Investiční strategie založená na kvalitě
|

Investiční strategie založená na kvalitě

Dylan Grice a jeho tým stratégů ze Société Générale vytvořili vlastní akciový index, který podle nich generuje relativně bezpečný výnos, protože dokáže ochránit kapitál, a dokonce nabízí zajímavý růstový potenciál. Pojmenovali jej "Quality Income Index". Převažují v něm kvalitní firmy, které vyplácejí dividendy a nabízejí vysoké výnosy v dlouhodobém horizontu.

Světové akcie Dividendy Výnosy Investiční strategie

Stratégové Société Générale zdůrazňují, že dividendy jsou nejdůležitějším komponentem dlouhodobých akciových výnosů (tento graf jste již na Investičním webu viděli):

Komponenty akciového výnosu

Udržitelný růst dividend? Každý na to nemá

Dividendy říkají mnohé o historické výkonnosti firem. Nejsou však zárukou toho, že se okolnosti nemohou změnit a firmu nezasáhnou problémy. Příklady z nedávné minulosti jsou RBS nebo BP.

Výplatní poměr (podíl zisku vyplácený na dividendách) je zajímavý ukazatel. Mnohdy jsou společnosti dlouhá léta schopny udržovat nebo zvyšovat dividendu, nesmí to ovšem vést k růstu toho výplatního poměru. Stačí si vzpomenout na českou Telefóniku, které klesá zisk, ale snaží se držet stejnou výplatu dividendy.

Vysoce kvalitní a finančně zdravé společnosti vykazují dvě klíčové charakteristicky:

  • jejich rozvaha a finanční ukazatele jsou silné;

  • podmínky pro jejich podnikání jsou příznivé.

Dividenda přes 3,5 % a růstový potenciál - jasný akciový tip pro dlouhodobé investory
Akcie Johnson & Johnson jsou na spodní hraně růstového kanálu a navíc nabízejí dividendový výnos mezi 3,5 a 4 %. Akciový tip na nejisté burzovní časy nabízí makléř brokerjetu České spořitelny Patrik Komárek.

Nudné firmy s nudnými rozvahami jsou přehlížené a nedoceněné

Investoři dělají největší chybu v tom, že zbytečně investují do přeceněných akcií. Manažeři si rádi připlatí za šanci na krátkodobé nadprůměrné zisky. Psychologové to přirovnávají k vlastnosti lidí, kteří si rádi kupují losy: jsou ochotni zaplatit si za hru byť jen s malou pravděpodobností obrovského zisku.

Portfoliomanažeři mají rádi, když se akcie hodně hýbou. Milují ty, které dokáží vystřelit o 100 % během krátké doby a nabízejí možnost radikálně vylepšit manažerovu průměrnou roční výkonnost (a bonusy). Tyto akcie jsou protikladem těch, které Dylan Grice zařazuje do svého indexu.

Podle zpětného testování Griceova strategie kvalitních výnosů dalece předčila ostatní ziskové strategie:

Výnosy jednotlivých investičních strategií

Pozor na "makrobouře"!

Navzdory kladům strategie zůstává velkým otazníkem výhled světové ekonomiky v následujících dekádách. "Máme strach jako všichni kolem ostatní, a to především kvůli zhoršujícím se makroekonomickým podmínkám" připouští Grice. "V posledních více než třech dekádách měly akce centrálních bank (pro naše dobro) velký dopad na vytlačení výnosů z kapitálových trhů. Logicky se tak bojíme o perspektivu svého indexu. Makrobouře mohou zasáhnout všechny lodě, naši nevyjímaje."

Přesto by nejistota neměla investory odradit od akcií, protože na rozdíl od dluhopisů a jiných pevně úročených aktiv mohou nabídnout výnos vyšší než inflaci.

Strategie pro současné trhy: Držet likviditu a čekat
Chcete tip na bezkonkurenčně nejlepší investiční strategii všech dob, která vám zaručeně přinese zisk? Levně nakupte a draze prodejte! Návod to je na první pohled velmi jednoduchý, ale jak jej uvést do praxe na současných trzích?

Zdroj: Société Générale
včera v 12:00

Rathouský & Hnát: České školství i byznys potřebují chytré darebáky

Český byznys potřebuje chytré darebáky, kteří namísto memorování problémům přijdou na kloub a přistupují k nim (i...
Vzdělání Česká republika Česká ekonomika
včera v 07:00

Lukáš Vácha (Conseq IM): V regionu sázíme na banky i na Ukrajinu

V regionu střední a východní Evropy hledáme jak dlouhodobě podhodnocené tituly, jako jsou například akcie některých...
Ukrajina Střední a východní Evropa Rozhovor
19. 9. 2019 18:00

On-line cesta k alternativním investicím (i) pro drobné investory

Svět alternativních investic byl dlouho výsadou bohatých, to se ale mění. Zkraje září byla v Česku spuštěna nová...
Investiční alternativy Sběratelství Investiční tipy
19. 9. 2019 09:00

Fond, se kterým i drobní investoři mohou vsadit na startupy (a scaleupy)

Mladé firmy, které mají silné růstové vyhlídky, ale ještě nejsou v zisku, shánějí často financování namísto v bankách...
Podílové fondy Small caps Private equity
17. 9. 2019 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika
17. 9. 2019 15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika
16. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby