Jaroslav Tupý: Finanční páka se může pro investory stát noční můrou
|

Jaroslav Tupý: Finanční páka se může pro investory stát noční můrou

Obchodování na měnovém trhu s sebou nese nejen potenciál vysokého výnosu, ale i vysoké ztráty. Nezkušení investoři si přejí co nejvyšší finanční páku, ale bohužel ji často bezhlavě využívají jen k navyšování ztrátových pozic. Investoři by měli začít investováním "nanečisto" prostřednictvím demoúčtu, ale ani to nezaručí úspěšnost v reálném investování, říká zkušený trader a ředitel společnosti FX2business.cz Jaroslav Tupý.

Měny Finanční páka
Jaroslav Tupý

Objem obchodů na měnovém trhu Forex od roku 2001 vyskočil o 221 procent. Každý den se na něm zobchodují měny za 4 biliony amerických dolarů. Co tak obrovská likvidita přináší drobným investorům?

Jaroslav Tupý (JT): Vysoká likvidita a volatilita dává velké příležitosti k obchodování drobným spekulantům, kteří mohou uskutečňovat velké množství obchodů během obchodní seance. Je však třeba si uvědomit, že uvedené zobchodované množství je hodnota zobchodovaného nominálu – investoři sami pro vlastní obchody nepotřebují vlastnit vysoký kapitál. Vzhledem k tomu, že obchodují přes finanční páku, stačí jim mít na účtu například pouze 1 % z nominálu při páce 1:100 a mohou realizovat slušné obchody. Pro zobchodování 1 standardního lotu EURUSD, což v nominálu představuje 100 tisíc EUR, jim stačí mít na účtu pouze 1 000 EUR.

Finanční páka je dobrý sluha, ale zlý pán. Do jak velké páky by měli investoři jít? Kolik by měl být jejich vlastní kapitál a kolik by si měli půjčit?

JT: V nabídce máme poměrně široké rozmezí volené páky od 1:50 až do 1:400. Začínající obchodníci si většinou přejí mít vysokou páku. Vysoká páka umožňuje více využívat vlastní kapitál k obchodování vzhledem k nižší marži. Drobní obchodníci to však využívají většinou pouze k tomu, že navyšují své ztrátové pozice, když trh jde dlouhodobě proti nim, a dá se říct, že to je přímá cesta do pekla. Profesionální obchodníci naopak využívají nižší páky, 1:50 nebo 1:20, a hlavně mají své obchody dobře zvládnuté z hlediska money managementu. Nehledě na to, že na amerických trzích začala platit minulý měsíc regulace k omezení spekulativních obchodů tím, že na hlavních měnových párech (majors) lze používat maximálně páku 1:50 a na ostatních párech 1:20.

Co se týče kapitálu k obchodování, vždycky platí, že obchodování na Forexu patří do samotné špičky investiční pyramidy – to znamená, že se jedná o obchodování s velkým potenciálem profitu, ale také s vysokým rizikem ztráty. Kapitál by proto vždy měl být vlastní, ne vypůjčený, a obchodník by měl být smířen s tím, že tento kapitál může ztratit.

Většina obchodníků na FX využívá technickou analýzu. Proč podle vás "technika" na FX "funguje"?

JT: Technická analýza je velmi silný nástroj pro obchodování na finančních trzích. Jednotlivé indikátory zpracovávají historická data a na základě nich se snaží predikovat budoucí pohyb instrumentu. Obchodník však neobchoduje indikátor, ale cenu. Problém je právě v tom, že obchodníci přisuzují indikátorům větší význam, než doopravdy mají. V zásadě každý z indikátorů má pro obchodníka určité poselství. Například Stochastic vypovídá o překoupení, respektive přeprodání trhu, a sděluje obchodníkovi, že instrument se dostává do nestabilního stavu. To však platí pouze pro netrendové tržní podmínky. Indikátor Moving Average vypovídá zase o tom, jaká je setrvačnost trhu. Zatím žádný z indikátorů není tak univerzální, aby splňoval podmínku "svatého grálu", tedy aby dokázal přesně určit, kdy kupovat a kdy prodávat. Já osobně se pohybuji na trzích již 16 let a pro své obchodování (i pro obchodování fondu, kde působím jako hlavní trader) používám mimo fundamentálního hodnocení trhu i technickou analýzu, ale využívám pouze ty nejzákladnější indikátory. Je třeba jim dobře rozumět a chápat poselství, které se vám snaží sdělit.

Základy technické analýzy na stránkách Investičního webu Řídí se FX tradeři také fundamentální analýzou?

JT: Fundamentální analýza má samozřejmě základní význam pro obchodování. Na finančních trzích se za běžných podmínek vytvoří určitý rovnovážný stav, kdy se instrument pohybuje bez významnějších výkyvů, například v určitém kanálu, jehož hranice jsou dány resistencí a supportem, které známe z technické analýzy. Ale právě příchod neočekávané makroekonomické zprávy může způsobit vychýlení trhu z této ustálené rovnováhy, kdy může být nastolen například dlouhodobý opačný trend. Je proto potřeba primárně sledovat vývoj ekonomiky a přizpůsobovat mu své chování na trzích.

Jak dlouho by měl drobný investor obchodovat na cvičném účtu? Kdy je ten "správný čas" přejít do reálného obchodování?

JT: To je hodně specifické, každý obchodník to může mít jinak. V zásadě může začít naostro obchodovat ve chvíli, kdy dosahuje na svém demoúčtu stabilních zisků a má dokonale nacvičen princip minimalizace ztrát. Sám přechod na reálné účty je spojen se silnou psychologickou zátěží, kterou si na demoúčtu nelze natrénovat. Tato psychologická zátěž většinou způsobí, že investor, ačkoli byl na demoúčtu stabilně v zisku, na reálném trhu ztrácí. To lze nacvičit mimo jiné na reálném trhu díky možnosti obchodovat tzv. mikroloty, tedy malé částky, což mimochodem nabízí i naše společnost.

Podle jakých parametrů by měl drobný investor vybírat FX obchodníka?

JT: FX obchodník by měl nabízet nízké spready na hlavních měnových párech a používat jednu z nejrozšířenějších obchodních platforem Metatrader 4. Ideální je, pokud nabízí klientům depozit peněz přímo v zemi, kde se nacházejí, to znamená uložení peněz u české banky. Dále by měl mít vynikající exekuci, tj. zavřít váš pokyn i v době vysoké volatility na trhu a dovolit vám vstupovat s nízkým vkladem, ale zároveň dovolit obchodovat příslušně nízké objemy (mikroloty). Výhodou jsou FX brokeři typu ECN nebo STP, případně kombinace STP a dealingu – jsou vždy na straně obchodníka, protože jejich cílený profit je pouze ze spreadu. Nesporně důležitá je podpora všech typů obchodování včetně scalpingu. Obchodník by měl ukazovat klientům, jak obchodovat, tedy nabízet osvědčené strategie manuální i automatické, a rovněž nabízet software k profesionálně řízeným klientským účtům. Má smysl "se honit" za co nejnižšími pipy?

JT: Určitě, speciálně v případech, kdy klient používá tzv. scalping a realizuje velké množství obchodů v průběhu dne. Vyšší hodnota spreadu ubírá z jeho zisku. Doporučuje se scalpovat se spreadem max. 2 pipy. Scalping je regulérní intradenní styl obchodování, je však nutné si uvědomit, že bývá pro mnoho začínajících obchodníků kamenem úrazu. Tento styl obchodování je pro ně velmi lákavý, nicméně scalper musí mít přesně stanovený limit ztrát a musí umět přijímat ztráty, jinak se tato metoda pro něj stane pastí.

Co je to pip? Zjistíte ve Škole tradera

Obchodování na Forexu může být i přes všechnu atraktivitu tohoto trhu časově náročné. Může mi při obchodování někdo pomoci?

JT: Pokud obchodník zjistí, že není na trhu úspěšný, případně nechce věnovat obchodování svůj čas, má možnost využívat pro obchodování tzv. řízené účty. Jedná se o moderní způsob obchodování, kdy obchodní účet je řízen externím obchodníkem (money managerem), který provádí veškeré obchody za vás. Obchodní účet je neustále majetkem klienta a pouze on má k němu neustále plná práva. Money manager má pouze možnost zadávání obchodních příkazů, případně nárok na provizi. Každý klient má také možnost obchody sledovat v reálném čase přes svou MT4 platformu. Vidí veškeré pohyby, které se dějí na jeho účtu, což má samozřejmě také edukativní význam pro jeho vlastní obchodování. Jedná se o opravdu transparentní a jednoduchou metodu obchodování. Obchodník je vždy motivován k dobrým výsledkům měsíčními provizemi. Klient nikdy neplatí nic money managerovi, pokud ten nedosáhne v daném měsíci zisku.

V Česku nejste na trhu FX obchodních platforem sami, již několik let zde funguje řada zavedených brokerů. V čem budete pro investory atraktivnější?

JT: Domníváme se, že budeme pro investory atraktivní právě pro výše zmíněné výhody. Nabízíme nejlepší kombinaci STP a dealingu, tj. jsme vždy na straně klienta, máme vynikající exekuci, klienti posílají peníze do PPF banky a peníze zůstávají v ČR, umožňujeme obchodovat mikroloty, a navíc vítáme scalping. Kromě toho nabízíme kvalitní zázemí a připravujeme řadu manuálních i automatických strategií, které pomohou klientovi v obchodování. Vše je v českém jazyce dostupné pro všechny druhy obchodníků – jak začátečníky, tak profesionální obchodníky. Podle mě není v ČR těchto nástrojů dostatek. To chceme změnit.

Jak velký zájem je o obchodování směnných párů USDCZK a EURCZK? Obchodují je drobní FX investoři?

JT: Zájem drobných obchodníků se soustřeďuje výhradně na hlavní měnové páry (majors). Obchodování na měnových párech USDCZK a EURCZK je zatížené poměrně vysokým spreadem, takže se tím stává pro drobné spekulanty málo atraktivní.

Kurzy měnových párů sledujte zde Kromě FX nabízíte investorům obchodování na komoditním trhu. O jaké komodity je největší zájem?

Nabídka našeho partnera Boston Merchant Financial Ltd. je skutečně velmi široká. Mimo Forexu nabízí CFD na komodity, akcie, opce. Předpokládáme, že budeme na český trh jednotlivé segmenty postupně uvádět, pro začátek jsme se rozhodli omezit nabídku na Forex a nejobchodovanější komodity, tedy zlato aq ropu. Právě u těchto komodit očekáváme vysoký zájem investorů, protože se domníváme, že nabídneme jedny z nejnižších spreadů na trhu. U ropy nabízíme spread 1-2 pips a u zlata 50 pips. Myslím, že tyto hodnoty spreadů mluví za vše.

Jaký je váš výhled na tyto komodity?

JT: Ve střednědobém výhledu pozorujeme růst zásob ropy s klesající celosvětovou poptávkou. Tomu odpovídá i report americké komise pro obchodování s komoditami týkající se vývoje pozic jednotlivých skupin obchodníků, kde vidíme, že velcí hráči snižují své sázky na další vzestup ropy. Cena zlata i ropy bude jistě reagovat na druhé kolo kvantitativního uvolňování. Především zlato by mohlo pokračovat v růstu.

V poslední době se začalo mluvit o "měnových válkách", které mají obchodní podtext. Co se pod tímto termínem skrývá a co může přinést investorům na FX?

JT: Termínem "měnová válka" se v poslední době označuje snaha zemí, jako jsou USA, Čína nebo Japonsko, snížit hodnotu svých měn za účelem podpory exportu a oživení domácí ekonomiky. Domácí měna je používána jako zbraň, jak uvedl šéf Mezinárodního měnového fondu Strauss-Kahn, státy tím chtějí pro sebe získat obchodní výhody. Na trh tato skutečnost vnáší vyšší volatilitu, což však může být pro schopné obchodníky určitá výhoda, pokud dokáží tyto tendence na trhu dobře vnímat.

Zarytí příznivci obchodování na FX predikují, že do pár let skončí obchodování na pražské burze kvůli malé likviditě a malému výběru akcií a vše se bude "točit" okolo FX. Je tento scénář reálný?

JT: V zásadě s tímto názorem souhlasím. Osobně se neúčastním obchodování na pražské burze a veškerá moje aktivita je upřena na Forex. Zobchodované objemy na pražské burze stále klesají a stoupá informovanost českých investorů. Věřím proto, že do budoucna bude stoupat i jejich zájem o alternativní investice, jako je právě Forex nebo investování do CFD.

Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním…
Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním…
před hodinou

Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním horizontu

Obchodování na západoevropských akciových trzích skončilo v závěru týdne v plusu. Náladu na trhu podpořila mimo jiné...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Berlín prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým krizí
16:46

Berlín prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým krizí

Německá vláda prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým koronavirovou krizí. Přímé platby, které nemusejí vracet,...
Německo Podpora ekonomiky Koronavirus
Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za…
Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za…
16:45

Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za týden index PX přidal 2,4 %

Pražská burza se po čtvrtečním oslabení v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od březnového začátku epidemie nemoci...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi
16:35

Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi

Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi. Hrubý domácí produkt nejlidnatější demokracie světa...
Indie Emerging Markets Recese
Británie chce omezit technologické giganty
15:55

Británie chce omezit technologické giganty

Británie příští rok zavede nová pravidla, jejichž cílem je zabránit firmám Google a Facebook a dalším technologickým...
Spojené království Technologie Regulace
Americké akcie v úvodu: Dow +0,34 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq…
15:35

Americké akcie v úvodu: Dow +0,34 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq Composite +0,68 %

Obchodování v USA v pátek skončí po čtvrtečním Dni díkůvzdání netradičně už v 19.00 SEČ.
Americké akcie
Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům,…
Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům,…
15:02

Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům, říká analytik

Příštích šest až devět měsíců bude patřit evropským akciím. Investoři se totiž budou soustředit na cenné papíry firem...
Akciový trh Evropské akcie Americké akcie
Britská firma Dyson investuje 2,75 miliardy GBP do nových technologií
14:35

Britská firma Dyson investuje 2,75 miliardy GBP do nových technologií

Britská společnost Dyson, která vyrábí bezsáčkové vysavače, vysoušeče a další elektroniku, bude v následujících pěti...
Evropské akcie Technologie
Volkswagen očekává další zvýšení podílu své značky VW na trhu
13:15

Volkswagen očekává další zvýšení podílu své značky VW na trhu

Automobilka Volkswagen navzdory nejistotě způsobené koronavirovou krizí věří, že se jí v příštím roce podaří znovu...
Auta Volkswagen
Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu
11:41

Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu

Libra, digitální měna firmy Facebook, je připravena na spuštění v lednu, avšak v omezeném formátu. Uvedl to v pátek...
Facebook Kryptoměny
Polsko nechce řešit spory o spojení vlády práva s penězi u soudu
11:23

Polsko nechce řešit spory o spojení vlády práva s penězi u soudu

(AKTUALIZOVÁNO) Polská vláda odmítá návrh předsedkyně Evropské komise Ursuly von der Leyenové řešit před Soudním...
Evropská unie Rozpočet Právo
Spotřebitelská nálada v eurozóně podle očekávání klesla
11:00

Spotřebitelská nálada v eurozóně podle očekávání klesla

Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v listopadu mírně snížila, když index důvěry klesl z říjnových -15,5 bodu na -17...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra
Analýza: Na změně daní nevydělají lidé s nejnižšími příjmy
10:48

Analýza: Na změně daní nevydělají lidé s nejnižšími příjmy

Na aktuálně schválném návrhu Poslanecké sněmovny na zrušení superhrubé mzdy, zavedení sazeb daně z příjmu 15 a 23...
Česká ekonomika Daně
ČEZ: ÚOHS povolil prodej elektrárny Počerady
10:35

ČEZ: ÚOHS povolil prodej elektrárny Počerady

Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) povolil prodej uhelné elektrárny Počerady do rukou Vršanské uhelné ze...
Asijské akcie v pátek rostly, v minusu skončila jen Austrálie
Asijské akcie v pátek rostly, v minusu skončila jen Austrálie
10:30

Asijské akcie v pátek rostly, v minusu skončila jen Austrálie

Obchodování na akciových trzích v Asii a Tichomoří v pátek skončilo v plusu. Proti proudu šla burza v Austrálii,...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Kolem testů vakcíny firmy AstraZeneca rostou pochybnosti
Kolem testů vakcíny firmy AstraZeneca rostou pochybnosti
10:26

Kolem testů vakcíny firmy AstraZeneca rostou pochybnosti

Farmaceutická společnost AstraZeneca se nadále snaží rozptýlit pochyby, které vznikly kolem výsledků testů její...
Farmacie Koronavirus
Ekonomická nálada na Slovensku se po předchozím růstu zhoršila
10:06

Ekonomická nálada na Slovensku se po předchozím růstu zhoršila

Celková ekonomická nálada podnikatelů a spotřebitelů na Slovensku se v listopadu zhoršila poprvé po předchozím...
Slovensko Ekonomické a tržní indikátory
ČEZ: Agentura S&P potvrdila dluhový rating na stupni A-, výhled…
09:56

ČEZ: Agentura S&P potvrdila dluhový rating na stupni A-, výhled hodnocení upravila z negativního na stabilní

Ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení ČEZ na stupni A- a zároveň zlepšila výhled z...
ČEZ Rating
Francouzská ekonomika ve třetím čtvrtletí rekordně vzrostla
09:36

Francouzská ekonomika ve třetím čtvrtletí rekordně vzrostla

Francouzská ekonomika ve třetím čtvrtletí rekordně vzrostla, proti předchozím třem měsícům vykázala vzestup o 18,7 %....
Francie HDP