Proč souhlasím s odpisy řeckých dluhů a jak se vyhnout vánočnímu tloustnutí
|

Proč souhlasím s odpisy řeckých dluhů a jak se vyhnout vánočnímu tloustnutí

Tahanice kolem poskytnutí další finanční pomoci Řecku se točily kolem toho, zda Řecko má snížit dluh na 120 % HDP do roku 2020, nebo až 2022. Vypadá to jako hloupost, ale za touto diskuzí se skrývá důležitý obrat v myšlení Mezinárodního měnového fondu.

Řecko Mezinárodní měnový fond Vánoce Dluhová krize David Navrátil
Nepokoje v Řecku

Již dříve totiž MMF připustil, že takzvaný fiskální multiplikátor je mnohem vyšší, než se původně domníval. Neznamená to nic jiného, než že snižování deficitu má mnohem negativnější dopad na ekonomiky, než původně předpokládal. MMF tak dospěl k názoru, že snížení deficitu o jeden procentní bod sníží růst ekonomiky o více než jeden procentní bod. Pokud tomu tak je, tak dluh Řecka nebude klesat, ale dále narůstat.

MMF i proto zatlačil na své partnery v EU, aby došlo k dalšímu odpisu řeckého dluhu. Tentokrát nejen dluhu drženého soukromými investory, ale všemi. Dlouhodobě říkáme, že Řecko nebude schopno snížit dluh jiným způsobem než jeho odpisem. Respektive, náklady jeho nesnížení budou tragické pro její ekonomiku a její občany. Proto s postojem MMF souhlasím. Navíc si myslím, že to nebude jediný odpis dluhu, který v zemích eurozóny uvidíme.

Soukromým investorům Řecko za své dluhopisy nabídne šestiměsíční poukázky emitované záchranným fondem EFSF. Celkem se takto chystá nakoupit za 10 miliard eur dluhopisů za cenu 32 až 40 % jejich nominální hodnoty. Celkově by tak mohlo nakoupit dluhopisy za 30 miliard eur a jejich odkupem své celkové zadlužení snížit o 20 miliard (11 % HDP). Zájemci ze strany soukromých investorů se mohou přihlásit do konce tohoto týdne. Cena je to vyšší, než se očekávalo. Řekové by tak měli splnit podmínku pro uvolnění pomoci (44 miliard eur), kterou si nadiktoval minulý týden Ecofin.

Pryč ale od Řecka. S blížícími se Vánocemi se blíží i novoroční předsevzetí, jako například "zhubnu". To samozřejmě souvisí s masivnějším nabíráním váhy v čase (před)vánočním. Zaujala mě proto studie Briana Wansinka z roku 2006, ve které ukazuje, že máme tendenci jíst více, pokud jíme ještě s někým. Pokud jíme s jedním člověkem, sníme v průměru o třetinu více, než když jíme sami. Pokud jíme ve skupině zhruba o pěti lidech, tak sníme o 75 % více.

Zkuste si na tuto analýzu vzpomenout, až budete trávit čas s rodinou a přáteli. A možná předejdete dalšímu porušenému předsevzetí. (Řekové na toto předsevzetí při společném hodování na eurozónovém koláči v letech před krizí evidentně zapomněli - pozn. red.)

Řecko: Evropa u zlomku dluh/HDP jako by zapomínala na jmenovatel
Konečně si můžeme vyškrtnout Řecko z pomyslného seznamu, který představuje plán bitvy na boj s evropskou dluhovou krizí. Minulý týden se přece všichni se všemi dohodli, jak se bude kouzlit s řeckými dluhy. Klíčová otázka zní, jak dlouho tato radost vydrží, protože je velmi pravděpodobné, že se mediálně populární jihoevropská země dříve či později na soupisku zase vrátí.

Část Foxconnu chystá největší čínskou primární emisi od roku 2015
před hodinou

Část Foxconnu chystá největší čínskou primární emisi od roku 2015

Jedna z divizí tchajwanského výrobce elektroniky Foxconn plánuje získat 27,1 miliardy jüanů uvedením svých akcií na...
Čína Primární úpis akcií (IPO)
Slovensko kvůli GDPR schválilo nový zákon, zavedlo výjimky
před hodinou

Slovensko kvůli GDPR schválilo nový zákon, zavedlo výjimky

Slovensko je jednou z mála zemí EU, které unijní nařízení o ochraně osobních údajů (GDPR) před zahájením jeho...
Slovensko Internet
EK doporučila ukončit řízení s Francií kvůli vysokému deficitu
EK doporučila ukončit řízení s Francií kvůli vysokému deficitu
před hodinou

EK doporučila ukončit řízení s Francií kvůli vysokému deficitu

Evropská komise ve středu doporučila ukončit devět let trvající řízení, které bylo vedeno vůči Francii kvůli jejímu...
Evropská unie Francie HDP
EK představila návrh rozpočtu, má posílit ekonomiku i bezpečnost
13:18

EK představila návrh rozpočtu, má posílit ekonomiku i bezpečnost

Evropská komise ve středu představila návrh rozpočtu Evropské unie na příští rok, který má podpořit ekonomiku a...
Evropská unie Rozpočet
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 18. května klesl o 2,6 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 18. května klesl o 2,6 % (předchozí týden: -2,7 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 18. května po sezónním očištění údajů klesl proti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Hypotéky
Summity 16+1 jsou prospěšné pro celou EU, tvrdí Čína
12:32

Summity 16+1 jsou prospěšné pro celou EU, tvrdí Čína

Každoroční summity představitelů Číny a zemí střední a východní Evropy jsou prospěšné pro Evropskou unii jako celek....
Čína Evropská unie Politika
Berlín odškodní RWE a Vattenfall za uzavření jaderných elektráren
Berlín odškodní RWE a Vattenfall za uzavření jaderných elektráren
12:18

Berlín odškodní RWE a Vattenfall za uzavření jaderných elektráren

Německo odškodní energetické firmy RWE a Vattenfall za předčasné ukončení provozu jaderných elektráren. Počítá s tím...
Německo RWE Jaderná energetika
Šefčovič chce obnovu trojstranných jednání o dodávkách plynu
12:00

Šefčovič chce obnovu trojstranných jednání o dodávkách plynu

Místopředseda Evropské komise pro energetickou unii Maroš Šefčovič vyzval Rusko a Ukrajinu k obnově dialogu o jejich...
Zemní plyn Komodity Energetika
Ruská Sberbank hodlá omezit své aktivity v Evropě
11:41

Ruská Sberbank hodlá omezit své aktivity v Evropě

Největší ruská banka Sberbank hodlá omezit své aktivity v Evropě. Podle agentury Reuters to ve středu prohlásil její...
Rusko Evropa Banky
Výroba energie v tuzemských vodních elektrárnách je meziročně o 6 %…
11:27

Výroba energie v tuzemských vodních elektrárnách je meziročně o 6 % nižší

Výroba v tuzemských vodních elektrárnách se meziročně propadla o 6 %. Už loni ale byla produkce elektřiny kvůli suchu...
Energetika Elektřina Voda
M&S kvůli nákladům na zavírání prodejen klesl zisk o dvě třetiny
11:13

M&S kvůli nákladům na zavírání prodejen klesl zisk o dvě třetiny

Britskému řetězci Marks & Spencer klesl zisk před zdaněním za uplynulý finanční rok o téměř dvě třetiny na 66,8...
Spojené království Výsledková sezóna
OPEC by mohl brzy rozhodnout o zvýšení produkce ropy
OPEC by mohl brzy rozhodnout o zvýšení produkce ropy
11:00

OPEC by mohl brzy rozhodnout o zvýšení produkce ropy

Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) by se mohla už v červnu rozhodnout zvýšit produkci ropy, a to kvůli obavám...
OPEC Ropa Komodity
Série středečních britských makrodat vyzněla rozporuplně, inflace…
10:45

Série středečních britských makrodat vyzněla rozporuplně, inflace klesla na 2,4 %

Ve Spojeném království vyšla ve středu dopoledne série důležitých makrodat. Zveřejněny byly index maloobchodních cen,...
Spojené království Inflace Maloobchod
Asijské trhy v polovině pracovního týdne převážně klesly
Asijské trhy v polovině pracovního týdne převážně klesly
10:30

Asijské trhy v polovině pracovního týdne převážně klesly

Většina asijských akciových trhů zakončila středeční seanci převážně v mínusu. Obchodování ovlivnila zejména slova...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Nošovická automobilka Hyundai loni dosáhla zisku 6,69 miliardy Kč
10:16

Nošovická automobilka Hyundai loni dosáhla zisku 6,69 miliardy Kč

Nošovická automobilka Hyundai loni vytvořila čistý zisk 6,69 miliardy korun. Zisk byl o 1,78 miliardy, tedy o 21...
Auta Česká republika Jižní Korea
Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v…
10:00

Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v květnu podle předběžných dat klesl na 55,5 bodu, zpomalil i růst sektoru služeb

Tempo růstu zpracovatelského sektoru eurozóny v květnu kleslo. Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru se...
Eurozóna Evropská ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
09:46

Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami

Americký Kongres v úterý schválil návrh uvolnit pravidla pro dozor nad bankami, která byla schválená po vypuknutí...
Spojené státy americké (USA) Banky Americké banky