Asijská ekonomika v roce 2014: Giganti a hrozby
|

Asijská ekonomika v roce 2014: Giganti a hrozby

Čínská transformace, japonský boj o život, thajská politická krize – nejen proto má letos smysl sledovat Asii. Tamní ekonomiky budou nadále nabízet solidní růst okořeněný špetkou rizika, v některých případech dokonce notnou dávkou. To se zřejmě tamní politici pokusí omezit, a i proto se od kontinentu čeká zpomalení. Přesto bude jeho růst solidní.

Asijská ekonomika Čína Japonsko Výhled na rok 2014

"Asie se tradičně opírá o export. Globální poptávka není příliš silná, rok 2014 by proto mohl znamenat pro asijské ekonomiky výzvu," říká stratég ze Saxo Bank John Hardy. Podobně to vidí Tim Condon z ING, který upozorňuje na to, že vývozy z Asie zůstávají od roku 2011 zhruba na stejné úrovni. "Letos se čeká nepatrný, jednociferný růst," dodává Condon, podle kterého se tedy země budou muset spolehnout na domácí spotřebu.

Druhým strašákem, se kterým se letos bude muset kontinent vyrovnat, je rostoucí zadlužení. "Asie potřebuje utažení politik a strukturální reformy, jinak se stane živnou půdou pro finanční krize," varuje ekonom z Nomury Rob Subbaraman. Pokud se přitom politici a centrální bankéři rozhodnou utáhnout penězovody, růst na to v krátkodobém horizontu doplatí. Asie bez Japonska si podle Subbaramana letos připíše 6 % HDP.

Ne každou zemi ale případné utažení fiskální nebo monetární politiky zadusí. Jihokorejská centrální banka podle Nomury začne zvyšovat úrokové sazby, přesto Koreji předpovídá růst o 4 %, což ji řadí mezi premianty. Stejně tak se analytikům z japonské investiční banky líbí Filipíny, od kterých očekávají růst dokonce nad 7 %, a Malajsie s predikovaným letošním posílením o 4,5 % HDP.

Čína

"Čína díky své velikosti funguje jako vývěva, která hýbe blízkým i dalekým okolím. To letos pocítí komoditní trhy a s nimi komoditní měny, například australský dolar," předpovídá John Hardy, podle kterého zemi draka čekají v nejbližší době turbulence způsobené tím, že se snaží najít "nové a lepší cesty". Naráží tím na podle většiny expertů už vyčerpaný růstový model opřený o export a investice, který země pomalu opouští.

Ne každý je ale spokojený s tempem čínského přechodu na hospodářský model opírající se v mnohem větší míře o domácí spotřebu. Shane Brett, výkonný ředitel konzultantů z Global Perspectives, si například myslí, že se komunistické vedení bude snažit vyždímat poslední zbytky potenciálu ze stávajícího řádu. "Přičteme-li další problémy, se kterými se ekonomika pere, můžeme se brzy dočkat čínské úvěrové krize," tvrdí Brett.

Většina ekonomů nicméně Číně věří. "O Čínu se nebojím. Dělá správné kroky, které napomáhají rebalancovat ekonomiku. Nespěchá při tom, ale to je v pořádku," říká například portfoliomanažer hedgeového fondu C-View Nick Beecroft. Podobně to vidí i Nomura, která očekává mírné zpomalení, jehož výsledkem bude v roce 2014 růst o 6,9 %.

Japonsko

"V případě Japonska vidím možný problém v tom, že dosud všem stačila Abenomika; stačilo, že vláda a centrální banka pumpovaly do systému peníze. Napříště by mohl trh začít požadovat strukturální reformy, a ty jsou složitější," myslí si William de Vijlder z BNP Paribas Investment Partners. Podobně se vyjadřují i další experti s tím, že první překážka v tomto směru přijde už v dubnu, kdy dojde ke zvýšení daně z přidané hodnoty.

Podle Nicka Beecrofta ale DPH nastartovaný ozdravný proces nevykolejí. "Centrální banka prostě natiskne více peněz. Všichni asi už pochopili, že země může zvládnout svůj extrémně vysoký dluh jen s pomocí postupného znehodnocení jenu," říká Beecroft, podle kterého se tak japonská měna v průběhu roku přiblíží k hranici 115 USD/JPY. To pomůže exportérům a celé ekonomice. "V Japonsku čekám pokračující zlepšování situace," dodává Beecroft, který se ještě nedávno obával toho, že země dopadne jako Řecko.

Thajsko

Populistická politika byla poháněna půjčkami na úkor budoucnosti a přispěla k růstu zadlužení domácností. Zemi chybí kapitál a kvalifikovaná pracovní síla, popisuje na začátku roku 2014 Nomura. Stabilitu království nabourává pokračující politické pnutí, které opakovaně přerůstá v pouliční bouře. I proto má na blížící se volby dohlédnout armáda. Zda to přispěje k uklidnění situace, je otázka.

"Thajsko je jedním z míst, o která mám obavy," přidává se Nick Beecroft s poukazem na inflaci na úrovni 20 až 25 %. "To je pro ekonomiku, jakou je Thajsko, špatné," dodává a zmiňuje jedním dechem 90. léta, kdy právě Thajsko stálo na začátku řetězové reakce, která vešla do historie jako asijská krize. "Jistě, tehdejší a současné kurzové režimy nelze srovnávat, situace se ale zase neliší tolik," říká Beecroft.

Stejně jako mnozí další pak mluví o tom, že globálně na prahu roku 2014 zavládla až moc velká spokojenost. Na jednu stranu všechno na pohled vypadá dobře. Na stranu druhou je tu mnoho problémů, které ani zdaleka nejsou vyřešeny. Pokud se některý z nich vyhrotí, může být vystřízlivění ze současného stavu o to bolestivější.

Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické…
Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické firmy. Za celý týden ale Dow a S&P 500 klesly už počtvrté v řadě

Americké akcie v pátek zdražily, hlavní indexy vzhůru táhly technologické podniky. Benchmarky Dow a S&P 500 za sebou...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Orbán: Obnovu ekonomiky nastartujeme investicemi a snížením daní
včera v 22:00

Orbán: Obnovu ekonomiky nastartujeme investicemi a snížením daní

Maďarsko chce zotavení ekonomiky z dopadů koronavirové krize nastartovat investicemi a snížením daní, řekl v pátek v...
Maďarsko Podpora ekonomiky Daně
Země G7 podpořily rozšíření dluhové úlevy pro nejchudší státy
včera v 19:06

Země G7 podpořily rozšíření dluhové úlevy pro nejchudší státy

Ministři financí zemí skupiny G7, která sdružuje nejvyspělejší státy světa, v pátek podpořili rozšíření programu...
Světová ekonomika Chudoba
Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
včera v 18:00

Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od poloviny června

Akciové indexy na západoevropských trzích v pátek po volatilním průběhu většinou ztrácely a mají za sebou jeden z...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března
včera v 17:09

Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března

Důvěra britských spotřebitelů dosáhla v září nejvyšší úrovně od březnového zavedení plošné karantény, ale stále je...
Spojené království Spotřebitelská důvěra
Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila
Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila
včera v 16:50

Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila

Pražská burza v pátek, podobně jako ve čtvrtek, mírně posílila. Index PX zpevnil o 0,1 procenta na 863,93 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
včera v 16:43

Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč

Skupina Home Credit, která poskytuje po světě spotřebitelské půjčky, vykázala v prvním pololetí ztrátu 619 milionů...
Půjčky PPF
Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu
včera v 15:56

Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu

Zástupci podnikatelů nejsou spokojení s výslednou verzí kurzarbeitu, kterou v pátek schválila vláda. Jeho aktuální...
Česká ekonomika Pracovní trh
Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
včera v 14:49

Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky

Očekávání německých exportérů se v září vyšplhala na nejlepší úroveň za téměř dva roky. Optimismus se výrazně zvýšil...
Německo Mezinárodní obchod
Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly
včera v 14:30

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech zaznamenal v srpnu pomalejší růst, než se čekalo. V...
Americká ekonomika Osobní spotřeba
EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz
včera v 13:12

EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz

Regulátoři by v listopadu mohli povolit obnovení provozu letadel Boeing 737 MAX, která by se tak mohla do konce roku...
Boeing Regulace
EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
včera v 12:46

EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku

Evropská komise se rozhodla podat odvolání proti červencovému rozhodnutí soudu, které zrušilo její nařízení, aby...
Apple Evropská unie Daně
Dukovany podle plánu odstavují 2. blok kvůli výměně části paliva
včera v 12:34

Dukovany podle plánu odstavují 2. blok kvůli výměně části paliva

V Jaderné elektrárně Dukovany v pátek energetici odstavují druhý výrobní blok kvůli výměně pětiny paliva za čerstvé,...
ČEZ Jaderná energetika
Trvalý kurzarbeit je podle odborníků pro firmy přínosem
včera v 11:31

Trvalý kurzarbeit je podle odborníků pro firmy přínosem

Zavedení kurzarbeitu podle trvalých pravidel bude pro firmy přínosné, protože nahradí sérii jednorázových pravidel a...
Pracovní trh Česká republika Koronavirus
AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google
včera v 10:56

AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google

Americké ministerstvo spravedlnosti zřejmě v příštích týdnech podá antimonopolní žalobu na internetovou společnost...
Spojené státy americké (USA) Alphabet (Google) Právo
Asijské akcie zakončily týden smíšeně
Asijské akcie zakončily týden smíšeně
včera v 10:30

Asijské akcie zakončily týden smíšeně

Akcie v Asii a Tichomoří skončily v pátek smíšeně. Většina trhů posilovala v návaznosti na růst v USA díky naději na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Vláda USA žádá soud, aby umožnil odstranění WeChatu z obchodů
včera v 09:46

Vláda USA žádá soud, aby umožnil odstranění WeChatu z obchodů

Americké ministerstvo spravedlnosti požádalo soud, aby vládě prozatímně umožnil nařídit odstranění čínské komunikační...
Spojené státy americké (USA) Sociální sítě
Vláda schválila pravidla kurzarbeitu,platit by mohla od listopadu
včera v 09:12

Vláda schválila pravidla kurzarbeitu,platit by mohla od listopadu

Vláda schválila nová pravidla kurzarbeitu. Zkrácená práce s částí mzdy od státu by se mohla zavést od listopadu....
Česká ekonomika Pracovní trh Koronavirus