Banky v problémech: Začíná boj o peníze daňových poplatníků?
|

Banky v problémech: Začíná boj o peníze daňových poplatníků?

Nervozita a volatilita na trzích způsobená britským referendem sice na první pohled rychle opadla, finanční sektor a banky však jeho následky nesou poměrně těžce. Italské banky jsou na tom špatně a podle pesimistů se mohou jejich problémy rozšířit do celého světa. Politici i banky opět spekulují o podpůrných balíčcích, regulátoři jsou zatím proti. Kdo vyhraje?

Banky Centrální banky Politika Finanční krize Evropské banky Americké banky Ekonomické a politické hrozby

Poté, co chaos na trzích po pár dnech odezněl, se optimismus mezi investory rozšířil až nebezpečně rychle, a je tedy potřeba je opět něčím zchladit. Jde opět o to samé jako vždy - peníze. Začíná souboj centrálních bank, vlád a veřejného mínění na jedné straně a komerčních bank na straně druhé. Na první pohled jasný souboj i vítěz, banky nemohou bojovat s vládami a centrálními bankéři, zejména když je mínění veřejnosti tak silně proti nim. Ale ono to není tak jednoduché.

Italské banky v problémech

Shrňme si to. Když v roce 2008 hrozil krach několika bankám ve Spojeném království i jinde v Evropě, italské banky se holedbaly svou moudrostí být konzervativní a neinvestovat do derivátů navázaných na špatné hypotéky a podobně. Jenže o pár měsíců později se i největší italské banky v čele s ústavem Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (nejstarší existující banka na světě) dostaly do podobných problémů kvůli špatným investicím. A i když se ostatní velké evropské a americké banky z problémů nakonec i s pomocí dotací od vlád a centrálních bank dostaly, ty italské se v problémech plácají dodnes.

V srpnu 2015 požádala regionální Banca Popolare di Vicenza o finanční pomoc a koncem roku dostaly pomoc další čtyři banky. Největším problémem italských bank jsou nesplácené úvěry, kterých přibývá velice rychle (okolo jde o 18 % všech úvěrů, celkově asi 360 miliard eur), téma se tak stává systémovým problémem. Klienti berou banky útokem a vybírají peníze, investoři se zbavují jejich akcií, jejichž ceny padají střemhlav dolů, a tomu všemu ještě "napomáhá" nová evropská regulace, která zakazuje pomoc bankám z peněz daňových poplatníků (takzvaný bail-in).

Hrozí šíření nákazy do EU a USA?

Pesimisté začínají mluvit o možné nákaze do celé Evropy, ale i za oceán, a finanční systém je opět v ohrožení. Riziko již zmiňuje i Mezinárodní měnový fond. Podle hlavního ekonoma Deutsche Bank je na tom evropský finanční systém tak špatně, že potřebuje alespoň 150miliardový podpůrný balík na zalátání největších děr. Akcie evropských bank výrazně ztrácejí a největší evropské bankovní domy se stávají tématem spekulací o převzetí ze strany silnějších konkurentů.

Ani americké banky na tom nejsou zrovna skvěle a několik z nich již od regulátorů dostalo ultimátum, aby upravily své plány pro případ bankrotu, aby nebylo potřeba využívat veřejné prostředky (takzvanou living will). A američtí regulátoři v čele s Fedem a FDIC (něco jako americká alternativa našeho Garančního systému finančního trhu, původně Fondu pojištění vkladů) se vyjádřili, že "pokud plán nesplňuje požadavky na záchranu společnosti bez pomoci veřejných peněz, mohou v případě potřeby požadovat navýšení kapitálu nebo likvidity, omezení růstu, aktivit nebo operací na finančním trhu, případně prodej aktiv, aby v budoucnu bylo možné splnit všechny požadavky".

A jsme u zmíněného boje o peníze. Regulátoři v Evropské unii, USA, případně i v Británii, která možná bude za pár let stát mimo EU, se snaží všechny přesvědčovat o tom, že v budoucnu nebudou ochotni zachraňovat velké banky veřejnými penězi. Také politici, kteří sledují veřejné mínění, jsou zatím této myšlence naklonění, a proto zmínka o jednoznačném vítězi.

Budeme opět všichni zachraňovat banky?

Jenže situace v Itálii ukazuje, že přesvědčení o nepomáhání bankám z peněz daňových poplatníků není až tak silné a neprůstřelné. Italští politici začínají spekulovat o tom, jak toto omezení obejít, a přicházejí s návrhy, jak udělovat výjimky. Pokud se problémy skutečně přelijí do EU, můžeme něco podobného očekávat od evropských špiček, protože tématem současnosti je udržení celistvosti EU, které by krachy bank zrovna nepomohly. A v USA se blíží volby, což je také voda na mlýn bankám, které mohou situaci využít ve svůj prospěch.

O motivaci politiků je zbytečné se bavit. Udělají to, co bude vyhovovat jejich kariéře. Vzhledem k blížícím se volbám v USA a hrozbě rozpadu EU si lze alespoň užívat kapku škodolibosti vyplývající z toho, že se jim to dost komplikuje. Pokud média "pomohou" s vytvářením dostatečně černých scénářů, může se veřejné mínění posunout tak, že se váhy definitivně nakloní na stranu bank.

Centrální banky v pasti

Vtipné je, že komerční banky mají na centrální bankéře v rukávu schovaný ještě jeden poměrně silný trumf. Tím jsou záporné sazby. Na jedné straně sice dokonale odhalují jejich neschopnost přizpůsobovat se nepříznivým podmínkám na trhu a myslet trochu dopředu, na druhé straně ale mohou centrální bankéře obviňovat z toho, že je do této situace dostali právě oni tím, že nejsou ochotni sazby zvyšovat, ale drží je dlouhodobě nízko. Jako vyjednávací nástroj to může uspět.

Takže je na stole několik variant. Buď banky začnou padat jako zralé hrušky a svět se možná dočká pořádné krize a změny finančního systému; investice do reálných aktiv pak určitě pomůže přežít to nejhorší. Anebo se banky opět budou zachraňovat, pár let se budeme obávat recese, ale pak se všechno vrátí do současných (ne)normálních kolejí; akcie to pak po dočasném propadu opět rozjedou naplno. Další možnosti si rozmyslete sami, není vyloučeno, že se stane něco, s čímž dnes počítá málokdo nebo vůbec nikdo. Když to povede k pozitivním změnám, nejsem proti.

Írán žádá EU, aby přitvrdila ve snaze zachránit jadernou dohodu
Írán žádá EU, aby přitvrdila ve snaze zachránit jadernou dohodu
před 28 minutami

Írán žádá EU, aby přitvrdila ve snaze zachránit jadernou dohodu

Evropská unie by podle Teheránu měla urychleně přitvrdit ve snaze zachránit mezinárodní jadernou dohodu s Íránem z...
Írán Evropská unie Spojené státy americké (USA)
Venezuelané nervózně čekají na zásadní ekonomické reformy
Venezuelané nervózně čekají na zásadní ekonomické reformy
před hodinou

Venezuelané nervózně čekají na zásadní ekonomické reformy

Prodejci i spotřebitelé ve Venezuele v pondělí nervózně čekají na zahájení dramatických reforem, které oznámil...
Venezuela Latinská Amerika
Průmyslová výroba v Polsku v červenci rostla nejrychleji za devět…
před hodinou

Průmyslová výroba v Polsku v červenci rostla nejrychleji za devět měsíců

Průmyslová výroba v Polsku v červenci meziročně stoupla o 10,3 % po růstu o 6,8 % v předchozím měsíci. Jedná se o...
Polsko Průmysl
Míra nezaměstnanosti na Slovensku druhý měsíc po sobě vzrostla
Míra nezaměstnanosti na Slovensku druhý měsíc po sobě vzrostla
10:46

Míra nezaměstnanosti na Slovensku druhý měsíc po sobě vzrostla

Míra nezaměstnanosti na Slovensku v červenci už druhý měsíc po sobě vzrostla, a to na 5,47 procenta z 5,43 procenta v...
Slovensko Nezaměstnanost Pracovní trh
Asijské trhy začaly nový týden převážně v zelených číslech
Asijské trhy začaly nový týden převážně v zelených číslech
10:30

Asijské trhy začaly nový týden převážně v zelených číslech

Většina asijských akciových trhů zakončila pondělní obchodování v pozitivním pásmu, když se investoři soustředili na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Turecká lira po pátečním snížení ratingu oslabuje
09:58

Turecká lira po pátečním snížení ratingu oslabuje

Turecká lira v pondělí ráno klesla zhruba o 2 % na 6,09 USD/TRY. Nejnovější pokles měny odráží páteční snížení...
Turecko Měny Forex (FX)
Německo: Index výrobních cen v červenci meziročně stoupl o 3 %
09:36

Německo: Index výrobních cen v červenci meziročně stoupl o 3 %

Německý index výrobních cen se v červenci v meziročním srovnání podle očekávání zvýšil o 3 %, a zaznamenal tak stejný...
Německo Inflace
PepsiCo převezme za 3,2 miliardy USD firmu SodaStream
PepsiCo převezme za 3,2 miliardy USD firmu SodaStream
09:03

PepsiCo převezme za 3,2 miliardy USD firmu SodaStream

Americký nápojový gigant PepsiCo převezme za 3,2 miliardy dolarů izraelského producenta zařízení pro domácí výrobu...
Americké akcie PepsiCo Potraviny
ČNB: Hampl bude znova hlasovat pro vyšší sazby
08:47

ČNB: Hampl bude znova hlasovat pro vyšší sazby

Viceguvernér ČNB Mojmír Hampl, který dlouhodobě prosazuje utaženější měnovou politiku, v rozhovoru pro ČIA NEWS uvedl...
ČNB Centrální banky Úrokové sazby
Saúdskoarabský fond PIF zvažuje investici do konkurenta Tesly
08:43

Saúdskoarabský fond PIF zvažuje investici do konkurenta Tesly

Saúdskoarabský státní investiční fond PIF jedná o investici do firmy Lucid Motors, výrobce elektrických aut, který má...
Auta Tesla Americké akcie
Agrofert ruší 1 665 míst v německé skupině Lieken
08:12

Agrofert ruší 1 665 míst v německé skupině Lieken

Český holding Agrofert ruší 1 665 míst v německé pekárenské skupině Lieken, uvedl v pondělí server E15.cz na základě...
Německo Potraviny
Centrální nákup státu nefunguje a úspory nepřináší, uvedl NKÚ
08:02

Centrální nákup státu nefunguje a úspory nepřináší, uvedl NKÚ

Centrální nákup státu po čtyřech letech od spuštění nefunguje a nepřináší očekávané úspory. Téměř nikdo také...
Česká republika Česká ekonomika Politika
V Kolumbii a Brazílii roste napětí kvůli migraci z Venenezuely
04:45

V Kolumbii a Brazílii roste napětí kvůli migraci z Venenezuely

Brazílie pošle více vojáků na hranice s Venezuelou, kde se o víkendu vyhrotilo napětí mezi místními obyvateli a...
Latinská Amerika Venezuela Krize
Průzkum: Kartou na zahraniční dovolené platí téměř polovina Čechů
včera v 12:40

Průzkum: Kartou na zahraniční dovolené platí téměř polovina Čechů

Počet českých turistů, kteří na své zahraniční dovolené platí kartou, se rok od roku zvyšuje. Letos se podíl Čechů,...
Spotřebitelé Turismus a cestovní ruch Česká republika
Trh s odkupem pohledávek v pololetí stoupl meziročně o 12 %
včera v 11:35

Trh s odkupem pohledávek v pololetí stoupl meziročně o 12 %

České factoringové společnosti v pololetí financovaly odkup pohledávek za 84,1 miliardy korun, což je meziroční růst...
Česká republika Byznys a podnikání
Teherán chce prodávat ropu i navzdory americkým sankcím
včera v 10:52

Teherán chce prodávat ropu i navzdory americkým sankcím

Íránská vláda hledá způsoby, jak prodávat ropu a disponovat s příjmy z prodeje i poté, co Spojené státy odstoupily od...
Írán Blízký a Střední východ Komodity
Řecká záchrana končí, evropské dluhové problémy pokračují
Řecká záchrana končí, evropské dluhové problémy pokračují
včera v 09:27

Řecká záchrana končí, evropské dluhové problémy pokračují

Řecko v pondělí opouští záchranný program, po osmi letech nucených masivních úspor a škrtů výměnou za obrovské půjčky...
Řecko PIIGS Dluhová krize