Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím podstatnější důvod

Co zaznělo:

• Akciové trhy reagovaly v uplynulém týdnu velice citlivě na strmý růst výnosů vládních dluhopisů, zejména v USA. Vyšší výnosy samy o sobě nejsou pro akcie zásadní překážka, jejich rychlý růst ano.
• Pokračuje přesun peněz do akcií firem, které by měly více těžit z otevření (americké) ekonomiky. I proto nejvíce ztrácí technologické tituly, jež během pandemie nejvíce posílily.
• Japonský jen, americké dluhopisy i zlato v uplynulém týdnu oslabily, což naznačuje, že na akciovém trhu opravdu dochází spíše k rotaci mezi sektory, nikoli k celkovému výprodeji.
• Růst výnosů (a inflace) je vzpruhou tradičně pro komodity, ale také pro banky.
• Akcie CD Projekt jsou pod tlakem po kybernetických útocích v době, kdy se snažila vydat opravy chyb v poslední velice očekávané hře. Aktuálně je sentiment velice nepříznivý, jakkoli dlouhodobě jde o silně rostoucí společnost.
• Možné IPO společnosti CETIN je "cvičením", které má za cíl možnost výběru pro nejbohatšího Čecha. Své investory by si nepochybně společnost opět našla.
• Pokud by free float Monety Money Bank klesl pod 40 %, mohl by titul vypadnout z indexu MSCI. Tento tvůrce indexů přitom chce z každé země alespoň tři tituly, a tak by hrozilo vypadnutí ČR z indexů. V tom smyslu by CETIN mohl být vítanou náhradou, jinak by likvidita na BCPP spadla na úroveň Rumunska a podobných trhů.
• Poklesy velkých technologických akcií již mohou být nákupní příležitostí. Není velký důvod pro jejich další ztráty.
• Akcie Rolls-Royce byly během pandemie pod velkým tlakem. Největší marže má firma v oblasti servisu leteckých motorů, a tak by postupující vakcinace měla firmě výrazně pomáhat. Jde o velice rizikovou sázku, nicméně příběh oživení hospodářství může zafungovat.