Až se bude blížit kolaps trhu, tato slova neuslyšíte
|

Až se bude blížit kolaps trhu, tato slova neuslyšíte

Před čtrnácti lety se cena amerických akcií zastoupených v indexu S&P 500 po prasknutí technologické bubliny během necelých tří let propadla téměř o polovinu. O pár let později splaskla realitní bublina a následná finanční krize srazila cenu amerických akcií dokonce o více než padesát procent. Na konci minulého roku index S&P 500 vystoupal nad 1 800 bodů a podle mnohých analytiků a investorů se opět dostal na okraj hluboké propasti. O bublině a přehnané euforii se píše dnes a denně.

Korekce na trzích Investiční bubliny Americké akcie

Technologická bublina svého vrcholu dosáhla 6. března 2000, kdy americký technologický akciový index Nasdaq Composite uzavřel na rekordních 5 048,62 bodu, aby následně během necelých tří let sestoupil až na 1 139,90 bodu. Investoři dodnes tvrdí, že pro ně bylo prasknutí technologické bubliny ranou, která přišla jako blesk z čistého nebe. Mnoho obchodníků navíc v prvních týdnech a měsících poklesu technologického trhu dále nakupovalo, jelikož se naivně domnívali, že se jedná pouze o krátkodobou korekci, která je ideální příležitostí pro rozšíření akciových pozic.

Ve skutečnosti se první náznaky fundamentálně nepodložené překoupenosti akcií technologických a čistě internetových firem začaly objevovat mnohem dříve. Velkým varováním byl například enormní zájem firem o vstup na burzu. Podle údajů společnosti Renaissance Capital na americké burzy jen v osudném roce 2000 vstoupilo 406 nových společností, které si tak přišly na téměř 100 miliard dolarů.

Investoři si nicméně vznik bubliny nepřipouštěli a tvrdili, že je přelom tisíciletí vstupem do technologického věku, který od základů změní svět. Mýlili se. Nové tisíciletí sice přineslo nespočet technologických novinek, akcie technologických a čistě internetových firem však zažily prudký pád. Euforie, která do té doby hnala trhy prudce vzhůru, byla najednou pryč.

NASDAQ Composite (1989 až 2003)

Po burzovním pádu v letech 2000 až 2003 se nějaký čas zdálo, že se investoři poučili a již nikdy nedovolí, aby se historie opakovala. Všichni však máme v živé paměti 15. září 2008, kdy tehdy čtvrtá největší americká investiční banka Lehman Brothers požádala o vstup do režimu bankrotové ochrany.

Na první pohled byla tehdejší situace na trzích ve srovnání s rokem 2000 jiná. Zatímco od roku 1995 do začátku roku 2000 vystřelil americký akciový index S&P 500 o více než 180 %, v letech 2003 až 2007 vystoupal z lokálního minima na nové historické maximum "pouze" o necelých 90 %. Umírněnější byla také dravost samotných společností – na burzu jich v posledním předkrizovém roce vstoupilo pouze 214. Přesto lze analogii obou burzovních krachů najít. Poprvé byla na vině technologická bublina, tentokrát výprodeje spustilo splasknutí bubliny realitní.

Počet primárních úpisů akcií v letech 2000 až 2013

V současnosti se nad burzami začíná vznášet nový otazník a část pesimisticky naladěných investorů se stále častěji ptá, zda se i tentokrát nebude opakovat scénář z let 2000 a 2008. Skutečnost, že se americké akcie znovu vyšplhaly na nová historická maxima, totiž v některých investorech vzbuzuje dojem, že se nacházíme v dosud nepoznaném býčím prostředí, které vyhnalo ceny akcií nesmyslně vysoko.

Pro věčné medvědy to zřejmě bude velké zklamání, ale současné tempo růstu amerických akcií je ve srovnání s rokem 2000 stále spíše mírné a také v případě primárních emisí akcií je začátek roku 2014 mnohem klidnější. V lednu a únoru letos na burzy vstoupilo celkem 42 společností, zatímco v roce 2000 jich ve stejné době na trhy přišlo 77. Během prvního obchodního dne navíc letos cena nově veřejně obchodovaných akcií vzrostla v průměru o 26 %, zatímco před čtrnácti lety to bylo v průměru o 87 %.

A těžko byste paralely současné situace hledali i v okamžicích těsně předcházejících vypuknutí poslední finanční krize. Americké banky jsou na tom ve srovnání s rokem 2008 mnohem lépe, realitní trh má stále co dohánět a investoři již dávno nevěří, že burzy umějí jen růst. Současná situace na amerických akciových trzích toho s vývojem z let 2000 a 2008 zkrátka mnoho společného nemá. Ačkoli je zřejmé, že se korekce cen akcií i tentokrát dříve či později dostaví, o blížícím se prasknutí další bubliny nemůže být ani řeč. Dokud se o euforii a bublině píše a mluví, kolaps nehrozí. Až na tato slova investoři zapomenou, bude aktuální rychle prodávat.

Zdroj: marketminder.com
USA: Rozjednané prodeje domů v prosinci meziročně stouply o 4,6 %
před 44 minutami

USA: Rozjednané prodeje domů v prosinci meziročně stouply o 4,6 %

Počet rozjednaných prodejů domů ve Spojených státech v prosinci meziročně vzrostl o 4,6 % po růstu o 7,4 % v...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Americký realitní trh
Ze světa investičních doporučení (29. ledna)
15:00

Ze světa investičních doporučení (29. ledna)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
EK doporučila zemím EU omezit rizikové firmy v 5G sítích
EK doporučila zemím EU omezit rizikové firmy v 5G sítích
14:44

EK doporučila zemím EU omezit rizikové firmy v 5G sítích

Země Evropské unie by neměly pustit firmy považované za bezpečnostní riziko k budování citlivých částí komunikačních...
Evropská unie 5G sítě Telekomunikace
Ekonom: Růst čínské ekonomiky může zpomalit pod pět procent
Ekonom: Růst čínské ekonomiky může zpomalit pod pět procent
14:26

Ekonom: Růst čínské ekonomiky může zpomalit pod pět procent

Růst čínské ekonomiky v prvním čtvrtletí kvůli dopadům nového koronaviru zpomalí a mohl by se dostat i pod pět...
Čína HDP Hospodářský růst
Boeing má kvůli letadlům MAX poprvé za 22 let celoroční ztrátu
Boeing má kvůli letadlům MAX poprvé za 22 let celoroční ztrátu
13:41

Boeing má kvůli letadlům MAX poprvé za 22 let celoroční ztrátu

Americká společnost Boeing loni kvůli problémům s letadly 737 MAX vykázala poprvé od roku 1997 ztrátu. Prodělala 636...
Boeing Americké akcie Výsledková sezóna
Handelsblatt: Huawei spolupracuje s čínskými rozvědkami
Handelsblatt: Huawei spolupracuje s čínskými rozvědkami
13:28

Handelsblatt: Huawei spolupracuje s čínskými rozvědkami

Německá vláda má důkazy, že čínská telekomunikační společnost Huawei spolupracuje s čínskými bezpečnostními orgány....
Čína Telekomunikace Německo
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 24. ledna stoupl o 7,2 % …
13:05

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 24. ledna stoupl o 7,2 % (předchozí týden: -1,2 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 24. ledna po sezónním očištění údajů stoupl proti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Hypotéky
McDonald's měl loni poprvé tržby přes 100 miliard dolarů
McDonald's měl loni poprvé tržby přes 100 miliard dolarů
13:01

McDonald's měl loni poprvé tržby přes 100 miliard dolarů

Celoroční tržby americké společnosti McDonald's loni poprvé přesáhly 100 miliard dolarů. V samotném čtvrtém čtvrtletí...
McDonald's Americké akcie Výsledková sezóna
MMF: Rozpočtový deficit Itálie letos převýší vládní cíl
MMF: Rozpočtový deficit Itálie letos převýší vládní cíl
12:46

MMF: Rozpočtový deficit Itálie letos převýší vládní cíl

Deficit italského rozpočtu letos převýší vládní cíl, zatímco veřejný dluh zůstane rekordní a v dalších letech dál...
Itálie Rozpočet Mezinárodní měnový fond
Reuters: Nissan zruší 4 300 pracovních míst, zavře dvě továrny
Reuters: Nissan zruší 4 300 pracovních míst, zavře dvě továrny
11:26

Reuters: Nissan zruší 4 300 pracovních míst, zavře dvě továrny

Japonská automobilka Nissan Motor zruší nejméně 4 300 z celkového počtu zhruba 139 000 pracovních míst, převážně v...
Japonsko Auta Asijské akcie
Digitální měny v polovině týdne rostou, bitcoin se dostal nad 9 300…
11:08

Digitální měny v polovině týdne rostou, bitcoin se dostal nad 9 300 USD

Trh s kryptoměnami se ve středu pohybuje v zelených číslech. Bitcoin kolem 11.00 SEČ rostl o 3,2 % na 9 300,2 USD,...
Bitcoin Kryptoměny
CETIN loni investoval čtyři miliardy, letos to bude stejně
10:49

CETIN loni investoval čtyři miliardy, letos to bude stejně

Společnost CETIN ze skupiny PPF loni investovala čtyři miliardy korun zejména do budování a posílení pevných a...
PPF Investice