Boguslawa Skowronski (Nomad Fund): Středoevropské banky mohou příjemně překvapit a má smysl sledovat IPO ve střední Evropě
|

Boguslawa Skowronski (Nomad Fund): Středoevropské banky mohou příjemně překvapit a má smysl sledovat IPO ve střední Evropě

Brzdou středoevropského regionu jsou politici, naopak jeho výhodou hlad mladých po úspěchu, říká partnerka v polsko-švýcarském fondu Nomad Boguslawa Skowronski. Investorům, kteří budou dělat své domácí úkoly, podle ní nabídne střední Evropa v roce 2013 zajímavé příležitosti. Jen v Polsku se totiž čeká na burze až padesát nových titulů, z nichž mnohé slibují diverzifikaci a rychlý růst.

Střední a východní Evropa Polsko Výhled na rok 2013
Boguslawa Skowronski

Stále častěji se mluví o tom, že i rok 2013 bude ve znamení takzvaného stock pickingu, tedy hledání jednotlivých úspěšných titulů. Jak poznáte, že se firmě bude dařit, že má smysl na ni vsadit?

Boguslawa Skowronski (BS): Je obtížné nabídnout kompletní výčet jasně definovaných kritérií. Myslím si ale, že tím nejdůležitějším je zkušenost klíčových manažerů. Je dobré se podívat na to, jak se jim v minulosti dařilo. Každý totiž narazí na problémy a jde o to, jak se s nimi vypořádá. Zadruhé, je potřeba, aby firma nabízela něco unikátního, aby řešila nějaký problém. Je řada firem, které dělají zajímavé věci, ale není úplně jasné, proč to vlastně dělají, což může být potíž. A napadá mě ještě jedna věc – zkušenost je mnohem lepší než podrobně vypracovaný byznys plán. Podnikání je totiž spíše umění než věda.

Kolik zajímavých firem nebo záměrů je podle vás aktuálně možné ve střední Evropě najít?

BS: V našem regionu je potřeba dodělat spoustu věcí, do západní Evropy je ještě kus cesty, převládá tu ale pozitivní nálada. Věříme, že je toho před námi stále hodně, že je vrchol ještě před námi. Zatímco na mnoha místech v Evropě teď vládne pesimismus, v Polsku nebo v Česku nic podobného necítím. Jistě, lidé jsou opatrní, ale stále věří tomu, že region patří k částem Evropy, které mají potenciál solidního růstu. S tím souhlasím – makroekonomicky je podle mě střední a východní Evropa v pořádku, a navíc mají zdejší mladí lidé větší motivaci uspět. Například v Polsku je jasně vidět, že jsou skutečně hladoví po úspěchu, na rozdíl od západních zemí.

Dá se tedy čekat, že do regionu bude ze západu proudit stále více peněz?

BS: Mnozí globální hráči stále považují střední a východní Evropu za rozvíjející se trh, a proto do ní z jejich kapes může proudit více kapitálu. Například založení firmy je tady relativně levné. V posledních pár měsících mě oslovilo několik firem, které si tu chtějí určité věci otestovat. Z jejich pohledu je lepší udělat chyby tam, kde je to třeba ve srovnání s Amerikou tolik nestojí. Když chce někdo budovat globální byznys, může si ve střední Evropě věci vyzkoušet a vypilovat, a následně expandovat do zbytku regionu nebo do světa. I díky tomu je náš region v unikátní pozici.

Je možné, že se ve střední Evropě začnou vyvíjet a testovat i skutečně špičkové technologie?

BS: V Česku i v Polsku jsou velmi talentovaní lidé, o čemž již vědí i v takovém Silicon Valley. Co se týče této oblasti, je budoucnost našeho regionu podle mě skvělá. Jsou tu ale určité přirozené limity – naše kultura je někdy naším nejlepším přítelem, ale někdy tím nejhorším nepřítelem. Naši politici ještě pořádně nevyspěli, na rozdíl od byznysmenů. Tolik potřebné vůdčí schopnosti tak u nás zatím jsou nedostatkovým zbožím. To jsou naše limity.

Variace na Silicon Valley v Polsku nebo v Česku tedy není tak pravděpodobná?

BS: Snaha replikovat Silicon Valley je obrovská, je to ale velice obtížný úkol. Silicon Valley je velký magnet přitahující venture capital, kreativce a mnoho dalších důležitých přísad z celého světa. Americká kultura je přitom pro něco podobného ideální, zatímco ta naše je v tomto případě limitující. V Česku a Polsku je prostě jiný přístup k podnikání. Ale potenciál něčeho dosáhnout i v této oblasti určitě máme. Jsme chytří a máme možnost získat špičkové vzdělání, jde tedy o infrastrukturu a kulturu. Na nich je potřeba zapracovat, abychom ze svého potenciálu vyždímali maximum.

Objeví se tedy na středoevropských burzách v roce 2013 něco zajímavého?

BS: Polsko nabízí řadu primárních úpisů akcií (IPO), které stojí za to sledovat. Kdybych chtěla diverzifikovat portfolio, zaměřila bych se na podceněné akcie, tituly s nízkým P/E. Trh NewConnect varšavské burzy je v této souvislosti určitě velmi zajímavý – je to takový malý Nasdaq. Prostřednictvím něj se lze účastnit IPO pěti, sedmi firem, a tím si vytvořit zajímavé diverzifikované portfolio, které je vázané na firmy s potenciálem rychlého růstu. Přitom nevsadíte na jeden nebo dva tituly, to by bylo riskantní. I v příštím roce by přitom mělo být z čeho vybírat, podle dostupných informací a náznaků se dočkáme 30 až 50 nových titulů.

Na co konkrétně by se měli investoři se zájmem o firmy z regionu střední a východní Evropy zaměřit?

BS: Příležitostí je mnoho. Dám vám příklad: Nedávno v Polsku proběhl velice úspěšný úpis akcií Alior Bank. Jde o velkou banku, která začala v podstatě z nuly, a navíc těsně před kolapsem Lehman Brothers. Nikdo proto nevěřil, že by se jí mohlo dařit. No a vidíte, dnes patří do velké bankovní pětky. Šlo o velký, řekla bych vizionářský projekt, který nabídl zajímavou návratnost těm, kteří mu na počátku poskytli kapitál. Nedávno nabídla Alior akcie drobným i institucionálním investorům, a já to považují za velice dobrý IPO a příklad toho, že má smysl vývoj na trhu sledovat.

I banky tedy mohou investorům – navzdory pokračujícím turbulencím – v roce 2013 vydělat?

BS: Podle mě má smysl do bank investovat. V regionu střední a východní Evropy totiž najdeme banky, které mají zdravá portfolia, jako právě Alior; banky, které nezainvestovaly do ničeho šíleného, a které jsou navíc napojeny na ekonomiku s potenciálem 10 let trvajícího solidního růstu. Jsou tu zkrátka banky, které nabízejí zajímavý příběh.

Hakan Aksoy: Španělské banky mohou přijít až o 240 miliard eur, rok 2013 bude o čekání na průšvih
Globální banky se budou bez pořádné pomoci potýkat s problémy ještě čtyři roky. To bude brzdit celé ekonomiky a živit obavy z možných bankrotů předlužených zemí. Akcie budou v tomto období jednou z mála možností, jak budou investoři schopní vydělat. Úspěch jim přitom zajistí správná volba sektorů a přesné načasování, říká turecký investiční stratég Hakan Aksoy, který sleduje střední a východní Evropu pro domácí i zahraniční klientelu.

V roce 2013 nakupujte akcie. Potěší vás, říká Boguslawa Skowronski z fondu Nomad
Fandíme technologiím a máme se na pozoru před vysokou inflací, říká Boguslawa Skowronski, partnerka v polsko-švýcarském fondu Nomad. Světoběžnice se zkušenostmi z Harvardu a z investiční divize UBS investorům radí zachovat obezřetnost, ale otevřít mysl. V roce 2013 totiž bude ten správný čas na investování.

IFR: Růst prodeje průmyslových robotů letos zpomalí na deset procent
IFR: Růst prodeje průmyslových robotů letos zpomalí na deset procent
před 23 minutami

IFR: Růst prodeje průmyslových robotů letos zpomalí na deset procent

Tempo růstu prodeje průmyslových robotů ve světě letos zpomalí na deset procent z loňských 30 procent. Přispěje k...
Technologie Průmysl
Uber bude pronajímat návěsy k tahačům
Uber bude pronajímat návěsy k tahačům
před hodinou

Uber bude pronajímat návěsy k tahačům

Společnost Uber Technologies vstoupila do další sféry podnikání, začala pronajímat návěsy k tahačům. Její nový podnik...
Uber
Francouzská OVH ztrojnásobí výdaje, postaví se Googlu a Amazonu
12:17

Francouzská OVH ztrojnásobí výdaje, postaví se Googlu a Amazonu

Francouzský poskytovatel webhostingu a cloudových služeb OVH hodlá v příštích letech ztrojnásobit investice a...
Francie Internet
ArcelorMittal musí bývalým akcionářům doplatit 743 Kč za akcii
11:59

ArcelorMittal musí bývalým akcionářům doplatit 743 Kč za akcii

Skupina ArcelorMittal musí bývalým minoritním akcionářům, které před osmi lety vytěsnila z podniku ArcelorMittal...
ArcelorMittal Ocelářské firmy
Trh s kryptoměnami se ve čtvrtek pohybuje v negativním pásmu
11:31

Trh s kryptoměnami se ve čtvrtek pohybuje v negativním pásmu

Nejpopulárnější digitální měny ve čtvrtek dopoledne oslabují. Bitcoin podle serveru coinmarketcap.com kolem 11.30...
Kryptoměny Bitcoin
Maloobchodní tržby ve Spojeném království v září meziměsíčně klesly…
10:52

Maloobchodní tržby ve Spojeném království v září meziměsíčně klesly více, než se čekalo

Tržby maloobchodních prodejců ve Spojeném království v září klesly v meziměsíčním srovnání o 0,8 %. Čekal se pokles...
Spojené království Maloobchod Tržby
Novartis koupí za 2,1 miliardy USD producenta léků na rakovinu…
10:37

Novartis koupí za 2,1 miliardy USD producenta léků na rakovinu Endocyte

Švýcarská farmaceutická společnost Novartis koupí za 2,1 miliardy USD amerického výrobce léků na rakovinu Endocyte....
Farmacie Fúze a akvizice Evropské akcie
Asijské akcie ve čtvrtek převážně klesaly, proti proudu šel…
Asijské akcie ve čtvrtek převážně klesaly, proti proudu šel…
10:20

Asijské akcie ve čtvrtek převážně klesaly, proti proudu šel australský trh

Většina hlavních asijských akciových trhů zakončila čtvrteční seanci v červených číslech. V plusu uzavřely jen akcie...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Vývoz Japonska v září poprvé od roku 2016 klesl
10:03

Vývoz Japonska v září poprvé od roku 2016 klesl

Vývoz Japonska se v září poprvé od roku 2016 meziročně snížil. Důvodem byl pokles dodávek do Spojených států a do...
Japonsko Mezinárodní obchod
Stávka v polských aerolinkách LOT zatím nemá dopad na lety
09:44

Stávka v polských aerolinkách LOT zatím nemá dopad na lety

Stávka v polských národních aerolinkách LOT zatím nemá vliv na lety. Uvedl to mluvčí aerolinek Adrian Kubicki. Stávka...
Polsko Doprava
Spojené státy neoznačily Čínu za měnového manipulátora
Spojené státy neoznačily Čínu za měnového manipulátora
09:00

Spojené státy neoznačily Čínu za měnového manipulátora

Vláda Spojených států zatím neoznačila Čínu ani žádného jiného ze svých obchodních partnerů za měnového manipulátora....
Spojené státy americké (USA) Čína Měny
Německo: Index velkoobchodních cen v září meziročně stoupl o 3,5 %
08:43

Německo: Index velkoobchodních cen v září meziročně stoupl o 3,5 %

Německý index velkoobchodních cen v září meziročně vzrostl o 3,5 % po růstu o 3,8 % v předchozím měsíci. V...
Německo Inflace
Avastu v třetím čtvrtletí stouply upravené tržby o 7,2 % na 209,8…
Avastu v třetím čtvrtletí stouply upravené tržby o 7,2 % na 209,8…
08:07

Avastu v třetím čtvrtletí stouply upravené tržby o 7,2 % na 209,8 milionu USD

Vývojáři antivirového softwaru Avast v třetím čtvrtletí letošního roku stouply upravené tržby o 7,2 % na 209,8...
Avast Software Evropské akcie
Mediální CME v třetím čtvrtletí vzrostly tržby na 123,52 milionu USD,…
Mediální CME v třetím čtvrtletí vzrostly tržby na 123,52 milionu USD,…
07:52

Mediální CME v třetím čtvrtletí vzrostly tržby na 123,52 milionu USD, čistý zisk dosáhl 68,57 milionu USD

Mediální společnost CME, která v České republice vlastní televizi Nova a další stanice, vykázala za letošní třetí...
CME (CETV) Média Televize
Americký prezident Trump vyzval svůj kabinet k úsporám
Americký prezident Trump vyzval svůj kabinet k úsporám
včera v 22:01

Americký prezident Trump vyzval svůj kabinet k úsporám

Americký prezident Donald Trump ve středu vyzval členy svého kabinetu, aby předložili návrhy na snížení výdajů svých...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Donald Trump