Nebojte se opcí – 5. díl: Opční strategie Iron Condor – příklad
|

Nebojte se opcí – 5. díl: Opční strategie Iron Condor – příklad

V dnešním článku si ukážeme, jak v praxi vypadá vytvoření strategie Iron Condor. Ta má velký ziskový potenciál, nesmíme ovšem přehlížet její rizika.

Obchodování Trading Opce Investování

V příkladu budeme počítat s tím, že je 25. února. Budeme pracovat s indexem Russell 2000 (ticker RUT), který se obchoduje za 825 USD. Do konce MAR12 expirace chybí 35 dní, což je ideální doba pro otevření strategie z důvodu časového rozpadu cen opcí. Strike ceny budeme volit:

RUT: sell call – MAR12 – 885 … cena $2.90

RUT: buy call – MAR12 – 895 … cana $1.85

RUT: sell put – MAR12 – 760 … cena $7.50

RUT: buy put – MAR12 – 750 … cena $6.20

Cena prodávaných opcí je vyšší než cena nakupovaných. Obdržíme tedy kredit, který se snažíme uchránit. V našem případě na 1 kontrakt obdržíme:

Prémium = ((2.9 – 1.85) + (7.5 – 6.20)) x 100 = 235 USD

Těchto 235 USD je náš maximální zisk, pokud cena indexu do konce expirace zůstane mezi hodnotami 885 a 760. Jak bude cena kolísat nahoru a dolů, cena opcí se bude postupně rozpadat, čímž poroste náš zisk.

Nebojte se opcí – 5. díl: Opční strategie Iron Condor
Iron Condor je kombinací již dříve zmíněných strategií. Skládá se jak z nákupu, tak prodeje opcí. Základ tvoří short strangle. Ten se jistí nákupem call a put opcí, které jsou o jednu čí více strike cen vzdáleny od prodaných opcí.

Jaký je maximální risk?

Risk = (rozdíl strike cen prodané a nakoupené opce – obdržené prémium) x 100, tedy:

Risk = ((895 – 885) – 2.35) x 100 = 765 USD

U maximálního risku počítáme ze strike cenami pouze jedné strany. Za tento obchod zaplatíme částku maximálního risku, tedy 765 USD.

Naše maximální zhodnocení může být 31 % ((235/765) x 100) za dobu 35 dní.

Jelikož máme negativní poměr rizika a zisku i přes vysokou pravděpodobnost profitu, je nutné stanovit stop-loss a profit target. Jak jsem se zmiňoval v pondělním článku, profit target stanovujeme zhruba na 70 % z obdrženého prémia, v našem případě tedy:

Profit target = 235 x 0.7 = 164 USD - zde budeme pozici opouštět se ziskem.

Stop-loss stanovujeme maximálně na dvojnásobku očekávaného zisku, lépe však 1,5násobku. V našem případě tedy:

Stop-loss = 164 x 1.5 = 246 USD - zde budeme pozici opouštět se ztrátou.

V této chvíli máme přesně stanoveny body výstupu. Našim úkolem je nyní sledovat pouze to, zda pozice dojde na profit target či stop-loss. Jinak čas pracuje pro nás.

Mé doporučení: Nikdy nenechávejte strategii otevřenou až do expirace. Vždy uzavírejte na profit targetu nebo stop-lossu. Trh umí být velmi nebezpečný. Je zbytečné pro "pár" dolarů nechat přejít obchod do ztráty.

28. 9. 2020 12:00

Investorský magazín: Aktivní vs. pasivní investování

Pasivně, nebo aktivně spravovaný podílový fond? Investorský magazín probírá přednosti a nedostatky obou strategií....
Investiční strategie Podílové fondy ETF
24. 9. 2020 09:58

Chaos jako nový normál: Nechutná nerovnost ve společnosti může vyvolávat další šoky

Chaos se stává normálem, o vítězích tak bude napříště rozhodovat odolnost vůči nečekaným šokům. Ty může mimo jiné...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Geopolitická rizika
22. 9. 2020 17:54

Jan Bureš: ČNB nemá nyní důvod měnit politiku, silnější koruna by mohla vést k verbálním intervencím

Česká národní banka nemá kam spěchat, jádrová inflace v Česku je vysoká. Ačkoli se čeká, že převáží dezinflační...
Česká koruna Maďarský forint Polský zlotý
21. 9. 2020 12:00

Investorský magazín: 200. díl jako all-star game na pražské střeše

Protože je v době koronavirové nejlepší natáčet někde na vzduchu, a navíc v polovině září bylo krásné počasí,...
Investorský magazín Rozhovor Světová ekonomika
17. 9. 2020 17:46

Šrámek (Longevitytech.fund): Peníze investované do vývoje vakcín na covid-19 mohou chybět, má smysl uvažovat komplexněji

Koronavirová doba ukázala, že mnoho věcí, které se jevily jako nemožné nebo komplikované, vlastně tak složitých není....
Krása a zdraví Zdravotnictví a zdravotní péče Koronavirus
16. 9. 2020 17:41

Turismus v době koronavirové: Na někdejší úrovně se odvětví může vrátit až za několik let, říká analytik

Cestovní ruch se během jarních měsíců zařadil mezi poražené koronavirové krize. Navzdory jeho oživení nejsou jeho...
Česká ekonomika Česká republika Koronavirus
16. 9. 2020 10:12

Petr Koblic (BCPP): Firmy jako Pilulka.cz, eMan nebo Česká zbrojovka Group mohou otevřít oči skeptikům

Letošní podzim se podle všeho na pražské burze stane jedním z nejživějších období za mnoho let. Co by úpisy akcií...
Akcie ČR Pražská burza eMan
15. 9. 2020 09:50

Šindel (Citibank): Dalšímu uzavření ekonomiky kvůli covidu-19 se politici budou chtít vyhnout, dopady na hospodářství jsou extrémní

Velké téma zbytku roku je samozřejmě covid-19, a to nejen počty pozitivně testovaných, ale také smrtnost viru. Lidem...
Koronavirus Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby
14. 9. 2020 12:00

Investorský magazín: Proč jsou akcie firmy Pilulka.cz zajímavé i pro drobné investory?

Letošní podzim může být na pražské burze nejzajímavější v historii. Hned dvě výrazné společnosti se chystají...
Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO) Pilulka.cz
12. 9. 2020 13:28

Rychlost oživení ekonomiky po pandemii bude záviset (i) na kvalitě zdravotnického systému, říká ekonom

Země, které mají kvalitnější a kapacitně velkorysejší zdravotnické systémy, případně zkušenosti s podobnými...
Světová ekonomika Emerging Markets Koronavirus
11. 9. 2020 06:49

Tomáš Kálal (Conseq IM): Vládní dluhopisy nenabízejí atraktivní výnosy, alternativou jsou firemní bondy nebo přímé půjčky firmám

Reakce centrálních bank na koronavirovou krizi vymetla z trhu další část státních dluhopisů, které ještě nabízely...
Státní dluhopisy České státní dluhopisy Firemní dluhopisy
10. 9. 2020 12:05

Vláda by měla v podpoře hospodářství chtít za málo peněz hodně muziky, říká ekonom Jan Bureš

Investiční pobídky, které přimějí firmy rozhýbat peníze, ne je šetřit na (ještě) horší časy. A investice například do...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
9. 9. 2020 09:56

Šindel (Citibank): Krátkodobě je prostor pro oslabení dolaru omezený, v dvouletém horizontu je ve hře i hladina 1,25 EUR/USD

Koronavirová krize a na ni reagující opatření americké centrální banky a vlády sebraly dolaru výhodu úrokového...
EUR/USD Americký dolar Měny
7. 9. 2020 12:00

Investorský magazín: Zlato a stříbro pod lupou a rozborka akcií na pražské burze

Lámání rekordů na akciových trzích jde v posledních týdnech ruku v ruce s růstem volatility. Jak může na vývoj...
Zlato Stříbro Vzácné kovy
31. 8. 2020 12:00

Investorský magazín: Jak stavět portfolia po historickém obratu na trzích?

Kapitálové trhy letos zažily jeden z historicky největších poklesů a růstů zároveň. Jak v tak divokém období skládat...
Světové akcie Investiční portfolio Diverzifikace investic
24. 8. 2020 12:00

Investorský magazín: Bude pro trhy lepším americkým prezidentem Trump, nebo Biden?

Trump, nebo Biden? Kdo bude lepším americkým prezidentem pro trhy? Americké volby mohou burzami zahýbat více než...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Americké akcie
12. 8. 2020 09:34

Obrací se trend na trhu se zlatem?

Ceny zlata a stříbra v úterý 11. srpna prodělaly výrazný pokles a unce žlutého kovu se obchodovala poměrně hluboko...
Zlato Vzácné kovy Technická analýza
11. 8. 2020 16:48

Analytik: Index S&P 500 je blízko hranice překoupenosti, na historickém maximu by měla přijít konsolidace

Americký akciový index S&P 500 atakuje únorový historický rekord. Index relativní síly je blízko hladině 70 bodů,...
Technická analýza Americké akcie S&P 500
11. 8. 2020 09:57

Virgin Galactic jako tip pro ty, kdo zkoušejí "trefit" další Teslu

Společnost Virgin Galactic má nakročeno ke komerčním "výletům" do vesmíru, nově ale možná shání kapitál na něco, co...
Doprava Technologie Americké akcie
8. 8. 2020 06:26

Chcete investovat úspěšně, levně a bez starostí? Zkuste robo-advisory

Chcete investovat pravidelně, třeba i malé částky a s minimálními poplatky? Máte (oprávněnou) obavu, že si vyberete...
Investiční a finanční poradenství Ponaučení pro investory Investiční strategie