Až se bude blížit kolaps trhu, tato slova neuslyšíte
|

Až se bude blížit kolaps trhu, tato slova neuslyšíte

Před čtrnácti lety se cena amerických akcií zastoupených v indexu S&P 500 po prasknutí technologické bubliny během necelých tří let propadla téměř o polovinu. O pár let později splaskla realitní bublina a následná finanční krize srazila cenu amerických akcií dokonce o více než padesát procent. Na konci minulého roku index S&P 500 vystoupal nad 1 800 bodů a podle mnohých analytiků a investorů se opět dostal na okraj hluboké propasti. O bublině a přehnané euforii se píše dnes a denně.

Korekce na trzích Investiční bubliny Americké akcie

Technologická bublina svého vrcholu dosáhla 6. března 2000, kdy americký technologický akciový index Nasdaq Composite uzavřel na rekordních 5 048,62 bodu, aby následně během necelých tří let sestoupil až na 1 139,90 bodu. Investoři dodnes tvrdí, že pro ně bylo prasknutí technologické bubliny ranou, která přišla jako blesk z čistého nebe. Mnoho obchodníků navíc v prvních týdnech a měsících poklesu technologického trhu dále nakupovalo, jelikož se naivně domnívali, že se jedná pouze o krátkodobou korekci, která je ideální příležitostí pro rozšíření akciových pozic.

Ve skutečnosti se první náznaky fundamentálně nepodložené překoupenosti akcií technologických a čistě internetových firem začaly objevovat mnohem dříve. Velkým varováním byl například enormní zájem firem o vstup na burzu. Podle údajů společnosti Renaissance Capital na americké burzy jen v osudném roce 2000 vstoupilo 406 nových společností, které si tak přišly na téměř 100 miliard dolarů.

Investoři si nicméně vznik bubliny nepřipouštěli a tvrdili, že je přelom tisíciletí vstupem do technologického věku, který od základů změní svět. Mýlili se. Nové tisíciletí sice přineslo nespočet technologických novinek, akcie technologických a čistě internetových firem však zažily prudký pád. Euforie, která do té doby hnala trhy prudce vzhůru, byla najednou pryč.

NASDAQ Composite (1989 až 2003)

Po burzovním pádu v letech 2000 až 2003 se nějaký čas zdálo, že se investoři poučili a již nikdy nedovolí, aby se historie opakovala. Všichni však máme v živé paměti 15. září 2008, kdy tehdy čtvrtá největší americká investiční banka Lehman Brothers požádala o vstup do režimu bankrotové ochrany.

Na první pohled byla tehdejší situace na trzích ve srovnání s rokem 2000 jiná. Zatímco od roku 1995 do začátku roku 2000 vystřelil americký akciový index S&P 500 o více než 180 %, v letech 2003 až 2007 vystoupal z lokálního minima na nové historické maximum "pouze" o necelých 90 %. Umírněnější byla také dravost samotných společností – na burzu jich v posledním předkrizovém roce vstoupilo pouze 214. Přesto lze analogii obou burzovních krachů najít. Poprvé byla na vině technologická bublina, tentokrát výprodeje spustilo splasknutí bubliny realitní.

Počet primárních úpisů akcií v letech 2000 až 2013

V současnosti se nad burzami začíná vznášet nový otazník a část pesimisticky naladěných investorů se stále častěji ptá, zda se i tentokrát nebude opakovat scénář z let 2000 a 2008. Skutečnost, že se americké akcie znovu vyšplhaly na nová historická maxima, totiž v některých investorech vzbuzuje dojem, že se nacházíme v dosud nepoznaném býčím prostředí, které vyhnalo ceny akcií nesmyslně vysoko.

Pro věčné medvědy to zřejmě bude velké zklamání, ale současné tempo růstu amerických akcií je ve srovnání s rokem 2000 stále spíše mírné a také v případě primárních emisí akcií je začátek roku 2014 mnohem klidnější. V lednu a únoru letos na burzy vstoupilo celkem 42 společností, zatímco v roce 2000 jich ve stejné době na trhy přišlo 77. Během prvního obchodního dne navíc letos cena nově veřejně obchodovaných akcií vzrostla v průměru o 26 %, zatímco před čtrnácti lety to bylo v průměru o 87 %.

A těžko byste paralely současné situace hledali i v okamžicích těsně předcházejících vypuknutí poslední finanční krize. Americké banky jsou na tom ve srovnání s rokem 2008 mnohem lépe, realitní trh má stále co dohánět a investoři již dávno nevěří, že burzy umějí jen růst. Současná situace na amerických akciových trzích toho s vývojem z let 2000 a 2008 zkrátka mnoho společného nemá. Ačkoli je zřejmé, že se korekce cen akcií i tentokrát dříve či později dostaví, o blížícím se prasknutí další bubliny nemůže být ani řeč. Dokud se o euforii a bublině píše a mluví, kolaps nehrozí. Až na tato slova investoři zapomenou, bude aktuální rychle prodávat.

Zdroj: marketminder.com
Co musíte ráno vědět (31. března)
Co musíte ráno vědět (31. března)
00:00

Co musíte ráno vědět (31. března)

Jak světové trhy zahájily nový týden, co čeká Austrálii a co si rozumní lidé nejen v USA také říkají o bilionovém...
Musíte vědět
Vedení Fiat Chrysler si dočasně kvůli koronaviru sníží mzdy
včera v 23:04

Vedení Fiat Chrysler si dočasně kvůli koronaviru sníží mzdy

Vedení italsko-americké automobilky Fiat Chrysler Automobiles si dočasně sníží mzdy kvůli koronavirové pandemii, aby...
Auta Evropské akcie Americké akcie
Americké akcie v pondělí přidaly přes 3 %, optimismus ohledně podpory…
Americké akcie v pondělí přidaly přes 3 %, optimismus ohledně podpory…
včera v 22:00

Americké akcie v pondělí přidaly přes 3 %, optimismus ohledně podpory ekonomiky pokračuje

Akciové indexy v USA na úvod týdne posílily, taženy mimo jiné podniky ze sektoru zdravotní péče. Na trhu ovšem nadále...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Izrael kvůli koronaviru plánuje rozsáhlé stimulační výdaje
včera v 21:44

Izrael kvůli koronaviru plánuje rozsáhlé stimulační výdaje

Izraelská vláda představila balík ekonomických opatření v hodnotě 80 miliard šekelů (zhruba 550 miliard Kč), který má...
Izrael Koronavirus Podpora ekonomiky
Stát umožnil odložit platby záloh u silniční daně a také mýtného
včera v 20:26

Stát umožnil odložit platby záloh u silniční daně a také mýtného

Zálohy na silniční daň splatné v dubnu a v červenci bude možné uhradit až do 15. října. Sankce za zpožděné platby...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Polská PGNiG hlásí vítězství ve sporu s ruským Gazpromem
včera v 20:20

Polská PGNiG hlásí vítězství ve sporu s ruským Gazpromem

Ruský plynárenský gigant Gazprom musí největšímu polskému distributorovi plynu PGNiG zaplatit zhruba 1,5 miliardy...
Polsko Rusko Zemní plyn
Varování z Fedu: Koronavirus by USA mohl připravit o 47 milionů…
Varování z Fedu: Koronavirus by USA mohl připravit o 47 milionů…
včera v 19:30

Varování z Fedu: Koronavirus by USA mohl připravit o 47 milionů pracovních míst

Hospodářské dopady šíření koronaviru by mohly ve Spojených státech vést k zániku 47 milionů pracovních míst. Míra...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
Kanadský premiér Trudeau slíbil podporu firmám
včera v 19:05

Kanadský premiér Trudeau slíbil podporu firmám

Epidemie koronaviru má v Kanadě 66 obětí, o tři více než v neděli. Oznámili to místní zdravotníci. Počet nakažených...
Kanada Koronavirus Podpora ekonomiky
Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie se vymanily ze ztrát a…
Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie se vymanily ze ztrát a…
včera v 18:30

Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie se vymanily ze ztrát a posílily, americké akcie navečer rostly

Evropské akciové indexy v úvodu pondělní seance klesaly. Investoři reagovali mimo jiné na výzvu ECB, aby se finanční...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Evropské akcie v pondělí posílily, většinu dne se přitom pohybovaly…
Evropské akcie v pondělí posílily, většinu dne se přitom pohybovaly…
včera v 18:00

Evropské akcie v pondělí posílily, většinu dne se přitom pohybovaly pod nulou

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pondělí v červených číslech a indexy se pod nulou...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Analytici věří defenzivním titulům
včera v 17:09

Analytici věří defenzivním titulům

Analytici bank a investičních společností zvyšují investiční doporučení u defenzivních titulů, které mají větší šanci...
Americké akcie Investiční doporučení Defenzivní investování
Pražská burza týden zahájila poklesem, index PX v pondělí odepsal…
Pražská burza týden zahájila poklesem, index PX v pondělí odepsal…
včera v 16:50

Pražská burza týden zahájila poklesem, index PX v pondělí odepsal téměř procento a půl

Pražská burza v pondělí opět oslabovala. Index PX klesl o 1,38 % na 770,44 bodu. Dolů trh táhly především akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Moody’s varuje před dlouhodobým uzavřením ekonomik
včera v 16:29

Moody’s varuje před dlouhodobým uzavřením ekonomik

Ratingová agentura Moody's v pátek uvedla, že pokud budou omezení spojená s šířením koronaviru krátká, bude činit...
Ratingové agentury Zadlužení Koronavirus
Euler Hermes: Oživení ekonomiky lze čekat až v roce 2021
včera v 15:57

Euler Hermes: Oživení ekonomiky lze čekat až v roce 2021

Oživení světové ekonomiky po současné krizi způsobené koronavirem bude možné očekávat až v roce 2021. Pandemie...
Světová ekonomika Krize Hospodářský růst
Facebook slibuje 100 milionů USD médiím zasaženým koronavirem
Facebook slibuje 100 milionů USD médiím zasaženým koronavirem
včera v 15:40

Facebook slibuje 100 milionů USD médiím zasaženým koronavirem

Provozovatel sociální sítě Facebook se zavázal, že podpoří zpravodajská média zasažená krizí kolem koronaviru částkou...
Facebook Koronavirus Média
Koronavirus zřejmě zpozdí zavedení eura v Bulharsku
včera v 15:18

Koronavirus zřejmě zpozdí zavedení eura v Bulharsku

Globální krize vyvolaná šířením koronaviru zpozdí snahu Bulharska o přistoupení k mechanismu směnných kurzů ERM-2 a k...
Bulharsko Euro Eurozóna
Inflace v Německu v březnu prudce zpomalila
Inflace v Německu v březnu prudce zpomalila
včera v 14:45

Inflace v Německu v březnu prudce zpomalila

Meziroční růst spotřebitelských cen v Německu v březnu zpomalil na 1,3 % z únorových 1,7 %, uvedl v pondělní...
Německo Inflace Koronavirus
Země EU stvrdily vznik krizového fondu i úlevy pro aerolinky
včera v 14:34

Země EU stvrdily vznik krizového fondu i úlevy pro aerolinky

Země Evropské unie dnes formálně potvrdily dva návrhy, které mají členským státům a leteckým společnostem pomoci...
Evropská ekonomika Evropská unie Krize
Austrálii kvůli koronaviru hrozí největší pokles za 90 let
Austrálii kvůli koronaviru hrozí největší pokles za 90 let
včera v 14:12

Austrálii kvůli koronaviru hrozí největší pokles za 90 let

Australské ekonomice hrozí nejhlubší recese za 90 let, a to kvůli omezením, jejichž cílem je zastavit šíření...
Austrálie Hospodářský růst HDP
VZP: Rok 2020 je pojišťovna připravena zvládnout, rok 2021 je otázka
včera v 14:01

VZP: Rok 2020 je pojišťovna připravena zvládnout, rok 2021 je otázka

Všeobecná zdravotní pojišťovna očekává, že příjmy, které tvoří zejména výběr pojistného, letos klesnou asi o sedminu....
Pojištění Koronavirus