Jak vidí rok 2012 hedgeová legenda Kyle Bass?
|

Jak vidí rok 2012 hedgeová legenda Kyle Bass?

Superstar v oblasti hedgeových fondů a zakladatel Hayman Capital Management Kyle Bass sám sebe popisuje jako realistu a nebere si servítky s kroky Fedu nebo vlády. Pro rok 2012 dává velmi negativní výhled jak pro eurozónu, tak pro Japonsko. V důsledku toho ovšem podle něj zpomalí také americká ekonomika.

Americká ekonomika Investice Dluhová krize
Kyle Bass

Podle Kyla Basse je cesta k úplnému zotavení americké ekonomiky kratší, než předpovídají politici. Ti se domnívají, že bude potřeba celá dekáda. Bass odhaduje 3 až 5 let. Vše bude záležet na vývoji v Evropě a v Japonsku.

Psychologie je mnohem důležitější než analýza

Většina lidí - ať investorů, nebo běžných spotřebitelů - se domnívá, že vždy existuje někdo, kdo je zbaví problémů. "Existuje určitá psychologická hranice, která dává lidem naději, že ekonomiky typu Řecka a Itálie nemohou zkrachovat. Je důležité se nad tuto hranici povznést," podotýká Bass.

Američanům je tento fenomén zcela vlastní. Spojené státy jsou už několik desetiletí brány jako ekonomická, vojenská a technologická vlemoc. To se podepsalo na psychice lidí, kteří jsou zvyklí na vyšší životní standard, podle něhož soudí celý svět. "Ve Spojených státech v posledních letech hodně lidí trvale ztratilo práci a není schopno si najít novou. To by si měli uvědomit i guvernéři Fedu a politici, Američané stále poněkud tápou, nevědí, co to má znamenat," říká Bass.

Pokud bude ekonomika USA růst, tak jen pomalu

"Od doby, kdy se Evropa potýká s dluhovými problémy, je odhadován růst americké ekonomiky zhruba na 1 až 1,5 % za rok," pokračuje Kyle Bass.

Co se týká politické angažovanosti v současných problémech, má Bass jasno. Veškeré snahy jsou jen kupováním času, odsouváním řešení problémů. Nikdo se nesnaží řešit věci razantně a okamžitě.

Merkelová, Sarkozy a Cameron

Velká Británie a Francie budou čelit velkým problémům

"Pokud se zaměříme na bankovní systémy ve Francii a Británii a na jejich expozici v dluhy postižených zemích, nemusíme být žádní géniové, aby nám došlo, že banky čeká v příštích letech velmi složité období," upozorňuje hedgeová legenda.

Fokus na Japonsko a Irsko se vyplatí

"Některé ekonomiky jsou mnohem produktivnější než jiné. Japonsko nemá téměř žádné přírodní zdroje, a proto jich většinu dováží. Pokud země používá tržby z daní na nákup surovin, dá se s tamní ekonomikou a jejím budoucím vývojem mnohem lépe kalkulovat. Některé země ovšem mají dluh 40krát vyšší než příjmy z daní, takže k jejich krachu stačí úplné minimum. Takže pozor na Japonsko nebo Irsko."

Drobní investoři musejí být mnohem konzervativnější

Pokud investujete a myslíte si, že investujete konzervativně, je to podle Basse stále málo. "Ochrana kapitálu bude v příštích letech důležitější než výnosy. Zásahy centrálních bank a politků nesmějí investory utěšit, že všechno bude dobré. Investoři by měli mít dostatek hotovosti. Ideální měnou je stále dolar, který se jeví v krátkém a středním horizontu jako nejlepší měna na světě."

K aktivům, která by měli investoři držet, přidává Bass reálná aktiva, například podíl na ropných vrtech nebo nemovitosti. Lidé by se naopak měli vyvarovat investic do finančních titulů.

"Je možné, že reálná aktiva budou v některých momentech ztrácet hodnotu, ale stále budete mít jistotu nějakého majetku," říká Bass.

Sociální nepokoje budou kulminovat

"Occupy Wall Street a další protesty ve Spojených státech jsou jen začátkem. V Evropě jsou téměř demonstrace na denním pořádku (a že mají Evropané důvod), ale ve Spojených státech jde ohledně finanční nerovnosti a nezaměstnanosti o novou věc.

Nepokoje budou sílit, a to hlavně kvůli špatným rozhodnutím vlády investovat akcie daňových poplatníků do akcií bank a finančních domů. Pokud si navíc managementy těchto společností vyplácejí nechutně tučné odměny, není se čemu divit. Pokud bychom v USA opravdu fungoval kapitalismus, většina bank by zbankrotovala," shrnuje Bass.

Na konec Kyle Bass varuje: "Nevěřte vládám, když říkají, že bude vše v pořádku, že budou řešit problémy. Mějte vlastní názor. Klíčem k úspěchu je dělat dobře svou práci."

Zdroj: Hayman Capital Management
včera v 12:00

Daniela Pešková (Česká spořitelna): Jak pragmaticky investovat?

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory Investování
14. 2. 2019 09:00

Stárnoucí populace méně investuje. Pro Česko to může být problém, varuje ekonomka

Japonská demografická klatba Česku (nejspíše) nehrozí, stárnutí populace ale i pro nás znamená výzvy. Jednou z nich...
Česká republika Česká ekonomika Demografie
13. 2. 2019 09:00

Vácha (Conseq IM): Vyšší sazby jsou příležitostí ke snížení rizikovosti portfolia

Recese podobná té z roku 2008 se nechystá, ale ekonomika se přibližuje sestupné fázi cyklu. Investoři by v době, kdy...
Investiční tipy Fondy peněžního trhu Dluhopisový trh
12. 2. 2019 15:00

Kde ve vyúčtování za energie hledat prostor k úsporám

Chcete platit méně za elektřinu nebo zemní plyn? Aleš Jelínek ze společnosti EGO energie na lednovém Investičním fóru...
Komodity Spotřebitelé Energetika
12. 2. 2019 09:00

Zamrazilová: Bez (penzijní) reformy budeme za deset let čelit hlubokým problémům

Stárnutí české populace si žádá revizi veřejných financí, které napříště musejí reflektovat narůstající počet osob...
Česká republika Česká ekonomika Penzijní reforma
11. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Co hýbalo letošním Davosem?

Nestihli jste letos zajet na největší setkání světových státníků a byznysmenů? Nevadí, to nejlepší z letošního...
Světová ekonomika Globalizace Ekonomické a politické hrozby
9. 2. 2019 12:00

Jaromír Šindel (Citibank): Co čeká českou ekonomiku v roce 2019

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Česká republika Česká ekonomika Výhled na rok 2019
8. 2. 2019 07:00

Uherík (Save & Capital): Na trzích se chystají hubenější dekády, investoři by měli řešit náklady

Po třiceti letech historicky nadprůměrných výnosů by investoři měli být připraveni na delší období nižších výnosů z...
Poplatky Výnosy ETF
7. 2. 2019 15:00

Daně: Jak na příjmy ze zahraničí a na co nezapomenout při podávání daňového přiznání

První čtvrtletí, zejména pak jeho závěr, je ve znamení podávání daňového přiznání fyzických osob. Daňová povinnost je...
Daně Investování Ponaučení pro investory
7. 2. 2019 09:00

Čínský demografický problém? Štěstí pro svět, říká ekonom

Čínu čeká v důsledku politiky jednoho dítěte citelné stárnutí populace a nejspíše i velké problémy podobné těm, jaké...
Čína Geopolitická rizika Emerging Markets
6. 2. 2019 09:00

Čínské akcie nejsou pro začátečníky, zajímavým klíčem ke vstupu na trh mohou být Alibaba a Tencent

Vstup drobných investorů na čínský akciový trh je mimořádně složitý, a proto má pro investory se zájmem o tuto obří...
Čína Asijské akcie Emerging Markets
5. 2. 2019 09:00

Kovanda (Czech Fund): Migrace polarizuje západní společnost, pracovní sílu přitom potřebujeme

Stárnutí západu s sebou přináší mnohé výzvy, z nichž tou největší se zdá být zmírnění rizik spojených s řízenou...
Světová ekonomika Evropská ekonomika Geopolitická rizika
4. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Pavel Kohout a jeho pohled na trhy v roce 2019

Akcioví investoři již dlouho nezažili tak impozantní vstup do nového roku. Vydrží dobrá nálada na burzách i v dalších...
Investování Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování
2. 2. 2019 12:00

Jana Brodani (AKAT ČR): Jak na investice do podílových fondů

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Investiční strategie Podílové fondy Ponaučení pro investory
1. 2. 2019 09:00

České banky a CME: Akciové tipy z pražské burzy (nejen) pro rok 2019

Komerční banka, dividendová stálice českého trhu, a také MONETA Money Bank by mohly zajímavě těžit z vyšších sazeb v...
Akcie ČR CME (CETV) Komerční banka
31. 1. 2019 09:00

Zlaté české ručičky ve světě zítřka nebudou stačit. Co s tím?

Kvalitu pracovní síly v Česku často podceňujeme, přitom jsou u nás lidé v principu šikovní, vzdělaní a pracovití. ...
Česká republika Česká ekonomika Vzdělání
30. 1. 2019 15:00

Jak při tradingu využít síly velkých tržních hráčů

Denní trader to na trhu nemá snadné. Většinu tržní aktivity totiž mají na svědomí velcí investoři, jako jsou banky,...
Trading Obchodování Ponaučení pro investory
30. 1. 2019 09:00

Eva Zamrazilová: Centrální banky zaspaly, zpřísňování měnové politiky daleko za vrcholem cyklu bude mít vážné dopady na ekonomiku i trhy

Fed se v rámci zvyšování sazeb nedostane ani zdaleka na úrovně z období před poslední krizí, ECB pak se svým...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Úrokové sazby
29. 1. 2019 15:00

3 důvody, proč by letos české dluhopisy mohly podat zajímavý výkon

Portfoliomanažer Michal Špaček z NN Investment Partners na lednovém Investičním fóru přiblížil tři faktory, které by...
České státní dluhopisy Státní dluhopisy Dluhopisový trh
29. 1. 2019 09:00

Havlíček (AMSP ČR): Česko musí jít cestou inovací a moderních technologií, přidaná hodnota musí vznikat u nás

Česko se již brzy začne řídit strategií The Czech Republic: Country for the Future, která mimo jiné přizpůsobí naši...
Česká republika Česká ekonomika Inovace