Očekávané výsledky amerických a evropských firem v týdnu od 15. dubna (a jeden bonus na téma rekordních marží)
|

Očekávané výsledky amerických a evropských firem v týdnu od 15. dubna (a jeden bonus na téma rekordních marží)

Které firmy zveřejní v průběhu nového týdne své výsledky za první kvartál? A co si o udržitelnosti vysokých ziskových marží myslí jeden z nejrespektovanějších medvědů na trhu?

Výsledková sezóna Evropské akcie Americké akcie

John Hussman, jeden z nejprozíravějších a nejdisciplinovanějších portfoliomanažerů na světě, identifikuje největší riziko pro budoucí výkonnost akcií. Rekordně vysoké korporátní ziskové marže se podle něj propadnou a stáhnou s sebou zisky firem.

Zastánci pokračování růstu marží a zisků zdůvodňují své úvahy třemi hlavními tvrzeními:

  • Téměř polovina firemních zisků pochází z mezinárodních aktivit - ukazatele typu míry ziskových marží k HDP tedy nejsou relevantní.
  • Zdroji vysokých ziskových marží jsou efektivita a nízké náklady na práci. A ty by měly působit i nadále (převis nabídky na pracovním trhu, vysoká nezaměstnanost).
  • Neexistuje zákon, který by přinutil firmy marže omezit.

Idea, že se časy změnily a korporátní marže zůstanou na rekordně vysokých úrovních navěky (nebo ještě porostou), je ale utopií. A nejen podle Hussmana.

Jak se marže v minulosti vyvíjely, naznačuje následující graf, který mimo jiné ukazuje, jakým způsobem na změnu marží reagovaly zisky. Všimněte si náhlého a silného návratu k průměru v době, kdy to nejméně lidí čekalo.

Vývoj ziskových marží a zisků

Odhady výsledků firem, které zveřejňují svá čísla v průběhu týdne, najdete na dalších stranách.

Poznámka: Odhady analytiků jsou aktuální k 12. 4. 2013

USA

Pondělí 15. dubna

Citigroup

Citigroup

Charles Schwab

Charles Schwabb

Úterý 16. dubna

BlackRock

BlackRock

Úterý 16. dubna

Coca-Cola

Coca-Cola

Goldman Sachs

Goldman Sachs

US Bancorp

US Bancorp

Yahoo!

Yahoo!

Úterý 16. dubna

Intel

Intel

Johnson & Johnson

Johnson & Johnson

Středa 17. dubna

Abbott Laboratories

Abbott Laboratories

Středa 17. dubna

Mattel

Mattel

Bank of New York Mellon

Bank of NY Mellon

Bank of America

Bank of America

American Express

American Express

Středa 17. dubna

eBay

eBay

Čtvrtek 18. dubna

UnitedHealth

UnitedHealth

PepsiCo

PepsiCo

Čtvrtek 18. dubna

Morgan Stanley

Morgan Stanley

Verizon Communications

Verizon Communications

Google

Google

Microsoft

Microsoft

Čtvrtek 18. dubna

Advanced Micro Devices

AMD

Baxter International

Baxter International

Philip Morris International

Philip Morris

Pátek 19. dubna

Honeywell International

Honeywell International

Pátek 19. dubna

General Electric

General Electric

McDonald's

McDonald's

Schlumberger

Schlumberger

Kimberly-Clark

Kimberly-Clark

Evropa

Středa 17. dubna

Tesco - pololetní výsledky

Tesco - pololetní výsledky

Čtvrtek 18. dubna

Nokia

Nokia

Pátek 19. dubna

SAP

SAP
Zdroj: Bloomberg
Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou
před 38 minutami

Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou

Americký výrobce elektromobilů Tesla kvůli koronaviru svým zaměstnancům dočasně sníží mzdy. Postradatelné pracovníky...
Tesla Koronavirus
Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou
před 44 minutami

Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou

Státy Evropské unie podpořily další využití peněz z kohezní politiky na boj s koronavirem. Velvyslanci unijních zemí...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus
Exprezident čínské CITIC Bank byl zatčen, je podezřelý z korupce
před hodinou

Exprezident čínské CITIC Bank byl zatčen, je podezřelý z korupce

Bývalý prezident čínského finančního ústavu CITIC Bank Sun Te-šun byl kvůli podezření z korupce zatčen. S odvoláním...
Čína Korupce Banky
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba…
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba…
před hodinou

Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba procento pod nulou, dopoledne ztráty mírně prohloubily

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou. Zhruba půl hodiny po začátku seance...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o…
Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o…
12:20

Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o polovinu a dividendy o čtvrtinu

Podle analytiků Goldman Sachs letos dojde k výraznému omezení objemu prostředků, které firmy vydávají na odměňování...
Dividendy Zpětné odkupy akcií Goldman Sachs
Bernanke: Ekonomika USA může ve čtvrtletí klesnout o 30 procent
Bernanke: Ekonomika USA může ve čtvrtletí klesnout o 30 procent
12:01

Bernanke: Ekonomika USA může ve čtvrtletí klesnout o 30 procent

Ekonomika Spojených států by se v letošním druhém čtvrtletí mohla kvůli opatřením proti šíření koronaviru propadnout...
Spojené státy americké (USA) Ben Bernanke Koronavirus
Analytici: Dobrá data o trhu práce jsou dočasná, přijde zhoršení
11:50

Analytici: Dobrá data o trhu práce jsou dočasná, přijde zhoršení

Příznivá březnová data o nezaměstnanosti jsou jen dočasná, v dubnu lze čekat kvůli dopadům pandemie výrazné zhoršení....
Pracovní trh Nezaměstnanost Česká ekonomika
Francouzská ekonomika ve čtvrtletí možná klesla až o šest procent
11:08

Francouzská ekonomika ve čtvrtletí možná klesla až o šest procent

Francouzská ekonomika v letošním prvním čtvrtletí pravděpodobně klesla oproti předchozímu kvartálu o šest procent,...
Francie Koronavirus Hospodářský růst
Německá ekonomika může letos klesnout o 4,2 %
10:29

Německá ekonomika může letos klesnout o 4,2 %

Krize způsobená koronavirem vyvolá v Německu hlubokou hospodářskou recesi, hrubý domácí produkt se může snížit o 4,2 ...
Německo Koronavirus Recese
Objem čínských investic v EU loni lesl o 33 % na 12 miliard eur
10:05

Objem čínských investic v EU loni lesl o 33 % na 12 miliard eur

Objem přímých čínských firemních investic v zemích Evropské unie se loni třetí rok po sobě snížil. Klesl o 33 % na 12...
Čína Evropská unie Investice
Ministři financí EU se neshodli na záchranném plánu pro ekonomiky
09:45

Ministři financí EU se neshodli na záchranném plánu pro ekonomiky

Ministři financí zemi Evropské unie se ani po dlouhém nočním jednání neshodli na společném plánu, jak povzbudit své...
Evropská unie Koronavirus Podpora ekonomiky
Boeing chystá nové softwarové opravy pro 737 MAX
09:29

Boeing chystá nové softwarové opravy pro 737 MAX

Americká společnost Boeing oznámila, že připraví dvě nové aktualizace pro počítač letové kontroly v letadlech 737 MAX...
Boeing Doprava Americké akcie
CME: AT&T stále počítá s letošním prodejem svého podílu ve firmě
09:25

CME: AT&T stále počítá s letošním prodejem svého podílu ve firmě

Americká telekomunikační společnost AT&T, která vlastní 75% podíl v mediální skupině CME, v úterý vydala prohlášení...
CME (CETV) Média Televize
Lhůta pro veřejnou konzultaci podmínek aukce frekcencí pro 5G sítě…
09:13

Lhůta pro veřejnou konzultaci podmínek aukce frekcencí pro 5G sítě byla prodloužena do 4. května

Český telekomunikační úřad prodloužil lhůtu pro veřejnou konzultaci návrhu podmínek pro chystanou aukci frekvencí pro...
Telekomunikace Česká republika O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Nezaměstnanost zůstala v březnu na 3 %, volných míst ubylo
09:06

Nezaměstnanost zůstala v březnu na 3 %, volných míst ubylo

Nezaměstnanost v Česku zůstala v březnu na únorových třech procentech, na stejné úrovni byla i loni v březnu. Počet...
Česká republika Nezaměstnanost Koronavirus
Co musíte ráno vědět (8. dubna)
Co musíte ráno vědět (8. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (8. dubna)

Jak se v úterý dařilo akciím na světových trzích, co nového v boji s koronavirem a jak pokračují vesmírné závody i...
Musíte vědět
Sněmovna schválila příspěvek 25 000 korun pro OSVČ a umožnila lidem a…
včera v 22:20

Sněmovna schválila příspěvek 25 000 korun pro OSVČ a umožnila lidem a firmám požádat o odklad splátek úvěrů

Živnostníci a další osoby samostatně výdělečné činné budou zřejmě moci od státu dostat jednorázový příspěvek 25 000...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý…
Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý…
včera v 22:00

Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý mírně ztratily

Akcie v USA v úterý zprvu rostly vlivem optimismu, že nejprudší nápor epidemie nemoci COVID-19 v amerických...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
včera v 21:59

Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké indexy v závěru dne odevzdaly výrazné zisky a mírně ztratily

Obchodování na evropských trzích začalo v úterý více než dvě procenta v plusu. Akcie tak navázaly na silný pondělní...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR