Zlato: Unce za 8 000 USD? Proč ne!
|

Zlato: Unce za 8 000 USD? Proč ne!

Když se investor rozhodne vložit část svých prostředků do zlata, nemusí jít hned o zlatého fanatika. Bývá to spíše racionální rozhodnutí. Když se ale rozhodne do zlata ve velkém investovat jedna z největších evropských společností, jde o signál, že něco není v pořádku.

Komodity Medvědí trh Dow Jones Zlato Investiční alternativy Býčí trh Bezpečné investice Munich Re Akciový trh

Každý investor by měl mít alespoň malou část svého portfolia alokovanou ve zlatě nebo jiných drahých kovech. Nemusí jít o fanatického vyznavače zlata, který bude spekulovat na růst ceny, úlohu diverzifikace a ochrany hodnoty totiž žlutý kov plní i pragmatikovi. Zastánci zlata berou tento kov jako nástroj zajištění, jedinou reálnou měnu, které si centrální bankéři nemohou vytisknout, kolik chtějí, a provázející lidstvo prakticky po celou jeho historii. Odpůrci zlata v něm nevidí vnitřní hodnotu, chybí jim výnos ve formě dividendy nebo úroku a růst reálné hodnoty. Jeho potenciál je podle nich zkrátka v současnosti vyčerpán. Těch druhých je aktuálně více, a proto je cena zlata již několik let hluboko pod maximy.

Trochu jako blesk z čistého nebe proto zapůsobilo to, když společnost Munich Re, jedna z největších světových zajišťoven, oznámila, že rapidně navyšuje své zlaté zásoby. Firma tak reaguje na zavádění záporných úrokových sazeb, které jsou pro mnohé banky, pojišťovny nebo penzijní fondy závažným problémem při hledání výnosů při nízkém podstupovaném riziku. Podle svých plánů chce společnost čtvrtinu své hotovosti uložit do fyzických peněz a zlata (v poměru 1 ku 1), což by mohlo vést k navýšení rezerv až na 750 tisíc uncí zlata. A to není málo.

Nikolaus von Bomhard, ředitel Munich Re, říká, že jde o diverzifikaci portfolia společnosti. "Když se podíváte na to, co dělá ECB, někdy je to čistá hrůza. Vedlejší účinky její politiky mají nyní devastující následky na sektor pojišťoven. Banka řeší špatný problém pomocí špatných nástrojů," míní Bomhard.

To, že Munich Re dost možná dělá dobře, naznačuje pohyb ceny zlata v poslední době. Koketuje s hladinou 1 300 USD za trojskou unci, kde bylo předtím naposledy v lednu 2015. Začátky roků má zlato tradičně dobré, ale ten letošní byl nejlepší od poloviny 70. let. Je ale pravda, že k růstu dolarové ceny významně přispívá oslabování americké měny.

Medvěd skončil

Jedna z legend "zlatého byznysu" Pierre Lassonde si také myslí, že má kov před sebou zářnou budoucnost. Své tvrzení se snaží podpořit několika argumenty. "Pětiletý medvědí trend na trhu se zlatem je za námi, momentálně jsme na začátku nového býčího trhu. Jsem si tím jistý," tvrdí Lassonde. "Když se nyní podíváte na graf ceny zlata, zjistíte, že posiluje prakticky ve všech měnách. A to je definice býčího trhu."

Lassonde připomíná, že se zlatu nejvíce vyčítá skutečnost, že nenabízí žádný výnos. V současnosti jsou na tom ale například mnohé státní dluhopisy úplně stejně. Výhodou zlata jako reálného aktiva při ztrátě hodnoty peněz je také to, že jeho správa, tedy náklady na držení, prakticky nic nestojí (i když pořádný trezor také není zadarmo - pozn. red.).

Zlato a těžební sektor se podobně jako jiná odvětví vyvíjí v cyklech, z dlouhodobých grafů je to možné celkem dobře vyčíst. Již před půl rokem proto Lassonde doporučoval akciovým investorům nákup akcií těžařských firem, investoři ale podle něj mají strach. "Musíte potlačit pocity a nakupovat, když je nenávidíte, a naopak prodávat, když je milujete," říká Lassonde na adresu těžebních firem s tím, že to platí o investicích obecně.

Mírný optimismus

A stejné je to s fyzickým zlatem. Lassonde připomíná, že v minulosti nebylo výjimkou, když cena zlata a hodnota indexu Dow Jones Industrial Avrage byly na stejné úrovni. "V roce 1980 bylo zlato na 800 dolarech za unci a Dow byl na 800 bodech. V roce 1934 stála unce zlata 36 dolarů a Dow byl na 37 bodech. Kde jsou dnes? A zda vím, že se poměr opět vrátí na 1 ku 1? Nevím, ale i kdyby se poměr dostal na 2 ku 1, zlato by mělo stát kolem 8 000 dolarů za unci. Jsem tedy mírný optimista," říká Lassonde.

Poměr hodnoty DJIA a zlata

"Když se nad tím zamyslíte, jde o vztah mezi finančními aktivy a reálnými aktivy. A historické ceny naznačují, že jsou období, kdy se vyplatí držet zlato, a naopak období, kdy se vyplatí držet finanční aktiva. Takže například od roku 1980 do roku 2000 bylo skutečně výhodné dát přednost finančním instrumentům. Od roku 2001, kdy bylo zlato na minimu kolem 250 dolarů za unci, až do vrcholu na ceně kolem 1 900 dolarů před pár lety, se zase vyplatilo vlastnit zlato," má jasno Lassonde.

Dočkáme se opětovného obratu a návratu k nízkému poměru hodnot indexu Dow a zlata? Nikdo to s jistotou nemůže tvrdit, moudřejší budeme až v době, kdy bude na trhu jasný trend. Ale současná situace podobným spekulacím nahrává a argumenty působí silně. Možná čeká zlato korekce, ale pokud se ceně podaří držet nad 1 300 USD za unci, další býčí trend bude mít dveře otevřené.

Zdroj: The Crux
Počet firem v německém akciovém indexu DAX se zvýší na 40
před 38 minutami

Počet firem v německém akciovém indexu DAX se zvýší na 40

Počet firem zařazených do hlavního indexu německých akcií DAX se zvýší z nynějších 30 na 40. Po účetním skandálu...
Indexy DAX Evropské akcie
Podnikatelská nálada v Německu v listopadu druhý měsíc za sebou klesla
před hodinou

Podnikatelská nálada v Německu v listopadu druhý měsíc za sebou klesla

Podnikatelská nálada v Německu se v listopadu již druhý měsíc za sebou zhoršila. Informoval o tom v úterý hospodářský...
Německo Index Ifo Byznys a podnikání
Asijské akcie v úterý převážně rostly, japonský Nikkei 225 přidal 2,5…
Asijské akcie v úterý převážně rostly, japonský Nikkei 225 přidal 2,5…
před hodinou

Asijské akcie v úterý převážně rostly, japonský Nikkei 225 přidal 2,5 %

Obchodování na asijských akciových trzích v úterý skončilo převážně v plusu. V červených číslech seanci zakončila jen...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Enel chystá masivní investice, urychlí odklon od fosilních paliv
před hodinou

Enel chystá masivní investice, urychlí odklon od fosilních paliv

Největší energetická společnost v Evropě, italský Enel, se chystá v příštích deseti letech investovat zhruba 160...
Enel Energetika Uhlí a koks
Kurz etherea už vystoupil nad 600 dolarů
Kurz etherea už vystoupil nad 600 dolarů
09:47

Kurz etherea už vystoupil nad 600 dolarů

Kurz kryptoměny ethereum se vyšplhal nad 600 dolarů. Naposledy byl tak vysoko v polovině roku 2018. Od začátku...
Kryptoměny
Důvěra v českou ekonomiku v listopadu opět klesla, nejvíce u…
09:37

Důvěra v českou ekonomiku v listopadu opět klesla, nejvíce u podnikatelů ve službách

Důvěra v českou ekonomiku klesla v listopadu ve srovnání s říjnem o 4,4 bodu na 82 bodů. Níže byla naposledy v červnu...
Spotřebitelská důvěra Byznys a podnikání Česká ekonomika
O2 byla úspěšná i v aukci nových frekvencí na Slovensku
09:12

O2 byla úspěšná i v aukci nových frekvencí na Slovensku

Podobně jako v Česku proběhla aukce nových kmitočtů, které se dají mimo jiné využít na rozvoj sítí páté generace, i...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Telekomunikace Slovensko
Vypsání výběrového řízení na dostavbu jaderných bloků v ČR by se…
09:09

Vypsání výběrového řízení na dostavbu jaderných bloků v ČR by se mohlo odložit

Podle vyjádření premiéra Andreje Babiše není tendr na stavbu nového bloku v Jaderné elektrárně Dukovany připraven....
ČEZ Energetika Jaderná energetika
Pilulka navyšuje pozici v rumunské pobočce
09:02

Pilulka navyšuje pozici v rumunské pobočce

Společnost Pilulka Lékárny oznámila, že navýší podíl v rumunské dceřiné firmě Pilulka Online. Pilulka ve firmě...
Pilulka Farmacie Rumunsko
Německá ekonomika ve třetím čtvrtletí podle finální zprávy statistiků…
08:16

Německá ekonomika ve třetím čtvrtletí podle finální zprávy statistiků vzrostla o 8,5 %

Hrubý domácí produkt Německa dosáhl ve třetím čtvrtletí proti předchozím třem měsícům růstu 8,5 %. V úterý to v...
Německo HDP Hospodářský růst
Česká zbrojovka Group za prvních devět měsíců roku vykázala rekordní…
Česká zbrojovka Group za prvních devět měsíců roku vykázala rekordní…
08:10

Česká zbrojovka Group za prvních devět měsíců roku vykázala rekordní tržby 4,96 miliardy korun

Výrobce zbraní Česká zbrojovka Group vykázal za prvních devět měsíců letošního roku rekordní tržby 4,96 miliardy...
Česká zbrojovka Group Akcie ČR Zbraně
V Dukovanech začal znovu vyrábět druhý blok odstavený 25. září
07:27

V Dukovanech začal znovu vyrábět druhý blok odstavený 25. září

V Jaderné elektrárně Dukovany začal v noci na úterý po dvouměsíční přestávce znovu dodávat elektřinu druhý blok....
ČEZ Energetika Jaderná energetika
Šéf Tesly Elon Musk předstihl v žebříčku miliardářů Billa Gatese
07:03

Šéf Tesly Elon Musk předstihl v žebříčku miliardářů Billa Gatese

Šéf a zakladatel výrobce elektromobilů Tesla Elon Musk v pondělí předstihl spoluzakladatele Microsoftu Billa Gatese a...
Tesla Microsoft Bohatství
Co musíte ráno vědět (24. listopadu)
Co musíte ráno vědět (24. listopadu)
00:00

Co musíte ráno vědět (24. listopadu)

Jak zahájily týden akcie v Evropě a na Wall Street, jak se vyvíjí podnikatelská aktivita na obou stranách Atlantiku a...
Musíte vědět
Akciové indexy v USA zahájily týden růstem. Náladu podpořily zprávy o…
Akciové indexy v USA zahájily týden růstem. Náladu podpořily zprávy o…
včera v 22:00

Akciové indexy v USA zahájily týden růstem. Náladu podpořily zprávy o vakcínách na covid-19 a možnost, že se Janet Yellenová stane ministryní financí

Akcie ve Spojených státech v pondělí zpevnily. Trh táhly výše zejména sektory energetiky a průmyslu. Investoři...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
WSJ: Biden hodlá jmenovat Janet Yellenovou ministryní financí
WSJ: Biden hodlá jmenovat Janet Yellenovou ministryní financí
včera v 21:26

WSJ: Biden hodlá jmenovat Janet Yellenovou ministryní financí

Podle deníku The Wall Street Journal se nově zvolený americký prezident Joe Biden chystá do funkce ministryně financí...
Joe Biden Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
EFG: Investujte do nových "zelených" dluhopisů
EFG: Investujte do nových "zelených" dluhopisů
včera v 20:30

EFG: Investujte do nových "zelených" dluhopisů

Zájem o společensky odpovědné projekty v posledních letech sílí, a proto velcí i malí investoři hledají možnosti, jak...
Firemní dluhopisy Ekologie a životní prostředí
Evropa si podle Berlína musí zachovat datovou nezávislost
včera v 18:01

Evropa si podle Berlína musí zachovat datovou nezávislost

Evropa musí prosazovat své hodnoty nejen v zahraniční politice, ale také v digitálním světě. V pondělí to na úvod on...
Evropa Informační technologie