23 let od burzovního krachu: Dalšího černého pondělí se drobní investoři bát nemusejí, míní investiční experti
|

23 let od burzovního krachu: Dalšího černého pondělí se drobní investoři bát nemusejí, míní investiční experti

října uplynulo 23 let od "Černého pondělí" (Black Monday) na parketu newyorské burzy, kdy index Dow Jones zaznamenal jeden z největších jednodenních propadů v historii. Investiční web se ve spolupráci s ekonomickým serverem iPoint.cz zeptal devíti vybraných investičních profesionálů, zda se "Černé pondělí" může opakovat. Závěr je víceméně jednoznačný - pokud by se burzovní svět točil podle českých investičních expertů, hrozba burzovních krachů by neměla budit drobné investory ze spaní.

Jaroslav Brzoň

Jaroslav Brzoň, ředitel, Best Buy Investments

Krachy na burzách byly, jsou a budou. Jsou zapříčiněny především lidskou psychologií, takže se určitě zase dočkáme nových bublin a jejich rychlého spklasknutí. Investoři se bát nemusejí, pokud správně rozkládají své investice a sledují fundamentální ekonomické údaje, které jim pomohou odhalit blížící se nebezpečí, a mohou se tak na něj připravit. Navíc každý burzovní krach s sebou přináší i příležitosti, takže je potřeba být stále likvidní a připravený, pak se investoři nemají čeho obávat, ba naopak.

Štěpán Pírko

Štěpán Pírko, hlavní portfoliomanažer, Colosseum

Další "Černé pondělí" rozhodně nelze vyloučit. Právě naopak, výskyt podobných jevů je podle mého názoru pravděpodobnější. Je to kvůli stále rostoucímu vlivu počítačového obchodování a nárůstu složitosti používaných algoritmů a systémů. Potvrdil to "flash cash" v květnu, kdy nastal obrovský výprodej bez zjevné příčiny. Řada akcií se propadla během okamžiku až o více než 90 procent, jen aby se kurzy vrátily zpět. Svoji roli hraje také rostoucí vliv centrálních bank a jejich penězovodů. Když otočí kohoutkem likvidity, letí ceny vzhůru. Pokud přísun peněz zastaví, ceny mohou padat. Kvantitativní uvolňování (tištění peněz) přímo ovlivňuje ceny aktiv, a představitelé centrálních bank se tím ani netají, což je šokující.

Milan Tomášek, hlavní stratég, ČP Invest Milan Tomášek

Situace podobné "Černému pondělí" roku 1987 jsou na trhu naštěstí velmi řídké. To neplatí o poklesech do 10 %, které nevylučuji, že mohou nastat a budou součástí budoucího vývoje kapitálových trhů. Větších jednodenních výkyvů se příliš neobávám (musel by na trhu nastat souběh velmi negativních zpráv). Důvodem je skutečnost, že regulátoři se poučují z minulosti, snaží se bránit šíření "chaosu na akciových trzích", a pokud by hrozil větší pokles, agresivně vstupují do trhu (viz kritické roky 2008 a 2009). To nemění nic na tom, že jednodenním poklesům je možné zabránit, ale těžko bojujete proti trendům.

Co odstartovalo "Černé pondělí 1987"? Kdo může za den, který se nesmazatelně zapsal do burzovní historie? Odpověď není jednoduchá. Nabízí se celá řada teorií. Michal Stupavský

Michal Stupavský, portfoliomanažer, Conseq

Investoři by tyto události neměli vnímat zásadně negativně a soustředit se raději na pravidelné investování a dlouhodobý horizont. To jsou podle mě zásadní parametry pro investiční úspěch. Krátkodobá volatilita, která na trhu vždycky byla a bude, by je tolik neměla zajímat. I přes "černá pondělí", dlouhá období medvědího trhu či terorismus, které dostatečně otřásly důvěrou v investování, mají trhy tendenci korigovat své propady. Investice před osudným černým pondělím v říjnu 1987 se "zmátožila" již v dubnu 1989.

Autor: Milan Vaníček

Milan Vaníček, hlavní analytik Atlantik FT

Aktuálně se domnívám, že pro tak výrazný propad by muselo dojít k významné události, například defaultu některého ze státních dluhů či "neumanévrování" růstu inflace kvůli navyšování peněžních prostředků v ekonomice (monetární expanzivní politika = kvantitativní uvolňování = nákup státních dluhopisů). V nejkratším období by k potenciálnímu vybírání zisků (ne výraznému propadu typu "Černého pondělí") mohlo dojít v případě nepříznivé výsledkové sezóny, zhoršení makroekonomických dat či v případě negativního postoje Fedu ke kvantitativnímu uvolňováni, které dle našeho názoru trh po podobném kroku Bank of Japan (BoJ) již naceňuje.

Jaroslav Stoulil

Jaroslav Stoulil, analytik, Capital Partners

Nemyslím si, že v současné době je pravděpodobnost tak výrazného poklesu nějak dramaticky vysoká, navíc během jediného dne. Indexy zatím stále vykazují jistou rezistenci a korekce může přijít, ale nebude zřejmě nějak výraznější. Zatím tedy opakování Black Monday nehrozí, ale nějaká objektivní záležitost například geopolitického charakteru by mohla přivodit určité obtíže na trzích, ale v tuto chvíli by se jednalo o čiré spekulace. Miroslav Adamkovič

Miroslav Adamkovič, analytik, Komerční banka

Krize a burzovní krachy jsou tak výjimečné právě proto, že jsou nečekané. Právě proto, že žádný krach podobný zmiňovanému v blízké budoucnosti nečekáme, nemůžeme vyloučit, že k němu dojde. Kandidátů na onu jiskru, která by takový vývoj mohla spustit, je vždy několik. Z aktuálních témat jmenujme veřejné finance, riziko měnové války či podezření z nelegálního zabavování domů americkými bankami.

Ondřej Moravanský

Ondřej Moravanský, analytik, Cyrrus

Dlouhodobý intenzivní propad trhů neočekávám, delší stagnaci však je možné očekávat. Pokud současnou ekonomiku porovnáme s Velkou krizí, tak přece jen v současné době vidíme mnohem větší propojenost světové ekonomiky, a pokud vidíme nebo uvidíme problémy v USA či Evropě, tak stále máme ještě růstový potenciál zejména Číny, ale i jiných velkých zemí (Rusko, Indie, ...), takže myslím, že mírný útlum dosavadního pokrizového růstu ještě očekávat můžeme, nicméně situace srovnatelná s Velkou krizí v podstatě nehrozí.

Karel Kabelka

Karel Kabelka, Grant Capital

Domnívám se, že toto datum má spíše symbolický charakter. Pravděpodobnost takového propadu se podle mého názoru blíží spíše k nulové hranici. Na druhou stranu chci zdůraznit, že po zveřejnění hospodářských výsledků významných firem v USA očekávám korekci trhů směrem dolů, na indexech minimálně 10 %. Pokud by skutečně došlo k takovému pádu jako během "Černého pondělí", muselo by se stát něco naprosto nečekaného. Myslím si, že ani default Irska nebo Španělska by takovýto pád neodstartoval. Investoři si již tuto situaci zažili na vlastní kůži s Řeckem a nebylo by to pro ně nic nového. Muselo by se jednat o, zdůrazňuji, nečekanou ekonomickou záležitost (kolaps či krach) firmy nebo státu, případně útok spekulantů na měnu některého státu.

včera v 15:00

Tři kroky na cestě k lepšímu zapojení IT v (nejen) českých školách

Bez elementární znalosti výpočetní techniky člověk napříště nenajde uplatnění takřka v žádném oboru. Vyučování toho,...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
14. 10. 2019 12:00

Investorský magazín: ČEZ pohledem analytika a investice Petra Koblice

Společnost ČEZ je dlouhodobě nejsledovanějším titulem v kurzovém lístku pražské burzy. Vedle předpokládané lepší...
ČEZ Akcie ČR Energetika
9. 10. 2019 15:00

Finanční a další výhody amerických prezidentů

Spojené státy se starají, byť někdy svérázně, o blaho své i celého světa. Ponechme však tentokrát (geo)politiku...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
8. 10. 2019 15:00

Vzdělávání mimo školu jako výhoda v dalším studiu i na trhu práce

Stále více českých studentů se vzdělává mimo školu. Populární jsou zejména on-line kurzy, které nabízejí (i)...
Vzdělání Děti Česká republika
7. 10. 2019 12:00

Investorský magazín: Stárnutí lidstva jako investiční příležitost

Světová populace stárne a bohatne, což otevírá nové investiční příležitosti. Investice na základě tohoto...
Demografie Investiční strategie Investiční tipy
5. 10. 2019 18:00

(Nejen) český trh práce musí zareagovat na tyto globální trendy, upozorňuje ekonom

Digitalizace a automatizace jsou realitou současnosti, podmínkou pro zachování konkurenceschopnosti českých podniků a...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
1. 10. 2019 09:00

Dufek (ČSOB): Růst mezd v Česku je daní za úspěch, montovny vypadají jinak

Česko již dávno není (jen) levnou montovnou, podle mnoha ukazatelů v tomto ohledu struktura naší ekonomiky vypadá...
Česká republika Česká ekonomika Inflace
30. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Proč mají ETF smysl?

Indexové fondy šetří investorům peníze, výkonem překonávají většinu aktivně spravovaných portfolií a jsou jednodušší...
Podílové fondy ETF Ponaučení pro investory
28. 9. 2019 18:00

Klíč k lepšímu vzdělání a zařazení mladých na trh práce? Spolupráce škol a byznysu

Školy a firmy by měly spolupracovat. I díky tomu by se studenti dostali k tolik potřebné inspiraci a praxi, uvedl v...
Vzdělání Pracovní trh Byznys a podnikání
26. 9. 2019 18:00

Petr Koblic: Líbí se mi investice do startupů a menších firem s charismatickým vedením

Základem investiční strategie by měla být diverzifikace, uvedl v rámci ABCD investora generální ředitel Burzy cenných...
Small caps Investiční tipy Petr Koblic
26. 9. 2019 07:00

Automatické obchodní systémy: Možnost pro tradery s výhodami i nevýhodami robotů

Automatické obchodní systémy se nemýlí a zvládají bleskurychle sledovat a obchodovat na mnoha trzích. Jsou to ale...
Trading Obchodování Ponaučení pro investory
24. 9. 2019 18:00

Byznys: Hledají se absolventi s kritickým myšlením a globálním přehledem

Mladí lidé vstupující na trh práce by měli naprosto samozřejmě ovládat angličtinu, mít co nejvíce zájmů a schopnost...
Vzdělání Pracovní trh Zaměstnání
24. 9. 2019 07:00

Social trading: Za provizi lze kopírovat úspěšné obchodníky, zvažte ale svůj vztah k riziku

Pokud investujete a chcete své peníze trochu "rozehrát", budete muset obchodování věnovat poměrně dost času. V...
Investiční strategie Forex (FX) Trading
23. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Podzimní výhled pro české akcie a nízké sazby jako nový normál

Investujete do českých akcií? Investorský magazín zanořil sondu do aktuálního kurzového lístku pražské burzy....
Akcie ČR Úrokové sazby Petr Koblic
22. 9. 2019 16:00

Roman Koděra (Patria Finance): Výhody amerického akciového trhu a portfolio složené z titulů obchodovaných v Praze

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Akcie ČR Americké akcie ČEZ
20. 9. 2019 12:00

Rathouský & Hnát: České školství i byznys potřebují chytré darebáky

Český byznys potřebuje chytré darebáky, kteří namísto memorování problémům přijdou na kloub a přistupují k nim (i...
Vzdělání Česká republika Česká ekonomika
20. 9. 2019 07:00

Lukáš Vácha (Conseq IM): V regionu sázíme na banky i na Ukrajinu

V regionu střední a východní Evropy hledáme jak dlouhodobě podhodnocené tituly, jako jsou například akcie některých...
Ukrajina Střední a východní Evropa Rozhovor
19. 9. 2019 18:00

On-line cesta k alternativním investicím (i) pro drobné investory

Svět alternativních investic byl dlouho výsadou bohatých, to se ale mění. Zkraje září byla v Česku spuštěna nová...
Investiční alternativy Sběratelství Investiční tipy
19. 9. 2019 09:00

Fond, se kterým i drobní investoři mohou vsadit na startupy (a scaleupy)

Mladé firmy, které mají silné růstové vyhlídky, ale ještě nejsou v zisku, shánějí často financování namísto v bankách...
Podílové fondy Small caps Private equity
17. 9. 2019 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika