Tržní expert věští akciím výrazný růst. Býk bude prý vládnout celé desetiletí, S&P 500 zamíří ke 3 400 bodům
|

Tržní expert věští akciím výrazný růst. Býk bude prý vládnout celé desetiletí, S&P 500 zamíří ke 3 400 bodům

S&P 500 nedávno spadl jak pod 50denní, tak 100denní klouzavý průměr, což naznačuje krátkodobé oslabení amerického akciového trhu. Craig Johnson, technický analytik z Piper Jaffray a dlouhodobý býk, pokud jde o akcie, si ale optimismus nenechá vymluvit.

Rally Býčí trh Investiční a ekonomický výhled Americké akcie S&P 500
S&P 500 a 50denní, 100denní a 200denní klouzavý průměr

Johnson poukazuje na to, že k podobné situaci letos došlo již dvakrát - v únoru a květnu. Ceny akcií ale pokračovaly v růstu, připomíná analytik. Výprodeje se podle něj samy vyčerpají. Dokud nepřijde hlubší korekce, která stáhne S&P 500 pod dlouhodobé úrovně podpory kolem 1 850, Johnson vidí na trhu růstový potenciál. Mezi investory totiž stále převládá skepticismus, který nahrává budoucí rally akcií.

"Dlouhodobý býčí trh právě odstartoval," prohlašuje analytik. A ne jen tak ledajaký dlouhodobý býčí trh - je to prý "velký, extrémně dlouhý a silný" býčí trh, který by mohl trvat "mnoho let a vydělat investorům mnoho peněz".

Pokud byste nejraději na tohoto analytika začali házet shnilými rajčaty, nebudete sami. Před dvěma roky byl Johnson v obležení spolu se svými optimistickými spojenci Laszlem Birinyim, Jimem Stackem, Jamesem Paulsenem a Markem Arbeterem. Klienti ho považovali za šíleného, a když napsal svůj sloupek o tom, jak očekává S&P 500 na 2 000 bodů, dostalo se mu převážně pohrdavých komentářů. Dva roky nato se v polovině letošního července S&P 500 vyšplhal až na maximum 1987,98 bodu (intradenně nad 1 991 bodů). Johnson také předpovídal, že index koncem roku 2013 uzavře na 1 850, skutečnost byla 1 848,36.

Tento analytik by mohl být na své predikce pyšný. Pár investorů, kteří naslouchali raději jemu než fanouškům zlata nebo těm, co vzývají hyperinflaci a katastrofy, vydělalo velké peníze. S&P 500 od té doby totiž zhodnotil o 40 %.

Investoři mimo trh

Johnsonův argument pro růst trhu je ten, že na něm stále převažuje pesimismus. "Lidé jsou vystrašení. Pořád ještě trh nenávidí. Myslí si, že je manipulovaný Fedem," vysvětluje. Objemy obchodů zůstávají slabé a nepůsobí to, jako by na zhodnocení trhu participovalo mnoho drobných investorů.

Hrstka hyperaktivních traderů zastírá skutečnost, kdy se valná většina jednotlivců stále zdráhá nakupovat akcie. Jedna studie za druhou tento fenomén potvrzují. A ani institucionální tradeři nejsou vyloženě euforičtí.

Pokud má Johnson pravdu, akcie mají před sebou dlouhodobě prostor k růstu. Podle analytika se akcie nacházejí v dlouhodobém býčím trendu, jaké byly k vidění v 50. a 80. letech. "Dlouhodobý býčí trh začal v březnu 2009 a byl definitivně potvrzen překonáním maxim z let 2000 a 2007," vysvětluje Johnson.

K tomuto potvrzení došlo v březnu 2013, kdy S&P 500 prorazil nad 1 550 bodů, kde bylo jeho předchozí historické maximum. "Když trh prorazí důležitou úroveň, zrychlí," pokračuje analytik. A skutečně se tak stalo, index si připsal po dosažení této magické hranice 28% zisk.

Johnson srovnává současné prostředí s roky 1952 a 1982, kdy trh také překonal předchozí maximum (pouze cenou, ne po započtení dividend). Pokud se historie bude opakovat, nebo alespoň "rýmovat", měl by býčí trh trvat od roku 2013 celých 10 let. "Po roce 1952 vydělali investoři pětinásobek vstupní částky a mezi lety 1982 a 2000 dokonce 15násobek," dodává analytik.

Akcie na dlouhodobý horizont

Čistě hypoteticky, pokud vezmeme za vstupní bod březen 2009 a vynásobíte ho pěti, dostaneme se k tržnímu vrcholu S&P 500 na 3 400. Během 10 let složená roční růstová míra necelých 6 % není nijak zvláštní, i když tak vysoké predikce zatím Johnson nepublikoval.

Historie z tržních grafů se většinou úplně přesně neopakuje kvůli tomu, že trh ovlivňují také ekonomika a ziskovost firem. "Ekonomika se zlepšuje," tvrdí analytik. Zvyšování úrokových sazeb v následujících letech pak usnadní rotaci kapitálu z dluhopisového trhu do akcií.

Vzhledem k tomu, že valuace akcií jsou již nyní poměrně vysoko, musejí se zlepšit zisky. To se již děje, téměř 70 % firem z S&P 500 vykázalo lepší než očekávané výsledky za druhý kvartál.

I přes svůj optimismus ale technik připouští, že korekce je dlouho na spadnutí, nejspíše k ní už i dochází. Nedoporučuje tedy investorům "nabírat akcie lopatami", ale pouze rozumně využít nižší ceny jako příležitost k nákupu.

Investování do amerických blue chips podle něj nemůže být na škodu pro žádného investora, stejně jako strategie "kup a drž". Pokud se Johnson opět nebude mýlit a býčí trh má ještě mnoho let před sebou, bude to velkou výhodou pro stárnoucí baby boomers, aby s podílem svého portfolia vydělali zajímavé peníze na akciích, zatímco se všichni ostatní budou nadále pokoušet bojovat proti Fedu.

Zdroj: MarketWatch
Fintech Ant Group z historicky největšího IPO získá 34,5 miliardy USD…
Fintech Ant Group z historicky největšího IPO získá 34,5 miliardy USD…
před hodinou

Fintech Ant Group z historicky největšího IPO získá 34,5 miliardy USD, úpis firmu oceňuje na více než 313 miliard USD

Společnost Ant Group, která je finančně-technologickou divizí čínského internetového prodejce Alibaba a dominantním...
Asijské akcie Fintech Čína
Akcie německého softwarového obra SAP ve volném pádu, tržní…
Akcie německého softwarového obra SAP ve volném pádu, tržní…
11:28

Akcie německého softwarového obra SAP ve volném pádu, tržní kapitalizace firmy se zřítila o 25 miliard eur

Akcie německé softwarové společnosti SAP v pondělí dopoledne ztrácely více než 17 %. Tržní kapitalizace firmy se tak...
SAP Evropské akcie Panika na trzích
Průzkum ČNB: Banky hlásí zpřísnění poskytování úvěrů firmám
11:19

Průzkum ČNB: Banky hlásí zpřísnění poskytování úvěrů firmám

Pro čtvrté čtvrtletí letošního roku část bankovního trhu avizuje další zpřísnění poskytování úvěrů podnikům a naopak...
Banky Finanční sektor Úvěry
Podnikatelská nálada v Německu se v říjnu kvůli koronaviru zhoršila
Podnikatelská nálada v Německu se v říjnu kvůli koronaviru zhoršila
10:56

Podnikatelská nálada v Německu se v říjnu kvůli koronaviru zhoršila

Podnikatelská nálada v Německu se v říjnu zhoršila. Důvodem jsou obavy firem z rostoucího počtu případů nákazy...
Německo Index Ifo Byznys a podnikání
Asijské akcie v pondělí převážně zlevnily, dolů zamířila také ropa
Asijské akcie v pondělí převážně zlevnily, dolů zamířila také ropa
10:30

Asijské akcie v pondělí převážně zlevnily, dolů zamířila také ropa

Obchodování na asijských akciových trzích v pondělí skončilo převážně v minusu. V zelených číslech se udržela jen...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Bayer koupí americkou biotechnologickou firmu Asklepios
09:47

Bayer koupí americkou biotechnologickou firmu Asklepios

Německá společnost Bayer se dohodla na převzetí americké biotechnologické firmy Asklepios BioPharmaceutical....
Biotechnologie Evropské akcie Bayer
Akciím Pilulky se pondělní vstup na burzu vydařil, na trhu START…
Akciím Pilulky se pondělní vstup na burzu vydařil, na trhu START…
09:35

Akciím Pilulky se pondělní vstup na burzu vydařil, na trhu START přidaly téměř 18 % na 500 Kč

(AKTUALIZOVÁNO) Akcie lékárenské a technologické společnosti Pilulka v pondělí zahájily své působení na veřejném...
Pilulka Akcie ČR Pražská burza
Důvěra v ekonomiku po pěti měsících klesla, důvodem je covid-19
09:25

Důvěra v ekonomiku po pěti měsících klesla, důvodem je covid-19

Důvěra v českou ekonomiku po pětiměsíčním růstu v říjnu klesla meziměsíčně o 4,5 bodu na 86,4 bodu. Snížila se hlavně...
Spotřebitelská důvěra Česká ekonomika Koronavirus
Automobilka Hyundai se ve třetím čtvrtletí propadla do ztráty
08:30

Automobilka Hyundai se ve třetím čtvrtletí propadla do ztráty

Jihokorejská automobilka Hyundai Motor se ve třetím čtvrtletí propadla do čisté ztráty 336 miliard wonů (6,9 miliardy...
Asijské akcie Auta Výsledková sezóna
Coca-Cola European Partners nabízí za australskou stáčírnu Coca-Coly…
08:05

Coca-Cola European Partners nabízí za australskou stáčírnu Coca-Coly 9,28 miliardy AUD

Coca-Cola European Partners (CCEP), evropská stáčírna a plnírna nápojů Coca-Cola, nabízí za převzetí australského...
Coca-Cola Austrálie Fúze a akvizice
Co musíte ráno vědět (26. října)
Co musíte ráno vědět (26. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (26. října)

Jak uplynulý týden zakončily akcie v Evropě a na Wall Street, co si bývalý viceguvernér ČNB Mojmír Hampl myslí o...
Musíte vědět
Cenovus a Husky se spojí, vznikne třetí největší těžař v Kanadě
včera v 17:49

Cenovus a Husky se spojí, vznikne třetí největší těžař v Kanadě

Kanadská společnost Cenovus Energy převezme za 3,8 miliardy kanadských dolarů (66,4 miliardy Kč) rivala Husky Energy....
Kanada Těžba Ropa
S&P překvapivě zlepšila výhled úvěrového ratingu Itálie
včera v 16:28

S&P překvapivě zlepšila výhled úvěrového ratingu Itálie

Mezinárodní ratingová agentura S&P Global Ratings překvapivě zlepšila výhled hodnocení úvěrové spolehlivosti Itálie z...
Itálie Rating
Schillerová: Babiš navrhne úpravu daně z příjmů na 15 a 23 %
včera v 14:58

Schillerová: Babiš navrhne úpravu daně z příjmů na 15 a 23 %

Premiér Andrej Babiš (ANO) navrhne jako poslanec do úterka snížení daně z příjmů zaměstnancům na 15 %. Pro lidi s...
Daně Platy a osobní ohodnocení Politika
Ekonom: ČR žádný rozpočet nemá, odklad predikce je nezodpovědný
včera v 13:13

Ekonom: ČR žádný rozpočet nemá, odklad predikce je nezodpovědný

Česká republika podle ekonoma Mojmíra Hampla v současné době žádný rozpočet nemá. To, že ministerstvo financí...
Česká republika Česká ekonomika Rozpočet