Jiří Tyleček (XTB): Výraznější růst akciových trhů do konce roku by mě překvapil, trh s komoditami hraje (nejen) čínského žolíka

Co zaznělo:

• Akciové trhy se v uplynulém týdnu stabilizovaly po výrazných srpnových propadech. Letní vývoj vnímám jako zdravou korekci po předchozím růstu, řekl Tyleček.
• Tyleček: Mírně negativně mě v rámci výsledkové sezóny překvapily americké maloobchodní společnosti. Američtí spotřebitelé měli být podle očekávání silnější.
• Pro komoditní trhy i světovou ekonomiku je podstatný další vývoj v Číně. Tamní politici nechtějí stimulovat růst v takové míře jako v minulosti. Země je nicméně z hlediska růstu stále výrazně více závislá na investicích než dominantně spotřebitelské ekonomiky na Západě.
• Cena ropy se letos pohybuje mezi 70 a zhruba 87 dolary za barel. Na straně nabídky jsou omezení produkce v zemích OPEC+, na straně poptávky hraje roli zmíněná Čína. Poptávka po ropě je ale i tak historicky prakticky na rekordu.
• Tyleček: Od centrálních bank v USA i eurozóně lze ještě očekávat mírné zpřísnění měnové politiky. Inflace již nemusí být hrozivá, obchodníci si nicméně zvykli zdražovat.
• Tyleček: Nemyslím si, že trhy do konce roku nějak výrazněji porostou.
• Tyleček: BRICS jako skupina zatím nedosáhla velkých ekonomických dohod či aktivit. Význam uskupení zatím není nijak výrazný. Jako investiční téma jsou země BRICS i proto spíše pro zkušené a psychicky odolné investory.
• Tyleček: Umělá inteligence je nepochybně velkým fenoménem. Problémem může být lidský faktor, tedy ochota a schopnost přijímat změny, jež by technologicky byly možné. Hledat v odvětví, například v sektoru polovodičů, levné akcie je poměrně složité.