Jede, jede poštovský akciový tip. Až z Nizozemska
|

Jede, jede poštovský akciový tip. Až z Nizozemska

PostNL je nizozemská společnost působící v oblasti poštovních služeb. Zabývá se doručováním písemností, balíků a standardních zásilek. Pracuje na domácím trhu i na mezinárodní úrovni v Německu, Itálii, Belgii a Spojeném království. Její podnikání je organizováno do tří segmentů – zásilky, balíky a další poštovní služby. Akcie firmy mohou být v dlouhodobém horizontu atraktivní k nákupu. Proč?

Akciové tipy BROKERJET ČS Mikuláš Splítek

Fundamentální hodnocení

V současnosti společnost trpí poklesem počtu přepravených zásilek, zákazníci preferují e-maily. Skupině se nepodařilo rychle zareagovat, takže dluh narůstal. V současné době dluh činí asi 40 % z celkových aktiv a je větší než vlastní kapitál akcionářů (equity). To se odráží v tržní ceně akcií, která je pouze okolo 1,7 EUR. Otázkou je, zda existuje dobrý důvod pro pokračování tohoto obchodního modelu. Zdá se, že americké finanční skupiny (BlackRock, Vanguard, Morgan Stanley), které drží akcie Post NL, si myslí, že ano.

Společnost v současnosti prodává podíl v divizi "TNT Express". To je podle mě dobrý krok, protože TNT čelí silné konkurenci ze strany mezinárodních soupeřů (UPS, GTS a dalších). Pošta by se měla zaměřit na svou hlavní činnost – balíky a listovní služby. Příklady z okolních zemí ukazují, že poštovní služby na liberalizovaném trhu mohou být ziskové (Německo, Rakousko, Británie).

Po prodeji podílu v TNT by kapitálová struktura vypadala zhruba takto (v milionech EUR):

  • Aktiva: 300 hotovost + 400 pohledávky + 550 hmotný majetek + 1 000 ostatní dlouhodobý majetek
  • Závazky = vlastní kapitál 700 + dluh 1 550

To by bylo přijatelné, i když spekulativní. Finanční pozice s dobrou úrovní pracovního kapitálu a tržbami 4,3 miliardy EUR, což je dvakrát více než celková aktiva. V případě negativního scénáře může nepříznivý vývoj vyšších výpůjčních nákladů (dlouhodobý úvěr, rostoucí úrokové sazby) úplně zničit ziskovou sílu společnosti.

Osobní zdůvodnění

Věřím, že poštovní služby mohou mít přidanou hodnotu pro místní komunitu, kromě pošty a balíků může pošta nabízet další služby (ověřování dokumentů, pojištění a další). Elektronické formy komunikace nenahradí rychle tradiční "papír" (jako e-knihy nenahrazují tradiční výtisky). Dokážu si představit zásah státu do tohoto odvětví ve prospěch pošty, protože ta zaměstnává asi 60 tisíc lidí. A osobně miluji dostávat pohledy a dopisy.

Návrh: Nákup akcií Post NL (NL0009739416) za cenu okolo 1,5 EUR za kus s investičním horizontem 5 až 7 let.

PostNL
Avastu v třetím čtvrtletí stouply upravené tržby o 5 % na 220,3…
Avastu v třetím čtvrtletí stouply upravené tržby o 5 % na 220,3…
před 41 minutami

Avastu v třetím čtvrtletí stouply upravené tržby o 5 % na 220,3 milionu USD

Vývojář antivirového softwaru Avast vykázal za letošní třetí čtvrtletí upravené tržby 220,3 milionu USD. Oproti...
Avast Software Evropské akcie
Co musíte ráno vědět (18. října)
Co musíte ráno vědět (18. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (18. října)

Jak se ve čtvrtek vedlo akciovým burzám v Evropě a ve Spojených státech, na čem se dohodli Britové s Evropskou unií...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky firemním výsledkům a…
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky firemním výsledkům a…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek posílily díky firemním výsledkům a brexitové dohodě

Akciové trhy ve Spojených státech ve čtvrtek mírně zpevnily. Náladu investorů podpořily dobré hospodářské výsledky...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Renault zhoršil výhled na letošní rok, tržby klesnou výrazněji
Renault zhoršil výhled na letošní rok, tržby klesnou výrazněji
včera v 21:06

Renault zhoršil výhled na letošní rok, tržby klesnou výrazněji

Automobilka Renault snížila odhad tržeb a zisku na letošní rok. Už v červenci se vzdala naděje na růst prodeje a teď...
Francie Auta Evropské akcie
USA a Turecko se dohodly na dočasném příměří v Sýrii
včera v 20:10

USA a Turecko se dohodly na dočasném příměří v Sýrii

Americký viceprezident Mike Pence ve čtvrtek v Ankaře oznámil, že se Spojené státy dohodly s Tureckem na dočasném...
Spojené státy americké (USA) Turecko Politika
Analytici: Johnsonova dohoda je ekonomicky horší než ta od Mayové
včera v 19:49

Analytici: Johnsonova dohoda je ekonomicky horší než ta od Mayové

Nová dohoda o podmínkách odchodu Británie z Evropské unie sjednaná premiérem Borisem Johnsonem je podle analytiků pro...
Spojené království Evropská unie Mezinárodní obchod
Příští summit G7 bude v Trumpově rezortu, potvrdil Bílý dům
Příští summit G7 bude v Trumpově rezortu, potvrdil Bílý dům
včera v 19:38

Příští summit G7 bude v Trumpově rezortu, potvrdil Bílý dům

Příští summit skupiny nejvyspělejších ekonomik světa G7 bude hostit americký prezident Donald Trump v jednom ze svých...
Světová ekonomika Politika
Evropské akcie po bouřlivém dnu mírně ztrácely
Evropské akcie po bouřlivém dnu mírně ztrácely
včera v 18:00

Evropské akcie po bouřlivém dnu mírně ztrácely

Ceny akcií na velkých burzách západní Evropy prožily den jako na příslovečné houpačce, když investoři střídali úlevu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Reuters: Podíl ve ztrátové Alitalii chce německá Lufthansa
včera v 17:47

Reuters: Podíl ve ztrátové Alitalii chce německá Lufthansa

Zadlužené letecké společnosti Alitalia svitla naděje na záchranu - podle zdrojů agentury Reuters v ní chce získat...
Evropské akcie Deutsche Lufthansa Doprava
USA: Zásoby ropy i zemního plynu zbytněly, benzínu ubylo
včera v 17:31

USA: Zásoby ropy i zemního plynu zbytněly, benzínu ubylo

Objem zásob ropy na území Spojených států v týdnu do 11. října stoupl o 9,281 milionu barelů. Po přírůstku 2,927...
Americká ekonomika Zemní plyn Ropa
Pražská burza získala 0,71 procenta, především díky Komerční bance
Pražská burza získala 0,71 procenta, především díky Komerční bance
včera v 16:30

Pražská burza získala 0,71 procenta, především díky Komerční bance

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal 0,71 procenta a zakončil seanci na hodnotě 1034,3...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Průmyslová výroba v USA v září poklesla o téměř půl procenta
včera v 15:22

Průmyslová výroba v USA v září poklesla o téměř půl procenta

Objem průmyslové výroby ve Spojených státech v září poklesl ve srovnání se srpnem o 0,4 procenta. Po srpnovém...
Americká ekonomika Průmysl
USA: Index filadelfského Fedu v říjnu prudce poklesl
včera v 15:14

USA: Index filadelfského Fedu v říjnu prudce poklesl

Index americké průmyslové aktivity, jejž sestavuje filadelfský Fed, se v říjnu propadl na 5,6 bodu ze 12 bodů v září;...
Americká ekonomika Fed
Samsung změní software pro snímání otisků prstů u Galaxy S10
včera v 15:07

Samsung změní software pro snímání otisků prstů u Galaxy S10

Jihokorejská společnost Samsung Electronics brzy vydá softwarovou záplatu, která vyřeší problém se snímáním otisku...
Samsung Asijské akcie Mobilní telefony
Německá vláda zhoršila výhled růstu na příští rok
včera v 14:46

Německá vláda zhoršila výhled růstu na příští rok

Německá vláda snížila odhad růstu domácí ekonomiky na příští rok na jedno procenta z dosavadních 1,5 procenta....
Americké akcie Výsledková sezóna
USA: Týdenní počet žádostí o podporu vzrostl na 214 tisíc
včera v 14:37

USA: Týdenní počet žádostí o podporu vzrostl na 214 tisíc

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 12. října 214 tisíc čerstvě podaných žádostí o podporu v...
Americká ekonomika Nezaměstnanost