Americké akcie v pátek i za celý týden oslabily, silná data z trhu práce posílila vyhlídky na mírnější pokles sazeb Fedu

Index Dow se v pátek snížil o 1,63 % na 41 938,45 bodu, širší S&P 500 klesl o 1,54 % na 5 827,04 bodu a index technologického trhu Nasdaq Composite uzavřel se ztrátou 1,63 % na 19 161,63 bodu. Index volatility VIX vyskočil o 8,14 % na 19,54 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA se zvýšil o osm a půl bazického bodu na 4,765 %.

S&P 500 - 10. ledna 2025, zdroj: Finviz

V americké ekonomice v prosinci mimo zemědělství vzniklo asi 256 tisíc pracovních míst, ekonomové přitom čekali přírůstek jen asi 160 tisíc pozic. Za celý rok 2024 americká ekonomika podle dat ministerstva práce mimo zemědělství vytvořila 2,23 milionu pracovních míst, o rok dříve to bylo 3,01 milionu. V uplynulých deseti letech přibývalo ve Spojených státech ročně v průměru 1,9 milionu pozic.

"Čerstvá data z trhu práce jsou skvělou zprávou z pohledu ekonomiky, ne však z pohledu investorů," řekl Scott Wren, tržní stratég z Wells Fargo Investment Institute. "Nicméně čekáme, že s postupujícím časem bude trh práce slábnout," dodal.

Výrazně v minusu v pátek skončily akcie některých růstových společností, třeba výrobců čipů NVIDIA (-3,00 %), AMD (-4,76 %) a Broadcom (-2,18 %). Index Russell 2000, který sdružuje akcie firem s malou tržní kapitalizací, odepsal 2,22 % na 2 189,23 bodu.

Za týden index Dow klesl o 1,86 %, S&P 500 se snížil o 1,94 % a Nasdaq Composite přišel o 2,34 %.

Nejdůležitější páteční události na amerických trzích

• Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech v prosinci klesla o desetinu procentního bodu na 4,1 %, čekala se její stagnace. Překvapením je údaj o tvorbě pracovních míst. Těch v posledním měsíci minulého roku mimo zemědělství vzniklo 256 tisíc. Ekonomové vyhlíželi přírůstek jen asi 160 tisíc míst po vzniku zhruba 212 tisíc pozic v listopadu (revidováno z 227 tisíc). Údaje v pátek zveřejnilo americké ministerstvo práce. Příznivé údaje z trhu práce za prosinec podle ekonomů potvrzují očekávání, že americká centrální banka letos výrazně zmírní tempo snižování úrokových sazeb.
• Americká automobilka Tesla v Číně představila novou verzi vozu Modelu Y zahrnující úpravy exteriéru a některé vylepšené funkce. Cena nové verze Modeu Y v Číně startuje na 263 500 jüanech (asi  875 000 korun), proti ceně předchozí verze elektromobilu je tak vyšší asi o 5,5 %. Dodávky zákazníkům mají začít na jaře.
• Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v lednu podle předběžných dat klesl na 73,2 bodu (odhad: 73,8 bodu, prosinec: 74 bodů).

Výsledková sezóna

• Výsledky Delta Air Lines v 4Q2024: Zisk na akcii 1,85 USD (odhad: 1,76 USD), tržby 14,44 miliardy USD (odhad: 14,21 miliardy USD).
• Výsledky Constellation Brands v 3QFY2025: Zisk na akcii 3,25 USD (odhad: 3,31 USD), tržby 2,46 miliardy USD (odhad: 2,53 miliardy USD).
• Výsledky Walgreens Boots Alliance v 1QFY2025: Zisk na akcii 0,51 USD (odhad: 0,37 USD), tržby 39,46 miliardy USD (odhad: 37,28 miliardy USD).

Hlavní události uplynulého týdne na amerických trzích

• Zvolený americký prezident Donald Trump se připravuje na uvalení cel na všechny země světa. Opatření ale zřejmě nebude plošné, cla se pravděpodobně budou týkat jen částí dovozu. S odkazem na tři informované zdroje to v pondělí napsal list The Washington Post. Takové pojetí cel by znamenalo zásadní změnu proti předvolební rétorice, kdy Donald Trump hovořil o plošných clech ve výši 10 až 20 %. Analytici opakovaně upozorňovali, že plošná cla by byla pro Spojené státy významným proinflačním rizikem.
• Růst aktivity v americkém sektoru služeb v prosinci zrychlil. Index nákupních manažerů od společnosti S&P Global podle finálních dat stoupl na 56,8 bodu z listopadových 56,1 bodu. Zrychlení růstu ale bylo mírnější, než se původně odhadovalo, flash údaj byl 58,5 bodu. Kompozitní index nákupních manažerů, který vedle služeb zahrnuje i zpracovatelský sektor, podle finálních dat stoupl na 55,4 bodu z 54,9 bodu v listopadu, flash údaj byl 56,6 bodu. Klíčová je úroveň 50 bodů, která je předělem mezi pásmem růstu aktivity a pásmem jejího poklesu.
• Americký technologický gigant Microsoft investuje v tomto finančním roce 80 miliard dolarů do rozšíření datových center pro technologii umělé inteligence (AI). Expanze bude podle sdělení z 3. ledna využita pro trénování a nasazení modelů AI. Více než polovina finančních prostředků by měla směřovat do datových center ve Spojených státech.
• Průmyslové zakázky v USA v listopadu meziměsíčně klesly o 0,4 % (odhad: -0,3 %, říjen: +0,5 %).
• Schodek obchodní bilance se zbožím USA se v listopadu prohloubil na 78,2 miliardy dolarů z revidovaného říjnového schodku 73,6 miliardy dolarů, což je přibližně v souladu s očekáváním. Dovoz vzrostl o 3,4 % na 351,6 miliardy dolarů, což je největší nárůst od března 2022.
• Americký index nákupních manažerů ve službách od ISM v prosinci stoupl na 54,1 bodu (odhad: 53,3 bodu, listopad: 52,1 bodu). Dílčí index cen ve službách vzrostl na 64,4 bodu z listopadových 58,2 bodu, což byl hlavní důvod růstu obav z inflace a vzestupu výnosů dluhopisů USA.
• JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) v listopadu 8,098 milionu (odhad: 7,700 milionu, říjen: 7,839 milionu).
• Meta Platforms oznámila konec programu ověřování faktů třetími stranami a zavedení modelu Community Notes, který je podobný systému na platformě X Elona Muska. Společnost zároveň obnoví politický obsah a zruší omezení týkající se témat, jako jsou migrace a pohlaví.
• Microsoft chce v příštích dvou letech v Indii investovat tři miliardy dolarů do cloudových služeb a umělé inteligence.
• Zápis z prosincového zasedání Fedu potvrdil obavy představitelů americké centrální banky ohledně inflace a vlivu politiky nastupujícího prezidenta Donalda Trumpa, zejména v oblastech mezinárodního obchodu a imigrace. Členové FOMC konkrétně upozornili na potřebu opatrnějšího přístupu k dalšímu snižování sazeb kvůli nejistotám spojeným s dopady zavádění a zvyšování cel, deregulace a masových deportací nelegálních imigrantů, kteří jsou důležití pro některé segmenty pracovního trhu i spotřebitelskou poptávku.
• Donald Trump zvažuje možnost vyhlášení stavu národní ekonomické nouze, což by mu dalo právní oporu pro zavedení cel na dovoz zboží. Informaci ve středu zveřejnil server CNN, který se odvolává na zdroje obeznámené se záležitostí. Reakcí na tuto zprávu bylo oslabení amerických akcií a posílení dolaru. Pokud by Trump vyhlásil stav nouze, mohl by využít zákon o mezinárodních pohotovostních ekonomických opatřeních (IEEPA), který by mu umožnil zavést nový celní systém a regulovat zahraniční obchod v "krizové" situaci.
• Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 4. ledna klesl na 201 tisíc z 211 tisíc v předchozím týdnu, když se čekal růst na 218 tisíc. Počet pokračujících žádostí v týdnu do 28. prosince stoupl na 1,867 milionu z 1,834 milionu (revidováno z 1,844 milionu), čekal se růst na 1,870 milionu.
• V americkém soukromém sektoru v prosinci vzniklo 122 tisíc pracovních pozic. Analytici čekali přírůstek 140 tisíc míst po vzniku 146 tisíc pozic v listopadu. Oznámila to organizace ADP. Trh nyní čeká na kompletní data z amerického trhu práce, jež budou zveřejněna v pátek. Analytici předpokládají, že celková míra nezaměstnanosti v prosinci byla 4,2 %.
• Objem spotřebitelských úvěrů v USA v listopadu klesl o 7,49 miliardy USD (odhad: +10,5 miliardy USD).
• Velkoobchodní zásoby v USA v listopadu podle finálních dat klesly o 0,2 % (odhad: -0,2 %, říjen: +0,1 %).
• Index žádostí o hypotéky MBA k 3. lednu stoupl o 6,99 % (předchozí týden: +6,97 %).

Zdroj: CNBC, MarketWatch