Rok a půl investičních nápadů na Investičním webu: Jak se naplnily odhady?
|

Rok a půl investičních nápadů na Investičním webu: Jak se naplnily odhady?

Zhruba před rokem a půl jsem začal přispívat na Investiční web. Někdy se jednalo o úvahy obecnějšího rázu, jindy byly předmětem konkrétní investiční tipy. Myslím si, že je přínosné a poctivé se občas ohlédnout zpět a vyhodnotit, jak se ta která myšlenka potvrdila.

Akciové tipy Mikuláš Splítek

Článek o řeckých akciích z 29. ledna 2013 situaci okolo Hellenic Telecommunication rekapituloval slovy: "Aktuálně je tato pozice výrazně zisková (cena přes 6 eur za akcii) a krátkodobý potenciál růstu podle mě spíše vyčerpán. Z dlouhodobého pohledu je ovšem akcie stále poměrně atraktivní, investor ovšem musí počítat s rizikovou přirážkou spojenou s fiskální situací v Řecku." Atraktivita investice se potvrzuje, akcie přidala dalších 100 % a momentálně se obchoduje nad 12 eur. Částečným zklamáním je nulová dividenda ze zisku za rok 2013. Druhá zmíněná společnost Motor Oil potvrdila stabilitu podnikatelského modelu a k pravidelné dividendě přidala i solidní růst přes 25 %.

Analýzu o utilitách ze 4. března 2013 jsem uzavíral tím, že "zotavení energetik bude trvat ještě nějaký čas. Už brzy se ovšem projeví rozdíly mezi jednotlivými společnostmi v závislosti na jejich kapitálové struktuře a řízení". Tento předpoklad potvrzovaly výsledky firem, které byly nadále nuceny odepisovat majetek.

Následně (20. června 2013) jsem se pokusil o komparativní analýzu pěti evropských utilit včetně ČEZ, na jejímž základě jsem preferoval E.ON a RWE. To se neukázalo jako prozíravé, protože výrazněji posílily francouzská EDF (dostala zakázku na stavbu a provoz jaderné elektrárny v UK) a italský Enel. Zopakuji tedy větu ze závěru zmíněného článku: "Vybrat ze společností v jednom sektoru tu s největším růstovým potenciálem je mimořádně obtížné. Navíc v oboru, který je tolik vázaný na zásahy regulátorů, jako je energetika."

Malá vypovídací hodnota srovnání konkurenčních firem se potvrdila i v případě článku o producentech cementu z 11. dubna 2013. Holcim nepřekonal LaFarge ani HeidelbergCement, cena jejich akcií v průběhu roku víceméně stagnovala. Nikterak dobrý odhad.

Lépe se vedlo doporučení na akcie nizozemské pošty PostNL ze 16. dubna 2013. Firma plánovaně prodávala podíl v TNT Express, čímž snížila zadlužení, a navíc uspořila 90 milionů eur na provozních nákladech. Její akcie vystoupaly až o 160 %, aby následně klesly po celoročních výsledcích. Důvodem bylo především očekávání managementu, že dividenda bude znovu vyplácena až v roce 2016. I tak je nyní titul o 100 % výše než v době mého doporučení.

V případě realitních investičních fondů (Real Estate Investment Trust – REIT), o nichž jsem psal 3. července 2013, je brzy na evaluaci závěru: "Vzhledem k mimořádné situaci finanční, hypotéční a dluhové krize si troufám tvrdit, že výnos okolo 10 % ročně v následující dekádě je docela dobře možný." Akcie tří zmiňovaných fondů jsou od té doby o 10 až 20 % silnější.

11. října 2013 jsem upozornil na australskou firmu Boart Longyear, která se dostala do problémů a prochází restrukturalizací. Cituji: "Z krátkodobého pohledu vidím dvě velká rizika pro cenu akcií - oznámení zásahů do rozvahy, které jsem naznačil, a úpis nových akcií. Jakmile se tak stane (především první možnost), bude uvolněn prostor pro růst ceny akcií." V té době se její akcie obchodovaly za 0,41 AUD. Na přelomu roku přišel do společnosti nový CFO . V březnu letošního roku Boart oznámila výsledky a podle našeho očekávání byly odepsány zásoby i rezervy. Výše aktiv a závazků nyní opravdu dosahuje hodnoty 1,3 miliardy USD. Myslíme si, že nyní rozvaha lépe odráží skutečný stav věcí. Cena akcií dále poklesla o 25 % na 0,3 AUD. Myslím si, že se nyní jedná o dobrou nákupní příležitost.

Dále jsem doporučoval akcie Overseas Shipholding Group (5. prosince 2014). Provozovatel tankerů operuje v režimu bankrotové ochrany, proto je vývoj jeho akcií velmi volatilní. Za 2 měsíce od uveřejnění článku cena vyrostla o 100 %. Následně část zisků umazala, přesto je nyní zhruba o 40 % výše. Nadále probíhají soudní spory s bývalými manažery i věřiteli firmy. Podle posledních měsíců se zdá, že se akcie pohybují více ve shodě s konkurenty (Frontline, Dryships), což by mohlo znamenat, že investoři nevnímají situaci firmy jako kritickou a více se zaměřují na prospekt celého odvětví.

Dosud posledním investičním tipem byla Sanoma, přední finská mediální společnost (30. ledna 2014). Pár týdnů po článku Sanoma zveřejnila roční výsledky, které nebyly pro informovaného investora překvapením. Přesto akcie propadly o 20 %, kde se obchodují dosud. Vzhledem k mému investičnímu horizontu je brzy na finální hodnocení této pozice, budu ji držet.


Veškeré názory uveřejněné v tomto textu jsou mým soukromým názorem, obsah ​nebyl konzultován se zaměstnavatelem, společností BROKERJET České spořitelny, a.s., a mohou být v přímém rozporu s jeho názorem.

O2 Czech Republic loni stoupl čistý zisk o 0,2 % na 5,46 miliardy Kč
O2 Czech Republic loni stoupl čistý zisk o 0,2 % na 5,46 miliardy Kč
před minutou

O2 Czech Republic loni stoupl čistý zisk o 0,2 % na 5,46 miliardy Kč

Telekomunikační společnosti O2 Czech Republic loni vzrostly provozní výnosy meziročně o 2 % na 38,76 miliardy Kč....
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Telekomunikace Akcie ČR
Automobilka GM investuje 2,2 miliardy dolarů do závodu v Detroitu
Automobilka GM investuje 2,2 miliardy dolarů do závodu v Detroitu
před 9 minutami

Automobilka GM investuje 2,2 miliardy dolarů do závodu v Detroitu

Americká automobilka General Motors investuje 2,2 miliardy dolarů do málo využitého závodu v Detroitu, kde plánuje...
Americké akcie Investice Auta
Opozici vadí odklad aukce k mobilním sítím 5G
před hodinou

Opozici vadí odklad aukce k mobilním sítím 5G

Ministr průmyslu Karel Havlíček vstoupil do příprav aukce kmitočtů pro rychlé mobilní sítě 5G bez reálných argumentů,...
5G sítě Telekomunikace O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Indická vláda chce prodat státní aerolinky Air India
Indická vláda chce prodat státní aerolinky Air India
16:18

Indická vláda chce prodat státní aerolinky Air India

Indická vláda plánuje prodat celý svůj podíl v letecké společnosti Air India. Vláda obnovila plány na prodej...
Indie Doprava
Prodeje nových domů v USA v prosinci nečekaně klesly
16:01

Prodeje nových domů v USA v prosinci nečekaně klesly

Prodeje nových domů v USA se v prosinci meziměsíčně snížily o 0,4 % na celoročně přepočítané tempo 694 tisíc jednotek...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Reuters: Berlín zvýšil odhad letošního růstu HDP na 1,1 procenta
Reuters: Berlín zvýšil odhad letošního růstu HDP na 1,1 procenta
14:39

Reuters: Berlín zvýšil odhad letošního růstu HDP na 1,1 procenta

Německá vláda zlepšila odhad letošního růstu německé ekonomiky na 1,1 procenta z dosud předpokládaného jednoho...
Německo HDP Hospodářský růst
Ze světa investičních doporučení (27. ledna)
14:00

Ze světa investičních doporučení (27. ledna)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Digitální měny v úvodu týdne rostou, bitcoin vystoupal nad 8 700 USD
13:31

Digitální měny v úvodu týdne rostou, bitcoin vystoupal nad 8 700 USD

Drtivá většina digitálních měn se v pondělí pohybuje v zelených číslech. Bitcoin podle serveru coinmarketcap.com...
Bitcoin Kryptoměny
Vláda odložila aukci kmitočtů pro 5G a vyměnila předsedu ČTÚ
12:05

Vláda odložila aukci kmitočtů pro 5G a vyměnila předsedu ČTÚ

Vláda odložila vyhlášení aukce kmitočtů pro rychlé mobilní sítě 5G. Navrhla Českému telekomunikačnímu úřadu změnit...
5G sítě Telekomunikace O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Polsko podepíše kontrakt na nákup 32 amerických stíhaček F-35
11:32

Polsko podepíše kontrakt na nákup 32 amerických stíhaček F-35

Polsko tento týden podepíše kontrakt v hodnotě 4,6 miliardy dolarů na nákup 32 stíhaček F-35 od americké zbrojovky...
Polsko Americké akcie
Čínský jüan vůči dolaru oslabil na nejslabší úroveň od 6. ledna
11:10

Čínský jüan vůči dolaru oslabil na nejslabší úroveň od 6. ledna

Čínský jüan v pondělí sestoupil na třítýdenní minimum kvůli rostoucímu počtu úmrtí v důsledku nového typu koronaviru....
Čínský jüan Americký dolar Měny
Ifo: Podnikatelská nálada v Německu se v lednu zhoršila
Ifo: Podnikatelská nálada v Německu se v lednu zhoršila
10:52

Ifo: Podnikatelská nálada v Německu se v lednu zhoršila

Podnikatelská nálada v Německu se začátkem letošního roku překvapivě zhoršila, a to kvůli nárůstu pesimismu ohledně...
Německo Byznys a podnikání
Asijské akcie v úvodu týdne oslabily kvůli hrozbě dalšího šíření…
Asijské akcie v úvodu týdne oslabily kvůli hrozbě dalšího šíření…
10:30

Asijské akcie v úvodu týdne oslabily kvůli hrozbě dalšího šíření koronaviru

Asijské akciové trhy zakončily pondělní seanci v červených číslech, když je dolů stáhlo další šíření čínského...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Ameriprise Financial dosáhla 5,1% podílu ve Stock Spirits
10:11

Ameriprise Financial dosáhla 5,1% podílu ve Stock Spirits

Společnost Ameriprise Financial minulý týden dosáhla 5,1% podílu ve výrobci alkoholických nápojů Stock Spirits Group....
Stock Spirits Akcie ČR
Ministr průmyslu patrně navrhne odvolání ředitele ČTÚ a změnu…
09:56

Ministr průmyslu patrně navrhne odvolání ředitele ČTÚ a změnu parametrů 5G aukce

Ministr průmyslu a obchodu Karel Havlíček by v pondělí na jednání vlády mohl požádat o odvolání ředitele Českého...
5G sítě Telekomunikace Akcie ČR
MONETA by podle jejího šéfa mohla přispět do Národního rozvojového…
09:39

MONETA by podle jejího šéfa mohla přispět do Národního rozvojového fondu 30 % ročního zisku

Generální ředitel Monety Money Bank Tomáš Spurný uvedl, že by banka mohla přispět 30 % ročního zisku do Národního...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Akcie ČR Evropské banky