Toto je jedna z aktuálně nejlevnějších investic. Uklidní i vaše portfolio?
|

Toto je jedna z aktuálně nejlevnějších investic. Uklidní i vaše portfolio?

Hlavní investiční stratég společnosti BlackRock Russ Koesterich na přelomu pololetí nabízí zajímavý tip, jak ochránit investiční portfolio před nenadálým růstem volatility.

VIX Volatilita Investiční tipy

Volatilita amerických akcií (index S&P 500), kterou měří stále populárnější index VIX, je v současnosti mimořádně nízká. Podobná je situace například i v případě některých důležitých měnových párů.

Hotovost prakticky nic nevynáší, reálné sazby jsou mnohde záporné, což platí jak o bankovních vkladech, tak o státních dluhopisech. Investoři byli podpůrnými opatřeními předních světových centrálních bank vehnáni do náruče akciovému trhu a trhu s dluhopisy s vysokými výnosy (firemní, rizikovější cenné papíry). Se střídavými úspěchy se pouštěli do sázek na mladé ekonomiky, nezřídka vyzkoušeli také investice na okrajových trzích (frontier markets). Ceny většiny aktiv díky tomu narostly a zůstalo jen minimum opravdu výhodných nákupů.

Nadbytek likvidity

Jeden by se ale našel. "Volatilita se v posledních letech stala investicí jako cokoli jiného," upozorňuje Koesterich. "Lze na ni mimo jiné sázet skrze fondy a indexy."

Proč americké akcie, ale i další třídy investic tak málo kolísají? Proč je na trhu takový "klid", jakkoli pro někoho jen zdánlivý, uvážíme-li například geopolitická rizika (Ukrajina, Irák, Čína a další), která mohou rychle rozdmýchat oheň na komoditních a zprostředkovaně dalších trzích?

Koesterich nachází odpověď na tuto otázku v kreditním cyklu. "Uvolněné měnové podmínky (dostupná a levná likvidita) snižují volatilitu na trhu," vysvětluje stratég. "Reálné sazby jsou záporné, ty centrálních bank jsou na minimech a firmy mají hodně hotovosti. Nízká volatilita by tak asi nikoho nepřekvapila, ale její současná úroveň je i tak neopodstatněná," dodává s přihlédnutím k existujícím rizikům.

Index VIX by se podle Koesteriche měl pohybovat někde kolem 14 až 16 bodů, na začátku července se držel mezi 10 a 11. "Ve světě, kde investoři jen složitě hledají atraktivně oceněné nákupní příležitosti, se volatilita zdá být relativně levnou možností. Kolísavost bude držena zkrátka díky nízkým sazbám, ale potřebovala by opravdu velkou porci štěstí, aby se udržela na současných extrémně nízkých úrovních. Ti, kdo se se bojí růstu volatility a jejího dopadu na svá portfolia, by proto měli zvážit sázku na samotnou volatilitu," uzavírá stratég z BlackRock.

VIX - index volatility amerických akcií
Zdroj: BlackRock
Co musíte ráno vědět (25. listopadu)
Co musíte ráno vědět (25. listopadu)
00:00

Co musíte ráno vědět (25. listopadu)

Jak se v úterý dařilo akciím v Evropě a v USA, kam Goldman Sachs přesune svou londýnskou centrálu pro obchodování s...
Musíte vědět
Americké akciové indexy pokračovaly v úterý v růstu a Dow prolomil…
Americké akciové indexy pokračovaly v úterý v růstu a Dow prolomil…
včera v 22:00

Americké akciové indexy pokračovaly v úterý v růstu a Dow prolomil hladinu 30 000 bodů

Americký akciový index Dow poprvé v historii překročil psychologicky důležitou hranici 30 000 bodů. Za růstem cen...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Divize VW pro výrobu nákladních aut postaví novou továrnu v Číně
včera v 21:41

Divize VW pro výrobu nákladních aut postaví novou továrnu v Číně

Výrobce nákladních automobilů Traton, který patří do německého koncernu Volkswagen, plánuje rozšiřování čínských...
Volkswagen Auta Evropské akcie
NERV chce do budoucna iniciovat vznik národní rozvojové banky
včera v 19:16

NERV chce do budoucna iniciovat vznik národní rozvojové banky

Zástupci Národní ekonomické rady vlády chtějí do budoucna iniciovat vznik národní rozvojové banky. Měla by se věnovat...
Česká ekonomika Banky Podpora ekonomiky
Akciový trh přepisuje historii. Index Dow Jones Industrial Average…
Akciový trh přepisuje historii. Index Dow Jones Industrial Average…
včera v 18:16

Akciový trh přepisuje historii. Index Dow Jones Industrial Average pokořil hranici 30 000 bodů

Americký akciový index Dow v úterý poprvé v historii překročil hranici 30 000 bodů. Za růstem akcií stojí pokroky při...
Americké akcie Dow Jones Indexy
Evropské akcie v úterý opět rostly, atakují devítiměsíční maxima
Evropské akcie v úterý opět rostly, atakují devítiměsíční maxima
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý opět rostly, atakují devítiměsíční maxima

Akcie na západoevropských trzích se v úterý vrátily k růstu a přiblížily se k nejvyšším hodnotám za posledních devět...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Slovensko zruší bankovní daň, zvýší zdanění tabákových výrobků
včera v 17:52

Slovensko zruší bankovní daň, zvýší zdanění tabákových výrobků

Slovensko od příštího roku zruší zvláštní bankovní daň, jejíž výběr dříve v tomto roce pozastavilo. Rozhodl o tom v...
Slovensko Daně
Goldman Sachs zřídí centrálu pro akciové obchody v Paříži
včera v 17:18

Goldman Sachs zřídí centrálu pro akciové obchody v Paříži

Americká banka Goldman Sachs zřídí centrálu pro obchodování s akciemi v Paříži. Chce se tak vyhnout možným problémům,...
Goldman Sachs Francie Americké banky
Výrobce telefonů Xiaomi zvýšil čtvrtletní zisk o pětinu
včera v 17:12

Výrobce telefonů Xiaomi zvýšil čtvrtletní zisk o pětinu

Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi ve třetím čtvrtletí díky prudkému růstu prodeje meziročně zvýšil čistý zisk o...
Čína Výsledková sezóna Mobilní telefony
Pražská burza v úterý stagnovala
Pražská burza v úterý stagnovala
včera v 16:50

Pražská burza v úterý stagnovala

Pražská burza v úterý stagnovala. Index PX sice stoupl, ale pouze o 0,1 procenta na 956,13 bodu. Většina hlavních...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
DPA: Německo se chystá v prosinci poskytnout firmám 17 miliard eur
včera v 16:16

DPA: Německo se chystá v prosinci poskytnout firmám 17 miliard eur

Německá spolková vláda plánuje v prosinci v případě předpokládaného prodloužení koronavirových restrikcí poskytnout...
Německo Podpora ekonomiky Koronavirus
Spotřebitelská důvěra v USA v listopadu klesla
včera v 16:00

Spotřebitelská důvěra v USA v listopadu klesla

Důvěra amerických spotřebitelů v listopadu klesla výrazněji, než se čekalo. Vyplývá to z úterních údajů výzkumné...
Spojené státy americké (USA) Spotřebitelská důvěra
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
včera v 15:10

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v září dosáhl 6,6 %

Ceny domů ve Spojených státech v září podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Nemovitosti Americký realitní trh
Boeing 737 MAX se v EU přiblížil k získání povolení k provozu
včera v 14:26

Boeing 737 MAX se v EU přiblížil k získání povolení k provozu

Evropský regulátor učinil další krok, který přibližuje letadla Boeing 737 MAX k návratu do vzduchu. Evropská agentura...
Doprava Boeing
EU prodává další speciální dluhopisy, vysoký zájem trvá
včera v 14:11

EU prodává další speciální dluhopisy, vysoký zájem trvá

Evropská unie prodává další speciální dluhopisy na podporu zaměstnanosti, tentokrát získá 8,5 miliardy eur. Vysoký...
Evropská unie Státní dluhopisy Společné evropské dluhopisy