Kyperská lekce: Poučila se Evropa a zvládne další krizi lépe?
|

Kyperská lekce: Poučila se Evropa a zvládne další krizi lépe?

Agentura Moody's v pondělí oznámila, že Kypr technicky vzato zbankrotoval. Zareagovala tak na další z kroků na cestě ke cílené stabilizaci, který zahrnuje výměnu státních dluhopisů splatných v dohledné době za papíry splatné za pět až deset let. Malá ostrovní ekonomika, která v březnu otřásla eurozónou, se tak připomněla světu. Jaké ponaučení by si z její pokračující krize měl nejen Brusel odnést, jsem se zeptal v londýnské City.

Eurozóna Bankovní vklady Dluhová krize Evropské banky Kypr

Nick Beecroft (C-View): Na Kypru zapracovala únava. Teď se čeká na německé volby

Jak bych to nejlépe popsal... Došlo málem k havárii, ve čtyři ráno, s velice unavenými řidiči za volantem. Německo postupovalo tvrdě a Kypr byl zoufalý. Výsledkem byl absurdní návrh oholit střadatele, kteří měli v bance méně než sto tisíc eur. Když politici a ECB viděli reakci, bylo jim jasné, že přestřelili. I Draghi na dubnové tiskové konferenci přiznal, že to byla chyba. Řekl bych proto, že se Evropa do jisté míry poučila. Kdyby ne, kdyby se něco podobného opakovalo, objevily by se dlouhé fronty před bankami v mnoha zemích eurozóny. Lidé by se prostě snažili uchránit své peníze. Když se zmíněná chyba napravila, k žádným útokům na španělské, portugalské ani žádné jiné banky nedošlo.

Co se bankovní unie týče, řekl bych, že je to o politice. Merkelová si musí ujasnit, co chce, hlavně zda si má Bundesbank zachovat možnost monitorovat německé nadnárodní banky. Myslím si, že její postoj se bude po zářijových volbách v Německu měnit, nebude tak tvrdý. Nyní působí na voliče. Stvoření bankovní unie je už z definice pomalé a komplikované. Na druhou stranu, unie měla řešit mnoho věcí. Tím největším strašákem číhajícím na evropské banky za nejbližším rohem byl nedostatek likvidity. A ECB, jak Draghi řekl, udělá cokoli, aby likvidita ze systému nezmizela. Úplně všechny peníze bych na to asi nevsadil, ale jsem si celkem jistý, že nás nic dramatického nečeká.

John Hardy (Saxo Bank): Bohatí budou pod tlakem, o spravedlnost tu nejde

Lekce z Kypru je poměrně jasná: Bail-out i bail-in znamenají jediné – vyhození zákoníků z okna a preferování těch, které z politických důvodů je potřeba preferovat. Kdyby se mělo a chtělo postupovat fér, pak by politici každého, kdo byl nějak napojen na problémové banky, "oholili" stejně. Oni ale ohlásili, že se to netýká bank, municipalit a tak dále. To jen ukazuje, že jim nešlo o spravedlnost.

To může lidi znervóznit, zejména pokud se začne celosvětově akceptovat myšlenka konfiskace majetku. Tím nemám na mysli jen bail-in, ale obecněji to, že politici nechtějí, aby naakumulované dluhy zaplatil běžný daňový poplatník. Proto se do jejich hledáčků dostávají biliony dolarů, které jsou takzvaně offshore, firmy, které neplatí daně v zemích, kde je vydělávají, a tak dále. Na to se podle mě bude soustředit stále větší pozornost. A Kypr nám to připomněl: Jakmile bude nějaká – v podstatě jakákoli – příležitost, politici půjdou po bohatství.

Rob Carnell (ING): Němci rovnají eurozónu do latě, ale nic za to nenabízejí. To je krátkozraké

Nikdy si nehrajte s pojištěním vkladů. To musí být svaté. A politici mají povinnost přesvědčit lidi o tom, že na pojištěné vklady nikdo nesáhne.

Kvůli všemu, co se stalo, jsou podle mě šance na vytvoření bankovní unie menší než na počátku, respektive před kyperskou krizí. Vezměte si nápad na společné pojištění vkladů. Už nedlouho po bouři na Kypru Wolfgang Schäuble řekl něco na způsob "ano, mějme společné pojištění vkladů, pokud si to ale jednotlivé země mohou dovolit". Jinými slovy, nakonec by nešlo ani náhodou o společný projekt. Německo prostě podle mě není připraveno platit za to, co vnímá jako pochybení ostatních členů eurozóny. Nadále postupuje tvrdě a čeká, že se ostatní země vměstnají do německých měřítek, aniž by za to od Berlína něco dostaly. To mnoho lidí, včetně mě, považuje za trochu zaslepené, když vezmeme v úvahu, jak obrovského zvýšení konkurenceschopnosti se Němci díky členství v eurozóně dočkali. Euro je totiž slabší, než by byla německá marka. Proto bych řekl, že v tomto smyslu nebyla lekce z Kypru vyslyšena.

Co musíte ráno vědět (16. října)
Co musíte ráno vědět (16. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (16. října)

Jak se v úterý obchodovalo v Evropě a ve Spojených státech, jakým tempem letos podle MMF poroste světová ekonomika a...
Musíte vědět
Americké akcie v úterý povzbudily výsledkové zprávy firem za třetí…
Americké akcie v úterý povzbudily výsledkové zprávy firem za třetí…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý povzbudily výsledkové zprávy firem za třetí kvartál

Americké akcie uzavřely úterní obchodování se zisky, když je povzbudily výsledkové zprávy firem za třetí čtvrtletí. V...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Huawei stále v Evropě získává kontrakty na zařízení pro sítě 5G
včera v 21:31

Huawei stále v Evropě získává kontrakty na zařízení pro sítě 5G

Čínská společnost Huawei sice čelí ze strany Spojených států obviněním ohledně možné špionáže, poptávka po jejích...
Telekomunikace Technologie Čína
Nová německá pravidla nevylučují Huawei z výstavby sítí 5G
včera v 21:07

Nová německá pravidla nevylučují Huawei z výstavby sítí 5G

Němečtí regulátoři v úterý zveřejnili návrh pravidel pro výstavbu sítí páté generace (5G), který z dodávek potřebných...
Telekomunikace Německo Čína
Firma Benettonových se bude spolupodílet na záchraně Alitalie
včera v 20:43

Firma Benettonových se bude spolupodílet na záchraně Alitalie

Firma vlastněná rodinou Benettonových se bude spoluucházet o problémovou aerolinku Alitalia. Společnost Atlantia...
Itálie Doprava
Ryanair bude v létě létat z Prahy do Soluně a na Rhodos
včera v 19:23

Ryanair bude v létě létat z Prahy do Soluně a na Rhodos

Irské nízkonákladové aerolinky Ryanair zavedou od dubna 2020 dvě pravidelné přímé linky mezi Prahou a Řeckem. Během...
Doprava Evropské akcie Česká republika
Google představil čtvrtou generaci svých chytrých telefonů Pixel
Google představil čtvrtou generaci svých chytrých telefonů Pixel
včera v 18:14

Google představil čtvrtou generaci svých chytrých telefonů Pixel

Americký internetový gigant Google v úterý představil čtvrtou generaci svých chytrých telefonů Pixel a některá další...
Alphabet (Google) Americké akcie Technologie
Evropské akcie v úterý zdražily díky naději na uzavření brexitové…
Evropské akcie v úterý zdražily díky naději na uzavření brexitové…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý zdražily díky naději na uzavření brexitové dohody

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v zelených číslech, když těžily ze slov hlavního brexitového...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zalando chce mít do roku 2023 v managementu nejméně 40 % žen
včera v 17:36

Zalando chce mít do roku 2023 v managementu nejméně 40 % žen

Největší evropský prodejce módy na internetu Zalando chce mít do roku 2023 v managementu nejméně 40 procent žen....
Německo Móda a design Evropské akcie
ČR v žebříčku konkurenceschopnosti WEF spadla o tři místa na 32.…
ČR v žebříčku konkurenceschopnosti WEF spadla o tři místa na 32.…
včera v 17:20

ČR v žebříčku konkurenceschopnosti WEF spadla o tři místa na 32. příčku

Česko spadlo v mezinárodním žebříčku konkurenceschopnosti za období 2019/2020 Světového ekonomického fóra (WEF) o tři...
Česká republika Česká ekonomika
Průzkum: Třetina britských automobilových firem propouští
včera v 17:03

Průzkum: Třetina britských automobilových firem propouští

Zhruba čtyři pětiny britských firem působících v automobilovém průmyslu se obávají, že odchod Británie z Evropské...
Spojené království Auta Evropská unie
Pražská burza v úterý nepatrně stoupla, nahoru ji táhly akcie…
Pražská burza v úterý nepatrně stoupla, nahoru ji táhly akcie…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý nepatrně stoupla, nahoru ji táhly akcie Komerční banky

Pražská burza zakončila úterní obchodování v zelených číslech, index PX ale zpevnil pouze o 0,09 % na 1 020,39 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Experti ČNB: Zatím nás nečeká ani euro, ani konec hotovosti
Experti ČNB: Zatím nás nečeká ani euro, ani konec hotovosti
včera v 16:35

Experti ČNB: Zatím nás nečeká ani euro, ani konec hotovosti

I když v poslední době roste popularita bezhotovostních plateb a dalších inovací v bankovnictví, konec hotovosti...
ČNB Centrální banky Česká koruna
Reuters: AXA zvažuje odprodej aktivit ve střední Evropě, včetně ČR
Reuters: AXA zvažuje odprodej aktivit ve střední Evropě, včetně ČR
včera v 16:18

Reuters: AXA zvažuje odprodej aktivit ve střední Evropě, včetně ČR

Finanční skupina AXA zvažuje prodej svých aktivit ve střední Evropě - v Polsku, na Slovensku a v České republice....
Francie Evropské banky Evropské akcie
Ze světa investičních doporučení (15. října)
včera v 16:00

Ze světa investičních doporučení (15. října)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Šéf Thomase Cooka hájil před výborem parlamentu výši svého platu
včera v 15:18

Šéf Thomase Cooka hájil před výborem parlamentu výši svého platu

Peter Fankhauser, šéf zkrachovalé britské cestovní kanceláře Thomas Cook, hájil před parlamentním výborem výši svého...
Bankrot Management Platy a osobní ohodnocení
MMF: Světová ekonomika letos vzroste nejméně od finanční krize
MMF: Světová ekonomika letos vzroste nejméně od finanční krize
včera v 15:00

MMF: Světová ekonomika letos vzroste nejméně od finanční krize

Růst světové ekonomiky v letošním roce zpomalí na tři procenta, což bude nejslabší tempo od globální finanční krize....
Světová ekonomika Hospodářský růst HDP
Norský obchod byl v září poprvé za dva roky v deficitu
včera v 14:37

Norský obchod byl v září poprvé za dva roky v deficitu

Bilance zahraničního obchodu Norska se v září poprvé za téměř dva roky propadla do deficitu. Důvodem byl prudký...
Norsko Mezinárodní obchod