Q jako QE: Tiskárny peněz? A přece se točí! (Investiční abeceda na rok 2016)
|

Q jako QE: Tiskárny peněz? A přece se točí! (Investiční abeceda na rok 2016)

Američané utahují měnové šrouby, Evropané, Japonci a Číňané je naopak nejspíše ještě povolí. Výsledná divergence oživuje vzpomínky na kolaps způsobený podobným rozevřením nůžek v roce 1994. Právě proto by investoři měli míru a načasování dalšího uvolňování pozorně sledovat, říkají účastníci průzkumu, s jehož závěry vás seznamujeme v průběhu prosince. Oslovení experti okomentovali šestadvacet abecedně seřazených pojmů, jež je potřeba při rebalancování portfolia mít na paměti. Centrální alchymisté a jejich experimenty jsou na špici výsledného seznamu.

Fed ECB Centrální banky Kvantitativní uvolňování Anketa Výhled na rok 2016

David Brzek (Fio banka)

Rozdílný přístup v monetární politice hlavních světových centrálních bank bude pokračovat i v roce 2016. Fed již své kvantitativní uvolňování ukončil a zahájil cyklus zpřísňování měnové politiky, který bude probíhat po celý rok 2016. Po prosincovém prvním zvýšení základní sazby předpokládám další pozvolné utahování měnových šroubů později v roce 2016. ECB bude naopak pokračovat v nekonvenčních krocích a kvantitativní uvolňování bude v plném proudu, přičemž stále existuje možnost prodloužení a rozšíření programu odkupů aktiv.

Miroslav Novák (AKCENTA CZ)

Tento alternativní nástroj měnové politiky byl v posledních letech hlavními centrálními bankami hojně využíván a populární zůstane i v roce 2016. Z hlavních centrálních bank budou QE nadále používat ECB a Bank of Japan. U obou zmíněných bank navíc nelze vyloučit další navýšení a prodloužení programů.

Miroslav Frayer (Komerční banka)

Spojené státy nastartovaly cyklus zvyšování úrokových sazeb. Očekáváme celkem jejich trojí zvýšení. V eurozóně by se naopak měnová politika měla dále uvolňovat. Totéž očekáváme i v Číně, kde by centrální banka měla pokračovat ve snižování povinných minimálních rezerv i úrokových sazeb.

Petr Gapko (GE Money Bank)

Kvantitativní uvolňování končí všude mimo kontinentální Evropu, kde ECB stále měnovou politiku tímto (ne)standardním nástrojem uvolňuje. A předpokládá se, že na starém kontinentu tato strategie ještě nějakou dobu vydrží.

Petr Žabža (Patria Finance)

Efekt QE se do značné míry vyčerpal. Stejně jako v případě kurzového režimu ČNB budou světové centrální banky čelit problému, jak z uvolňování politiky elegantně vycouvat.

Štěpán Uherík (ChytrýHonza)

Kvantitativní uvolňování zřejmě bude i v roce 2016 na předních místech agendy centrálních bank. Není se co divit, vždyť většina standardních nástrojů, které centrální banky mají, je při aktuální výši úrokových sazeb neúčinná. I proto lze očekávat, že centrální banky budou hledat stále rafinovanější způsoby, jak řídit monetární politiku "novými způsoby". Například ECB dost možná rozšíří program odkupu aktiv o další typy aktiv.

Daniela Milučká (Raiffeisenbank)

Velká finanční krize přiměla centrální bankéře sáhnout po krabičce poslední záchrany a vytáhnout z ní stroj na tištění peněz. Koncept kvantitativního uvolňování neboli "umělého" vytváření peněz pomoci nakupování obligací má bezmála tolik odpůrců jako příznivců. Bez ohledu na oblibu tohoto nekonvenčního monetárního nástroje jeho dlouhodobé používání zdeformovalo měnové politiky ve světě. Dopady normalizace úrokových sazeb napříč hlavními světovými ekonomikami jsou proto velice nejisté.

Průzkum: Firmy letos plánují snížit výdaje na technologie
před 35 minutami

Průzkum: Firmy letos plánují snížit výdaje na technologie

Globální firmy, jejichž příjmy negativně zasáhne pandemie způsobená koronavirem, letos plánují snížit výdaje na...
Investice Technologie Koronavirus
ING: Z velkých ekonomik ohrožuje krize nejvíce Německo a Kanadu
před hodinou

ING: Z velkých ekonomik ohrožuje krize nejvíce Německo a Kanadu

Z velkých světových ekonomik ohrožují otřesy vyvolané šířením koronaviru nejvíce Německo a Kanadu, a to kvůli jejich...
Kanada Německo Koronavirus
CNBC: Bitcoin si ve čtvrtletí vedl lépe než americké akcie
CNBC: Bitcoin si ve čtvrtletí vedl lépe než americké akcie
12:22

CNBC: Bitcoin si ve čtvrtletí vedl lépe než americké akcie

Kybernetická měna bitcoin si v prvním čtvrtletí vedla lépe než hlavní americké akciové indexy Dow Jones a S&P 500....
Bitcoin Americké akcie Koronavirus
Forbes: Miliardářští majitelé bunkrů se připravují na nejhorší
12:18

Forbes: Miliardářští majitelé bunkrů se připravují na nejhorší

Jsou mezi nimi nejslavnější jména na světě - od technologických miliardářů a celebrit, až po lékaře a právníky a...
Nejbohatší investoři a byznysmeni Bohatství Koronavirus
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie zahájily den…
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie zahájily den…
11:50

Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie zahájily den výrazným poklesem, dopoledne se pohybovaly do boku

Západoevropské akciové indexy zahájily středeční seanci v červených číslech. Benchmarky zhruba půl hodiny po startu...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Míra nezaměstnanosti v EU klesla v únoru na minimum
11:35

Míra nezaměstnanosti v EU klesla v únoru na minimum

Míra nezaměstnanosti v zemích Evropské unie v únoru klesla na dosavadní minimum 6,5 %. Krátce předtím, než na unijní...
Evropská unie Eurozóna Nezaměstnanost
Aktivita v průmyslu eurozóny v březnu kvůli koronaviru klesla
11:12

Aktivita v průmyslu eurozóny v březnu kvůli koronaviru klesla

Aktivita ve zpracovatelském sektoru eurozóny v březnu prudce klesla, důvodem bylo šíření onemocnění způsobeného...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Eurozóna Evropská ekonomika
Bisnode: V březnu přerušilo podnikání 10 033 živnostníků
11:04

Bisnode: V březnu přerušilo podnikání 10 033 živnostníků

Od začátku března přerušilo podnikání 10 033 živnostníků, tedy o 47 % více než ve stejném období loni. Nejvíc...
Byznys a podnikání Koronavirus
Asie opět smíšeně, Japonsko pokračuje v pádu
Asie opět smíšeně, Japonsko pokračuje v pádu
10:45

Asie opět smíšeně, Japonsko pokračuje v pádu

Akcie v Asii a Tichomoří po růstu v úterý opět většinou padaly s výjimkou Austrálie. Největší ztráty zaznamenaly...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
ČR: Odklad splátek úvěrů by neměl být plošný, úroková sazba zůstane…
10:22

ČR: Odklad splátek úvěrů by neměl být plošný, úroková sazba zůstane na původní úrovni

Ministryně financí Alena Schillerová by ve středu měla předložit vládě návrh změny zákona, který bude řešit odklad...
Banky Úvěry Politika
Slovensko spouští aukci nových kmitočtů pro sítě 5G
10:09

Slovensko spouští aukci nových kmitočtů pro sítě 5G

Slovenský telekomunikační regulátor zveřejnil výzvu na předložení nabídek do výběrového řízení na nové frekvence (700...
Telekomunikace Slovensko O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se zhoršily nejvíc za 10…
09:53

Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se zhoršily nejvíc za 10 let

Podmínky v českém zpracovatelském sektoru vykázaly v březnu kvůli pandemii nejprudší zhoršení od května 2009. Index...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Česká republika Průmysl
Xerox odstoupil od plánu na převzetí HP za 35 miliard USD
09:39

Xerox odstoupil od plánu na převzetí HP za 35 miliard USD

Americký výrobce tiskáren a kopírek Xerox upustil od snahy převzít za 35 miliard USD výrobce počítačů HP. Oznámení...
Fúze a akvizice HP (dříve Hewlett-Packard) Americké akcie
ČSÚ: Přebytek veřejných financí loni klesl na 0,3 % HDP
09:19

ČSÚ: Přebytek veřejných financí loni klesl na 0,3 % HDP

Přebytek veřejných financí loni klesl na 0,3 % hrubého domácího produktu z předloňských 0,9 % HDP. Uvedl to ve středu...
Rozpočet Česká republika Zadlužení
Čínský zpracovatelský sektor se rychle vrátil k růstu
09:12

Čínský zpracovatelský sektor se rychle vrátil k růstu

Čínský zpracovatelský sektor se v březnu vzpamatoval a po únorovém pádu se opět dostal do teritoria expanze. Index...
Čína Indexy nákupních manažerů (PMI) Průmysl
Vítkově CPI stoupl zisk o devět procent, tržby vzrostly o 11 %
09:04

Vítkově CPI stoupl zisk o devět procent, tržby vzrostly o 11 %

Čistý zisk realitní skupiny CPI Property Group, kterou ovládá miliardář Radovan Vítek, loni meziročně vzrostl o 8,6 %...
Realitní trh Výsledková sezóna
Moody's potvrdil rating Letiště Praha na Aa3, výhled stabilní
08:42

Moody's potvrdil rating Letiště Praha na Aa3, výhled stabilní

Mezinárodní ratingová agentura Moody's Investors Service přehodnotila kvůli dopadům koronaviru výhled ratingu u 11...
Rating Doprava Česká republika
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (1. dubna)

Jak se v úterý dařilo světovým akciím, jaká byla v březnu inflace v eurozóně a čím proti sobě brazilský prezident...
Musíte vědět
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší čtvrtletí od roku 2008

Americké akcie v úterý klesly, na trhu přetrvávají obavy z hospodářských dopadů šíření koronaviru. Index S&P 500 za...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
včera v 22:15

Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké indexy zisky z první poloviny seance neudržely

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v plusu. Během celého dne ovšem indexy kolísaly a podívaly...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR