Rok a půl investičních nápadů na Investičním webu: Jak se naplnily odhady?
|

Rok a půl investičních nápadů na Investičním webu: Jak se naplnily odhady?

Zhruba před rokem a půl jsem začal přispívat na Investiční web. Někdy se jednalo o úvahy obecnějšího rázu, jindy byly předmětem konkrétní investiční tipy. Myslím si, že je přínosné a poctivé se občas ohlédnout zpět a vyhodnotit, jak se ta která myšlenka potvrdila.

Akciové tipy Mikuláš Splítek

Článek o řeckých akciích z 29. ledna 2013 situaci okolo Hellenic Telecommunication rekapituloval slovy: "Aktuálně je tato pozice výrazně zisková (cena přes 6 eur za akcii) a krátkodobý potenciál růstu podle mě spíše vyčerpán. Z dlouhodobého pohledu je ovšem akcie stále poměrně atraktivní, investor ovšem musí počítat s rizikovou přirážkou spojenou s fiskální situací v Řecku." Atraktivita investice se potvrzuje, akcie přidala dalších 100 % a momentálně se obchoduje nad 12 eur. Částečným zklamáním je nulová dividenda ze zisku za rok 2013. Druhá zmíněná společnost Motor Oil potvrdila stabilitu podnikatelského modelu a k pravidelné dividendě přidala i solidní růst přes 25 %.

Analýzu o utilitách ze 4. března 2013 jsem uzavíral tím, že "zotavení energetik bude trvat ještě nějaký čas. Už brzy se ovšem projeví rozdíly mezi jednotlivými společnostmi v závislosti na jejich kapitálové struktuře a řízení". Tento předpoklad potvrzovaly výsledky firem, které byly nadále nuceny odepisovat majetek.

Následně (20. června 2013) jsem se pokusil o komparativní analýzu pěti evropských utilit včetně ČEZ, na jejímž základě jsem preferoval E.ON a RWE. To se neukázalo jako prozíravé, protože výrazněji posílily francouzská EDF (dostala zakázku na stavbu a provoz jaderné elektrárny v UK) a italský Enel. Zopakuji tedy větu ze závěru zmíněného článku: "Vybrat ze společností v jednom sektoru tu s největším růstovým potenciálem je mimořádně obtížné. Navíc v oboru, který je tolik vázaný na zásahy regulátorů, jako je energetika."

Malá vypovídací hodnota srovnání konkurenčních firem se potvrdila i v případě článku o producentech cementu z 11. dubna 2013. Holcim nepřekonal LaFarge ani HeidelbergCement, cena jejich akcií v průběhu roku víceméně stagnovala. Nikterak dobrý odhad.

Lépe se vedlo doporučení na akcie nizozemské pošty PostNL ze 16. dubna 2013. Firma plánovaně prodávala podíl v TNT Express, čímž snížila zadlužení, a navíc uspořila 90 milionů eur na provozních nákladech. Její akcie vystoupaly až o 160 %, aby následně klesly po celoročních výsledcích. Důvodem bylo především očekávání managementu, že dividenda bude znovu vyplácena až v roce 2016. I tak je nyní titul o 100 % výše než v době mého doporučení.

V případě realitních investičních fondů (Real Estate Investment Trust – REIT), o nichž jsem psal 3. července 2013, je brzy na evaluaci závěru: "Vzhledem k mimořádné situaci finanční, hypotéční a dluhové krize si troufám tvrdit, že výnos okolo 10 % ročně v následující dekádě je docela dobře možný." Akcie tří zmiňovaných fondů jsou od té doby o 10 až 20 % silnější.

11. října 2013 jsem upozornil na australskou firmu Boart Longyear, která se dostala do problémů a prochází restrukturalizací. Cituji: "Z krátkodobého pohledu vidím dvě velká rizika pro cenu akcií - oznámení zásahů do rozvahy, které jsem naznačil, a úpis nových akcií. Jakmile se tak stane (především první možnost), bude uvolněn prostor pro růst ceny akcií." V té době se její akcie obchodovaly za 0,41 AUD. Na přelomu roku přišel do společnosti nový CFO . V březnu letošního roku Boart oznámila výsledky a podle našeho očekávání byly odepsány zásoby i rezervy. Výše aktiv a závazků nyní opravdu dosahuje hodnoty 1,3 miliardy USD. Myslíme si, že nyní rozvaha lépe odráží skutečný stav věcí. Cena akcií dále poklesla o 25 % na 0,3 AUD. Myslím si, že se nyní jedná o dobrou nákupní příležitost.

Dále jsem doporučoval akcie Overseas Shipholding Group (5. prosince 2014). Provozovatel tankerů operuje v režimu bankrotové ochrany, proto je vývoj jeho akcií velmi volatilní. Za 2 měsíce od uveřejnění článku cena vyrostla o 100 %. Následně část zisků umazala, přesto je nyní zhruba o 40 % výše. Nadále probíhají soudní spory s bývalými manažery i věřiteli firmy. Podle posledních měsíců se zdá, že se akcie pohybují více ve shodě s konkurenty (Frontline, Dryships), což by mohlo znamenat, že investoři nevnímají situaci firmy jako kritickou a více se zaměřují na prospekt celého odvětví.

Dosud posledním investičním tipem byla Sanoma, přední finská mediální společnost (30. ledna 2014). Pár týdnů po článku Sanoma zveřejnila roční výsledky, které nebyly pro informovaného investora překvapením. Přesto akcie propadly o 20 %, kde se obchodují dosud. Vzhledem k mému investičnímu horizontu je brzy na finální hodnocení této pozice, budu ji držet.


Veškeré názory uveřejněné v tomto textu jsou mým soukromým názorem, obsah ​nebyl konzultován se zaměstnavatelem, společností BROKERJET České spořitelny, a.s., a mohou být v přímém rozporu s jeho názorem.

Evropské burzy v pátek zpevnily, za celý týden však oslabily zhruba o…
Evropské burzy v pátek zpevnily, za celý týden však oslabily zhruba o…
před 14 minutami

Evropské burzy v pátek zpevnily, za celý týden však oslabily zhruba o 1,5 %

Evropské akciové trhy v pátek uzavřely v zelených číslech, když se investoři vrátili k rizikovějším aktivům po...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
FT: Ghosn se snažil v alianci Renault-Nissan posílit své postavení
před hodinou

FT: Ghosn se snažil v alianci Renault-Nissan posílit své postavení

Bývalý šéf automobilky Nissan Carlos Ghosn několik měsíců před svým zatčením navrhoval vytvořit nadaci se sídlem v...
Japonsko Auta Management
Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden ztratila 0,8 %
Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden ztratila 0,8 %
před hodinou

Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden ztratila 0,8 %

Pražská burza zakončila páteční obchodování v zelených číslech, když index PX zpevnil o 0,37 % na 1 041,89 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Prodej smartphonů Huawei podle analytiků může klesnout až o čtvrtinu
16:19

Prodej smartphonů Huawei podle analytiků může klesnout až o čtvrtinu

Odbyt chytrých telefonů čínské technologické firmy Huawei, která čelí americkým sankcím, by podle analytiků...
Čína Mobilní telefony
KPMG: Řada firem má s dodržováním pravidel GDPR stále potíže
16:01

KPMG: Řada firem má s dodržováním pravidel GDPR stále potíže

Řada firem má rok po platnosti nařízení o ochraně osobních údajů (GDPR) s jeho dodržováním stále potíže. Celkem sedm...
Česká republika Byznys a podnikání
Ze světa investičních doporučení (24. května)
15:20

Ze světa investičních doporučení (24. května)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
USA: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v dubnu klesly
14:31

USA: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v dubnu klesly

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v dubnu meziměsíčně klesl o 2,1 procenta po březnovém...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
Facebook čelí kritice, že podrývá demokracii v Africe
Facebook čelí kritice, že podrývá demokracii v Africe
13:58

Facebook čelí kritice, že podrývá demokracii v Africe

Společnost Facebook čelí kritice, že podrývá demokracii v Africe. Jejími sociálními sítěmi se letos v průběhu všech...
Facebook Americké akcie
Forbes: Nejhodnotnější značkou je opět Apple před Googlem
Forbes: Nejhodnotnější značkou je opět Apple před Googlem
13:36

Forbes: Nejhodnotnější značkou je opět Apple před Googlem

Nejhodnotnější značkou na světě je opět Apple s ohodnocením 206 miliard dolarů. Následuje Google s hodnotou značky...
Apple Brandy a značky Alphabet (Google)
XXX Lutz kupuje 22 zahraničních poboček Kika, i ty v Česku
13:19

XXX Lutz kupuje 22 zahraničních poboček Kika, i ty v Česku

Rakouský nábytkářský řetězec XXX Lutz kupuje od holdingu Signa 22 zahraničních poboček konkurenčního řetězce Kika,...
Rakousko Fúze a akvizice
Čína kritizovala USA za "šíření pomluv" o firmě Huawei
Čína kritizovala USA za "šíření pomluv" o firmě Huawei
12:58

Čína kritizovala USA za "šíření pomluv" o firmě Huawei

Čína v pátek kritizovala amerického ministra zahraničí Mikea Pompea za to, že šíří nepravdivé zprávy ohledně čínské...
Čína Spojené státy americké (USA)
Akcie čínských firem v USA klesají nejvíce od roku 2008
12:03

Akcie čínských firem v USA klesají nejvíce od roku 2008

Zhoršující se obchodní válka mezi Spojenými státy a Čínou způsobuje nejprudší výprodej čínských akcií obchodovaných v...
Čína Spojené státy americké (USA) Americké akcie
Britská premiérka Theresa Mayová oznámila rezignaci
11:42

Britská premiérka Theresa Mayová oznámila rezignaci

Britská premiérka Theresa Mayová v pátek oznámila, že 7. června skončí ve funkci šéfky britských konzervativců. V...
Spojené království Politika
Za poklesem důvěry v ekonomiku je podle analytiků vývoj v zahraničí
11:30

Za poklesem důvěry v ekonomiku je podle analytiků vývoj v zahraničí

Pokles důvěry v českou ekonomiku je způsoben především obavou ohledně dalšího vývoje v zahraničí, především pod...
Česká republika Česká ekonomika Spotřebitelská důvěra
ČEZ zveřejnil pozvánku na valnou hromadu, rozhodným dnem pro…
11:11

ČEZ zveřejnil pozvánku na valnou hromadu, rozhodným dnem pro dividendu bude 2. červenec

Energetická skupina ČEZ zveřejnila pozvánku na valnou hromadu, která se bude konat 26. června. Rozhodným dnem pro...
ČEZ Dividendy Akcie ČR
Avast: Valná hromada schválila dividendu a zvolila členy…
10:53

Avast: Valná hromada schválila dividendu a zvolila členy představenstva

Čtvrteční řádná valná hromada Avastu schválila dividendu za rok 2018 ve výši 0,086 USD na akcii. Valná hromada rovněž...
Avast Dividendy
Maloobchodní tržby ve Spojeném království v dubnu meziměsíčně…
10:40

Maloobchodní tržby ve Spojeném království v dubnu meziměsíčně stagnovaly

Tržby maloobchodních prodejců ve Spojeném království v dubnu v meziměsíčním srovnání stagnovaly. Čekal se pokles...
Spojené království
Asijské trhy se v závěru týdne na směru neshodly
Asijské trhy se v závěru týdne na směru neshodly
10:30

Asijské trhy se v závěru týdne na směru neshodly

Asijské akciové trhy v pátek uzavřely smíšeně, když na ně dolehlo napětí ohledně americko-čínského obchodního sporu....
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii