Začíná výsledková sezóna. Naznačí firmy nástup recese?
Nakupujte při dalších poklesech, recese je v cenách akcií již zahrnuta. Volatilita bude sice stále vysoká, ovšem kvalitní firmy budou po dobrých výsledcích skvělou nákupní příležitostí. Tak lze shrnout aktuální akciový výhled analytiků Credit Suisse. Výsledkovou sezónu velkých amerických firem odstartuje v úterý 11. října výrobce hliníku Alcoa.
Uplynulé týdny byly pro akciové trhy velice složité. Řada nejasností ohledně dluhové krize v Evropě, zhoršující se makrodata, a pak najednou nějaká světlá výjimka nebo optimistická zvěst. Podobně kolísavé obchodování podle Credit Suisse bude pokračovat.
Novým impulzem by ovšem mohla být výsledková sezóna, která naplno začne příští týden. V úterý "po trhu" svá čísla oznámí hliníkárenský gigant Alcoa.
Jaký bude letošní říjen? Historie napovídá růst akcií o procento
Snižování odhadů
Výhledy na výsledkovou sezónu se kvůli zhoršujícímu se stavu ekonomiky v posledních měsících začaly zhoršovat.
"Nejsme si jisti, že výsledková sezóna za 3. čtvrtletí dokáže zvrátit celkový příklon k pesimismu," píše se v reportu Credit Suisse. Horší výsledky se čekají především v sektorech financí a základních materiálů.
Albert Edwards: Tento trh není pro mladé muže, S&P 500 nevyhnutelně spadne na 400 bodů Řada firem hledí do budoucna bez obav. Je ovšem pravda, že snižování výhledů často zaostává za "tvrdými" daty. Snaha nevyděsit investory mnohdy dominuje nad realistickým úsudkem.
Akcie jsou levné
Podle analytiků Credit Suisse jsou ovšem akcie jako celek v současnosti velice zajímavě oceněny, a to i při uvažovaném snížení ziskovosti amerických firem.
"Akcie v sobě mají zaceněnu i možnou recesi," tvrdí Credit Suisse. "Než se ovšem akcie budou moci odrazit nahoru, bude se muset změnit celkový sentiment."
Credit Suisse proto nedoporučuje rychle nakupovat akcie. Pro investory, kteří jsou v současnosti "underweight" v akciích, tedy v nich mají menší podíl peněz, než odpovídá jejich standardnímu portfoliu, by měli využít každý pokles k doplnění akciových pozic.
K tomuto účelu Credit Suisse doporučuje své oblíbené "příběhy": Podhodnocené akcie a mladé trhy.
Z konkrétních amerických firem analytici Credit Suisse vybrali Chevron, Anadarko, Halliburton, Freeport-McMoran, GE, Deere, Starbucks, Coca-Colu, Kraft, Phillip Morris, Baxter, Pfizer, Microsoft, Google, Oracle a Apple (ano, i ten ztratil od svých maxim přes 10 %).
Kupujte akcie, vhodnější čas nemusí přijít
Zdroj: Credit Suisse
Aktuality
