Jak vidí rok 2012 hedgeová legenda Kyle Bass?
|

Jak vidí rok 2012 hedgeová legenda Kyle Bass?

Superstar v oblasti hedgeových fondů a zakladatel Hayman Capital Management Kyle Bass sám sebe popisuje jako realistu a nebere si servítky s kroky Fedu nebo vlády. Pro rok 2012 dává velmi negativní výhled jak pro eurozónu, tak pro Japonsko. V důsledku toho ovšem podle něj zpomalí také americká ekonomika.

Americká ekonomika Investice Dluhová krize
Kyle Bass

Podle Kyla Basse je cesta k úplnému zotavení americké ekonomiky kratší, než předpovídají politici. Ti se domnívají, že bude potřeba celá dekáda. Bass odhaduje 3 až 5 let. Vše bude záležet na vývoji v Evropě a v Japonsku.

Psychologie je mnohem důležitější než analýza

Většina lidí - ať investorů, nebo běžných spotřebitelů - se domnívá, že vždy existuje někdo, kdo je zbaví problémů. "Existuje určitá psychologická hranice, která dává lidem naději, že ekonomiky typu Řecka a Itálie nemohou zkrachovat. Je důležité se nad tuto hranici povznést," podotýká Bass.

Američanům je tento fenomén zcela vlastní. Spojené státy jsou už několik desetiletí brány jako ekonomická, vojenská a technologická vlemoc. To se podepsalo na psychice lidí, kteří jsou zvyklí na vyšší životní standard, podle něhož soudí celý svět. "Ve Spojených státech v posledních letech hodně lidí trvale ztratilo práci a není schopno si najít novou. To by si měli uvědomit i guvernéři Fedu a politici, Američané stále poněkud tápou, nevědí, co to má znamenat," říká Bass.

Pokud bude ekonomika USA růst, tak jen pomalu

"Od doby, kdy se Evropa potýká s dluhovými problémy, je odhadován růst americké ekonomiky zhruba na 1 až 1,5 % za rok," pokračuje Kyle Bass.

Co se týká politické angažovanosti v současných problémech, má Bass jasno. Veškeré snahy jsou jen kupováním času, odsouváním řešení problémů. Nikdo se nesnaží řešit věci razantně a okamžitě.

Merkelová, Sarkozy a Cameron

Velká Británie a Francie budou čelit velkým problémům

"Pokud se zaměříme na bankovní systémy ve Francii a Británii a na jejich expozici v dluhy postižených zemích, nemusíme být žádní géniové, aby nám došlo, že banky čeká v příštích letech velmi složité období," upozorňuje hedgeová legenda.

Fokus na Japonsko a Irsko se vyplatí

"Některé ekonomiky jsou mnohem produktivnější než jiné. Japonsko nemá téměř žádné přírodní zdroje, a proto jich většinu dováží. Pokud země používá tržby z daní na nákup surovin, dá se s tamní ekonomikou a jejím budoucím vývojem mnohem lépe kalkulovat. Některé země ovšem mají dluh 40krát vyšší než příjmy z daní, takže k jejich krachu stačí úplné minimum. Takže pozor na Japonsko nebo Irsko."

Drobní investoři musejí být mnohem konzervativnější

Pokud investujete a myslíte si, že investujete konzervativně, je to podle Basse stále málo. "Ochrana kapitálu bude v příštích letech důležitější než výnosy. Zásahy centrálních bank a politků nesmějí investory utěšit, že všechno bude dobré. Investoři by měli mít dostatek hotovosti. Ideální měnou je stále dolar, který se jeví v krátkém a středním horizontu jako nejlepší měna na světě."

K aktivům, která by měli investoři držet, přidává Bass reálná aktiva, například podíl na ropných vrtech nebo nemovitosti. Lidé by se naopak měli vyvarovat investic do finančních titulů.

"Je možné, že reálná aktiva budou v některých momentech ztrácet hodnotu, ale stále budete mít jistotu nějakého majetku," říká Bass.

Sociální nepokoje budou kulminovat

"Occupy Wall Street a další protesty ve Spojených státech jsou jen začátkem. V Evropě jsou téměř demonstrace na denním pořádku (a že mají Evropané důvod), ale ve Spojených státech jde ohledně finanční nerovnosti a nezaměstnanosti o novou věc.

Nepokoje budou sílit, a to hlavně kvůli špatným rozhodnutím vlády investovat akcie daňových poplatníků do akcií bank a finančních domů. Pokud si navíc managementy těchto společností vyplácejí nechutně tučné odměny, není se čemu divit. Pokud bychom v USA opravdu fungoval kapitalismus, většina bank by zbankrotovala," shrnuje Bass.

Na konec Kyle Bass varuje: "Nevěřte vládám, když říkají, že bude vše v pořádku, že budou řešit problémy. Mějte vlastní názor. Klíčem k úspěchu je dělat dobře svou práci."

Zdroj: Hayman Capital Management
16:49

Schubert (WOOD & Company): Výnosy bezpečných dluhopisů se blíží k minimům, pro akcie to může být vzpruha

Výnosy dlouhodobých amerických i německých vládních dluhopisů se pohybují poblíž minim, protože obavy o ekonomiku...
Americké státní dluhopisy Německé státní dluhopisy Státní dluhopisy
12:00

Investorský magazín: Zlato v roce 2020 a spekulace s librou

Cena zlata v únoru vystoupala nad 1 600 USD za trojskou unci, a žlutý kov tak pokračuje ve spanilé jízdě z druhé...
Investorský magazín Výhled na rok 2020 Zlato
22. 2. 2020 16:50

Spekulace s EUR/GBP: Počkat na oslabení libry a vsadit na její dlouhodobější posílení

Nákup (nikoli prodej) opcí zvládnou i drobní investoři. A právě na trhu s opcemi se jako zajímavá jeví možnost...
EUR/GBP Britská libra Spekulace
21. 2. 2020 06:22

Michal Šnobr: Ceny elektřiny vytvářejí v hospodaření ČEZ prostor pro vyšší dividendu i růst cen akcií

Elektřina zdražuje a ČEZ aktuálně nemá kam investovat. Cena akcií i úroveň dividendy by to měly začít reflektovat,...
ČEZ Elektřina Akcie ČR
20. 2. 2020 12:14

Zychová & Plojhar: Toto jsou největší rizika pro akciového býka

Epidemie koronaviru je nákupní příležitost, sázet se letos dá také na výsledek amerických prezidentských voleb,...
Koronavirus Býčí trh Volby
18. 2. 2020 09:28

Co letos čekat od britské libry v páru s eurem nebo korunou?

Spojené království a Evropská unie mají do konce roku čas dojednat dohodu o vzájemných obchodních a politických...
Ekonomické a politické hrozby Spojené království Politika
17. 2. 2020 16:41

Akcie ČEZ: Atraktivní ocenění a lepší dividenda, než je v sektoru běžné

Poté, co se na úrovni valuací otevřela mezera mezi evropským indexem akcií firem z odvětví veřejných služeb a cennými...
ČEZ Energetika Akcie ČR
17. 2. 2020 11:54

Investorský magazín: Abeceda emise firemního dluhopisu, psychologie okolo Tesly a plastová záplava

Chcete vydat svůj vlastní dluhopis? Aktuální Investorský magazín vás provede emisí firemních bondů od začátku do...
Firemní dluhopisy Ponaučení pro investory Tesla
15. 2. 2020 12:28

P2P jako cesta k investicím do půjček pro drobné investory

Jako Booking.com, ale ne s ubytováním, ale s půjčkami mimo bankovní sektor a investory, kteří chtějí do těchto...
Investiční alternativy Půjčky Úvěry
13. 2. 2020 09:26

Petr Zahradník a Mojmír Hampl o (ne až tak velké) Británii po brexitu

Spojené království, to je hospodářsky především Londýn a zbytek země. Nelze opomíjet ani politické snahy o štěpení...
Spojené království Ekonomické a politické hrozby Evropa
12. 2. 2020 12:07

Zychová (Verdi Capital): Na britské banky je brzy, na ostrovech ale po brexitu jsou zajímavé tituly

Britské banky nejsou tak pružné jako globálně působící JPMorgan nebo Goldman Sachs, a tak nedokážou rychle využívat...
FTSE Spojené království Investiční tipy
12. 2. 2020 09:18

Elektřina bude zdražovat. Německo po odstavení jádra a uhlí bude muset energii dovážet, varuje Šnobr

Německo se v letech boomu obnovitelných zdrojů energie rozhodlo ukončit výrobu elektřiny z jádra a uhlí. Po letech...
Německo Střední a východní Evropa Energetika
11. 2. 2020 09:38

Filip Kejla (WOOD & Company): Akcie Tesly patří do portfolia, minout další velkou story se nevyplatí

Akcie Tesly píší v posledních týdnech jeden z nejextrémnějších kurzových příběhů. Navzdory enormnímu růstu a obrovské...
Tesla Auta Technologie
10. 2. 2020 12:30

Investorský magazín: Evropské akcie jako sázka na oživení emerging markets, bitcoin a sociální trading

Evropské akciové trhy se často trochu nezaslouženě krčí ve stínu Wall Street. Proč by i tak letos mohly být zajímavé,...
Investorský magazín Evropské akcie Ján Hájek
10. 2. 2020 11:00

Americké akcie i dluhopisy, Avast nebo ropa optikou makléře

Zajímavé události prvního únorového týdne komentuje a výhled na další dny nabízí makléř Vladimír Vávra z WOOD & Company.
Americké akcie Koronavirus Avast
8. 2. 2020 17:23

Inflační doložky jako eso v rukávu fondů komerčních nemovitostí

Investoři, kteří se snaží své peníze (minimálně) ochránit před dopady inflace, mají v případě nákupu fondů komerčních...
Investiční alternativy Nemovitosti Komerční reality
8. 2. 2020 12:11

Eva Miklášová (Fidelity): Tyto demografické trendy potřebujete jako investoři znát, aby vaše portfolio vydělávalo

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Investiční strategie Demografie Trendy
5. 2. 2020 12:12

Diverzifikace dnes a zítra aneb Proč už nestačí sestavit vyvážené portfolio?

Diverzifikace je základ, ale sama o sobě pro zajištění klidného spánku investora nestačí. Prostředí je totiž jiné, v...
Investiční strategie Ponaučení pro investory Diverzifikace investic
3. 2. 2020 11:52

Investorský magazín: Fondy do portfolia třicátníků a padesátníků, špetka koronaviru a kritika české montovny

Podílové fondy jsou důležitou součástí investičního portfolia. Z jakých fondů ho mají poskládat třicátníci a...
Podílové fondy Akciové fondy Firemní dluhopisy
3. 2. 2020 09:26

Mojmír Hampl: Brexit je lekce pro všechny, názory Britů na EU nelze brát na lehkou váhu

Zemím, jako je Česká republika, bude Spojené království v Evropské unii chybět. Rovnováha sil v unii je odchodem...
Spojené království Evropská unie Ekonomické a politické hrozby