Yusuf Khan (Citi): Zambie, Ghana a další afričtí tygři patří mezi světové premianty. Exit Fedu by jejich rozlet neměl zabrzdit
|

Yusuf Khan (Citi): Zambie, Ghana a další afričtí tygři patří mezi světové premianty. Exit Fedu by jejich rozlet neměl zabrzdit

Zpřísnění monetární politiky ve Spojených státech africké země pocítí, žádné drama se ale nečeká. Kontinent bude nadále investorům a exportérům nabízet velice atraktivní trhy, které patří mezi nejrychleji rostoucí na světě, říká v exkluzivním rozhovoru pro Investiční web Yusuf Ali Khan, který šéfuje obchodním operacím Citibank v Africe.

Emerging Markets Afrika Frontier Markets Rozhovor

Kvůli očekávanému utažení měnových kohoutů Fedu jsou pod tlakem mnohé rozvíjející se trhy, a to zejména v Asii a Latinské Americe. Jak pociťuje takzvaný exit Afrika?

Některé trhy v Africe, například Jihoafrická republika, byly zasaženy. Jihoafrický rand vůči dolaru výrazně oslabil kvůli očekávanému zpřísnění měnové politiky Fedu. Přispěly k tomu i nižší ceny komodit v posledních několika měsících, Jihoafrická republika je totiž do značné míry závislá na jejich vývozu. Když jdou ceny dolů a poptávka klesá, cítí to těžaři a vede to k oslabení randu v páru s dolarem, eurem i librou.

To je tedy největší africká ekonomika. Jak jsou na tom ty menší, rychle rostoucí trhy? Cítí, případně teprve pocítí, blížící se ústup od kvantitativního uvolňování?

Jakmile utahování začne, pocítí to mladé trhy všude na světě, nejen v Africe. Myslím si, že to zasáhne i velké ekonomiky, jako je Indie. Mnohé země v Africe přitom mají řízený kurz domácích měn, centrální banky na ně aktivně dohlížejí. Oslabení kurzu tedy v jejich případě nemusí být tak výrazné.

Které africké země tedy na exit doplatí? Může to být jedna ze sedmičky ekonomik, které se v roce 2011 zařadily mezi deset světových premiantů a které stále příjemně překvapují?

Deset nejrychleji rostoucích ekonomik světa (v % HDP)

Myslím si, že by mohlo jít o ekonomiky, které v poslední době nalákaly velké množství přímých zahraničních investic. Proto jsem v úvodu zmínil Jihoafrickou republiku. Mluvím o ní i proto, že jde o nejrozvinutější africkou ekonomiku. Nabízí robustní legislativní systém, který zvládá řešení sporů, a obecněji prostředí příznivé pro investory. Některé další země sice nabízejí vysokou návratnost, potřebné systémy a mechanismy jim ale chybí. To první investice ze zahraničí naláká, to druhé může přispět k jejich odlivu – a právě to se může projevit, až Fed začne s utahováním měnových šroubů.

Znamená to, že nováčkům z řad firem a investorů se zájmem o Afriku radíte, aby začali Jihoafrickou republikou, Namibií a podobnými zeměmi, které jsou vyspělejší?

Jistě, Jihoafrická republika a Namibie mají vzhledem k ratingu a tomu, jak rozvinuté jejich ekonomiky jsou, velký náskok. Na druhou stranu, když se podíváme na seznam deseti nejrychleji rostoucích ekonomik světa, zjistíme, že sedm z nich je z Afriky, ale nepatří k nim ani jedna z obou jmenovaných; jsou to Etiopie, Mosambik, Tanzanie, Kongo, Ghana, Zambie a Nigérie. To jsou trhy, které mají růstový potenciál. Proto bych netvrdil, že by lidé měli začínat v Jihoafrické republice nebo jí podobné zemi. Jistě, vyspělejší země mají své silné stránky, nicméně zahraniční investory stejně tak zajímá vyšší návratnost a očekávaný udržitelný růst.

Jinými slovy, Zambie, Ghany a jim podobných rychle rostoucích afrických ekonomik se ani nezkušený investor nebo exportér nemusí bát a měl by je brát v potaz?

Země jako Zambie a Ghana bezesporu nabízejí investorům zajímavé příležitosti. Navíc věřím, že dělají potřebné kroky v rámci regulatorního a legislativního prostředí, aby přilákaly zahraniční investice, aby byly z pohledu zahraničního kapitálu vyhledávanými destinacemi. Turecko například už masivně zainvestovalo do Etiopie, Ghana se dočkala výrazného přílivu investic ze Spojených států, Číny, Spojeného království a dalších zemí, Zambie zažívá něco podobného. Tento trend bude podle mě pokračovat.

Současné oživení Afriky tedy podle vás není pouhou epizodou a bude pokračovat?

Přesně tak. Přímé zahraniční investice do Afriky dosáhly v roce 2011 zhruba 50 miliard dolarů, v roce 2015 by to mělo být už 150 miliard dolarů. Stejně tak je možné očekávat růst podílu Afriky na světovém HDP ze 4 % v roce 2010 na 7 % v roce 2040 a na 12 % v roce 2050.

Co musíte ráno vědět (22. října)
Co musíte ráno vědět (22. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (22. října)

Jak se ve středu dařilo akciím v Evropě a v USA, jak se šéfka ECB snaží naslouchat veřejnosti a v čem je covid-19...
Musíte vědět
Automobilce Tesla ve třetím čtvrtletí stoupl zisk o 131 % na 331…
včera v 23:11

Automobilce Tesla ve třetím čtvrtletí stoupl zisk o 131 % na 331 milionů dolarů

Americkému výrobci elektromobilů Tesla ve třetím čtvrtletí stoupl čistý zisk o 131 % na 331 milionů dolarů. Za...
Tesla Auta Výsledková sezóna
Americké akcie ve středu klesly kvůli nejistotě stran podpůrného…
Americké akcie ve středu klesly kvůli nejistotě stran podpůrného…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu klesly kvůli nejistotě stran podpůrného balíku pro ekonomiku

Americké akcie ve středu mírně oslabily. Investoři s obavami vyhlíží, jak dopadne jednání o dalším stimulačním balíku...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fed: Ekonomická aktivita na většině území USA ožívá pozvolna
včera v 20:33

Fed: Ekonomická aktivita na většině území USA ožívá pozvolna

Ekonomická aktivita na většině území Spojených států nyní po prvotním odrazu ožívá pozvolna. Vyplývá to z pravidelné...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Fed
Putin slíbil, že další tvrdá omezení kvůli koronaviru nebudou
včera v 20:11

Putin slíbil, že další tvrdá omezení kvůli koronaviru nebudou

Ruská vláda se kvůli koronaviru nechystá zavést tvrdá omezující opatření, ujistil ve středu ruský prezident Vladimir...
Rusko Koronavirus
Purdue Pharma zaplatí kvůli opiátové krizi v USA 8 miliard dolarů
včera v 18:57

Purdue Pharma zaplatí kvůli opiátové krizi v USA 8 miliard dolarů

Americká farmaceutická společnost Purdue Pharma, výrobce návykového analgetika OxyContin, ve středu přiznala u...
Farmacie Americká ekonomika
MMF zhoršil odhad poklesu HDP Asie na 2,2 procenta
včera v 18:43

MMF zhoršil odhad poklesu HDP Asie na 2,2 procenta

Mezinárodní měnový fond zhoršil svůj odhad vývoje hrubého domácího produktu Asie v letošním roce kvůli očekávanému...
Asijská ekonomika Mezinárodní měnový fond Hospodářský růst
Lagardeová se snaží do transformace ECB zapojit i veřejnost
včera v 18:29

Lagardeová se snaží do transformace ECB zapojit i veřejnost

Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová zahájila veřejné "naslouchací" turné, v rámci kterého se...
ECB Evropská ekonomika
Ekonomika podle odhadů kvůli novým opatřením klesne více
včera v 18:10

Ekonomika podle odhadů kvůli novým opatřením klesne více

Kvůli novým opatřením vlády proti šíření koronaviru lze letos očekávat propad ekonomiky o zhruba 8,5 procenta....
Česká ekonomika HDP Koronavirus
Evropské akcie ve středu klesly potřetí v řadě
Evropské akcie ve středu klesly potřetí v řadě
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu klesly potřetí v řadě

Akcie na západoevropských trzích pokračují v propadech, index STOXX Europe 600 se ve středu dostal na třítýdenní...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Sněmovna schválila 500 Kč denně podnikatelům s uzavřenými provozy
včera v 17:29

Sněmovna schválila 500 Kč denně podnikatelům s uzavřenými provozy

Podnikatelé, jejichž podnikání omezila nebo znemožnila vláda svými aktuálními opatřeními proti šíření covidu-19,...
Česká republika Podpora ekonomiky Byznys a podnikání
O příspěvek zatím podnikatelé podle správy žádat nemohou
včera v 17:11

O příspěvek zatím podnikatelé podle správy žádat nemohou

Finanční správa upozornila, že o příspěvek, tzv. kompenzační bonus, v souvislosti s novými vládními opatřeními není...
Česká republika Podpora ekonomiky Byznys a podnikání
Svaz průmyslu: HDP kvůli opatřením klesne o 10 až 12 %
včera v 17:04

Svaz průmyslu: HDP kvůli opatřením klesne o 10 až 12 %

Kvůli dalším restriktivním opatřením proti šíření koronaviru může být celkový propad české ekonomiky letos okolo 10...
Česká ekonomika HDP Koronavirus
Pražská burza dál ztrácí, ve středu oslabila většina hlavních emisí
Pražská burza dál ztrácí, ve středu oslabila většina hlavních emisí
včera v 16:50

Pražská burza dál ztrácí, ve středu oslabila většina hlavních emisí

Pražská burza ve středu dál ztrácela, index PX klesl o 1,42 % na 857,71 bodu. Oslabily nebo stagnovaly téměř všechny...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
PayPal umožní platby v kryptoměnách, i jejich prodej a nákup
včera v 15:59

PayPal umožní platby v kryptoměnách, i jejich prodej a nákup

Americká platforma pro digitální převody peněz PayPal Holdings umožní svým klientům kupovat, prodávat a držet...
Bitcoin Kryptoměny
ČEZ přestane v teplárně Dvůr Králové nad Labem spalovat uhlí
včera v 15:41

ČEZ přestane v teplárně Dvůr Králové nad Labem spalovat uhlí

Společnost ČEZ chystá v teplárně Dvůr Králové nad Labem na Trutnovsku odstavení dvou uhelných kotlů a jejich...
ČEZ Energetika
Ericsson se ve třetím čtvrtletí vrátil k zisku, těžil z kontraktů v…
včera v 15:08

Ericsson se ve třetím čtvrtletí vrátil k zisku, těžil z kontraktů v Číně

Švédský výrobce telekomunikačních zařízení Ericsson ve třetím čtvrtletí hospodařil s čistým ziskem 5,6 miliardy...
5G sítě Evropské akcie Výsledková sezóna
MF prodalo dluhopisy za osm miliard korun, zájem byl větší
včera v 14:51

MF prodalo dluhopisy za osm miliard korun, zájem byl větší

Ministerstvo financí ve středu prodalo ve třech aukcích státní dluhopisy za osm miliard korun. Vyplývá to z údajů na...
Česká republika České státní dluhopisy
Inflace v Kanadě v září překvapila
včera v 14:40

Inflace v Kanadě v září překvapila

Spotřebitelské ceny v Kanadě v září meziročně vzrostly o 0,5 %. Po růstu o 0,1 % v srpnu analytici očekávali růst o 0...
Kanada Inflace