
13. 8. 2022 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Tržní expertní výhled (Štěpán Hájek, XTB)
Výrobce zbraní Česká zbrojovka Group vykázal za loňský rok tržby 6,83 miliardy Kč. Meziročně se výnosy zvýšily o 14,6 %, především díky vyššímu počtu prodaných zbraní na základě vysoké poptávky. Silnou poptávku registrovala skupina ve Spojených státech. Vedení firmy navrhne vyplatit z loňského zisku dividendu 7,50 Kč na akcii.
Provozní zisk EBITDA z pokračujících operací dosáhl v loňském roce 1,47 miliardy Kč, a byl tak proti roku 2019 vyšší o 11,9 %. Počet prodaných zbraní se v loňském roce zvýšil celosvětově o 24,9 % na více než 467 tisíc kusů.
Výnosy v USA loni měly 66% podíl na celkových tržbách skupiny. Podíl Evropy bez Česka dosáhl 13,8 %, podíl samotné ČR činil 4,8 %. Asie k celkovým tržbám přispěla 6,2 %, Afrika 5,7 % a zbytek světa 6,1 %.
"Rok 2020 byl významný z mnoha pohledů. Pandemie covidu-19 nás vystavila mnoha organizačním a logistickým výzvám. Jsem rád, že mohu sdělit, že jsme všechny úspěšně zvládli a že CZG dosáhla, spolu s uvedením několika nových produktů a silnými objednávkami, historicky rekordních výsledků," uvedl ve výsledkové zprávě Lubomír Kovařík, prezident a předseda představenstva České zbrojovky Group.
Tržby ve Spojených státech loni vyskočily o 43,9 % na 4,51 miliardy Kč. Naopak tržby v ČR se propadly o 76 % na 327,42 milionu Kč. Společnost tento pokles vysvětluje především odkladem dodávek ozbrojeným složkám v Česku a jednorázovou dodávkou munice v roce 2019.
Zisk před zdaněním se loni skupině meziročně snížil o 6,7 % na 851 milionů Kč. Tento pokles souvisí se ztrátami z přecenění portfolia cizoměnových derivátů používaných k zajišťovacím operacím firmy, který způsobil výrazný pokles hodnoty české koruny k euru i americkému dolaru v roce 2020 a tržní pohyby úrokových sazeb. Zisk z pokračujících činností z tohoto důvodu klesl o 7,8 % na 676,6 milionu Kč.
V souladu s přijatou dividendovou politikou navrhne společnost vyplatit akcionářům z loňského zisku 7,50 Kč na akcii (výplatní poměr 36 %). Výplata dividendy podléhá schválení valnou hromadou.
Ve výhledu společnost uvedla, že letos očekává celkové výnosy 7,1-7,4 miliardy Kč. Na úrovni EBITDA z pokračujících operací společnost očekává výsledek 1,45-1,65 miliardy Kč. "Hlavní výzvou zůstává schopnost nasytit celosvětově silnou poptávku jak z hlediska vlastních výrobních kapacit, tak z hlediska kapacit a možností ze strany dodavatelů, což je ovlivněno řadou faktorů včetně setrvávající napjaté situace kolem covidu-19," uvedla firma.
Po převzetí americké společnosti Colt by kombinované pro-forma výnosy za rok 2021 měly podle vedení České zbrojovky dosáhnout 12,5-12,8 miliardy Kč a zisk EBITDA z pokračujících činností by měl být 2,35-2,55 miliardy Kč.
"Celkově jde díky vyšším než očekávaným objemům prodejů a pokračující silné poptávce v USA o dobré výsledky. Marže byly oproti očekávání o něco nižší a čistý zisk byl ovlivněn přeceněním měnových derivátů kvůli oslabující koruně. Výhled na rok 2021 je podle nás solidní, co se týče samotné CZG (asi 7 % nad našimi odhady), zatímco výsledku Coltu se čekají meziročně horší. Výsledky hodnotíme celkově neutrálně, zejména kvůli slabšímu meziročnímu výhledu pro Colt," napsal analytik Petr Bártek z České spořitelny.
"Tržby 6,8 miliardy Kč byly nad očekáváním trhu (6,36 miliardy Kč) i nad naším očekáváním (6,5 miliardy Kč). Naše očekávání překonala i navržená dividenda (7,50 vs. 7 Kč na akcii). Negativní přecenění hedgingových instrumentů na finanční úrovni dopadlo na čistý zisk, nicméně podotýkáme, že jde o nehotovostní vliv," doplnil analytik Pavel Ryska z J&T Banky.
Loni v květnu oznámila CZG koupi menšinového podílu ve švédském výrobci optických montážních řešení pro zbraně Spuhr i Dalby. V říjnu završila veřejnou nabídku svých akcií na pražské burze. Letos v únoru pak podepsala smlouvu o koupi stoprocentního podílu ve společnosti Colt Holding Company, jež je mateřskou společností amerického výrobce zbraní Colt Manufacturing Company.
Součástí CZG je závod Česká zbrojovka v Uherském Brodě, dále do něj patří například společnosti CZ-USA, Zbrojovka Brno, 4M Systems nebo CZ Export Praha. Skupina zaměstnává zhruba 1 670 lidí v ČR, USA a Německu.