Velká transatlantická rotace: Na jaké evropské akcie letos vsadit?
|

Velká transatlantická rotace: Na jaké evropské akcie letos vsadit?

Východoevropské telekomunikační firmy, Airbus nebo GDF – to jsou tituly, do kterých experti radí zkraje roku investovat. Vycházejí z toho, že globální ekonomika bude i díky Evropě nadále růst a společně s ní poroste i poptávka. Zároveň předpovídají, že budou některými akciemi hýbat pokračující snahy o unifikaci evropského trhu. Sektor telekomunikací by se například do deseti let měl podobat tomu americkému.

Akciové tipy Evropské akcie Anketa Výhled na rok 2014

Tibor Bokor (Wood & Company): Jdi na východ, mladý muži. A hledej telekomy

Hodně příležitostí je podle mě v telekomunikačním sektoru na východ od nás. Mám na mysli Slovinsko, Rumunsko nebo Makedonii, tedy země, kde mají nezávislé finanční skupiny možnost skupovat levně telekomunikační aktiva, nějakým způsobem je dalších pět let řídit a spravovat, a nakonec je prodat velkým skupinám a připsat si 20% roční návratnost. To může být případ nedávného nákupu Telefóniky skupinou PPF v Česku.

Tyto transakce jsou zajímavé i z pohledu drobného investora, což platí také u zmíněné Telefóniky. Když jsou minoritní akcionáři ve hře, návratnost pro majoritního vlastníka se zvyšuje. Nechci plošně říci, že se znásobuje, ale v některých případech se může i znásobit. Minoritní akcionáři musejí dostat dividendu, kterou by měl většinový vlastník dopředu oznámit, měl by stanovit a zveřejnit dividendovou politiku. Pokud jsou s tím drobní vlastníci spokojeni, pokud je dividendový výnos 5 % a více, je to pro ně určitě zajímavé. Pro většinové vlastníky to pak může znamenat, že návratnost nebude 15, ale 20 nebo 25 %.

Radil bych sledovat privatizaci ve Slovinsku, kde se prodává největší telekomunikační operátor. V Rumunsku vláda prodává svůj podíl v největším domácím operátorovi. Na Slovensku má vláda minoritní podíl ve Slovenských telekomunikacích a přemýšlí, co s ním udělat. Stručně, ve východní i západní Evropě se toho v telekomunikačním sektoru děje hodně. Podle mě v průběhu příštích pěti až deseti let bude docházet ke konsolidaci a vytváření jednotného evropského trhu, jaký známe ze Spojených států.

Tomáš Menčík (CYRRUS): Oživení ekonomiky dává Airbusu (a jeho dodavatelům) křídla

Jedním z nejperspektivnějších oborů pro rok 2014 je bezesporu letectví a výroba letadel a jejich součástí. Aerolinky, především z Blízkého východu, táhnou sektor vzhůru svými velkorysými objednávkami. K tomu je potřeba přičíst i to, že se v rozvinutých zemích čeká letos odklon od tvrdých úsporných opatření. Výdaje na obranu a armádu, zejména v USA, by měly začít postupně růst, což je pro soukromý sektor atraktivní příležitost.

V sektoru letectví světu dominují dvě firmy, americký Boeing a evropská Airbus Group. Obě vykázaly v loňském roce velmi dobré výsledky, což se promítlo i do cen jejich akcií, které přidaly 88 % v případě Airbusu (dříve EADS) a 77 % v případě Boeingu. Airbus překonal svůj cíl objednávek pro rok 2013 o 100 %. Společnost by měla nadále profitovat z náběhu objednávek na energeticky úsporný letoun A320 NEO. Ten je odpovědí na snahu aerolinek obnovovat stávající letadlové parky za palivově a energeticky úspornější, z kompozitních materiálů vyrobené stroje.

Na pokračující zájem aerolinek nejen o obnovu a rozšiřování flotily by měl mít významně pozitivní vliv i růst globální ekonomiky, která v roce 2013 dosáhla pomyslného dna a podle všech předpokladů by se letos měla odrazit k rychlejšímu růstu. Právě očekávaná několikaletá expanze by měla aerolinky motivovat k posilování letounového parku. Na sílícím zájmu o nové typy letadel by se mohly svézt i dodavatelé Boeingu a Airbusu, mezi něž patří například francouzská Safran SA, dodavatel mototorů pro Airbus A380.

Petr Hlinomaz (BH Securities): Energetiku nakopne růst ekonomiky a evropská legislativa

Nás v tuto chvíli zajímá energetika. Zaprvé, v Evropě by mělo dojít k jistému oživení, i když ne stejnoměrnému. Zadruhé, evropský energetický sektor se vyznačuje množstvím rozporů. Příkladem jsou odlišnosti v jednotlivých národních strategiích, které jdou proti proklamacím jednotného trhu. Tyto a další rozpory se podle nás budou postupně řešit. Takovým tím kotlem, kde to vře nebo by mělo vřít, je Německo. Je otázka, jakým způsobem tam situace vykrystalizuje. V Evropě tedy nejde jen o růst ekonomiky, ale i o to, jak jsou jednotlivé evropské tituly spadající do energetického sektoru citlivé na případné změny legislativy.

I proto u nás nejvíce bodují firmy, které nejsou naplno exponovány v Evropě. Příkladem může být GDF Suez. Odhady agentury Bloomberg naznačují, že by firma měla zachovat svou dividendovou politiku, tedy výplatu dvakrát ročně. Navíc je firma rozkročena svým portfoliem nejen po Evropě, ale takřka po celém světě. Z toho hlediska je vlastně imunní. Z pohledu jaderného portfolia a jeho složení je diverzifikace GDF také dostatečná; není "příliš namočena" v jádru jako například francouzská EDF nebo německé energetiky, nebo dokonce v plynu, což je věc, která se v Německu hodně řeší.

Z pomyslného druhého konce bych pak jmenoval britskou Drax Group s velice koncentrovaným výrobním portfoliem. Jde o provozovatele největší uhelné elektrárny v západní Evropě. V jejím případě sázíme na to, že je segment černouhelných elektráren v tuto chvíli výrazně ziskový, a navíc by měla vzrůst hodnota britské libry vůči euru. To druhé znamená, že by se investice do Drax Group v portfoliích evropských investorů zhodnotila právě díky silnější libře.

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
včera v 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
včera v 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
včera v 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
včera v 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
včera v 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
včera v 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
včera v 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
včera v 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
včera v 15:37

Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů

Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejméně 350 miliard dolarů. Většina bank na to ale...
Spojené státy americké (USA) Americké banky Koronavirus
V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června
včera v 14:47

V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června

V Česku bylo v březnu vyhlášeno 1515 osobních bankrotů, o 303 méně než v únoru. Šlo o nejnižší počet od června 2019,...
Bankrot Česká republika Koronavirus
Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné
včera v 14:36

Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné

Vláda odkladem splátek nájmu pro firmy přenáší problémy na pronajímatele. Sama si přitom může půjčovat za nízký úrok...
Realitní trh Koronavirus
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
včera v 14:30

Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst, koronavirus si začíná vybírat svou daň

Ve Spojených státech v březnu mimo zemědělství zaniklo asi 701 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že ubylo...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320
včera v 14:09

Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320

Evropský výrobce letadel Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby svých nejprodávanějších letadel A320. Chce tak...
Evropské akcie Airbus Koronavirus
Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci
včera v 13:51

Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci

Podnikatelé, které poškodil zákaz maloobchodního prodeje, mají právo na náhradu škody podle krizového zákona i přesto...
Byznys a podnikání Koronavirus
V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím
V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím
včera v 13:35

V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím

Mexická společnost Grupo Modelo dočasně přeruší výrobu piva Corona a dalších značek, které se vyvážejí zhruba do 180...
Pivo Koronavirus Mexiko
CRIF: V březnu zbankrotovalo nejvíce firem od listopadu
včera v 13:27

CRIF: V březnu zbankrotovalo nejvíce firem od listopadu

V březnu bylo v Česku vyhlášeno 62 bankrotů obchodních společností, což bylo o deset více než v únoru. Počet byl...
Bankrot Byznys a podnikání Česká ekonomika
Reuters: Air France-KLM jednají o úvěrech až za šest miliard eur
včera v 13:03

Reuters: Air France-KLM jednají o úvěrech až za šest miliard eur

Letecká společnost Air France-KLM jedná s bankami o úvěrech, za které by ručily vlády Francie a Nizozemska. S...
Francie Nizozemsko Doprava
Smartwings a ČSA mají na zemi 90 % flotily, snižují mzdy
včera v 12:34

Smartwings a ČSA mají na zemi 90 % flotily, snižují mzdy

Letecká skupina Smartwings Group, do které patří značky Smartwings i ČSA, má v současné době odstaveno 90 % své...
Doprava Koronavirus