CME oznámila přecenění svého dluhu, do konce roku 2018 čeká úspory ve výši minimálně 30 milionů dolarů
Mediální společnost CME, která v České republice vlastní televizi Nova a další stanice, oznámila dokončení dohody s firmou Time Warner, na základě které došlo ke snížení jejích průměrných výpůjčních nákladů o 150 bazických bodů (z 8,75 % na 7,25 %). Do konce příštího roku CME díky této dohodě čeká úspory v celkové výši minimálně 30 milionů dolarů. Akcie CME v reakci na zprávu v pondělí kolem 15.20 přidávaly asi 10 %.
Průměrné výpůjční náklady půjčky v objemu 251 milionů eur splatné v roce 2018 a půjčky v objemu 235 milionů eur splatné v roce 2019 se s okamžitou platností snížily o 125 bazických bodů a průměrné výpůjční náklady půjčky v objemu 469 milionů eur splatné v roce 2021 se snížily o 175 bazických bodů.
Dále společnost uvedla, že se celková míra jejích výpůjčních nákladů může v závislosti na vývoji poměru jejího čistého dluhu k provoznímu zisku snížit až na 5 %. O dalších 50 bazických bodů se náklady na obsluhu dluhu CME sníží, pokud do 30. září 2018 klesne hodnota jejího seniorního dluhu pod 815 milionů eur.
Součástí dohody je i zvýšení úrovně úročení, které nemůže společnost kapitalizovat, ze současných necelých 2 % na 5 %.
"Vzhledem k tomu, že CME plánuje pokračovat v používání volného vygenerovaného cash flow k placení úroků a snižování své zadluženosti, nepovažujeme zvýšení tohoto úročení za zásadní," říká analytik Komerční banky Richard Miřátský.
CME - přecenění dluhu (březen 2017), zdroj: CME
"Během jednoho roku se nám podařilo dosáhnout snížení průměrných nákladů na dluh o 4,5 procentního bodu. Transakce, kterou umožnilo dokončit další zlepšení našich finančních a provozních výsledků, dokazuje naše odhodlání dlouhodobě zhodnocovat vlastní kapitál a přetrvávající podporu ze strany našeho největšího akcionáře (Time Warner - pozn. red.)," uvedli ředitelé CME Michael Del Nin a Christoph Mainusch.
Společnost v prohlášení poznamenala, že nové nastavení úrokové míry dluhu má za následek okamžité a výrazné snížení jejích nákladů na dluh a snížení jejích potenciálních budoucích nákladů na financování. "Úspory nám dávají lepší pozici pro splnění našich plánů na snížení zadlužení a zlepšení finanční pozice," dodali Del Nin a Mainusch.
"Zprávu považujeme za pozitivní. Po loňském refinancování dluhu trh pravděpodobně nečekal další zlepšení podmínek tak brzy. Zadlužení CME zůstává vysoké (letos očekáváme poměr čistého dluhu k zisku EBITDA na úrovni 5,4), stejně jako výše úrokových měr, jejich snížení je ale pozitivní pro hospodaření společnosti," uvádí analytik J&T Banky Pavel Ryska.
"Dohoda o snížení úrokové sazby CME indikuje, že většinový vlastník věří v pokračování pozitivního vývoje společnosti, a předpokládáme tak , že bude pozitivně působit i na cenu akcií CME. Podle našich odhadů by v horizontu příštích pěti let mohly úspory CME dosáhnout díky dalšímu snižování zadluženosti až 100 milionů dolarů," dodává Richard Miřátský s tím, že investiční doporučení "držet" prozatím ponechává v plastnosti. "K revizi odhadů a případné revizi doporučení a cílové ceny bychom přistoupili po zohlednění uzavřené dohody v našich projekcích," uzavírá Miřátský.
Zdroj: CME
