Trpí američtí investoři rozdvojením osobnosti? Nikdo se nebojí, ale všichni mají strach
|

Trpí američtí investoři rozdvojením osobnosti? Nikdo se nebojí, ale všichni mají strach

Investorům na Wall Street do hlavy nikdo nevidí. A i kdyby viděl, těžko by si z toho něco vzal. Vypadá to totiž tak, že ani ta největší investorská esa nevědí, co si vlastně mají myslet. A tak to hrají na obě strany. Důkazem jsou následující grafy.

Rizika Korekce na trzích Volatilita Nejistota na trzích Americké akcie Akciový trh

V moderní historii ve světě nikdy nebylo více nejistoty

Když je řeč o nejistotě, je potřeba říct, že nejde jen o Donalda Trumpa. Stále častěji se hovoří o francouzských prezidentských volbách, nikam nezmizely otázky vznášející se nad Pekingem nebo Moskvou, Evropa stále nenašla efektivní řešení uprchlické krize, uzavřít se nepodařilo ani krizi kolem extrémního zadlužení Řecka a temné mraky se stále drží nad italskými bankami. A je toho více. Míru nejistoty ve světě dokazuje mimo jiné analýza agentury Bloomberg, jež se zaměřila na frekvenci výskytu slova nejistota ve vybraných zpravodajských zdrojích.

Frekvence výskytu slova "nejistota" ve vybraných médiích

Akcií se investoři nebojí, Washington je ale budí ze spaní

Index volatility VIX (někdy označovaný jako index strachu) se v posledních měsících pohybuje poblíž svého dna. Index nejistoty v oblasti hospodářské politiky (Economic Policy Uncertainty Index) naproti tomu již od poloviny roku 2014 prudce roste. Výsledkem je růst rozdílu mezi těmito dvěma ukazateli na historické maximum.

Rozdíl mezi indexem VIX a indexem nejistoty v oblasti hospodářské politiky

Krach akcií si nikdo nepřipouští, investoři jej ale predikují

Zajímavé je také srovnání indexu VIX s indexem SKEW, který měří pravděpodobnost nečekaných propadů cen akcií v důsledku událostí typu černých labutí. Čím vyšší index SKEW je, tím větší je podle investorů pravděpodobnost nečekané a hluboké korekce cen akcií. Při srovnání indexu VIX s ukazatelem SKEW je obrázek podobný jako v případě indexu nejistoty v oblasti hospodářské politiky.

Index volatility VIX vs. index CBOE Skew

Akcie jsou na rekordech, do zlata tečou miliardy dolarů

O zlatu si můžete myslet cokoli, je ale pravda, že žlutý kov na investory v době zvýšené nejistoty působí jako magnet. Loni se poptávka po něm prostřednictvím burzovně obchodovaných fondů (ETF) vyhoupla na více než 530 tun. A tak zatímco akcie posunují historická maxima, na trh se zlatem proudí miliardy dolarů, které mají investorům zajistit ochranu před propadem burz.

Příliv prostředků do ETF Xetra-Gold vs. index volatility VIX

Co sledovat v dalších měsících?

Analytik Chris Flanagan z Bank of America investorům doporučuje, aby v současnosti pozorně sledovali vývoj ceny zlata a vývoj výnosů amerických vládních dluhopisů. "Bude-li růst výnosů amerických vládních dluhopisů pokračovat a současně se bude zvyšovat také cena zlata, měli by investoři zpozornět," říká Flanagan s tím, že by šlo o zdvižený prst varující před růstem volatility a možným krachem cen akcií. Po třech čtvrtletích nepřetržitého růstu dluhopisových výnosů a ceny zlata přišly hluboké korekce cen akcií v letech 1973-1974 a v roce 1987.

Vývoj ceny zlata, výnosů 10letých vládních dluhopisů USA a indexu S&P 500
Zdroj: Bloomberg
Neovlivní: Brusel poslal do Prahy další reakci k Babišovu auditu
11:05

Neovlivní: Brusel poslal do Prahy další reakci k Babišovu auditu

Evropská komise poslala do Prahy svou reakci na české stanovisko k auditní zprávě komise o údajném střetu zájmů...
Česká republika Evropská unie Politika
Přes 700 ekonomů se v otevřeném dopise staví proti zvolení Trumpa
10:47

Přes 700 ekonomů se v otevřeném dopise staví proti zvolení Trumpa

Více než 700 ekonomů, včetně sedmi laureátů Nobelovy ceny, se v otevřeném dopise, na nějž upozornil web CNN, staví...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Volby
AstraZeneca a Johnson & Johnson obnovují testování vakcíny v USA
včera v 23:17

AstraZeneca a Johnson & Johnson obnovují testování vakcíny v USA

Společnost AstraZeneca v pátek oznámila, že v USA obnovila konečnou fázi testů své očkovací látky proti covidu-19. Na...
Johnson & Johnson Farmacie Koronavirus
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní…
včera v 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní indexy pokles

Americké akcie zakončily páteční obchodování smíšeně. Za celý týden pak všechny tři hlavní indexy vykázaly pokles....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Italská vláda zamezila firmě Fastweb brát vybavení pro 5G od…
včera v 22:08

Italská vláda zamezila firmě Fastweb brát vybavení pro 5G od společnosti Huawei

Italská vláda vetem zamezila telekomunikační skupině Fastweb, aby si nechala od čínské společnosti Huawei dodat...
Telekomunikace Itálie Čína
Biden čelí dalšímu obvinění ze zapletení do synova podnikání
včera v 21:37

Biden čelí dalšímu obvinění ze zapletení do synova podnikání

Demokratický kandidát na prezidenta USA Joe Biden se účastnil diskuzí kolem snahy jeho syna Huntera o společný...
Spojené státy americké (USA) Politika Volby
Ruská centrální banka zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky
včera v 20:26

Ruská centrální banka zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky

Ruská centrální banka v pátek mírně zlepšila odhad letošního vývoje tamní ekonomiky. Nyní počítá s poklesem hrubého...
Rusko Centrální banky Investiční a ekonomický výhled
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než…
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než procento

Akcie na západoevropských trzích v pátek posílily, když je do zelených čísel táhly dobré firemní výsledky. V týdenním...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %
Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %
včera v 16:50

Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %

Pražská burza se na konci týdne obrátila k růstu, index PX přidal 0,62 % na 863,10 bodu. Posilovaly akcie bank,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Pokles tržeb automobilky Renault ve třetím čtvrtletí zpomalil
včera v 16:18

Pokles tržeb automobilky Renault ve třetím čtvrtletí zpomalil

Tržby francouzské automobilky Renault se ve třetím čtvrtletí meziročně snížily o osm procent na 10,4 miliardy eur....
Evropské akcie Výsledková sezóna
Electrolux ztrojnásobil čtvrtletní zisk, těžil ze zotavení prodeje
včera v 16:04

Electrolux ztrojnásobil čtvrtletní zisk, těžil ze zotavení prodeje

Největší evropský výrobce domácích spotřebičů, švédská společnost Electrolux, ve třetím čtvrtletí ztrojnásobil...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Růst podnikatelské aktivity v USA v říjnu zrychlil
včera v 15:45

Růst podnikatelské aktivity v USA v říjnu zrychlil

Růst podnikatelské aktivity ve Spojených státech v říjnu zrychlil. Ve své předběžné zprávě to v pátek uvedla...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Ze světa investičních doporučení (23. října)
včera v 14:46

Ze světa investičních doporučení (23. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení
BBC: Americký prodejce oděvů Gap zvažuje odchod z Evropy
včera v 13:10

BBC: Americký prodejce oděvů Gap zvažuje odchod z Evropy

Americký prodejce oděvů Gap zvažuje, že zavře všechny své prodejny v Británii, Francii, Irsku a Itálii. Prodej mu už...
Móda a design Maloobchod Americké akcie
Výsledky American Express ve 3Q: Zisk na akcii 1,30 USD (loni: 2,08…
včera v 13:05

Výsledky American Express ve 3Q: Zisk na akcii 1,30 USD (loni: 2,08 USD, odhad: 1,34 USD), tržby 8,75 miliardy USD (odhad: 8,66 miliardy USD)

Vydavateli kreditních karet American Express klesl ve třetím čtvrtletí čistý zisk o 40 procent na 1,07 miliardy...
American Express Platební karty Výsledková sezóna
Britské firmy podle kontrolorů neprávem získaly až 3,9 miliardy liber
včera v 11:14

Britské firmy podle kontrolorů neprávem získaly až 3,9 miliardy liber

Britské podniky mohly z veřejných financí neprávem získat až 3,9 miliardy liber na podporu zaměstnanosti v době krize...
Spojené království Byznys a podnikání Podvod
Slovenská továrna Volkswagenu zahájila výrobu modelu Karoq
včera v 11:03

Slovenská továrna Volkswagenu zahájila výrobu modelu Karoq

Německá automobilka Volkswagen v pátek ve svém závodě na Slovensku zahájila výrobu sportovně-užitkového vozu (SUV)...
Volkswagen Auta Slovensko
EY: Aktivita na trhu s primárními úpisy akcií výrazně stoupla
včera v 10:54

EY: Aktivita na trhu s primárními úpisy akcií výrazně stoupla

Aktivita na globálním trhu s primárními úpisy akcií (IPO) zaznamenala ve třetím čtvrtletí výrazné oživení. Díky...
Primární úpis akcií (IPO) Akciový trh