Komerční bance loni stoupl čistý zisk o 56 % na 12,7 miliardy korun, navrhuje vyplatit dividendu 43,80 Kč na akcii

"Zaznamenali jsme velmi solidní navýšení objemu obchodů s klienty, které podpořilo i růst výnosů. Navzdory vysoké inflaci a zvýšení regulatorních odvodů jsme udrželi provozní výdaje stabilní. Rizikový profil úvěrového portfolia zůstává velmi silný, i když je současné prostředí pro mnoho podniků náročné," uvedl předseda představenstva a generální ředitel Komerční banky Jan Juchelka.

Ke zvýšení celkových výnosů přispěly všechny jejich druhy. Čisté úrokové výnosy narostly o 2 % na 21,8 miliardy korun, a to vlivem růstu objemu úvěrů i vkladů, a později během roku také vlivem normalizujících se tržních úrokových sazeb. Čisté poplatky a provize stouply o 9,6 % na 5,7 miliardy korun, za tímto růstem je podle banky vyšší transakční aktivita klientů, růst investic klientů do podílových fondů nebo poptávka podniků po službách na kapitálových trzích a poradenství. Čistý výsledek z finančních operací dosáhl 3,6 miliardy korun, meziročně se zvýšil o 25,9 %.

Komerční banka - výsledky za rok 2021, zdroj: Komerční banka

"Provozní náklady byly nadále pod přísnou kontrolou i přes rychlejší inflaci a vyšší regulatorní odvody, hlavně do Fondu pro řešení krize," uvedla Komerční banka. Personální náklady mírně poklesly a administrativní náklady zůstaly téměř beze změny. Odpisy a amortizace meziročně narostly v souvislosti s investicemi do digitalizace, částečně růst kompenzovalo zmenšující se portfolio budov.

Úvěry klientům loni meziročně stouply o 6,9 % na 738,9 miliardy korun. Z toho objem úvěrů na bydlení poskytovaných společnostmi Komerční banka a Modrá pyramida se zvýšil o 9,5 %. Spotřebitelské úvěry poskytované společnostmi Komerční banka a ESSOX přidaly 1,9 %. Objem úvěrů podnikům a ostatním subjektům byl meziročně vyšší o 5 %. Vklady klientů stouply meziročně o 6,2 % na 948,6 miliardy korun.

Komerční banka - vývoj úvěrového portfolia, zdroj: Komerční banka

Celkový vlastní kapitál banky se loni zvýšil o 8,3 % na 126,8 miliardy korun díky vytvořenému zisku a omezené výplatě dividend kvůli opatřením ČNB. Banka rovněž uvedla, že se představenstvo hodlá vrátit k dividendové politice výplaty 60 až 70 % zisku vytvořeného v předchozím roce, jež byla přerušená v souladu s restrikcemi přijatými regulátorem vůči všem tuzemským bankám v březnu 2020 po vypuknutí pandemie nemoci covid-19. Pro rok 2022 schválilo představenstvo dividendovou politiku počítající s výplatou 65 % konsolidovaného čistého zisku připadajícího akcionářům.

"Vzhledem k částečné výplatě dividendy na konci roku 2021 ve výši 23,86 Kč na akcii je podle našeho odhadu ve hře k rozdělení formou dividendy dalších až 55 Kč na akcii, což by s plánovanou dividendou 43,80 Kč na akcii činilo v letošním roce téměř 100 Kč na akcii," uvedl Jiří Kostka z Fio banky.

Pro letošní rok očekává banka dvouciferný růst provozních výnosů, primárně podpořený čistými úrokovými výnosy. Čisté výnosy z poplatků a provizí by měly růst nižšími jednotkami procent. Provozní náklady by se měly držet pod úrovní inflace. "Vedení očekává, že činnost Komerční banky bude v roce 2022 generovat dostatečný zisk k pokrytí kapitálových potřeb skupiny vyplývajících z rostoucího objemu aktiv a také k výplatě dividend," uvedla banka.

Za samotné loňské čtvrté čtvrtletí Komerční banka vykázala čistý zisk 4,17 miliardy Kč (meziročně +101 %). Hlavním překvapením byl čistý úrokový výnos, který mezikvartálně vyskočil o 23 % na 6,45 miliardy Kč. Úroková marže se zvýšila na 2,09 %, zatímco úvěry mezikvartálně vzrostly o 2,1 %. V návaznosti na vyšší úvěrování pak výrazně vzrostly i výnosy z poplatků.

Výsledky Komerční banky za 4Q2021 vs. odhady J&T Banky, zdroj: J&T Banka

"Celkově byly výsledky banky za čtvrtý kvartál silnější než očekávané a také jejich kvalita byla vysoká. Ve výsledcích se už výrazně ukázal růst sazeb ČNB, zatímco růst úvěrů pokračoval v tempu z předchozího čtvrtletí. Výhled na letošní rok je pak zhruba v souladu s našimi nedávno aktualizovanými odhady a doporučením akumulovat. Návrh na výplatu dividendy na úrovni 65 % loňského zisku je plně v souladu s naším očekáváním, když předpokládáme druhou dividendu v druhé polovině roku tak, aby za celý rok dosáhla 66 Kč na akcii," napsal analytik z Erste Thomas Unger.

"Celkově hodnotíme zveřejněné informace pozitivně. Růst sazeb se rychle promítl do ziskovosti banky, kvalita úvěrového portfolia se nadále zlepšuje a i výhled počítá s pokračujícím příznivým vývojem," doplnil analytik z J&T Banky Milan Lávička.

Celková kapitálová přiměřenost banky byla na konci loňského roku na úrovni 21,3 % (bez započítání zisku z minulého roku), tedy výrazně nad regulatorním minimem 15,2 %, a to i při započítání opatrnostní rezervy, kterou management stanovil na 50 až 200 bazických bodů.

Na konferenčním hovoru management banky uvedl, že vedle navržené dividendy ve výši 43,80 Kč na akcii ze zisku za roku 2021, která představuje návrat k normalizované výplatní politice 60-70 % ze zisku, vidí ještě rezervu pro výplatu asi 55 Kč na akcii ze zadržených zisků za roky 2019 a 2020. To dohromady představuje hrubý výnos kolem 10 %. Management nicméně nespecifikoval, jak velkou část z toho by mohl navrhnou k výplatě v druhé polovině roku, po dokončení zátěžových testů ČNB, kdy signalizoval výplatu mimořádné dividendy ze zadržených zisků.

Management rovněž dále upřesnil výhled pro tento rok. Úrokové výnosy by měly vzrůst o více než 20 %, rizikové náklady by měly být maximálně 15 bazických bodů. Růst provozních nákladů by měl být nižší než inflace, ale stále v rozmezí 4-5 %, což je více než v minulosti. Za tímto růstem jsou mimo jiné vyšší poplatky fondů, ceny energií a investice do digitalizace. Rezoluční fond by měl být naplněn do tří let, tedy v roce 2024, následně by příspěvky měly klesnout.

"Z našeho pohledu jsou informace z konferenčního hovoru smíšené. Za pozitivní považujeme, že management jednoznačně deklaruje, že má v úmyslu bez zbytečných odkladů vyplatit zadržovaný kapitál, na druhou stranu negativně vnímáme akceleraci růstu provozních nákladů," napsal Milan Lávička.

Z ostatních velkých bank v ČR výsledky za rok 2021 zveřejnily MONETA Money Bank, která loni zvýšila čistý zisk meziročně o 53 % na 3,98 miliardy korun, dále Raiffeisenbank, které čistý zisk meziročně stoupl o 119 % na 4,69 miliardy korun, a česká a slovenská UniCredit Bank, která vykázala nárůst zisku o 39,1 % na 6,62 miliardy korun.

Zdroj: Komerční banka, J&T Banka, ČTK