V jako volatilita: Na trhu (nejen) díky centrálním bankám čekejte krok-sun-skok (Investiční abeceda na rok 2016)
|

V jako volatilita: Na trhu (nejen) díky centrálním bankám čekejte krok-sun-skok (Investiční abeceda na rok 2016)

Globální trhy se nejspíše v příštím roce opět o něco výrazněji rozkývají. Na vině budou politika velkých globálních bank, zpomalení v Číně nebo třeba krizový evergreen s nálepkou Řecko. Myslí si to alespoň účastníci našeho průzkumu, s jehož závěry vás seznamujeme v průběhu prosince. Oslovení experti okomentovali šestadvacet abecedně seřazených pojmů, jež by investoři aktuálně měli mít na paměti. Volatilita, respektive její (ne)pochopení, přitom podle nich může být v roce 2016 klíčem k úspěchu.

Fed Světové akcie ECB Volatilita Světová ekonomika Anketa Akciový trh Dluhopisový trh Výhled na rok 2016

Milan Vaníček (J&T Banka)

Volatilita, především tedy ta zvýšená, bude zřejmě heslem pro obchodování s akciemi. Pokračující nejistota vyplývající z měnové politiky Fedu přitom bude pravděpodobně jednou z jejích z hlavních příčin.

Štěpán Uherík (ChytrýHonza)

Ať budeme investovat kdekoli, ani v roce 2016 se nevyhneme volatilitě. Jistým předsevzetím pro další rok by tak pro inteligentní investory mohlo být skutečně pochopit význam volatility. Ne každá kolísavost je totiž špatná a ne každá je rizikem. V případě tržních výkyvů je proto nejdůležitější zvážit, zda jde o skutečnou ztrátu, či pouze o krátkodobě nižší tržní ocenění. Právě nesprávné pochopení volatility může způsobit největší ztráty.

Michal Křikava (Fio banka)

Volatilita je běžnou součástí investování na kapitálových trzích. O zvýšené volatilitě na trzích a vývoji indexu strachu VIX toho bylo v poslední době napsáno mnoho, ale z mého pohledu se současné akciové trhy nestaly prokazatelně volatilnějšími. Kolísavost se projevovala spíše nárazově (například v říjnu 2014 nebo na přelomu srpna a září 2015). S rozdílným přístupem dvou hlavních centrálních bank k měnové politice bych nicméně v příštím roce zvýšenou volatilitu na trzích opravdu očekával. V takovém prostředí považuji za vhodnější selektivní výběr akcií namísto široké indexové expozice a relativně vyšší podíl hotovosti v portfoliu.

Petr Žabža (Patria Finance)

Volatilita? Pro každého obchodníka a spekulanta základní ingredience.

Jakub Skryja (Verdi Capital)

Nejvážnějším zdrojem volatility může být nečekané zhoršení ekonomické situace v USA při zvyšování sazeb. Pokud se ukáže, že americká ekonomika nedokáže ustát ani mírné zvýšení sazeb o zhruba 1 procentní bod, trhy se ocitnou v problémech. Rizikem je také neúčinnost kvantitativního uvolňování ze strany ECB. Začaly by tak sílit obavy, že západní ekonomiky budou následovat dlouhou a bolestivou japonskou cestu. Dalším vážným zdrojem volatility může být zpomalování čínské ekonomiky. Existují i další možné krátkodobé zdroje kolísavosti, například pokračování řecké ságy a americké volby. Myslíme si ale, že tyto další faktory nemají dostatečný potenciál vyvolat dlouhodobou volatilitu (s výjimkou – nepravděpodobného – vítězství Donalda Trumpa).

Michal Brožka (Raiffeisenbank)

Volatilita trhů je nízká. Fed nicméně začíná zvyšovat úrokové sazby, což povede k významným globálním přesunům kapitálu. Tržní volatilita by se v takovém prostředí měla zvyšovat. K tomu je potřeba přičíst fakt, že v ekonomice procházející technologickou změnou se bude zvyšovat i velikost změny volatility.

Miroslav Frayer (Komerční banka)

S rostoucí nejistotou ohledně utahování měnové politiky Fedu a ekonomického růstu v rozvíjejících se zemích (zejména v Číně) volatilita v posledních měsících již vzrostla. VIX, index implikované volatility amerického akciového trhu, nepoklesl od srpna do konce září pod 20 a stále je lehce nad tříletým průměrem 15. Očekáváme, že se volatilita bude spíše zvyšovat, a to nejen u akcií, ale také u dluhopisů a měn. Vysoké ocenění na dluhopisových i akciových trzích přitom situaci nijak nepomáhá. Jinými slovy, ačkoli platí, že se režimy volatility rychle mění a že je obecně těžké volatilitu předvídat, budou podle nás uvedené makroekonomické faktory zvedat v příštím roce volatilitu oproti minulým letům na vyšší úroveň.

Přes 700 ekonomů se v otevřeném dopise staví proti zvolení Trumpa
před hodinou

Přes 700 ekonomů se v otevřeném dopise staví proti zvolení Trumpa

Více než 700 ekonomů, včetně sedmi laureátů Nobelovy ceny, se v otevřeném dopise, na nějž upozornil web CNN, staví...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Volby
AstraZeneca a Johnson & Johnson obnovují testování vakcíny v USA
včera v 23:17

AstraZeneca a Johnson & Johnson obnovují testování vakcíny v USA

Společnost AstraZeneca v pátek oznámila, že v USA obnovila konečnou fázi testů své očkovací látky proti covidu-19. Na...
Johnson & Johnson Farmacie Koronavirus
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní…
včera v 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní indexy pokles

Americké akcie zakončily páteční obchodování smíšeně. Za celý týden pak všechny tři hlavní indexy vykázaly pokles....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Italská vláda zamezila firmě Fastweb brát vybavení pro 5G od…
včera v 22:08

Italská vláda zamezila firmě Fastweb brát vybavení pro 5G od společnosti Huawei

Italská vláda vetem zamezila telekomunikační skupině Fastweb, aby si nechala od čínské společnosti Huawei dodat...
Telekomunikace Itálie Čína
Biden čelí dalšímu obvinění ze zapletení do synova podnikání
včera v 21:37

Biden čelí dalšímu obvinění ze zapletení do synova podnikání

Demokratický kandidát na prezidenta USA Joe Biden se účastnil diskuzí kolem snahy jeho syna Huntera o společný...
Spojené státy americké (USA) Politika Volby
Ruská centrální banka zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky
včera v 20:26

Ruská centrální banka zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky

Ruská centrální banka v pátek mírně zlepšila odhad letošního vývoje tamní ekonomiky. Nyní počítá s poklesem hrubého...
Rusko Centrální banky Investiční a ekonomický výhled
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než…
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než procento

Akcie na západoevropských trzích v pátek posílily, když je do zelených čísel táhly dobré firemní výsledky. V týdenním...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %
Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %
včera v 16:50

Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %

Pražská burza se na konci týdne obrátila k růstu, index PX přidal 0,62 % na 863,10 bodu. Posilovaly akcie bank,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Pokles tržeb automobilky Renault ve třetím čtvrtletí zpomalil
včera v 16:18

Pokles tržeb automobilky Renault ve třetím čtvrtletí zpomalil

Tržby francouzské automobilky Renault se ve třetím čtvrtletí meziročně snížily o osm procent na 10,4 miliardy eur....
Evropské akcie Výsledková sezóna
Electrolux ztrojnásobil čtvrtletní zisk, těžil ze zotavení prodeje
včera v 16:04

Electrolux ztrojnásobil čtvrtletní zisk, těžil ze zotavení prodeje

Největší evropský výrobce domácích spotřebičů, švédská společnost Electrolux, ve třetím čtvrtletí ztrojnásobil...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Růst podnikatelské aktivity v USA v říjnu zrychlil
včera v 15:45

Růst podnikatelské aktivity v USA v říjnu zrychlil

Růst podnikatelské aktivity ve Spojených státech v říjnu zrychlil. Ve své předběžné zprávě to v pátek uvedla...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Ze světa investičních doporučení (23. října)
včera v 14:46

Ze světa investičních doporučení (23. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení
BBC: Americký prodejce oděvů Gap zvažuje odchod z Evropy
včera v 13:10

BBC: Americký prodejce oděvů Gap zvažuje odchod z Evropy

Americký prodejce oděvů Gap zvažuje, že zavře všechny své prodejny v Británii, Francii, Irsku a Itálii. Prodej mu už...
Móda a design Maloobchod Americké akcie
Výsledky American Express ve 3Q: Zisk na akcii 1,30 USD (loni: 2,08…
včera v 13:05

Výsledky American Express ve 3Q: Zisk na akcii 1,30 USD (loni: 2,08 USD, odhad: 1,34 USD), tržby 8,75 miliardy USD (odhad: 8,66 miliardy USD)

Vydavateli kreditních karet American Express klesl ve třetím čtvrtletí čistý zisk o 40 procent na 1,07 miliardy...
American Express Platební karty Výsledková sezóna
Britské firmy podle kontrolorů neprávem získaly až 3,9 miliardy liber
včera v 11:14

Britské firmy podle kontrolorů neprávem získaly až 3,9 miliardy liber

Britské podniky mohly z veřejných financí neprávem získat až 3,9 miliardy liber na podporu zaměstnanosti v době krize...
Spojené království Byznys a podnikání Podvod
Slovenská továrna Volkswagenu zahájila výrobu modelu Karoq
včera v 11:03

Slovenská továrna Volkswagenu zahájila výrobu modelu Karoq

Německá automobilka Volkswagen v pátek ve svém závodě na Slovensku zahájila výrobu sportovně-užitkového vozu (SUV)...
Volkswagen Auta Slovensko
EY: Aktivita na trhu s primárními úpisy akcií výrazně stoupla
včera v 10:54

EY: Aktivita na trhu s primárními úpisy akcií výrazně stoupla

Aktivita na globálním trhu s primárními úpisy akcií (IPO) zaznamenala ve třetím čtvrtletí výrazné oživení. Díky...
Primární úpis akcií (IPO) Akciový trh
KFC přijme v Británii ještě letos kolem 5 400 zaměstnanců
včera v 10:32

KFC přijme v Británii ještě letos kolem 5 400 zaměstnanců

Řetězec restaurací s rychlým občerstvením KFC vytvoří ještě do konce letošního roku ve svých 965 restauracích v...
Restaurace Spojené království