Jak to dopadne s fiskálním útesem: 4 scénáře
|

Jak to dopadne s fiskálním útesem: 4 scénáře

Fiskální útes se nebezpečně přibližuje. Drastické navýšení daní a výdajové škrty, které mají automaticky vejít v platnost 1. ledna 2013, pokud se Bílý dům s Kongresem nedohodnou jinak, mohou mít podle některých ekonomů až 4% dopad na americký HDP. Přestože trhy očekávají, že se obě zúčastněné strany nakonec na určitém kompromisu domluví, jsou ve hře stále i pesimističtější scénáře.

Americká ekonomika Fiskální útes
Fiskální útes

1. Kompromis

Řada analytiků stále očekává, že Obama a Boehner najdou společnou řeč, aby se americká ekonomika tomu nejhoršímu vyhnula. Řešení rozpočtových otázek by se pak rozložilo do delšího období.

Jakákoli dohoda bude zřejmě vyžadovat, aby demokraté souhlasili se zachováním Bushových daňových úlev i pro ty nejbohatší. Na oplátku se budou republikáni muset spokojit s dlouhodobým úsporným balíčkem, který bude zahrnovat určité zvýšení na straně rozpočtových příjmů (daní) a výdajové škrty. S touto alternativou lze očekávat i případné navýšení dluhového stropu a debaty kolem redukce zadlužení v příštím roce.

2. Zametání pod koberec

Odkládání problémů na později je obvyklou praxí Washingtonu. Některé povolební výroky naznačují, že by tomu ani tentokrát nemuselo být jinak. Prezident možná vypracuje dohodu, která nebude měnit aktuálně nastavenou daňovou a výdajovou politiku po dobu dalších tří až šesti měsíců. Koupí si tím čas, aby v následujícím roce dosáhl s Kongresem širší dohody.

Odkládání ale může přinést komplikace. Není vůbec jisté, jak by takový krok hodnotily ratingové agentury.

3. Velká dohoda

Prezident a lídři Kongresu by se mohli vrátit k vyjednávání, které započali loni. Je ale velice nepravděpodobné (ne-li zhola nemožné), aby byla velká dohoda, která by obsahovala věrohodný dlouhodobý plán na redukci státního zadlužení, vypracována do konce roku.

Egan-Jones: Ani vyřešení fiskálního útesu nezachrání americký rating
Vítězství Obamy v prezidentských volbách znamená jediné: dohoda mezi Bílým domem a Kongresem, která by měla zabránit fiskálnímu útesu, se bude hledat těžko. Kompromisní rozhodnutí možná padne až "za pět minut dvanáct", stejně jako při jednání o loňském navýšení dluhového stropu. Ať tak, či onak, vysoký úvěrový rating si podle společnosti Egan-Jones Amerika neuchrání.

Dohoda by nejen zabránila pádu z fiskálního útesu, vyslala by i signál pozitivní pro trhy. Plán na snížení dluhu o 4 biliony USD by znamenal postupné škrty ve výdajích, zvýšení daní a změny ve vládních programech v dlouhém období. "Zvýšení dluhového stropu ještě do konce tohoto roku pravděpodobné je, očekávat větší škrty v rozpočtu je ale nerealistické," tvrdí Brian Gardner z investiční banky Keefe, Bruyette & Woods. "Reformy daňové a výdajové politiky budou až otázkou roku 2013."

4. Volný pád z útesu

Předseda Sněmovny reprezentantů John Boehner nedávno řekl, že je navýšení daňových sazeb neakceptovatelné. Ani Obama ustoupit nechce, když prohlásil, že bude vetovat jakoukoli dohodu, která by zachovala Bushovy daňové úlevy plošně. Pokud bude prezident nadále neústupný v otázce zdanění nejbohatších Američanů a republikáni budou trvat na opaku, riskují USA naprostou politickou paralýzu a pád z útesu. Komentáře z posledních dnů jsou naštěstí optimističtější.

Někteří analytici a politici (zejména ti levicoví, tedy v USA demokraté) tvrdí, že fiskální útes nemusí být nakonec ekonomickou sebevraždou. Zákonodárci by stále měli možnost vypracovat během pár týdnů nebo měsíců návrh, který by ekonomické dopady fiskálního útesu zmírnil a vstoupil v platnost retroaktivně.

Rozpočtový výbor Kongresu (CBO) projektuje, že by inflačně očištěný HDP ve čtvrtém kvartálu 2013 klesl o 2,9 % a nezaměstnanost vzrostla na 9,1 %, ale že by recese byla mělká a ekonomika by mohla začít mnohem silněji růst mezi lety 2014 a 2017. Ekonomové ale stejný optimismus nesdílejí a hrozí, že by neřízený pád z fiskálního útesu mohl způsobit silný ekonomický šok. Ohrožena by byla důvěra investorů a firem v americkou ekonomiku a ratingové agentury by na to mohly reagovat sérií downgradů. Analytici z S&P této možnosti vzhledem k rozložení politických sil v USA dávají 15 %.

První týden debaty o fiskálním útesu po volbách: Rizika trvají
Staronový americký prezident Barack Obama oslavil vítězství a pustil se do práce. Týden po volbách zatím v otázce fiskálního útesu nepadlo žádné zásadní rozhodnutí. Obě strany - demokratický prezident i republikánský předseda Sněmovny reprezentantů John Boehner - zopakovaly, že je potřeba nalézt kompromis. Tak to bychom měli.

Zdroj: The Fiscal Times
Ziskovost evropských bank podle studie klesne do pěti let o 40 procent
Ziskovost evropských bank podle studie klesne do pěti let o 40 procent
před 41 minutami

Ziskovost evropských bank podle studie klesne do pěti let o 40 procent

Ziskovost velkých evropských bank klesne v průběhu následujících pěti let až o 40 procent, zejména kvůli přísnějším...
Evropské banky Banky
Rozhlasová firma SiriusXM kupuje hudební Pandoru za 3,5 miliardy USD
před hodinou

Rozhlasová firma SiriusXM kupuje hudební Pandoru za 3,5 miliardy USD

Americká vysílací společnost SiriusXM se dohodla na koupi hudební platformy Pandora Media. Hodnota transakce činí 3,5...
Americké akcie Fúze a akvizice
Pražská burza v pondělí uzavřela v červených číslech, akcie CME však…
Pražská burza v pondělí uzavřela v červených číslech, akcie CME však…
16:45

Pražská burza v pondělí uzavřela v červených číslech, akcie CME však zdražily o 3 %

Pražská burza začala nový týden v mínusu, když index PX odepsal 0,75 % na 1 093,46 bodu. Dolů burzu stáhly zejména...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ceny stavebních materiálů v ČR podle studie vzrostou o pět až deset…
16:02

Ceny stavebních materiálů v ČR podle studie vzrostou o pět až deset procent

Ceny stavebních materiálů v Česku v příštím roce meziročně vzrostou o pět až deset procent. Vyplývá to z výsledků...
Stavebnictví Česká republika
Antimonopolní úřad posuzuje nákup Fincentra Švýcary
15:18

Antimonopolní úřad posuzuje nákup Fincentra Švýcary

Úřad na ochranu hospodářské soutěže se začal ve zjednodušeném řízení zabývat spojením finanční společnosti Fincentrum...
Fúze a akvizice Česká republika Švýcarsko
Ze světa investičních doporučení (24. září)
15:00

Ze světa investičních doporučení (24. září)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Unipec: Poptávka po ropě dosáhne vrcholu v roce 2035
Unipec: Poptávka po ropě dosáhne vrcholu v roce 2035
14:45

Unipec: Poptávka po ropě dosáhne vrcholu v roce 2035

Růst celosvětové poptávky po ropě bude v příštích letech zpomalovat v důsledku technologických změn a větší...
Ropa Komodity
Coca-Cola koupila francouzského výrobce nápojů Tropico
Coca-Cola koupila francouzského výrobce nápojů Tropico
14:02

Coca-Cola koupila francouzského výrobce nápojů Tropico

Americký nápojový gigant Coca-Cola v pátek koupil francouzskou firmu Tropico vyrábějící nesycené ovocné šťávy. Zprávu...
Coca-Cola Americké akcie Fúze a akvizice
V řádu hodin by mohl být oznámen prodej firmy Versace
V řádu hodin by mohl být oznámen prodej firmy Versace
13:43

V řádu hodin by mohl být oznámen prodej firmy Versace

Prodej italské módní firmy Versace může být oznámen "v řádu hodin". S odvoláním na nejmenované zdroje to v pondělí...
Móda a design Itálie Fúze a akvizice
Zeman: O využití evropských dotací by si měly rozhodovat státy
Zeman: O využití evropských dotací by si měly rozhodovat státy
13:21

Zeman: O využití evropských dotací by si měly rozhodovat státy

Evropská komise by podle prezidenta Miloše Zemana neměla členským státům přesně určovat, do čeho mají investovat...
Česká republika Evropská unie Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy
Akcie Sky díky vysoké vítězné nabídce na převzetí zpevňují
Akcie Sky díky vysoké vítězné nabídce na převzetí zpevňují
13:04

Akcie Sky díky vysoké vítězné nabídce na převzetí zpevňují

Akcie britské placené televize Sky v pondělí prudce zpevňují. Reagují tak na zprávu, že americká kabelová společnost...
Spojené království Evropské akcie Média
Singapur pokutoval Uber a Grab kvůli spojení aktivit
Singapur pokutoval Uber a Grab kvůli spojení aktivit
12:16

Singapur pokutoval Uber a Grab kvůli spojení aktivit

Singapur vyměřil provozovatelům alternativní taxislužby Uber Technologies a Grab pokuty v souhrnné hodnotě 13 milionů...
Singapur Uber
Cestovní kancelář Thomas Cook zhoršila výhled hospodaření, na vině je…
11:58

Cestovní kancelář Thomas Cook zhoršila výhled hospodaření, na vině je horké léto

Britská cestovní kancelář Thomas Cook zhoršila výhled provozního zisku na letošní rok o 13 procent. Zisk před úroky a...
Spojené království Turismus a cestovní ruch
Veřejně obchodované firmy budou asi mít zásady odměňování
11:39

Veřejně obchodované firmy budou asi mít zásady odměňování

Společnosti, jejichž akcie se veřejně obchodují na regulovaném trhu, budou muset zřejmě povinně vypracovat zásady...
Byznys a podnikání
Do emirátů odletěla podnikatelská mise 15 českých firem
11:22

Do emirátů odletěla podnikatelská mise 15 českých firem

Do Spojených arabských emirátů odletěla podnikatelská mise 15 zástupců tuzemských firem, která doprovází na...
Blízký a Střední východ Byznys a podnikání Česká republika
V srpnu přibylo v ČR nejvíce podnikatelů za 6,5 roku
11:05

V srpnu přibylo v ČR nejvíce podnikatelů za 6,5 roku

V srpnu v Česku přibylo 1 458 společností a 2 927 podnikatelů. Takto vysoký přírůstek podnikatelů zaznamenala ČR...
Česká republika Byznys a podnikání
Fúzí firem Barrick Gold a Randgold vznikne jednička v těžbě zlata
10:47

Fúzí firem Barrick Gold a Randgold vznikne jednička v těžbě zlata

Kanadská těžařská společnost Barrick Gold se dohodla na spojení s konkurentem Randgold Resources. Transakce v hodnotě...
Zlato Fúze a akvizice Komodity