Levná ropa jako vzpruha pro světovou ekonomiku? Ano, trh se plete
|

Levná ropa jako vzpruha pro světovou ekonomiku? Ano, trh se plete

Co snižuje ceny ropy? Pod 40 USD za barel jim pomohla především rostoucí nabídka. Poptávka sice není bůhvíjaká, ale ta za kolaps cen může jen částečně. Nižší cena ropy podle mě navíc v příštím roce podpoří růst světové ekonomiky, což nakonec povede i k posílení ropy samotné.

Komodity Ropa Ropa WTI Ropa Brent David Navrátil Analytici ČS

Ceny ropy klesly pod 40 USD za barel. Přitom ještě v červenci 2014 stál barel 110 USD. Snižuje ceny ropy vyšší nabídka, nebo nižší poptávka?

Analýza ECB ukazuje, že větší nabídka (vyšší těžba ropy) snížila cenu na asi 75 USD za barel. Pokles takzvané preventivní poptávky (zásoby vzhledem k produkci, například vývoj zásob v USA), který dále snížil cenu na 60-65 USD za barel, odráží i očekávání dalšího růstu nabídky, například z důvodu vyšší produkce a vývozů Íránu v roce 2016. Takže se v něm ukrývá také lepší nabídka.

Navrátil ropa 2

Takže na nižší globální poptávku připadá pokles o 12 USD na padesátku. Ano, na padesátku, protože analýza ECB byla dělaná v době, kdy barel stál 50 USD, což bylo v říjnu. Pokles pod 40 USD je odrazem rozhodnutí kartelu OPEC, který je i při těchto cenách ochoten udržovat produkci nad limitem (nabídka). A dále trh započítává, že v lednu či únoru vstoupí na trh Írán (opět nabídka).

Co to znamená?

Zaprvé, trh říká, že pokles cen ropy a komodit odráží slabou poptávku. Ano, ale pouze částečně. Dominuje nabídka. Navíc pokles cen ropy je pozitivním nabídkovým šokem pro globální ekonomiku. Ta proto v příštím roce poroste rychleji. Bylo tomu tak vždy v minulosti a bylo by chybou se domnívat, že tentokrát to bude jinak. Trh tedy nyní podhodnocuje pozitivní dopady poklesu cen ropy.

Zadruhé, vyšší růst globální ekonomiky bude neutralizovat jeden faktor snižující cenu ropy. Cena tak poroste, ale nijak závratně, zhruba k 50-60 USD za barel. Odhadujeme, že (bez dodatečných šoků) by se cena ropy měla dlouhodobě pohybovat mezi 40 a 80 USD za barel.

EK se dohodla na šesté vakcíně, Moderna dodá až 160 milionů dávek
před 12 minutami

EK se dohodla na šesté vakcíně, Moderna dodá až 160 milionů dávek

Evropská komise dojednala smlouvu s americkou firmou Moderna, která státům Evropské unie zajistí až 160 milionů dávek...
Evropská unie Koronavirus
Ruský producent ropy Lukoil se ve třetím čtvrtletí vrátil do zisku
před hodinou

Ruský producent ropy Lukoil se ve třetím čtvrtletí vrátil do zisku

Ruská ropná společnost Lukoil se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku, k němuž jí pomohly zejména vyšší ceny ropy....
Rusko Ropa Výsledková sezóna
Německý ministr zahraničí čeká rychlé řešení rozpočtového patu EU
12:12

Německý ministr zahraničí čeká rychlé řešení rozpočtového patu EU

Vyřešení rozpočtového patu Evropské unie by mohlo přijít v řádu dní. V úterý to na Berlínském fóru o zahraniční...
Evropská unie Rozpočet Politika
Podíl firem investujících do automatizace letos vzrostl
11:28

Podíl firem investujících do automatizace letos vzrostl

Podíl firem, které investují do robotizace, automatizace a umělé inteligence, letos meziročně stoupl o 15 procentních...
Byznys a podnikání Inovace Technologie
Počet firem v německém akciovém indexu DAX se zvýší na 40
10:51

Počet firem v německém akciovém indexu DAX se zvýší na 40

Počet firem zařazených do hlavního indexu německých akcií DAX se zvýší z nynějších 30 na 40. Po účetním skandálu...
Indexy DAX Evropské akcie
Podnikatelská nálada v Německu v listopadu druhý měsíc za sebou klesla
10:38

Podnikatelská nálada v Německu v listopadu druhý měsíc za sebou klesla

Podnikatelská nálada v Německu se v listopadu již druhý měsíc za sebou zhoršila. Informoval o tom v úterý hospodářský...
Německo Index Ifo Byznys a podnikání
Asijské akcie v úterý převážně rostly, japonský Nikkei 225 přidal 2,5…
Asijské akcie v úterý převážně rostly, japonský Nikkei 225 přidal 2,5…
10:30

Asijské akcie v úterý převážně rostly, japonský Nikkei 225 přidal 2,5 %

Obchodování na asijských akciových trzích v úterý skončilo převážně v plusu. V červených číslech seanci zakončila jen...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Enel chystá masivní investice, urychlí odklon od fosilních paliv
10:18

Enel chystá masivní investice, urychlí odklon od fosilních paliv

Největší energetická společnost v Evropě, italský Enel, se chystá v příštích deseti letech investovat zhruba 160...
Enel Energetika Uhlí a koks
Kurz etherea už vystoupil nad 600 dolarů
Kurz etherea už vystoupil nad 600 dolarů
09:47

Kurz etherea už vystoupil nad 600 dolarů

Kurz kryptoměny ethereum se vyšplhal nad 600 dolarů. Naposledy byl tak vysoko v polovině roku 2018. Od začátku...
Kryptoměny
Důvěra v českou ekonomiku v listopadu opět klesla, nejvíce u…
09:37

Důvěra v českou ekonomiku v listopadu opět klesla, nejvíce u podnikatelů ve službách

Důvěra v českou ekonomiku klesla v listopadu ve srovnání s říjnem o 4,4 bodu na 82 bodů. Níže byla naposledy v červnu...
Spotřebitelská důvěra Byznys a podnikání Česká ekonomika
O2 byla úspěšná i v aukci nových frekvencí na Slovensku
09:12

O2 byla úspěšná i v aukci nových frekvencí na Slovensku

Podobně jako v Česku proběhla aukce nových kmitočtů, které se dají mimo jiné využít na rozvoj sítí páté generace, i...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Telekomunikace Slovensko
Vypsání výběrového řízení na dostavbu jaderných bloků v ČR by se…
09:09

Vypsání výběrového řízení na dostavbu jaderných bloků v ČR by se mohlo odložit

Podle vyjádření premiéra Andreje Babiše není tendr na stavbu nového bloku v Jaderné elektrárně Dukovany připraven....
ČEZ Energetika Jaderná energetika
Pilulka navyšuje pozici v rumunské pobočce
09:02

Pilulka navyšuje pozici v rumunské pobočce

Společnost Pilulka Lékárny oznámila, že navýší podíl v rumunské dceřiné firmě Pilulka Online. Pilulka ve firmě...
Pilulka Farmacie Rumunsko