Zlato v pátek oslabuje, investoři pochybují o prosincovém snížení sazeb Fedu
Cena zlata v pátek klesla zhruba o 2 %, když investoři začali znovu zpochybňovat, zda americká centrální banka v prosinci skutečně sníží úrokové sazby. Po rekordně dlouhém vládním shutdownu chybí klíčová ekonomická data a část představitelů Fedu naznačuje, že bez spolehlivých údajů o inflaci a trhu práce nebudou chtít sazby dál snižovat.
Zlato v pátek oslabilo poté, co se na trzích vytratila jistota, že Fed v prosinci přistoupí k dalšímu snížení sazeb. Optimismus postupně vyprchal během celého týdne — představitelé americké centrální banky se vyjadřovali zdrženlivě a upozorňovali, že bez přesných dat o inflaci a zaměstnanosti nechtějí měnovou politiku dál uvolňovat. Dlouhý americký vládní shutdown způsobil výpadek statistických zpráv, což rozhodování Fedu ještě více komplikuje.
Vyšší úrokové sazby přitom tradičně znevýhodňují zlato, protože nenese žádný výnos. Investoři jsou nyní ohledně prosincového snížení sazeb rozdělení, zatímco ještě před měsícem očekávali čtvrt procentního bodu téměř jistě.
Podle Commerzbank je pravděpodobné, že většina členů Fedu bude chtít vyčkat, dokud se datová situace nezlepší. TD Securities upozornila, že se zlato v posledních dnech chovalo podobně jako riziková aktiva a že část předchozího prudkého cenového růstu mohla být způsobena takzvaným gamma squeezem — jde o technický jev, kdy tvůrci trhu, kteří prodali velké množství opcí, musí při růstu ceny podkladového aktiva nakupovat samotné aktivum jako zajištění. Při slabé likviditě se tyto nákupy řetězí a mohou prudce urychlit růst ceny i bez nového zájmu skutečných kupců.
Zlato přesto patří k nejvýkonnějším aktivům letoška, protože jeho hodnota je zhruba o 55 procent vyšší než na začátku roku a směřuje k nejlepšímu výsledku od roku 1979. Přispívají k tomu výrazné nákupy centrálních bank, snaha investorů rozložit riziko a obavy z rozpočtové situace ve velkých světových ekonomikách.
Zdroj: Bloomberg
