Vladimír Vávra (WOOD & Company): Stále vnímám trhy spíše defenzivně, pro výraznou rally chybí fundamenty

Co zaznělo:

• Rally z posledního čistě květnového týdne se jeví spíše jako bear market rally, indexy na růst v uplynulém týdnu nenavázaly. Trh je v režimu, kdy pozitivní data z ekonomiky podporují zpřísňování měnové politiky, a tedy jsou pro riziková aktiva spíše negativní.
• Vladimír Vávra připomněl informace od Elona Muska o změnách počtů zaměstnanců Tesly, konec Sheryl Sandbergové z Meta Platforms i varování Jamieho Dimona z JPMorgan směrem k vývoji ekonomiky.
• Základní scénář předpokládá do konce roku výnos 10letých vládních dluhopisů USA okolo 3,5 %.
• Zrušení spojení Monety Money Bank s aktivy PPF vyvolalo velký objem obchodů s akciemi Monety. Kurz se drží nad 75 Kč, při dividendě kolem 7 Kč za rok se jeví jako velice zajímavý dividendový titul. PPF se zavázala rok nerozprodávat ani nenavyšovat svůj téměř 30% podíl, nechala si ale otevřené dveře k případnému prodeji celého balíku strategickému investorovi.
• Vávra: IPO společnosti Gevorkyan je velice zajímavé. Jde o velkou emisi v rámci trhu START, byznys společnosti je stabilně růstový, velká část tržeb na další roky je již "pod smlouvami".
• Vávra: Akcie Avastu s některými klienty držíme. Pokud by fúze s NortonLifeLockem nakonec nebyla schválena britským regulátorem, logicky by nastal další pokles. Ocenění mi ale připadá již nyní relativně atraktivní.
• Akcie ČEZ jsou podle Vávry zajímavé samy o sobě, případné rozdělení firmy či zestátnění její části s odkupem podílů od minorit by byly "bonbónkem" (v krátkodobém vyjádření).
• Vávra: Akcie amerických ropných firem hodnotím jako "stay LONG". OPEC sice mírně zvyšuje produkci, ale na trh působí hrozba omezování vývozu suroviny z Ruska.
• Vávra: Aktuálně bych nadále držel spíše defenzivní přístup s hotovostí v ruce, fundamenty žádné výrazné rally akcií nepřejí.