Jaroslav Tupý: Finanční páka se může pro investory stát noční můrou
|

Jaroslav Tupý: Finanční páka se může pro investory stát noční můrou

Obchodování na měnovém trhu s sebou nese nejen potenciál vysokého výnosu, ale i vysoké ztráty. Nezkušení investoři si přejí co nejvyšší finanční páku, ale bohužel ji často bezhlavě využívají jen k navyšování ztrátových pozic. Investoři by měli začít investováním "nanečisto" prostřednictvím demoúčtu, ale ani to nezaručí úspěšnost v reálném investování, říká zkušený trader a ředitel společnosti FX2business.cz Jaroslav Tupý.

Měny Finanční páka
Jaroslav Tupý

Objem obchodů na měnovém trhu Forex od roku 2001 vyskočil o 221 procent. Každý den se na něm zobchodují měny za 4 biliony amerických dolarů. Co tak obrovská likvidita přináší drobným investorům?

Jaroslav Tupý (JT): Vysoká likvidita a volatilita dává velké příležitosti k obchodování drobným spekulantům, kteří mohou uskutečňovat velké množství obchodů během obchodní seance. Je však třeba si uvědomit, že uvedené zobchodované množství je hodnota zobchodovaného nominálu – investoři sami pro vlastní obchody nepotřebují vlastnit vysoký kapitál. Vzhledem k tomu, že obchodují přes finanční páku, stačí jim mít na účtu například pouze 1 % z nominálu při páce 1:100 a mohou realizovat slušné obchody. Pro zobchodování 1 standardního lotu EURUSD, což v nominálu představuje 100 tisíc EUR, jim stačí mít na účtu pouze 1 000 EUR.

Finanční páka je dobrý sluha, ale zlý pán. Do jak velké páky by měli investoři jít? Kolik by měl být jejich vlastní kapitál a kolik by si měli půjčit?

JT: V nabídce máme poměrně široké rozmezí volené páky od 1:50 až do 1:400. Začínající obchodníci si většinou přejí mít vysokou páku. Vysoká páka umožňuje více využívat vlastní kapitál k obchodování vzhledem k nižší marži. Drobní obchodníci to však využívají většinou pouze k tomu, že navyšují své ztrátové pozice, když trh jde dlouhodobě proti nim, a dá se říct, že to je přímá cesta do pekla. Profesionální obchodníci naopak využívají nižší páky, 1:50 nebo 1:20, a hlavně mají své obchody dobře zvládnuté z hlediska money managementu. Nehledě na to, že na amerických trzích začala platit minulý měsíc regulace k omezení spekulativních obchodů tím, že na hlavních měnových párech (majors) lze používat maximálně páku 1:50 a na ostatních párech 1:20.

Co se týče kapitálu k obchodování, vždycky platí, že obchodování na Forexu patří do samotné špičky investiční pyramidy – to znamená, že se jedná o obchodování s velkým potenciálem profitu, ale také s vysokým rizikem ztráty. Kapitál by proto vždy měl být vlastní, ne vypůjčený, a obchodník by měl být smířen s tím, že tento kapitál může ztratit.

Většina obchodníků na FX využívá technickou analýzu. Proč podle vás "technika" na FX "funguje"?

JT: Technická analýza je velmi silný nástroj pro obchodování na finančních trzích. Jednotlivé indikátory zpracovávají historická data a na základě nich se snaží predikovat budoucí pohyb instrumentu. Obchodník však neobchoduje indikátor, ale cenu. Problém je právě v tom, že obchodníci přisuzují indikátorům větší význam, než doopravdy mají. V zásadě každý z indikátorů má pro obchodníka určité poselství. Například Stochastic vypovídá o překoupení, respektive přeprodání trhu, a sděluje obchodníkovi, že instrument se dostává do nestabilního stavu. To však platí pouze pro netrendové tržní podmínky. Indikátor Moving Average vypovídá zase o tom, jaká je setrvačnost trhu. Zatím žádný z indikátorů není tak univerzální, aby splňoval podmínku "svatého grálu", tedy aby dokázal přesně určit, kdy kupovat a kdy prodávat. Já osobně se pohybuji na trzích již 16 let a pro své obchodování (i pro obchodování fondu, kde působím jako hlavní trader) používám mimo fundamentálního hodnocení trhu i technickou analýzu, ale využívám pouze ty nejzákladnější indikátory. Je třeba jim dobře rozumět a chápat poselství, které se vám snaží sdělit.

Základy technické analýzy na stránkách Investičního webu Řídí se FX tradeři také fundamentální analýzou?

JT: Fundamentální analýza má samozřejmě základní význam pro obchodování. Na finančních trzích se za běžných podmínek vytvoří určitý rovnovážný stav, kdy se instrument pohybuje bez významnějších výkyvů, například v určitém kanálu, jehož hranice jsou dány resistencí a supportem, které známe z technické analýzy. Ale právě příchod neočekávané makroekonomické zprávy může způsobit vychýlení trhu z této ustálené rovnováhy, kdy může být nastolen například dlouhodobý opačný trend. Je proto potřeba primárně sledovat vývoj ekonomiky a přizpůsobovat mu své chování na trzích.

Jak dlouho by měl drobný investor obchodovat na cvičném účtu? Kdy je ten "správný čas" přejít do reálného obchodování?

JT: To je hodně specifické, každý obchodník to může mít jinak. V zásadě může začít naostro obchodovat ve chvíli, kdy dosahuje na svém demoúčtu stabilních zisků a má dokonale nacvičen princip minimalizace ztrát. Sám přechod na reálné účty je spojen se silnou psychologickou zátěží, kterou si na demoúčtu nelze natrénovat. Tato psychologická zátěž většinou způsobí, že investor, ačkoli byl na demoúčtu stabilně v zisku, na reálném trhu ztrácí. To lze nacvičit mimo jiné na reálném trhu díky možnosti obchodovat tzv. mikroloty, tedy malé částky, což mimochodem nabízí i naše společnost.

Podle jakých parametrů by měl drobný investor vybírat FX obchodníka?

JT: FX obchodník by měl nabízet nízké spready na hlavních měnových párech a používat jednu z nejrozšířenějších obchodních platforem Metatrader 4. Ideální je, pokud nabízí klientům depozit peněz přímo v zemi, kde se nacházejí, to znamená uložení peněz u české banky. Dále by měl mít vynikající exekuci, tj. zavřít váš pokyn i v době vysoké volatility na trhu a dovolit vám vstupovat s nízkým vkladem, ale zároveň dovolit obchodovat příslušně nízké objemy (mikroloty). Výhodou jsou FX brokeři typu ECN nebo STP, případně kombinace STP a dealingu – jsou vždy na straně obchodníka, protože jejich cílený profit je pouze ze spreadu. Nesporně důležitá je podpora všech typů obchodování včetně scalpingu. Obchodník by měl ukazovat klientům, jak obchodovat, tedy nabízet osvědčené strategie manuální i automatické, a rovněž nabízet software k profesionálně řízeným klientským účtům. Má smysl "se honit" za co nejnižšími pipy?

JT: Určitě, speciálně v případech, kdy klient používá tzv. scalping a realizuje velké množství obchodů v průběhu dne. Vyšší hodnota spreadu ubírá z jeho zisku. Doporučuje se scalpovat se spreadem max. 2 pipy. Scalping je regulérní intradenní styl obchodování, je však nutné si uvědomit, že bývá pro mnoho začínajících obchodníků kamenem úrazu. Tento styl obchodování je pro ně velmi lákavý, nicméně scalper musí mít přesně stanovený limit ztrát a musí umět přijímat ztráty, jinak se tato metoda pro něj stane pastí.

Co je to pip? Zjistíte ve Škole tradera

Obchodování na Forexu může být i přes všechnu atraktivitu tohoto trhu časově náročné. Může mi při obchodování někdo pomoci?

JT: Pokud obchodník zjistí, že není na trhu úspěšný, případně nechce věnovat obchodování svůj čas, má možnost využívat pro obchodování tzv. řízené účty. Jedná se o moderní způsob obchodování, kdy obchodní účet je řízen externím obchodníkem (money managerem), který provádí veškeré obchody za vás. Obchodní účet je neustále majetkem klienta a pouze on má k němu neustále plná práva. Money manager má pouze možnost zadávání obchodních příkazů, případně nárok na provizi. Každý klient má také možnost obchody sledovat v reálném čase přes svou MT4 platformu. Vidí veškeré pohyby, které se dějí na jeho účtu, což má samozřejmě také edukativní význam pro jeho vlastní obchodování. Jedná se o opravdu transparentní a jednoduchou metodu obchodování. Obchodník je vždy motivován k dobrým výsledkům měsíčními provizemi. Klient nikdy neplatí nic money managerovi, pokud ten nedosáhne v daném měsíci zisku.

V Česku nejste na trhu FX obchodních platforem sami, již několik let zde funguje řada zavedených brokerů. V čem budete pro investory atraktivnější?

JT: Domníváme se, že budeme pro investory atraktivní právě pro výše zmíněné výhody. Nabízíme nejlepší kombinaci STP a dealingu, tj. jsme vždy na straně klienta, máme vynikající exekuci, klienti posílají peníze do PPF banky a peníze zůstávají v ČR, umožňujeme obchodovat mikroloty, a navíc vítáme scalping. Kromě toho nabízíme kvalitní zázemí a připravujeme řadu manuálních i automatických strategií, které pomohou klientovi v obchodování. Vše je v českém jazyce dostupné pro všechny druhy obchodníků – jak začátečníky, tak profesionální obchodníky. Podle mě není v ČR těchto nástrojů dostatek. To chceme změnit.

Jak velký zájem je o obchodování směnných párů USDCZK a EURCZK? Obchodují je drobní FX investoři?

JT: Zájem drobných obchodníků se soustřeďuje výhradně na hlavní měnové páry (majors). Obchodování na měnových párech USDCZK a EURCZK je zatížené poměrně vysokým spreadem, takže se tím stává pro drobné spekulanty málo atraktivní.

Kurzy měnových párů sledujte zde Kromě FX nabízíte investorům obchodování na komoditním trhu. O jaké komodity je největší zájem?

Nabídka našeho partnera Boston Merchant Financial Ltd. je skutečně velmi široká. Mimo Forexu nabízí CFD na komodity, akcie, opce. Předpokládáme, že budeme na český trh jednotlivé segmenty postupně uvádět, pro začátek jsme se rozhodli omezit nabídku na Forex a nejobchodovanější komodity, tedy zlato aq ropu. Právě u těchto komodit očekáváme vysoký zájem investorů, protože se domníváme, že nabídneme jedny z nejnižších spreadů na trhu. U ropy nabízíme spread 1-2 pips a u zlata 50 pips. Myslím, že tyto hodnoty spreadů mluví za vše.

Jaký je váš výhled na tyto komodity?

JT: Ve střednědobém výhledu pozorujeme růst zásob ropy s klesající celosvětovou poptávkou. Tomu odpovídá i report americké komise pro obchodování s komoditami týkající se vývoje pozic jednotlivých skupin obchodníků, kde vidíme, že velcí hráči snižují své sázky na další vzestup ropy. Cena zlata i ropy bude jistě reagovat na druhé kolo kvantitativního uvolňování. Především zlato by mohlo pokračovat v růstu.

V poslední době se začalo mluvit o "měnových válkách", které mají obchodní podtext. Co se pod tímto termínem skrývá a co může přinést investorům na FX?

JT: Termínem "měnová válka" se v poslední době označuje snaha zemí, jako jsou USA, Čína nebo Japonsko, snížit hodnotu svých měn za účelem podpory exportu a oživení domácí ekonomiky. Domácí měna je používána jako zbraň, jak uvedl šéf Mezinárodního měnového fondu Strauss-Kahn, státy tím chtějí pro sebe získat obchodní výhody. Na trh tato skutečnost vnáší vyšší volatilitu, což však může být pro schopné obchodníky určitá výhoda, pokud dokáží tyto tendence na trhu dobře vnímat.

Zarytí příznivci obchodování na FX predikují, že do pár let skončí obchodování na pražské burze kvůli malé likviditě a malému výběru akcií a vše se bude "točit" okolo FX. Je tento scénář reálný?

JT: V zásadě s tímto názorem souhlasím. Osobně se neúčastním obchodování na pražské burze a veškerá moje aktivita je upřena na Forex. Zobchodované objemy na pražské burze stále klesají a stoupá informovanost českých investorů. Věřím proto, že do budoucna bude stoupat i jejich zájem o alternativní investice, jako je právě Forex nebo investování do CFD.

Schillerová chce o schodku až půl bilionu Kč debatovat v koalici
před 24 minutami

Schillerová chce o schodku až půl bilionu Kč debatovat v koalici

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) už má připravenou novelu zákona o státním rozpočtu, kterou by zvýšila...
Česká republika Česká ekonomika Politika
Kvůli koronaviru byla zrušena zakázka u 59 % stavebních firem
10:03

Kvůli koronaviru byla zrušena zakázka u 59 % stavebních firem

Se zrušením zakázky se kvůli opatřením proti koronaviru setkalo 59 procent stavebních firem. V průměru jim bylo...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Meziroční inflace v Česku podle odhadů v květnu klesla na 2,6 procenta
08:57

Meziroční inflace v Česku podle odhadů v květnu klesla na 2,6 procenta

Meziroční inflace v květnu klesla na 2,6 % z dubnových 3,2 %, odhadují analytici oslovení ČTK. Za meziročním snížením...
Česká ekonomika Česká republika Inflace
Čínský vývoz i dovoz v květnu klesly, dovoz nejvíce za čtyři roky
Čínský vývoz i dovoz v květnu klesly, dovoz nejvíce za čtyři roky
08:00

Čínský vývoz i dovoz v květnu klesly, dovoz nejvíce za čtyři roky

Vývoz z Číny v květnu klesl, propad dovozu byl dokonce největší za čtyři roky. Oznámil to čínský celní úřad. Omezení...
Čína Mezinárodní obchod Emerging Markets
Němečtí zákonodárci hledají cestu ven z rozhodnutí soudu o ECB
03:33

Němečtí zákonodárci hledají cestu ven z rozhodnutí soudu o ECB

Skupina německých zákonodárců napříč stranami chce spolupracovat na vyřešení námitky německého ústavního soudu vůči...
Německo Eurozóna Centrální banky
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 21:00

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
Polský premiér doufá, že ekonomika neklesne o více než 4 %
včera v 12:53

Polský premiér doufá, že ekonomika neklesne o více než 4 %

Polský premiér doufá, že ekonomika letos následkem koronavirové krize neklesne více než o čtyři procenta a míra...
Polsko Recese Střední a východní Evropa
Americké akcie v pátek po zprávě z trhu práce USA vzrostly, index Dow…
Americké akcie v pátek po zprávě z trhu práce USA vzrostly, index Dow…
5. 6. 2020 22:30

Americké akcie v pátek po zprávě z trhu práce USA vzrostly, index Dow za celý týden zpevnil bezmála o 7 %

Akcie ve Spojených státech na závěr týdne prudce vzrostly a index Nasdaq Composite uzavřel těsně pod rekordem z...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Dodávky Airbusu v květnu meziměsíčně vzrostly
5. 6. 2020 20:44

Dodávky Airbusu v květnu meziměsíčně vzrostly

Evropskému výrobci letadel Airbus se podařilo v květnu zlepšit dodávky letadel ve srovnání s předchozím měsícem. I...
Airbus Průmysl Doprava
Facebook začíná označovat obsah státem kontrolovaných médií
5. 6. 2020 18:48

Facebook začíná označovat obsah státem kontrolovaných médií

Společnost Facebook začíná na stejnojmenné sociální síti k obsahu některých ruských, čínských a dalších médií...
Média Facebook
Evropské akcie v pátek opět výrazně zpevnily, pomohla jim data z…
Evropské akcie v pátek opět výrazně zpevnily, pomohla jim data z…
5. 6. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek opět výrazně zpevnily, pomohla jim data z amerického trhu práce

Akcie na evropských trzích v pátek od rána sílily a nervozita z očekávaných údajů z trhu práce USA nebyla příliš znát...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Majitel aerolinek BA zvažuje právní kroky kvůli karanténě
5. 6. 2020 17:19

Majitel aerolinek BA zvažuje právní kroky kvůli karanténě

Společnost IAG, která mimo jiné vlastní aerolinky British Airways, zvažuje právní kroky kvůli britskému karanténnímu...
Doprava Koronavirus
Pražská burza v pátek vzrostla nejvýrazněji za dva měsíce, dařilo se…
Pražská burza v pátek vzrostla nejvýrazněji za dva měsíce, dařilo se…
5. 6. 2020 16:50

Pražská burza v pátek vzrostla nejvýrazněji za dva měsíce, dařilo se bankám

Pražská burza rostla popáté za sebou, index PX v pátek posílil nejvýrazněji za zhruba dva měsíce, a to o 2,7 % na 957...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Jednání EU s Británií nepokročila, obě strany chtějí zrychlit
5. 6. 2020 15:05

Jednání EU s Británií nepokročila, obě strany chtějí zrychlit

Další kolo vyjednávání o budoucích vztazích Evropské unie a Británie nepřineslo zásadní sblížení postojů v klíčových...
Evropská unie Spojené království
Data z trhu práce USA povzbudila naději na rychlý odraz ekonomiky, v…
Data z trhu práce USA povzbudila naději na rychlý odraz ekonomiky, v…
5. 6. 2020 14:30

Data z trhu práce USA povzbudila naději na rychlý odraz ekonomiky, v květnu vzniklo 2,51 milionu míst a míra nezaměstnanosti klesla na 13,3 %

Ve Spojených státech v květnu mimo zemědělství vzniklo 2,51 milionu pracovních míst. Analytici přitom odhadovali, že...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Centrální banka: Rakouská ekonomika letos klesne o 7,2 procenta
5. 6. 2020 13:22

Centrální banka: Rakouská ekonomika letos klesne o 7,2 procenta

Rakouská ekonomika letos klesne o 7,2 %, uvedla v páteks ve svém odhadu centrální banka. Pokud na podzim přijde i jen...
Rakousko HDP Koronavirus
Patria Finance znovu pokrývá akcie Monety Money Bank. Doporučuje je…
Patria Finance znovu pokrývá akcie Monety Money Bank. Doporučuje je…
5. 6. 2020 12:36

Patria Finance znovu pokrývá akcie Monety Money Bank. Doporučuje je kupovat s cílovou cenou 72 Kč

Analytici společnosti Patria Finance začali pokrývat akcie finančního domu MONETA Money Bank s doporučením kupovat a...
Investiční doporučení Cílové ceny MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank)
Maloobchod se v dubnu propadl méně, než se čekalo
5. 6. 2020 12:01

Maloobchod se v dubnu propadl méně, než se čekalo

Maloobchodní tržby v dubnu zaznamenaly slabší pokles, než analytici předpovídali. Mohou za to především revidovaná...
Maloobchod Česká ekonomika
Analytici: Středoevropské měny budou posilovat, v čele s korunou
5. 6. 2020 11:31

Analytici: Středoevropské měny budou posilovat, v čele s korunou

Středoevropské měny budou v příštích dvanácti měsících převážně posilovat, v čele s českou korunou. Přispěje k tomu...
Měny Česká koruna Střední a východní Evropa