S&P: Propad čínského trhu s nemovitostmi je letos hlubší, než se čekalo

Hlavním důvodem zhoršeného výhledu je slabá důvěra domácností. Podle Edwarda Chana, ředitele pro korporátní ratingy ve společnosti S&P Global Ratings, zůstává nálada kupujících "poměrně křehká" a bez další vládní podpory bude obnova poptávky obtížná.

S&P upozorňuje, že letošní pokles prodejů navazuje na čtyři předchozí roky útlumu a prodlužuje nejhlubší propad čínského realitního sektoru za poslední dvě dekády. Pětiletá úroková sazba, která slouží jako referenční pro většinu hypoték, se letos snížila jen o 10 bazických bodů, zatímco v roce 2024 poklesla o 60 bodů. Podle agentury to ukazuje na opatrnější přístup Pekingu k uvolňování měnové politiky.

Vláda v posledních měsících uvolnila omezení nákupu nemovitostí a umožnila vlastnictví více bytů, tato opatření se však týkala hlavně méně atraktivních oblastí. Analytici S&P odhadují, že udržitelnější oživení by mohlo začít až po stabilizaci poptávky ve velkých městech.

Agentura dále odhaduje, že obrat na trhu dosáhne letos 9 bilionů jüanů nebo méně, což je zhruba polovina objemu z roku 2021. V roce 2026 by mohl následovat další pokles o 6–7 %, přičemž ceny primárních nemovitostí by měly klesnout o 1,5–2,5 %.

Zásoby dokončených, ale neprodaných bytů se podle S&P ke konci srpna zvýšily na 762 milionů m² z 753 milionů m² na konci roku 2024. Navzdory programu financování nedokončených projektů zůstává poptávka slabší, než se očekávalo.

S&P uzavírá, že čínská vláda pravděpodobně přistoupí k dalším krokům na podporu trhu, ale postupně a selektivně. Výsledkem může být menší, avšak strukturálně zdravější a odolnější realitní sektor.

Zdroj: CNBC