Jaroslav Tupý: Finanční páka se může pro investory stát noční můrou
|

Jaroslav Tupý: Finanční páka se může pro investory stát noční můrou

Obchodování na měnovém trhu s sebou nese nejen potenciál vysokého výnosu, ale i vysoké ztráty. Nezkušení investoři si přejí co nejvyšší finanční páku, ale bohužel ji často bezhlavě využívají jen k navyšování ztrátových pozic. Investoři by měli začít investováním "nanečisto" prostřednictvím demoúčtu, ale ani to nezaručí úspěšnost v reálném investování, říká zkušený trader a ředitel společnosti FX2business.cz Jaroslav Tupý.

Měny Finanční páka
Jaroslav Tupý

Objem obchodů na měnovém trhu Forex od roku 2001 vyskočil o 221 procent. Každý den se na něm zobchodují měny za 4 biliony amerických dolarů. Co tak obrovská likvidita přináší drobným investorům?

Jaroslav Tupý (JT): Vysoká likvidita a volatilita dává velké příležitosti k obchodování drobným spekulantům, kteří mohou uskutečňovat velké množství obchodů během obchodní seance. Je však třeba si uvědomit, že uvedené zobchodované množství je hodnota zobchodovaného nominálu – investoři sami pro vlastní obchody nepotřebují vlastnit vysoký kapitál. Vzhledem k tomu, že obchodují přes finanční páku, stačí jim mít na účtu například pouze 1 % z nominálu při páce 1:100 a mohou realizovat slušné obchody. Pro zobchodování 1 standardního lotu EURUSD, což v nominálu představuje 100 tisíc EUR, jim stačí mít na účtu pouze 1 000 EUR.

Finanční páka je dobrý sluha, ale zlý pán. Do jak velké páky by měli investoři jít? Kolik by měl být jejich vlastní kapitál a kolik by si měli půjčit?

JT: V nabídce máme poměrně široké rozmezí volené páky od 1:50 až do 1:400. Začínající obchodníci si většinou přejí mít vysokou páku. Vysoká páka umožňuje více využívat vlastní kapitál k obchodování vzhledem k nižší marži. Drobní obchodníci to však využívají většinou pouze k tomu, že navyšují své ztrátové pozice, když trh jde dlouhodobě proti nim, a dá se říct, že to je přímá cesta do pekla. Profesionální obchodníci naopak využívají nižší páky, 1:50 nebo 1:20, a hlavně mají své obchody dobře zvládnuté z hlediska money managementu. Nehledě na to, že na amerických trzích začala platit minulý měsíc regulace k omezení spekulativních obchodů tím, že na hlavních měnových párech (majors) lze používat maximálně páku 1:50 a na ostatních párech 1:20.

Co se týče kapitálu k obchodování, vždycky platí, že obchodování na Forexu patří do samotné špičky investiční pyramidy – to znamená, že se jedná o obchodování s velkým potenciálem profitu, ale také s vysokým rizikem ztráty. Kapitál by proto vždy měl být vlastní, ne vypůjčený, a obchodník by měl být smířen s tím, že tento kapitál může ztratit.

Většina obchodníků na FX využívá technickou analýzu. Proč podle vás "technika" na FX "funguje"?

JT: Technická analýza je velmi silný nástroj pro obchodování na finančních trzích. Jednotlivé indikátory zpracovávají historická data a na základě nich se snaží predikovat budoucí pohyb instrumentu. Obchodník však neobchoduje indikátor, ale cenu. Problém je právě v tom, že obchodníci přisuzují indikátorům větší význam, než doopravdy mají. V zásadě každý z indikátorů má pro obchodníka určité poselství. Například Stochastic vypovídá o překoupení, respektive přeprodání trhu, a sděluje obchodníkovi, že instrument se dostává do nestabilního stavu. To však platí pouze pro netrendové tržní podmínky. Indikátor Moving Average vypovídá zase o tom, jaká je setrvačnost trhu. Zatím žádný z indikátorů není tak univerzální, aby splňoval podmínku "svatého grálu", tedy aby dokázal přesně určit, kdy kupovat a kdy prodávat. Já osobně se pohybuji na trzích již 16 let a pro své obchodování (i pro obchodování fondu, kde působím jako hlavní trader) používám mimo fundamentálního hodnocení trhu i technickou analýzu, ale využívám pouze ty nejzákladnější indikátory. Je třeba jim dobře rozumět a chápat poselství, které se vám snaží sdělit.

Základy technické analýzy na stránkách Investičního webu Řídí se FX tradeři také fundamentální analýzou?

JT: Fundamentální analýza má samozřejmě základní význam pro obchodování. Na finančních trzích se za běžných podmínek vytvoří určitý rovnovážný stav, kdy se instrument pohybuje bez významnějších výkyvů, například v určitém kanálu, jehož hranice jsou dány resistencí a supportem, které známe z technické analýzy. Ale právě příchod neočekávané makroekonomické zprávy může způsobit vychýlení trhu z této ustálené rovnováhy, kdy může být nastolen například dlouhodobý opačný trend. Je proto potřeba primárně sledovat vývoj ekonomiky a přizpůsobovat mu své chování na trzích.

Jak dlouho by měl drobný investor obchodovat na cvičném účtu? Kdy je ten "správný čas" přejít do reálného obchodování?

JT: To je hodně specifické, každý obchodník to může mít jinak. V zásadě může začít naostro obchodovat ve chvíli, kdy dosahuje na svém demoúčtu stabilních zisků a má dokonale nacvičen princip minimalizace ztrát. Sám přechod na reálné účty je spojen se silnou psychologickou zátěží, kterou si na demoúčtu nelze natrénovat. Tato psychologická zátěž většinou způsobí, že investor, ačkoli byl na demoúčtu stabilně v zisku, na reálném trhu ztrácí. To lze nacvičit mimo jiné na reálném trhu díky možnosti obchodovat tzv. mikroloty, tedy malé částky, což mimochodem nabízí i naše společnost.

Podle jakých parametrů by měl drobný investor vybírat FX obchodníka?

JT: FX obchodník by měl nabízet nízké spready na hlavních měnových párech a používat jednu z nejrozšířenějších obchodních platforem Metatrader 4. Ideální je, pokud nabízí klientům depozit peněz přímo v zemi, kde se nacházejí, to znamená uložení peněz u české banky. Dále by měl mít vynikající exekuci, tj. zavřít váš pokyn i v době vysoké volatility na trhu a dovolit vám vstupovat s nízkým vkladem, ale zároveň dovolit obchodovat příslušně nízké objemy (mikroloty). Výhodou jsou FX brokeři typu ECN nebo STP, případně kombinace STP a dealingu – jsou vždy na straně obchodníka, protože jejich cílený profit je pouze ze spreadu. Nesporně důležitá je podpora všech typů obchodování včetně scalpingu. Obchodník by měl ukazovat klientům, jak obchodovat, tedy nabízet osvědčené strategie manuální i automatické, a rovněž nabízet software k profesionálně řízeným klientským účtům. Má smysl "se honit" za co nejnižšími pipy?

JT: Určitě, speciálně v případech, kdy klient používá tzv. scalping a realizuje velké množství obchodů v průběhu dne. Vyšší hodnota spreadu ubírá z jeho zisku. Doporučuje se scalpovat se spreadem max. 2 pipy. Scalping je regulérní intradenní styl obchodování, je však nutné si uvědomit, že bývá pro mnoho začínajících obchodníků kamenem úrazu. Tento styl obchodování je pro ně velmi lákavý, nicméně scalper musí mít přesně stanovený limit ztrát a musí umět přijímat ztráty, jinak se tato metoda pro něj stane pastí.

Co je to pip? Zjistíte ve Škole tradera

Obchodování na Forexu může být i přes všechnu atraktivitu tohoto trhu časově náročné. Může mi při obchodování někdo pomoci?

JT: Pokud obchodník zjistí, že není na trhu úspěšný, případně nechce věnovat obchodování svůj čas, má možnost využívat pro obchodování tzv. řízené účty. Jedná se o moderní způsob obchodování, kdy obchodní účet je řízen externím obchodníkem (money managerem), který provádí veškeré obchody za vás. Obchodní účet je neustále majetkem klienta a pouze on má k němu neustále plná práva. Money manager má pouze možnost zadávání obchodních příkazů, případně nárok na provizi. Každý klient má také možnost obchody sledovat v reálném čase přes svou MT4 platformu. Vidí veškeré pohyby, které se dějí na jeho účtu, což má samozřejmě také edukativní význam pro jeho vlastní obchodování. Jedná se o opravdu transparentní a jednoduchou metodu obchodování. Obchodník je vždy motivován k dobrým výsledkům měsíčními provizemi. Klient nikdy neplatí nic money managerovi, pokud ten nedosáhne v daném měsíci zisku.

V Česku nejste na trhu FX obchodních platforem sami, již několik let zde funguje řada zavedených brokerů. V čem budete pro investory atraktivnější?

JT: Domníváme se, že budeme pro investory atraktivní právě pro výše zmíněné výhody. Nabízíme nejlepší kombinaci STP a dealingu, tj. jsme vždy na straně klienta, máme vynikající exekuci, klienti posílají peníze do PPF banky a peníze zůstávají v ČR, umožňujeme obchodovat mikroloty, a navíc vítáme scalping. Kromě toho nabízíme kvalitní zázemí a připravujeme řadu manuálních i automatických strategií, které pomohou klientovi v obchodování. Vše je v českém jazyce dostupné pro všechny druhy obchodníků – jak začátečníky, tak profesionální obchodníky. Podle mě není v ČR těchto nástrojů dostatek. To chceme změnit.

Jak velký zájem je o obchodování směnných párů USDCZK a EURCZK? Obchodují je drobní FX investoři?

JT: Zájem drobných obchodníků se soustřeďuje výhradně na hlavní měnové páry (majors). Obchodování na měnových párech USDCZK a EURCZK je zatížené poměrně vysokým spreadem, takže se tím stává pro drobné spekulanty málo atraktivní.

Kurzy měnových párů sledujte zde Kromě FX nabízíte investorům obchodování na komoditním trhu. O jaké komodity je největší zájem?

Nabídka našeho partnera Boston Merchant Financial Ltd. je skutečně velmi široká. Mimo Forexu nabízí CFD na komodity, akcie, opce. Předpokládáme, že budeme na český trh jednotlivé segmenty postupně uvádět, pro začátek jsme se rozhodli omezit nabídku na Forex a nejobchodovanější komodity, tedy zlato aq ropu. Právě u těchto komodit očekáváme vysoký zájem investorů, protože se domníváme, že nabídneme jedny z nejnižších spreadů na trhu. U ropy nabízíme spread 1-2 pips a u zlata 50 pips. Myslím, že tyto hodnoty spreadů mluví za vše.

Jaký je váš výhled na tyto komodity?

JT: Ve střednědobém výhledu pozorujeme růst zásob ropy s klesající celosvětovou poptávkou. Tomu odpovídá i report americké komise pro obchodování s komoditami týkající se vývoje pozic jednotlivých skupin obchodníků, kde vidíme, že velcí hráči snižují své sázky na další vzestup ropy. Cena zlata i ropy bude jistě reagovat na druhé kolo kvantitativního uvolňování. Především zlato by mohlo pokračovat v růstu.

V poslední době se začalo mluvit o "měnových válkách", které mají obchodní podtext. Co se pod tímto termínem skrývá a co může přinést investorům na FX?

JT: Termínem "měnová válka" se v poslední době označuje snaha zemí, jako jsou USA, Čína nebo Japonsko, snížit hodnotu svých měn za účelem podpory exportu a oživení domácí ekonomiky. Domácí měna je používána jako zbraň, jak uvedl šéf Mezinárodního měnového fondu Strauss-Kahn, státy tím chtějí pro sebe získat obchodní výhody. Na trh tato skutečnost vnáší vyšší volatilitu, což však může být pro schopné obchodníky určitá výhoda, pokud dokáží tyto tendence na trhu dobře vnímat.

Zarytí příznivci obchodování na FX predikují, že do pár let skončí obchodování na pražské burze kvůli malé likviditě a malému výběru akcií a vše se bude "točit" okolo FX. Je tento scénář reálný?

JT: V zásadě s tímto názorem souhlasím. Osobně se neúčastním obchodování na pražské burze a veškerá moje aktivita je upřena na Forex. Zobchodované objemy na pražské burze stále klesají a stoupá informovanost českých investorů. Věřím proto, že do budoucna bude stoupat i jejich zájem o alternativní investice, jako je právě Forex nebo investování do CFD.

Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví
12:40

Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví

Ohromující nárůst počtu obětí, které si ve Španělsku vyžádala pandemie způsobená koronavirem, zaměřil pozornost na...
Španělsko Zdravotnictví a zdravotní péče Evropská ekonomika
Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce…
12:35

Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce rozhýbat trh

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) navrhne vládě, aby byla zrušena čtyřprocentní daň z nabytí nemovitosti,...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč
12:20

Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč

Podle ministra průmyslu a obchodu Karla Havlíčka (za ANO) by mohly do 30. června v ekonomice chybět zdroje za 600 až...
Česká republika Česká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i…
12:10

Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i dalších úvěrů

Ministryně Alena Schillerová (za ANO) navrhne ve středu vládě moratorium na splácení hypoték, spotřebitelských i...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun…
11:42

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun termínu na odpověď o střetu zájmů premiéra Babiše

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o odklad pro odpověď na závěrečnou auditní zprávu ke střetu...
Česká republika Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy Politika
Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům
10:42

Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům

Slovenská vláda v souvislosti s koronavirovou nákazou oznámila balík přímé finanční pomoci zaměstnancům, firmám a...
Slovensko Podpora ekonomiky Koronavirus
Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu
10:05

Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu

Dvě třetiny českých firem by ocenily, pokud by Česká národní banka zasáhla formou intervencí a podpořila oslabující...
Byznys a podnikání Česká koruna EUR/CZK
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
včera v 21:48

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí
včera v 19:51

Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí

Státem kontrolovaná ruská ropná společnost Rosněfť oznámila ukončení svého podnikání ve Venezuele. Svá aktiva v této...
Venezuela Rusko Ropa
Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli
včera v 17:23

Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli

Stát bude hradit skutečnou škodu, která lidem vznikne kvůli opatřením proti koronavirové epidemii. Ministryně financí...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku
včera v 17:06

Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku

Japonský premiér Šinzó Abe slíbil bezprecedentní balíček kroků, které mají zmírnit dopady pandemie koronaviru na...
Japonsko Asijská ekonomika Koronavirus
Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli
včera v 15:21

Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli

Společnost OneWeb, která plánovala vytvořit celosvětovou satelitní internetovou síť, požádala ve Spojených státech o...
Internet Bankrot Spojené státy americké (USA)
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
včera v 14:39

Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to odmítá

Italský premiér Giuseppe Conte vyzval Evropskou unii, aby začala vydávat "evropské dluhopisy pro oživení ekonomiky",...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
včera v 12:08

Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU

Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová se kvůli krizi způsobené koronavirem obává o soudružnost Evropské...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
včera v 11:25

Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %, Raiffeisenbank varuje před ještě hlubším poklesem

V případě, že omezení ekonomiky kvůli opatřením proti šíření koronaviru budou trvat většinu druhého čtvrtletí, česká...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů
včera v 11:22

Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů

Americký prezident Donald Trump v noci na sobotu prohlásil, že Spojené státy vyrobí za 100 dní 100 tisíc plicních...
Spojené státy americké (USA) Koronavirus Zdravotnictví a zdravotní péče
Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila…
včera v 11:07

Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila Schillerová v souvislosti se změnou právního základu nouzových opatření

Ministerstvo vnitra popírá, že zpracovalo analýzu změny právního základu nouzových opatření, která vyhlásila vláda...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity
včera v 10:02

Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity

Americká společnost Airbnb, která zprostředkovává ubytování v soukromí, pozastavila veškeré své marketingové aktivity...
Sdílená ekonomika Koronavirus
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
včera v 08:33

Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti Británie o jeden stupeň na...
Spojené království Koronavirus Rating
Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům
27. 3. 2020 21:42

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům

Spojené státy nakoupily velké množství plicních ventilátorů, které jsou klíčové při záchraně pacientů s koronavirem....
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Zdravotnictví a zdravotní péče