Nejlepší manažeři se začínají poohlížet po levném zlatě. A co vy?
|

Nejlepší manažeři se začínají poohlížet po levném zlatě. A co vy?

Zlato patřilo mezi nejméně oblíbené komodity a alternativní investice správců aktiv poměrně dlouho. To se ale mění. Proč?

Komodity Zlato Investiční alternativy Bezpečné investice

Nejistota v Číně, zmatky v Evropě a cena žlutého kovu na několikaletých minimech. To všechno vede k tomu, že i skeptici, kteří mají pod kontrolou největší investiční fondy na světě, začínají projevovat zájem o zlato. Podle průzkumu Bank of America Merrill Lynch většina z nich považuje zlato pod cenou 1 155 USD za unci za podhodnocené. Počet býků sice medvědy převyšuje pouze nepatrně, ale i to je oproti nedávným dobám velká změna. A když bereme v potaz skutečnost, že banka zpovídala 150 manažerů, kteří mají pod správou kolem 400 miliard USD, je ostražitost namístě.

Cena zlata a podíl manažerů, kteří jej považují za nadhodnocené

Zlato zlevňuje poměrně dlouho a ztrácí zejména v porovnání s ostatními druhy aktiv, jako jsou akcie, oproti nimž je na nejnižších úrovních od pádu Lehman Brothers. Správci fondů jsou vůči zlatu skeptičtí delší dobu. Žlutý kov byl pro ně většinou nadhodnocený i v dobách mezi lety 2003 a 2011, kdy jeho cena stabilně rostla ze 400 USD za unci až k 1 900 USD za unci. Růst ceny zlata byl očekáván pouze v roce 2009, krátce předtím, než cena vystřelila na maxima.

Kontroverzní investice, pokud vůbec investice

Ekonomové považují zlato za fundamentálně bezcenné, protože negeneruje výnos. Warren Buffett považuje za bizarní vykopat žlutý kov někde v africkém dole, jen aby se pak zase zakopal jinam, do nějakého trezoru. Další argumentují tím, že je zlato klasické "letadlo", protože zisky stávajících investorů vyplývají pouze z peněz investovaných novými investory. Zlatá horečka byla podle nich způsobena pouze zavedením nových odvozených cenných papírů, jako jsou ETF, které zjednodušily investorům přístup ke drahým kovům.

Zastánci zlata naopak argumentují tím, že jde o nejstarší měnu, dlouhodobý bezpečný přístav a uchovatele hodnoty. Jeho výhodami jsou také přenositelnost, anonymita a omezené množství. Zejména v současnosti, kdy centrální banky tisknou obrovské množství peněz, mají zlato a další fyzická aktiva (půda, diamanty a další) velký potenciál růstu ceny oproti jiným investicím.

Aktuálně zajímavá volba

Oblíbeným argumentem zastánců zlata je to, že přidání 5-10 % kovu do portfolia může významně snížit jeho celkovou volatilitu. Zlato se totiž zpravidla pohybuje v opačném směru než ostatní aktiva. To platilo posledních 50 let, ale jak dobře víme, minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů. Zlato totiž přestalo plnit funkci peněz v roce 1973 a tehdejší ohodnocení nemusí být stejné jako dnes.

Zlato v každém případě v posledních letech výrazně zlevnilo, a to nejen v dolarech, ale i v korunách nebo eurech. V dolarovém vyjádření ztratilo od roku 2011 až 40 %. Akcie a dluhopisy naopak dosahují od té doby nových maxim. Možná tedy není od věci prodat něco z toho, co vydělalo, a nakoupit něco, co má za sebou dlouhý medvědí trend. Ale rozhodnutí je pouze na vás.

Zdroj: MarketWatch
Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání
před 22 minutami

Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání

Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v říjnu překonala očekávání. Finální hodnota indexu spotřebitelské důvěry...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ropné firmě Total klesl zisk o 93 procent, dividendu ale zachová
před 37 minutami

Ropné firmě Total klesl zisk o 93 procent, dividendu ale zachová

Francouzské ropné společnosti Total ve třetím čtvrtletí klesl čistý zisk o 93 procent na 202 milionů dolarů. Výsledek...
Total Výsledková sezóna Energetika
Ze světa investičních doporučení (30. října)
před hodinou

Ze světa investičních doporučení (30. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022
13:35

ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022

Odklad elektronické evidence tržeb (EET) se prodlouží až do konce roku 2022. Prezident Miloš Zeman tuto změnu zákona...
Daně Byznys a podnikání Česká republika
USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se…
13:33

USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se zvýšily o 1,4 %

Osobní příjmy Američanů se v září měziměsíčně zvýšily o 0,9 %. Čekal se růst o 0,4 % po jejich 2,5% snížení v srpnu ...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Spotřebitelé
Výsledky ExxonMobil ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 0,18 USD (odhad: …
12:32

Výsledky ExxonMobil ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 0,18 USD (odhad: -0,26 USD), tržby 46,2 miliardy USD (odhad: 45,37 miliardy USD)

Přední americká ropná firma ExxonMobil za letošní třetí čtvrtletí vykázala ztrátu. Přispěla k ní zejména pandemie...
Americké akcie ExxonMobil Výsledková sezóna
Výsledky Chevron ve 3Q: Ztráta na akcii 0,12 USD (loni: +1,36 USD),…
12:19

Výsledky Chevron ve 3Q: Ztráta na akcii 0,12 USD (loni: +1,36 USD), tržby 24,45 miliardy USD (odhad: 25,84 miliardy USD)

Přední americká ropná firma Chevron se v letošním třetím čtvrtletí propadla do ztráty. Přispěla k tomu zejména...
Americké akcie Chevron Výsledková sezóna
Dluhy českých domácností u bank v září vzrostly na 1,831 bilionu korun
11:28

Dluhy českých domácností u bank v září vzrostly na 1,831 bilionu korun

Dluhy českých domácností u bank letos v září stouply meziměsíčně o 11,3 miliardy korun na 1,831 bilionu korun. Dluhy...
Zadlužení Úvěry Česká republika
Spotřebitelské ceny v eurozóně v říjnu podle prvních dat opět klesly…
Spotřebitelské ceny v eurozóně v říjnu podle prvních dat opět klesly…
11:19

Spotřebitelské ceny v eurozóně v říjnu podle prvních dat opět klesly o 0,3 %

Spotřebitelské ceny v eurozóně v říjnu v meziročním srovnání znovu klesly o 0,3 %. Zůstávají tak stejně jako v září...
Eurozóna Evropská ekonomika Inflace
Nezaměstnanost v EU zůstala v září na 7,5 %, v eurozóně stagnovala na…
Nezaměstnanost v EU zůstala v září na 7,5 %, v eurozóně stagnovala na…
11:07

Nezaměstnanost v EU zůstala v září na 7,5 %, v eurozóně stagnovala na 8,3 %

Míra nezaměstnanosti v Evropské unii i v zemích eurozóny zůstala v září na srpnových hodnotách. V celé sedmadvacítce...
Eurozóna Evropská unie Evropská ekonomika
Ekonomika EU i eurozóny vzrostla ve třetím čtvrtletí mezikvartálně…
Ekonomika EU i eurozóny vzrostla ve třetím čtvrtletí mezikvartálně…
11:01

Ekonomika EU i eurozóny vzrostla ve třetím čtvrtletí mezikvartálně nejrychleji od roku 1995

Ekonomika Evropské unie se ve třetím čtvrtletí částečně zotavila z koronavirového propadu, hrubý domácí produkt se ve...
Eurozóna Evropská unie Evropská ekonomika