V Británii začnou brzy padat hlavy bankéřů, tvrdí uznávaný investigativní novinář Fraser
|

V Británii začnou brzy padat hlavy bankéřů, tvrdí uznávaný investigativní novinář Fraser

Británie potřebuje podobné komise, jaké Jihoafričanům pomohly vypořádat se s plíživým dědictvím apartheidu. Bez nich se většina společnosti nezbaví pocitu, že se mocní pokoušejí zamaskovat, co dovedlo britské banky na okraj propasti, říká v rozhovoru pro Investiční web novinář Ian Fraser. Podle něj není příliš vůle věci prošetřit, ale dá se čekat, že nějaké hlavy brzy padnou. První asi budou patřit někdejšímu vedení banky HBOS.

Kreditní krize Spojené království Evropské banky
Ian Fraser

Podle mnohých zasvěcených hlasů byl britský finanční sektor na začátku krize velmi blízko kolapsu – nefungující bankomaty, runy na banky a tak dále. Je to pravda?

Ian Fraser (IF): Názory na to se liší. Zdroje z Bank of England, poradci centrální banky a regulátor se nicméně shodují na tom, že britský finanční systém skutečně byl několik hodin od kolapsu, a sice kvůli Royal Bank of Scotland (RBS). Její akcie se na podzim roku 2008 dostaly pod obrovský tlak, výjimkou nebyly propady o 40 % denně. S RBS prostě cvičila volatilita způsobená kolapsem Lehman Brothers a dalšími věcmi, které mu předcházely.

O jaké věci šlo? Co přispělo ke krizi banky, která mohla nakonec potopit celý systém?

IF: Mnohé souvisí s velmi špatnou a laxní regulací, která navíc nebyla pořádně prováděna. To platí o britských, amerických a dalších regulátorech. Ti v době, která se nyní označuje jako úvěrová bublina – tedy zhruba v letech 2000 až 2008 –, jaksi slepě věřili tomu, že se finanční systém dokáže vypořádat s hospodářským cyklem, respektive s jeho propady. Dokonce se věřilo, že se cyklus jako takový povedlo zkrotit. Alan Greenspan, tehdejší guvernér Fedu, mluvil o takzvaném velkém zklidnění, což vycházelo z předpokladu, že finanční deriváty zvládnou vyzmizíkovat ze systému riziko. Šlo o naivní pohled Greenspana a podobně smýšlejících, podle nichž nastala nová epocha. To bylo jádrem problému.

Do jaké míry za krizi mohou i samotní bankéři ? Jak moc souhlasíte s názorem, že zkrátka nemohli jinak: riskantně se choval každý, proto museli i oni, jinak by je byl někdo vyměnil?

IF: To je naprosto nesmyslný argument, který někteří bankéři používají. Jde o lacinou výmluvu. Faktem je, že bylo mnoho bank, které podobné věci nedělaly, a to i tady v Británii, například HSBC nebo Standard Chartered. Jistě, HSBC koupila americkou Household Financial Corporation, která poskytovala subprime hypotéky, to byl naprosto katastrofální obchod. Ale i tak. Jen proto, že existovalo pár šílenců, kteří nechali banky operovat s minimální kapitálovou přiměřeností a obrovskou pákou – takže i drobný výmol na cestě, respektive na trhu mohl banky položit –, to nemusel dělat každý.

Je pro vás i proto překvapením, že nikdo za to, co se stalo, nebyl potrestán? Respektive, je možné, že někdo ještě potrestán bude, nebo už je to, co se stalo, věcí minulosti?

IF: Víte, z toho, jak zodpovědná místa – tím mám na mysli zejména vládu a Financial Services Authority (FSA) – na celou věc reagovala, mám depresi. Jedním z problémů podle mě byly volby. Gordon Brown byl u moci v době kolapsu, v říjnu 2008, a o moc nepřišel až do května 2010. Vznikla tak prodleva, během které se podle mě snažil zajistit, aby se nezahájilo pořádné šetření toho, co se vlastně stalo, a aby se neobjevilo žádné trestní řízení proti bankéřům. To zaprvé. Zadruhé, David Cameron i George Osborne shodně ke konci roku 2008 tvrdili, že chtějí trestní stíhání bankéřů, kteří si to zaslouží. Nikoho tehdy nejmenovali. No a od té doby, co se dostali k moci, o to ztratili zájem.

Znamená to, že nikdo nebude potrestán? Nebo například materiály, které máte jako autor vznikající knihy o RBS, naznačují, že se možná někteří bankéři dostanou za mříže?

IF: Vince Cable, ministr obchodu, který patří mezi ty preferující tvrdší přístup, řekl, že existuje možnost trestního řízení proti lidem z představenstva RBS, a to včetně Freda Goodwina, někdejšího šéfa banky. Důvodem by měla být neschopnost těchto lidí vyjasnit jisté věci týkající se rozvahy banky. Objevily se například chyby v účetnictví, zejména v první polovině roku 2008, kdy RBS nebyla schopná některé věci vysvětlit ani vlastním akcionářům. Pokud se nepletu, že šlo o věci spojené s kapitálovou přiměřeností. Na druhou stranu je fér doplnit, že to byl důsledek chaosu, který nastal po převzetí nizozemské ABN Amro v roce 2007.

Fed věděl o manipulaci s LIBOR v roce 2007. Přehlížel ji úmyslně?
Přehlížel Fed manipulace se sazbou LIBOR v počátcích světové finanční krize? Důvodů by měl jistě dostatek. Redaktor Wall Street Journalu Michael S. Derby mimo jiné pochybuje o tom, že by debaty na toto téma v Kongresu, které se mají konat ještě v červenci, odhalily něco zásadního. Bylo tedy všechno v pořádku?

Jinými slovy, je možné, že v Británii bude za problémy bank nakonec někdo trestně stíhán.

IF: Ano, to je možné. Podle mého výzkumu každý z představenstva banky HBOS – další britské banky, která zkolabovala – v době, kdy byla před zánikem, může – opakuji může – být považován za vinného z trestného činu konspirace, jejímž cílem bylo zabránit spravedlnosti. Údajně se totiž pokusili zatajit velmi závažné činy, o nichž se během několika příštích týdnů začne mluvit. Proto tvrdím, že kdybychom v Británii měli kvalitní a nestranné regulatorní orgány a soudy, pak by nesporně někteří vysoce postavení bankéři skutečně stanuli před soudem nebo byli stíháni kvůli různým věcem, mezi něž patří podvod, zkreslení výpovědi, ošizení vlastních investorů a zfalšované účetnictví. Tomu věřím. My ale v Británii potřebný regulatorní, soudní ani vládní rámec nemáme.

Zaměřme se na regulaci, kterou považujete stejně jako mnozí další experti za jednu z příčin krize. Znamená to, co říkáte, že je situace stejná jako před krizí?

IF: Podle mě se věci změnily. To, co se dosud stalo, ale není dostatečné. Britští regulátoři podle mě k finančnímu sektoru vždy přistupovali špatně. Jejich přístup vycházel z předpokladu, že jsou bankéři gentlemani, kteří se chovají ctnostně. To je staromódní pohled na věc, jehož kořeny je možné najít někde ve viktoriánské době. Já jsem mluvil s jedním z vysoce postavených lidí z FSA, který mi řekl, že v letech 2000 až 2008 vycházeli z toho, že bankéři mají integritu a vědí, co dělají. To znamenalo, že je regulátoři nechali dělat věci tak, jak je bankéři dělat chtěli. FSA prostě sázela na seberegulaci. Bankéřům věřila, což byla nepochybně v době před krizí chyba. Po říjnu 2008 se ale podle zmíněné osoby pohled FSA na celou věc změnil.

Image bankéře-gentlemana zmizela?

IF: Teď FSA vychází z toho, že bankéři nemají integritu, což znamená, že jim prostě nemůžete věřit. A zadruhé, vychází z toho, že bankéři nemají ponětí, co dělají, což je naprosto zásadní posun. Navíc to, jak Bank of England a FSA spolupracovaly a zajistily tak, že Barclays letos v červnu v podstatě vyhodila Boba Diamonda, signalizuje jasnou změnu v tom, jak se tu věci dělají. I tak ale tvrdím, že to není dost.

Britové si ze skandálu Barclays a LIBOR umějí udělat legraci

Co z vašeho pohledu chybí?

IF: Podle mě je potřeba skutečně komplexní prověrka britského bankovního sektoru. Možná potřebujeme něco, co by připomínalo komise, jejichž cílem bylo vypátrání pravdy a následné usmíření v Jihoafrické republice po ukončení politiky apartheidu. Tento názor sdílí spousta lidí, mezi jinými i někdejší šéf regulatorních rizik v HBOS Paul Moore. Vycházíme z toho, že bez něčeho podobného se prostě nepovede navrátit důvěru v bankovní služby v Británii. Podstatná část veřejnosti má totiž pocit, že se vláda a její agentury staly součástí konspirace, jejímž cílem bylo zakrýt zločiny, nebo obecněji něco špatného.

Co si o tomto podezření myslíte? Je alespoň do jisté míry opodstatněné?

IF: Já vím, že je opodstatněné. Vím, že v případě HBOS došlo k mnoha zločinům, které nebyly pořádně prošetřeny. Na některých teď policie pracuje a dojde k zatýkání a obvinění některých vysoce postavených bankéřů z HBOS. A to, jak mi bylo řečeno, během příštích několika týdnů. Jinými slovy, v mém případě nejde o podezření, já to prostě vím. V případě RBS je to komplikovanější, podobně jako v případě dalších bank.

Můžete dát konkrétní příklad, čeho se banky měly dopustit?

IF: Už v říjnu 2003 program Money na BBC nabídl vynikající reportáž, z níž je patrné, že HBOS aktivně vybízela lidi, kteří žádali o hypotéku, aby lhali o tom, kolik vydělávají. Tento program tak z mého pohledu nabízí jasný důkaz toho, že HBOS pobízela své zákazníky, aby se dopustili podvodu: pokud lžete o výši svého příjmu na oficiálním dokumentu, dopouštíte se podvodu. No a právě to HBOS a její prostředníci dělali již v roce 2003. To je jeden malý příklad. Podobných věcí se ale událo opravdu hodně.

Ptal jsem se na to, jak je na tom teď regulace. Co banky samotné, jaký je jejich současný stav? Řekněme například, že se situace v eurozóně nebo v Evropě zhorší. Ustojí to britské banky?

IF: Vezměte například v potaz, co nedávno řekl guvernér Bank of England Mervyn King, že banky jaksi žijí v pohádce, že nadále nadceňují svá aktiva. Pochopitelně, toto není citát, King tak nemluví. Ale faktem je, že obvinil banky ze lhaní, z toho, že svým aktivům připisují příliš vysokou hodnotu, a to jak v případě dluhopisů, tak v případě půjček. King naznačoval, že bude potřeba více odpisů a další rekapitalizace, pokud se mají tyto banky stabilizovat. Což je zajímavé, protože je to v přímém rozporu s tím, co tvrdí například RBS. Její šéf Philip Hampton tvrdí, že se povedlo vše napravit, banka je bezpečná a vláda může prodat svůj podíl před příštími volbami v roce 2015. Jinými slovy, je obrovská propast mezi tím, co říká guvernér – a já mu věřím –, a co říká šéf jedné z největších bank.

Které britské banky by tedy podle vás případné vyhrocení eurokrize ustály, a které by buď potřebovaly další pomoc, nebo by šly prostě ke dnu?

IF: Nerad bych předpovídal kolaps další britské banky, už proto, že nic podobného nechci zažít. Nicméně do skupiny těch zranitelnějších určitě patří RBS, možná i Lloyds. Jednou z největších hrozeb pro tyto banky je případný soudní spor vedený ve Spojených státech kvůli manipulaci se sazbou LIBOR. Vypadá to totiž tak, že všechny velké britské banky – tedy nejen Barclays, která jako jediná zatím dosáhla v této věci vypořádání – byly aktivními účastníky hrátek mezinárodního kartelu, který manipuloval se sazbou. Toto se dělo zhruba od konce devadesátých let do roku 2010 nebo 2011. Jeden analytik z Nomury mi přitom řekl, že extrémní scénář počítá s tím, že každou banku přijde vyžehlení tohoto problému v průměru na sedm miliard. Tolik budou muset vyplatit protistranám, které byly v podstatě ošizeny. To považuji za Damoklův meč, který visí nad britskými bankami.

A co zmíněný případný kolaps eurozóny, o kterém někteří experti stále mluví?

IF: Ten by měl určitě vážné důsledky. Část dluhopisů eurozóny banky už prodaly, ale stále něco ve svých portfoliích mají. A dá se předpokládat, že King řekl to, co řekl, právě proto, že si myslí, že by banky v tuto chvíli neustály významnou krizi. Jinak by asi mlčel.

Znamená to, že britské banky v tuto chvíli nejsou dobrou investicí?

IF: Na to se mě lidé ptají poměrně často. Já je skutečně nedoporučuji. Kdybych měl sto tisíc, určitě bych si nekoupil akcie britské banky, ne v současnosti.

Anketa: Je světové bankovnictví jedna velká špína?
Aféra kolem manipulací se sazbami LIBOR otevřela bolavé téma. Je světové bankovnictví zkažené až do morku kostí? Jak to vidí Aleš Michl, Lukáš Kovanda, Aleš Tůma a další odborníci ze světa financí?

Porsche už nebude montovat do aut dieselové motory
včera v 14:09

Porsche už nebude montovat do aut dieselové motory

Německý výrobce sportovních vozů Porsche se stává první automobilkou v Německu, která do aut nebude montovat...
Auta Životní prostředí
ČNB ve středu opět zvýší úrokové sazby, očekávají ekonomové
ČNB ve středu opět zvýší úrokové sazby, očekávají ekonomové
včera v 12:07

ČNB ve středu opět zvýší úrokové sazby, očekávají ekonomové

Bankovní rada České národní banky ve středu na svém zasedání zvýší základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu...
Úrokové sazby ČNB Česká republika
ČNB: Pololetní zisk bank v ČR letos stoupl o 300 milionů korun na 43…
včera v 11:11

ČNB: Pololetní zisk bank v ČR letos stoupl o 300 milionů korun na 43,9 miliardy Kč

Bankám a spořitelnám v Česku v prvním pololetí meziročně stoupl souhrnný čistý zisk o 300 milionů na 43,9 miliardy...
Evropské banky Banky Finanční sektor
Ceny starších větších bytů vzrostly proti roku 2008 o pětinu
včera v 10:31

Ceny starších větších bytů vzrostly proti roku 2008 o pětinu

Ceny starších bytů kategorie 3+1 v Česku vzrostly proti předkrizovému roku 2008 v průměru o 19,8 % 2,54 milionu Kč....
Nemovitosti Bydlení Realitní trh
Tabákovému koncernu JTI v ČR loni zisk klesl, firmě BAT naopak vzrostl
včera v 08:51

Tabákovému koncernu JTI v ČR loni zisk klesl, firmě BAT naopak vzrostl

České pobočce tabákového koncernu Japan Tobacco International (JTI) loni meziročně klesl zisk o čtvrtinu na 28,8...
Tabák a cigarety Výsledková sezóna
Druhý blok Temelína začal po odstávce vyrábět elektřinu
22. 9. 2018 21:02

Druhý blok Temelína začal po odstávce vyrábět elektřinu

Druhý blok Jaderné elektrárny Temelín začal v sobotu ve 20.15 vyrábět elektřinu. Odpojen od sítě byl od 20. září...
ČEZ Energetika Jaderná energetika
V aukčním boji o britskou televizi Sky zvítězil americký Comcast
22. 9. 2018 20:37

V aukčním boji o britskou televizi Sky zvítězil americký Comcast

Americká kabelová společnost Comcast v sobotu zvítězila v boji o převzetí britské placené televize Sky. Konkurenta...
Média Americké akcie Spojené království
Čína zrušila plánované rozhovory o obchodu s USA
22. 9. 2018 10:11

Čína zrušila plánované rozhovory o obchodu s USA

Čína v sobotu ráno zrušila rozhovory o vzájemném obchodu s USA plánované na příští týden. Debat se měl zúčastnit...
FLASH Čína Mezinárodní obchod
Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat
Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat
22. 9. 2018 08:33

Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat

Největší americký maloobchodní řetězec Walmart by kvůli novým americkým clům na čínské zboží mohl přikročit ke...
Wal-Mart Americké akcie Mezinárodní obchod
Bloomberg: Německá vláda je pro fúzi Deutsche Bank a Commerzbank
21. 9. 2018 23:59

Bloomberg: Německá vláda je pro fúzi Deutsche Bank a Commerzbank

Německá vláda je nakloněna spojení největších domácích bankovních ústavů Deutsche Bank a Commerzbank. Fúzí by vznikla...
Evropské akcie Německo Deutsche Bank
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily…
21. 9. 2018 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily nová maxima

Americký akciový index DJIA zakončil páteční obchodování na novém maximu. Za celý týden si připsal 2,25 %, což...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii
EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii
21. 9. 2018 18:33

EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii

Evropská komise hodlá vyměřit pokutu pivovaru Anheuser-Busch InBev za zneužívání dominantního postavení na belgickém...
Evropská unie Anheuser-Busch InBev Pivo
Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ
Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ
21. 9. 2018 18:15

Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ

Bulharská firma Inercom v pátek oznámila, že znovu požádala antimonopolní úřad (KZK) o souhlas s nákupem bulharských...
Bulharsko ČEZ Akcie ČR
Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %
Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %
21. 9. 2018 18:00

Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %

Evropské akciové trhy zakončily páteční seanci v plusových číslech, když částečně opadly obavy z obchodního sporu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zeman je pro zrušení sankcí s Íránem, kritizoval Trumpova cla
21. 9. 2018 17:38

Zeman je pro zrušení sankcí s Íránem, kritizoval Trumpova cla

Česká republika má zájem obchodovat s Íránem, a bylo by proto dobré zrušit sankce, je přesvědčen prezident Miloš...
Česká republika Mezinárodní obchod Írán
Státy EU podle studie přišly v roce 2016 na DPH o téměř 150 miliard…
21. 9. 2018 17:22

Státy EU podle studie přišly v roce 2016 na DPH o téměř 150 miliard eur

Státy Evropské unie přišly v roce 2016 o téměř 150 miliard eur vinou špatného výběru daně z přidané hodnoty. Zjistila...
Evropská unie Daně
Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře
Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře
21. 9. 2018 17:04

Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře

Německá automobilka Volkswagen si bude od roku 2019 sama vychovávat softwarové vývojáře. Dvouletý vzdělávací program...
Volkswagen Německo Auta
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden…
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden…
21. 9. 2018 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden stoupla o 0,6 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisky ze dvou přecházejících seancí, když index PX přišel o 0,17 % na 1 101,71...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy
Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy
21. 9. 2018 16:16

Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy

Ruské firmy z odvětví těžby ropy a zemního plynu zažívají zlaté časy - dosahují rekordní produkce a na rekordu jsou i...
Rusko Ropa Zemní plyn
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle…
21. 9. 2018 15:59

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle předběžných dat stoupl na 55,6 bodu, tempo růstu sektoru služeb se však snížilo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v září podle předběžných údajů společnosti Markit vzrostl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)