Zlato vs. akcie: Žlutý kov není investice, ale do portfolia patří
|

Zlato vs. akcie: Žlutý kov není investice, ale do portfolia patří

Snaha dosáhnout rozumné alokace aktiv je rozhodujícím faktorem při tvorbě portfolia. Ale investičního, nebo spořicího? Jak vlastně nazývat snahu o ochranu hodnoty peněz? A má v portfoliu své místo zlato?

Investiční portfolio Zlato Investování Spoření
Zlato

Když nakupujete akcie na burze, nejste investor, protože jen alokujete úspory. Na sekundárních trzích nikdo z nás ve skutečnosti "neinvestuje". K investování v pravém slova smyslu dochází jen na primárních trzích prostřednictvím IPO nebo nákupů private equity.

Investiční, nebo spořicí portfolio?

Když máte příjem, který se nechystáte spotřebovat, a pak ho alokujete do různých tříd aktiv (jako jsou akcie nebo bondy), znamená to, že tvoříte spořicí portfolio. Ne investiční, jak ho většinou chybně nazýváme. Spořicí portfolio se vyznačuje jednou specifickou funkcí - je konstruované za účelem dvojího zajištění:

  1. Před rizikem permanentní ztráty;

  2. před ztrátou kupní síly naspořených prostředků.

Patří zlato do "spořicího" portfolia?

Zlato je téměř neproduktivní aktivum, které negeneruje žádný příjem. Jeho hodnota je sice zčásti založena na využitelnosti v průmyslu a šperkařství, ale primárně se odvíjí od vnímání trhu, že lze tento drahý kov použít jako alternativní prostředek směny při kolapsu systému papírových peněz.

Zlato zajišťuje jen druhý z obou výše uvedených typů zajištění. Vše je navíc založeno pouze na víře. Kdyby všichni na světě přestali věřit, že je zlato alternativní formou peněz, jeho hodnota by šla strmě dolů.

Neznamená to, že zlato nepatří do portfolia, není zcela bezúčelné. Je ale důležité rozumět tomu, jaký má každá třída aktiv v konkrétním portfoliu úkol. Protože je hodnota zlata založena na abstraktních faktorech, musíme ho brát jako rizikovější třídu aktiv v porovnání třeba s akciemi. Proto by mu v portfoliu měl vzhledem k rozložení rizika patřit menší díl.

Stejně tak nelze dovádět do extrému ani opačné tvrzení, a sice že by akciím nikdy nemělo hrozit riziko permanentní ztráty. Akcie ale na rozdíl od zlata reprezentují produkci, za kterou stojí lidé. A lidé umějí dělat v dlouhodobém horizontu pokroky, což zlatá cihla uložená v trezoru nedokáže. Lze namítat, že krátkodobě akcie zajištění proti permanentní ztrátě neposkytnou. V delším období ale vyhrávají nad zlatem na plné čáře.

Zlato: Investice pro nejisté investory?!
Žádná jiná investice neprošla testem času tak úspěšně jako zlato. Díky tomu je považováno za jedno z nejlepších finančních zajištění proti nepříznivým ekonomickým podmínkám. Jak a od koho je mohou drobní investoři nakoupit a kolik je investice bude stát na poplatcích? A jaký čekat vývoj ceny tohoto vzácného kovu v krátkodobém i dlouhodobém horizontu? Nejen na tyto otázky odpovídali šéfredaktorovi Investičního webu Jaroslav Brychta (X-Trade Brokers), Patrik Hudec (Zlatý fond ČP Invest) a Kamil Kresta (Česká mincovna Aurum).

Zdroj: Pragmatic Capitalism
včera v 12:00

Investorský magazín: Proč a jak investovat do nemovitostního fondu

Počet nemovitostních fondů v České republice roste, do některých lze přitom investovat již v řádu stovek korun. Více...
Podílové fondy Nemovitosti Investování
21. 10. 2018 16:00

Hnát & Kysilka: Technologická (r)evoluce mění vítězné modely, Česko na to musí reagovat

Do dvaceti let je možné na západě čekat pokles poptávky po autech o 90 %. Probíhající technologická revoluce, která...
Auta Průmysl Česká ekonomika
20. 10. 2018 07:00

Moldan: Nové technologie potřebují zavádět do praxe, s dotacemi se to ale nesmí přehnat

Státy musejí podpořit zavádění nových technologií, které pomohou vypořádat se s degradací životního prostředí. Nesmí...
Ekologie Životní prostředí Rozhovor
16. 10. 2018 07:00

Bedřich Moldan: Konec používání fosilních paliv se blíží

V těžbě a využívání fosilních paliv dojde (nejen) v důsledku degradace životního prostředí v příštích dvaceti nebo...
Komodity Ropa Uhlí a koks
15. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Domácí fotovoltaika aneb Jak ušetřit na výdajích za elektřinu

Na světě jsou jen dvě jistoty – daně a smrt. Tento citát Benjamina Franklina lze možná doplnit o třetí jistotou, a...
Nemovitosti Bydlení Elektřina
13. 10. 2018 07:00

Kysilka (6D Academy): Data o zákaznících jsou zlato 21. století, Česko k nim má stále daleko

Česko není montovna, to je klišé, ale je v rámci globálních řetězců někde uprostřed, a tím pádem není prodejcem...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
10. 10. 2018 18:00

Kupka & Novák: Nástup nového čínského průmyslu je impozantní

Struktura čínské ekonomiky se mění, stále významnější je výroba s vyšší přidanou hodnotou. Typickým příkladem jsou...
Čína Emerging Markets Světová ekonomika
9. 10. 2018 07:00

Pavel Kysilka (6D Academy): Auta využíváme ze 7 %, technologie to změní

Poptávka po osobních vozech na západě by do dvaceti let mohla propadnout na deset procent stávající produkce. České...
Auta Technologie Sdílená ekonomika
8. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Český vodík si razí cestu srdcem USA

Vodík má nakročeno stát se palivem budoucnosti. Technologie, které ho jednou dostanou i pod kapotu vašeho auta,...
Investorský magazín Investiční alternativy Investování
7. 10. 2018 15:00

START Day č. 3: Primoco UAV a UDI CEE od investorů získaly více než 320 milionů Kč. Jak úpis akcií hodnotí jejich zástupci?

V úterý proběhl na trhu START pražské burzy pro malé a střední podniky úpis akcií výrobce bezpilotních letadel...
Akcie ČR Pražská burza Technologie
6. 10. 2018 18:00

Jeff Bezos v roce 1997: Nejbohatší muž světa byl i v začátcích svého byznysu o krok napřed

Zakladatel Amazonu Jeff Bezos je nejbohatší člověk na světě. Nebylo to tak vždy, vlastně ještě celkem nedávno ne....
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Byznys a podnikání
6. 10. 2018 12:00

Česko v síti globálních řetězců: Vláda může udělat hodně, bojovat s globalizací ale nemá smysl, tvrdí ekonom

České firmy v obchodních a dodavatelských řetězcích umějí uspět. Nejsou sice zpravidla na vrcholu, ale dokáží se...
Česká republika Česká ekonomika Globalizace
5. 10. 2018 12:00

David Bárta (CityOne): Státy a města musejí podporovat inovace pro lepší život

Lidé se stále více zajímají o to, v čem žijí. Brzdou pro Česko a další středoevropské a východoevropské země je...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
4. 10. 2018 15:00

Pavel Kohout: Riziko amerického penzijního systému a ukolébaná Evropa plná regulace

Americký penzijní systém je z velké části založen na tom, že zaměstnancům spoří jejich zaměstnavatelé. Velké...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Penzijní fondy
2. 10. 2018 12:00

Politolog Strejček: Politiku Donalda Trumpa Evropa nepochopila

Na přelomu 19. a 20. století byla globálním hospodářským hegemonem Velká Británie a na paty jí začínalo šlapat...
Mezinárodní obchod Ekonomické a politické hrozby Donald Trump
1. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Průvodce světem akcií

Pokud máte rádi akcie, aktuální Investorský magazín je přesně pro vás. Svět akcií přibližuje začátečníkům, ale také...
Akciový trh Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory
25. 9. 2018 07:00

Chytrá města: Technologie nás mohou dovést zpět k tradičním hodnotám a výrobkům, věří expert

Chytrá města ukazují, jak je podstatné posilovat demokracii, informovanost a vzdělanost lidí. Poté je možné...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
24. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Předpověď podzimního burzovního počasí v Praze, opční obchody a úspěšné děti

V aktuálním Investorském magazínu se zaměřujeme na podzimní vyhlídky akcií nejen z pražské burzy, poradíme, jak...
Akcie ČR Střední a východní Evropa Rozhovor
22. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Otevřenost ekonomiky znamená výhody i rizika, Češi by si to měli více uvědomovat

Osmdesát procent českého zahraničního obchodu je se zeměmi Evropské unie, a mělo by proto smysl odpovídající podíl...
Česká republika Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
20. 9. 2018 07:00

Toto je největší výzva pro čínskou ekonomiku, říká ekonom

Nová, bohatší generace Číňanů již nemusí mít takovou chuť tvrdě pracovat, jakou měli ještě jejich rodiče. To by pro...
Čína Emerging Markets Ekonomické a politické hrozby