Nebojte se opcí – 5. díl: Opční strategie Iron Condor – příklad
|

Nebojte se opcí – 5. díl: Opční strategie Iron Condor – příklad

V dnešním článku si ukážeme, jak v praxi vypadá vytvoření strategie Iron Condor. Ta má velký ziskový potenciál, nesmíme ovšem přehlížet její rizika.

Obchodování Trading Opce Investování

V příkladu budeme počítat s tím, že je 25. února. Budeme pracovat s indexem Russell 2000 (ticker RUT), který se obchoduje za 825 USD. Do konce MAR12 expirace chybí 35 dní, což je ideální doba pro otevření strategie z důvodu časového rozpadu cen opcí. Strike ceny budeme volit:

RUT: sell call – MAR12 – 885 … cena $2.90

RUT: buy call – MAR12 – 895 … cana $1.85

RUT: sell put – MAR12 – 760 … cena $7.50

RUT: buy put – MAR12 – 750 … cena $6.20

Cena prodávaných opcí je vyšší než cena nakupovaných. Obdržíme tedy kredit, který se snažíme uchránit. V našem případě na 1 kontrakt obdržíme:

Prémium = ((2.9 – 1.85) + (7.5 – 6.20)) x 100 = 235 USD

Těchto 235 USD je náš maximální zisk, pokud cena indexu do konce expirace zůstane mezi hodnotami 885 a 760. Jak bude cena kolísat nahoru a dolů, cena opcí se bude postupně rozpadat, čímž poroste náš zisk.

Nebojte se opcí – 5. díl: Opční strategie Iron Condor
Iron Condor je kombinací již dříve zmíněných strategií. Skládá se jak z nákupu, tak prodeje opcí. Základ tvoří short strangle. Ten se jistí nákupem call a put opcí, které jsou o jednu čí více strike cen vzdáleny od prodaných opcí.

Jaký je maximální risk?

Risk = (rozdíl strike cen prodané a nakoupené opce – obdržené prémium) x 100, tedy:

Risk = ((895 – 885) – 2.35) x 100 = 765 USD

U maximálního risku počítáme ze strike cenami pouze jedné strany. Za tento obchod zaplatíme částku maximálního risku, tedy 765 USD.

Naše maximální zhodnocení může být 31 % ((235/765) x 100) za dobu 35 dní.

Jelikož máme negativní poměr rizika a zisku i přes vysokou pravděpodobnost profitu, je nutné stanovit stop-loss a profit target. Jak jsem se zmiňoval v pondělním článku, profit target stanovujeme zhruba na 70 % z obdrženého prémia, v našem případě tedy:

Profit target = 235 x 0.7 = 164 USD - zde budeme pozici opouštět se ziskem.

Stop-loss stanovujeme maximálně na dvojnásobku očekávaného zisku, lépe však 1,5násobku. V našem případě tedy:

Stop-loss = 164 x 1.5 = 246 USD - zde budeme pozici opouštět se ztrátou.

V této chvíli máme přesně stanoveny body výstupu. Našim úkolem je nyní sledovat pouze to, zda pozice dojde na profit target či stop-loss. Jinak čas pracuje pro nás.

Mé doporučení: Nikdy nenechávejte strategii otevřenou až do expirace. Vždy uzavírejte na profit targetu nebo stop-lossu. Trh umí být velmi nebezpečný. Je zbytečné pro "pár" dolarů nechat přejít obchod do ztráty.

včera v 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika
včera v 15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika
16. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby
25. 8. 2019 16:00

Personalizace vs. automatizace aneb Kudy se (také) mohou vydat byznys a vzdělávání

Vlastní tempo, zohlednění preferencí, zdůraznění silných stránek ano, odtržení od sociální reality a absence...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
22. 8. 2019 18:00

Ray Dalio: Měli byste mít zainvestováno v Číně. Copak byste kdysi nechtěli mít vsazeno třeba na průmyslovou revoluci?

Zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates Ray Dalio je přesvědčený, že by investoři měli část portfolia ...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
20. 8. 2019 15:00

Potřeba systémové (r)evoluce ve vzdělávání aneb Jak by školy (ne)měly hodnotit studenty

Znát žáka či studenta a dát mu možnost dlouhodobě projevovat talent a zájem. Tudy může vést cesta k lepším studijním...
Vzdělání Rozhovor Pracovní trh
19. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: Zlato jako sázka roku a výběr kvalitních akcií v kostce

Obavy o budoucnost světové ekonomiky a očekávané snižování sazeb ze strany centrálních bank letos pomáhají vracet...
Zlato Stříbro Vzácné kovy