k nejdražším v Evropě. Akcie Santander Bank Polska se nyní obchodují na 1,8násobku účetní hodnoty (P/BV), zatímco Erste Group Bank na 1,1násobku. Na druhou stranu ziskovost polských bank je dlouhodobě relativně vysoká, když návratnost vlastního kapitálu v posledních dvou letech byla v případě Santander Bank Polska okolo 20 %. Hodnocení transakce bude záležet na konkrétních podmínkách případné dohody," uvedl dále analytik.
"V současné době vnímáme pozitivně vysoký potenciál polského trhu, na druhou stranu máme obavy z případné vysoké ceny a rizik spojených s realizací takto velké akvizice," doplnil Milan Lávička z J&T Banky.
Zdroj: J&T Banka
