Až se bude blížit kolaps trhu, tato slova neuslyšíte
|

Až se bude blížit kolaps trhu, tato slova neuslyšíte

Před čtrnácti lety se cena amerických akcií zastoupených v indexu S&P 500 po prasknutí technologické bubliny během necelých tří let propadla téměř o polovinu. O pár let později splaskla realitní bublina a následná finanční krize srazila cenu amerických akcií dokonce o více než padesát procent. Na konci minulého roku index S&P 500 vystoupal nad 1 800 bodů a podle mnohých analytiků a investorů se opět dostal na okraj hluboké propasti. O bublině a přehnané euforii se píše dnes a denně.

Korekce na trzích Investiční bubliny Americké akcie

Technologická bublina svého vrcholu dosáhla 6. března 2000, kdy americký technologický akciový index Nasdaq Composite uzavřel na rekordních 5 048,62 bodu, aby následně během necelých tří let sestoupil až na 1 139,90 bodu. Investoři dodnes tvrdí, že pro ně bylo prasknutí technologické bubliny ranou, která přišla jako blesk z čistého nebe. Mnoho obchodníků navíc v prvních týdnech a měsících poklesu technologického trhu dále nakupovalo, jelikož se naivně domnívali, že se jedná pouze o krátkodobou korekci, která je ideální příležitostí pro rozšíření akciových pozic.

Ve skutečnosti se první náznaky fundamentálně nepodložené překoupenosti akcií technologických a čistě internetových firem začaly objevovat mnohem dříve. Velkým varováním byl například enormní zájem firem o vstup na burzu. Podle údajů společnosti Renaissance Capital na americké burzy jen v osudném roce 2000 vstoupilo 406 nových společností, které si tak přišly na téměř 100 miliard dolarů.

Investoři si nicméně vznik bubliny nepřipouštěli a tvrdili, že je přelom tisíciletí vstupem do technologického věku, který od základů změní svět. Mýlili se. Nové tisíciletí sice přineslo nespočet technologických novinek, akcie technologických a čistě internetových firem však zažily prudký pád. Euforie, která do té doby hnala trhy prudce vzhůru, byla najednou pryč.

NASDAQ Composite (1989 až 2003)

Po burzovním pádu v letech 2000 až 2003 se nějaký čas zdálo, že se investoři poučili a již nikdy nedovolí, aby se historie opakovala. Všichni však máme v živé paměti 15. září 2008, kdy tehdy čtvrtá největší americká investiční banka Lehman Brothers požádala o vstup do režimu bankrotové ochrany.

Na první pohled byla tehdejší situace na trzích ve srovnání s rokem 2000 jiná. Zatímco od roku 1995 do začátku roku 2000 vystřelil americký akciový index S&P 500 o více než 180 %, v letech 2003 až 2007 vystoupal z lokálního minima na nové historické maximum "pouze" o necelých 90 %. Umírněnější byla také dravost samotných společností – na burzu jich v posledním předkrizovém roce vstoupilo pouze 214. Přesto lze analogii obou burzovních krachů najít. Poprvé byla na vině technologická bublina, tentokrát výprodeje spustilo splasknutí bubliny realitní.

Počet primárních úpisů akcií v letech 2000 až 2013

V současnosti se nad burzami začíná vznášet nový otazník a část pesimisticky naladěných investorů se stále častěji ptá, zda se i tentokrát nebude opakovat scénář z let 2000 a 2008. Skutečnost, že se americké akcie znovu vyšplhaly na nová historická maxima, totiž v některých investorech vzbuzuje dojem, že se nacházíme v dosud nepoznaném býčím prostředí, které vyhnalo ceny akcií nesmyslně vysoko.

Pro věčné medvědy to zřejmě bude velké zklamání, ale současné tempo růstu amerických akcií je ve srovnání s rokem 2000 stále spíše mírné a také v případě primárních emisí akcií je začátek roku 2014 mnohem klidnější. V lednu a únoru letos na burzy vstoupilo celkem 42 společností, zatímco v roce 2000 jich ve stejné době na trhy přišlo 77. Během prvního obchodního dne navíc letos cena nově veřejně obchodovaných akcií vzrostla v průměru o 26 %, zatímco před čtrnácti lety to bylo v průměru o 87 %.

A těžko byste paralely současné situace hledali i v okamžicích těsně předcházejících vypuknutí poslední finanční krize. Americké banky jsou na tom ve srovnání s rokem 2008 mnohem lépe, realitní trh má stále co dohánět a investoři již dávno nevěří, že burzy umějí jen růst. Současná situace na amerických akciových trzích toho s vývojem z let 2000 a 2008 zkrátka mnoho společného nemá. Ačkoli je zřejmé, že se korekce cen akcií i tentokrát dříve či později dostaví, o blížícím se prasknutí další bubliny nemůže být ani řeč. Dokud se o euforii a bublině píše a mluví, kolaps nehrozí. Až na tato slova investoři zapomenou, bude aktuální rychle prodávat.

Zdroj: marketminder.com
Co musíte ráno vědět (29. října)
Co musíte ráno vědět (29. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (29. října)

Jak hluboce ve středu klesly ceny amerických a evropských akcií, jak na tom letos mají být české veřejné finance v...
Musíte vědět
Americké akcie ve středu krvácely, hlavní indexy odepsaly kolem tří a…
Americké akcie ve středu krvácely, hlavní indexy odepsaly kolem tří a…
včera v 21:00

Americké akcie ve středu krvácely, hlavní indexy odepsaly kolem tří a půl procenta

Americké akcie se ve středu propadly, hlavní indexy odepsaly kolem tří a půl procenta a Dow klesl na hodnoty z konce...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Šéfové sociálních sítí mluvili v americkém Senátu o odpovědnosti za…
Šéfové sociálních sítí mluvili v americkém Senátu o odpovědnosti za…
včera v 19:47

Šéfové sociálních sítí mluvili v americkém Senátu o odpovědnosti za sdílené zprávy

Jen týden před americkými prezidentskými volbami v Senátu mluvili šéfové technologických firem Facebook, Google a...
Spojené státy americké (USA) Sociální sítě Facebook
Toyota v USA svolává do servisu dalších 1,5 milionu vozů
včera v 18:49

Toyota v USA svolává do servisu dalších 1,5 milionu vozů

Největší japonská automobilka Toyota svolává do servisu ve Spojených státech dalších 1,5 milionu vozů kvůli závadě...
Spojené státy americké (USA) Auta Asijské akcie
Evropské akciové trhy se ve středu ponořily do červené, Francie a…
Evropské akciové trhy se ve středu ponořily do červené, Francie a…
včera v 18:00

Evropské akciové trhy se ve středu ponořily do červené, Francie a Německo řeší zavření ekonomiky

Burzy v západní Evropě ve středu navázaly na negativní náladu na asijských a amerických trzích a výrazně oslabily. V...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zásoby ropy v USA minulý týden stouply výrazně nad očekávání
včera v 15:30

Zásoby ropy v USA minulý týden stouply výrazně nad očekávání

Zásoby ropy ve Spojených státech v týdnu do 23. října stouply o 4,32 milionu barelů, čekal se růst jen o 1,23 milionu.
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Ropa
Berlín chystá balík 10 miliard eur pro firmy stižené restrikcemi,…
včera v 15:14

Berlín chystá balík 10 miliard eur pro firmy stižené restrikcemi, schodek rozpočtu za celý rok zřejmě nebude pod 100 miliard eur

Balík deseti miliard eur pro německé podniky postižené novou vlnou karanténních opatření chystá ministr financí Olaf...
Německo Koronavirus Podpora ekonomiky
Ze světa investičních doporučení (28. října)
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (28. října)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a…
Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a…
včera v 13:48

Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a vývojová organizace

Společnost Primoco UAV SE, s jejímiž akciemi se obchoduje na trhu START pražské burzy, byla 26. října 2020 ze strany...
Primoco UAV Akcie ČR
Fiat Chrysler Automobiles se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku…
včera v 13:41

Fiat Chrysler Automobiles se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku díky rekordu v USA

Italsko-americká automobilka Fiat Chrysler Automobiles (FCA) se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku. Automobilový...
Americké akcie Auta Výsledková sezóna
Výsledky Boeing ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 1,39 USD (odhad: -2…
včera v 12:38

Výsledky Boeing ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 1,39 USD (odhad: -2,35 USD), tržby 14,14 miliardy USD (odhad: 14,2 miliardy USD, loni: 19,98 miliardy USD)

Americký výrobce letadel Boeing vykázal již čtvrté čtvrtletí za sebou ztrátu. Může za to propad prodeje způsobený...
Boeing Výsledková sezóna Americké akcie
Provozní zisk výrobce sportovního oblečení Puma ve třetím čtvrtletí…
včera v 12:13

Provozní zisk výrobce sportovního oblečení Puma ve třetím čtvrtletí stoupl o 17 %

Německému výrobci sportovního oblečení a obuvi Puma vzrostl ve třetím čtvrtletí provozní zisk o 17 % na 190 milionů...
Evropské akcie Výsledková sezóna