Banky v problémech: Začíná boj o peníze daňových poplatníků?
|

Banky v problémech: Začíná boj o peníze daňových poplatníků?

Nervozita a volatilita na trzích způsobená britským referendem sice na první pohled rychle opadla, finanční sektor a banky však jeho následky nesou poměrně těžce. Italské banky jsou na tom špatně a podle pesimistů se mohou jejich problémy rozšířit do celého světa. Politici i banky opět spekulují o podpůrných balíčcích, regulátoři jsou zatím proti. Kdo vyhraje?

Banky Centrální banky Politika Finanční krize Evropské banky Americké banky Ekonomické a politické hrozby

Poté, co chaos na trzích po pár dnech odezněl, se optimismus mezi investory rozšířil až nebezpečně rychle, a je tedy potřeba je opět něčím zchladit. Jde opět o to samé jako vždy - peníze. Začíná souboj centrálních bank, vlád a veřejného mínění na jedné straně a komerčních bank na straně druhé. Na první pohled jasný souboj i vítěz, banky nemohou bojovat s vládami a centrálními bankéři, zejména když je mínění veřejnosti tak silně proti nim. Ale ono to není tak jednoduché.

Italské banky v problémech

Shrňme si to. Když v roce 2008 hrozil krach několika bankám ve Spojeném království i jinde v Evropě, italské banky se holedbaly svou moudrostí být konzervativní a neinvestovat do derivátů navázaných na špatné hypotéky a podobně. Jenže o pár měsíců později se i největší italské banky v čele s ústavem Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (nejstarší existující banka na světě) dostaly do podobných problémů kvůli špatným investicím. A i když se ostatní velké evropské a americké banky z problémů nakonec i s pomocí dotací od vlád a centrálních bank dostaly, ty italské se v problémech plácají dodnes.

V srpnu 2015 požádala regionální Banca Popolare di Vicenza o finanční pomoc a koncem roku dostaly pomoc další čtyři banky. Největším problémem italských bank jsou nesplácené úvěry, kterých přibývá velice rychle (okolo jde o 18 % všech úvěrů, celkově asi 360 miliard eur), téma se tak stává systémovým problémem. Klienti berou banky útokem a vybírají peníze, investoři se zbavují jejich akcií, jejichž ceny padají střemhlav dolů, a tomu všemu ještě "napomáhá" nová evropská regulace, která zakazuje pomoc bankám z peněz daňových poplatníků (takzvaný bail-in).

Hrozí šíření nákazy do EU a USA?

Pesimisté začínají mluvit o možné nákaze do celé Evropy, ale i za oceán, a finanční systém je opět v ohrožení. Riziko již zmiňuje i Mezinárodní měnový fond. Podle hlavního ekonoma Deutsche Bank je na tom evropský finanční systém tak špatně, že potřebuje alespoň 150miliardový podpůrný balík na zalátání největších děr. Akcie evropských bank výrazně ztrácejí a největší evropské bankovní domy se stávají tématem spekulací o převzetí ze strany silnějších konkurentů.

Ani americké banky na tom nejsou zrovna skvěle a několik z nich již od regulátorů dostalo ultimátum, aby upravily své plány pro případ bankrotu, aby nebylo potřeba využívat veřejné prostředky (takzvanou living will). A američtí regulátoři v čele s Fedem a FDIC (něco jako americká alternativa našeho Garančního systému finančního trhu, původně Fondu pojištění vkladů) se vyjádřili, že "pokud plán nesplňuje požadavky na záchranu společnosti bez pomoci veřejných peněz, mohou v případě potřeby požadovat navýšení kapitálu nebo likvidity, omezení růstu, aktivit nebo operací na finančním trhu, případně prodej aktiv, aby v budoucnu bylo možné splnit všechny požadavky".

A jsme u zmíněného boje o peníze. Regulátoři v Evropské unii, USA, případně i v Británii, která možná bude za pár let stát mimo EU, se snaží všechny přesvědčovat o tom, že v budoucnu nebudou ochotni zachraňovat velké banky veřejnými penězi. Také politici, kteří sledují veřejné mínění, jsou zatím této myšlence naklonění, a proto zmínka o jednoznačném vítězi.

Budeme opět všichni zachraňovat banky?

Jenže situace v Itálii ukazuje, že přesvědčení o nepomáhání bankám z peněz daňových poplatníků není až tak silné a neprůstřelné. Italští politici začínají spekulovat o tom, jak toto omezení obejít, a přicházejí s návrhy, jak udělovat výjimky. Pokud se problémy skutečně přelijí do EU, můžeme něco podobného očekávat od evropských špiček, protože tématem současnosti je udržení celistvosti EU, které by krachy bank zrovna nepomohly. A v USA se blíží volby, což je také voda na mlýn bankám, které mohou situaci využít ve svůj prospěch.

O motivaci politiků je zbytečné se bavit. Udělají to, co bude vyhovovat jejich kariéře. Vzhledem k blížícím se volbám v USA a hrozbě rozpadu EU si lze alespoň užívat kapku škodolibosti vyplývající z toho, že se jim to dost komplikuje. Pokud média "pomohou" s vytvářením dostatečně černých scénářů, může se veřejné mínění posunout tak, že se váhy definitivně nakloní na stranu bank.

Centrální banky v pasti

Vtipné je, že komerční banky mají na centrální bankéře v rukávu schovaný ještě jeden poměrně silný trumf. Tím jsou záporné sazby. Na jedné straně sice dokonale odhalují jejich neschopnost přizpůsobovat se nepříznivým podmínkám na trhu a myslet trochu dopředu, na druhé straně ale mohou centrální bankéře obviňovat z toho, že je do této situace dostali právě oni tím, že nejsou ochotni sazby zvyšovat, ale drží je dlouhodobě nízko. Jako vyjednávací nástroj to může uspět.

Takže je na stole několik variant. Buď banky začnou padat jako zralé hrušky a svět se možná dočká pořádné krize a změny finančního systému; investice do reálných aktiv pak určitě pomůže přežít to nejhorší. Anebo se banky opět budou zachraňovat, pár let se budeme obávat recese, ale pak se všechno vrátí do současných (ne)normálních kolejí; akcie to pak po dočasném propadu opět rozjedou naplno. Další možnosti si rozmyslete sami, není vyloučeno, že se stane něco, s čímž dnes počítá málokdo nebo vůbec nikdo. Když to povede k pozitivním změnám, nejsem proti.

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie do obchodování…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie do obchodování…
před 2 minutami

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie do obchodování vstoupily nad nulou, dopoledne ale zisky odevzdaly

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve čtvrtek v plusu. Zhruba půl hodiny po startu seance hlavní...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Česká opatření pro pendlery způsobují problémy firmám v Bavorsku
před 13 minutami

Česká opatření pro pendlery způsobují problémy firmám v Bavorsku

Vážné komplikace mnoha bavorským firmám způsobují zpřísněná česká opatření pro takzvané pendlery, tedy zaměstnance,...
Německo Pracovní trh Koronavirus
Unipetrol uvedl do provozu novou polyetylénovou jednotku
před 30 minutami

Unipetrol uvedl do provozu novou polyetylénovou jednotku

Unipetrol zprovoznil v areálu Záluží u Litvínova na Mostecku novou jednotku na výrobu polyetylénu. Celkové investiční...
Unipetrol Akcie ČR
Odhady o počtu nezeměstnaných jsou hodně pesimistické
Odhady o počtu nezeměstnaných jsou hodně pesimistické
před hodinou

Odhady o počtu nezeměstnaných jsou hodně pesimistické

Data o týdenním počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti sice vyjdou až ve čtvrtek odpoledne, ale analytici v...
Spojené státy americké (USA) Nezaměstnanost
British Airways chtějí pro část lidí nucené volno, Boeing odchod
před hodinou

British Airways chtějí pro část lidí nucené volno, Boeing odchod

Britská letecká společnost British Airways se chystá poslat na neplacené volno až 80 % zaměstnanců. O práci by ale...
Doprava Koronavirus
Asijské akcie táhly ke dnu banky
Asijské akcie táhly ke dnu banky
10:40

Asijské akcie táhly ke dnu banky

Je to sice ohraná písnička, ale investorskou náladu na trzích stále ovlivňuje strach z šíření pandemie koronaviru....
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
NKÚ: Stát opět nevyužil růst pro lepší státní rozpočet
10:15

NKÚ: Stát opět nevyužil růst pro lepší státní rozpočet

Přestože státní rozpočet loni skončil nižším než plánovaným schodkem, stát nevyužil dobré hospodářské situace a...
Rozpočet Česká ekonomika
Holdingu CZG – Česká zbrojovka Group SE loni stouply tržby i zisk
Holdingu CZG – Česká zbrojovka Group SE loni stouply tržby i zisk
10:03

Holdingu CZG – Česká zbrojovka Group SE loni stouply tržby i zisk

Holding CZG - Česká zbrojovka Group SE, který je významným evropským výrobcem ručních palných zbraní, vykázal za...
Zbraně Výsledková sezóna
ČEZ: Agentura S&P snížila výhled ratingu na negativní
09:51

ČEZ: Agentura S&P snížila výhled ratingu na negativní

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila stávající rating energetické skupiny ČEZ na stupni A...
ČEZ Energetika Jaderná energetika
S akciemi O2 C.R. se ve čtvrtek obchoduje naposledy s nárokem na…
09:41

S akciemi O2 C.R. se ve čtvrtek obchoduje naposledy s nárokem na dividendu

Čtvrtek 2. dubna je pro akcie operátora O2 Czech Republic posledním obchodním dnem s nárokem na hrubou dividendu ve...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
Erste Group Bank pozastavila výhled pro rok 2020
Erste Group Bank pozastavila výhled pro rok 2020
09:35

Erste Group Bank pozastavila výhled pro rok 2020

Erste Group Bank na základě zhoršené schopnosti předpovídat dopady ekonomického výhledu kvůli epidemii COVID-19...
Erste Group Bank Evropské banky Banky
Bloomberg: Noční můra zakladatelů eura se může zhmotnit v Itálii
Bloomberg: Noční můra zakladatelů eura se může zhmotnit v Itálii
09:32

Bloomberg: Noční můra zakladatelů eura se může zhmotnit v Itálii

Dvacet let po zavedení eura se jedna z hlavních obav jeho zakladatelů zhmotňuje ve třetí největší ekonomice regionu...
Euro Eurozóna Itálie
OSN: Globální ekonomika může letos klesnout o téměř jedno procento
08:43

OSN: Globální ekonomika může letos klesnout o téměř jedno procento

Globální ekonomika by mohla letos kvůli novému koronaviru klesnout o téměř jedno procento. Uvedla to ve své zprávě...
Světová ekonomika Hospodářský růst Koronavirus
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (2. dubna)

Jak se ve středu (ne)dařilo světovým akciím, které ekonomiky budou podle ING kvůli koronaviru pod největším tlakem a...
Musíte vědět
Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem
včera v 22:40

Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem

Nizozemsko navrhlo vytvoření fondu na podporu zemí nejtvrději zasažených koronavirem a vyzvalo další členy Evropské...
Evropská unie Evropská ekonomika Koronavirus
Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu…
Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu…
včera v 22:00

Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu odepsaly přes 4 %

Americké akcie zahájily druhé čtvrtletí výrazným poklesem. Dolů je tlačí rostoucí obavy investorů z dopadů šíření...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily,…
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily,…
včera v 21:59

Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily, americké indexy odepsaly přes 4 %

Západoevropské akciové indexy ve středu výrazně klesly. Investory znervóznilo vyjádření amerického prezidenta Donalda...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
SHRNUTÍ: Vláda chce stav nouze do 11. května a odložit splácení úvěrů
včera v 21:30

SHRNUTÍ: Vláda chce stav nouze do 11. května a odložit splácení úvěrů

Vláda chce kvůli koronavirové epidemii prodloužit nouzový stav o dalších 30 dní, takže by platil do 11. května. Na...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Vláda odsouhlasila vyšší schodek veřejných financí na rok 2021
včera v 19:39

Vláda odsouhlasila vyšší schodek veřejných financí na rok 2021

Vláda v rámci novely zákona o rozpočtové odpovědnosti zvýšila pro příští rok strukturální deficit na čtyři procenta...
Česká republika Česká ekonomika Rozpočet
ČBA: Vládní opatření odkladu splátek úvěrů navazuje na postoj bank
včera v 19:30

ČBA: Vládní opatření odkladu splátek úvěrů navazuje na postoj bank

Návrh vládních opatření při splácení úvěrů v souvislosti s pandemií navazuje na postoj bank vůči klientům, v rámci...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry