Evropským akciím se v pátek nedařilo, týden pak pro indexy dopadl smíšeně

Panevropský index STOXX Europe 600 v pátek klesl o 0,53 % na 578,24 bodu, britský FTSE 100 se snížil o 0,56 % na 9 649,03 bodu, německý DAX uzavřel se ztrátou 0,45 % na 24 186,49 bodu a francouzský CAC 40 odevzdal 0,21 % a den zakončil na 8 068,62 bodu.

Nedařilo se mimo jiné akciím společností Logitech International (-6,55 %), Zealand Pharma (-4,16 %) a Erste Group Bank (-4,07 %). Naopak v plusu den zakončily cenné papíry firem Burberry Group (+4,47 %), CVC Capital Partners (+4,26 %) či Adecco Group (+2,98 %).

Americká centrální banka na posledním letošním zasedání ve středu snížila základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů do pásma 3,50–3,75 %. Centrální banka je ale rozdělená, jeden člen měnového výboru požadoval razantnější uvolnění měnové politiky, zatímco další dva chtěli ponechání sazeb beze změny. To naznačuje podle ekonomů složitá jednání o měnové politice v příštím roce.

Po třetím snížení sazeb v řadě se teď pozornost trhu stáčí k tomu, jak se bude měnová politika v USA vyvíjet v roce 2026, a to hlavně v kontextu konce mandátu Jeromea Powella v čele Fedu v polovině května. Americký prezident Donald Trump vybírá Powellova nástupce a netají se tím, že chce do čela instituce nominovat takzvanou holubici, tedy člověka nakloněného dalšímu uvolňování měnové politiky.

Vyhlídky členů měnového výboru pro sazby (takzvaná dot plot projekce) naznačují, že mnoho prostoru pro uvolňování měnové politiky už není. Pro příští rok členové měnového výboru vyhlížejí jedno snížení základní sazby o čtvrt procentního bodu, v roce 2027 se pak má krok zopakovat.

Za týden index STOXX Europe 600 klesl o 0,09 %, FTSE 100 odevzdal 0,19 % a CAC 40 přišel o 0,57 %, zatímco DAX zpevnil o 0,66 %.

Nejdůležitější páteční události na evropských trzích

• Britská ekonomika v říjnu meziměsíčně klesla o 0,1 %. Navázala tak na podobný pokles v září. Jedná se o čtvrtý měsíc v řadě bez růstu HDP.
• Deficit obchodní bilance Spojeného království se v říjnu prohloubil na 22,54 miliardy liber. V září dosáhl 18,88 miliardy liber. Jedná se o nejvýraznější obchodní deficit od ledna 2022, kdy došlo k poklesu exportu a nárůstu importu.
• Inflace v Německu byla v listopadu zůstala na 2,3 %. To potvrzuje předběžné odhady.
• Luxusní čokoládovna Läderach bude vyrábět výhradně ve Švýcarsku, přestože americká cla na švýcarské zboží letos krátce vyskočila až na 39 %. Podle vedení je původ výroby klíčový pro značku i zákazníky.

Hlavní události uplynulého týdne na evropských trzích

• Průmyslová výroba v Německu v říjnu meziměsíčně vzrostla o 1,8 %, nejvyšším tempem od března. Výsledek výrazně překonal očekávání trhu.
• Akcie Magnum Ice Cream, nově osamostatněné divize Unileveru, zahájily obchodování na amsterdamské burze s otevírací cenou 12,20 eura, mírně pod referenční hodnotou. Firma vstupuje na kapitálový trh jako jeden z největších specializovaných výrobců zmrzliny.
• Index důvěry investorů od společnosti Sentix v prosinci vzrostl na -6,2 bodu z -7,4 bodu při očekávání -7 bodů.
• Německý obchodní přebytek se v říjnu zvýšil více, než očekávali analytici. Exporty podpořila silnější poptávka z Evropské unie, zatímco dovoz klesl zejména kvůli slabším nákupům ze třetích zemí.
• Evropská komise prověřuje, zda Google při trénování svých systémů umělé inteligence nevyužívá obsah vydavatelů a tvůrců z YouTube bez férové kompenzace a zda si tím neopatřuje konkurenční výhodu. Vyšetřování je dalším krokem Bruselu vůči velkým americkým technologickým firmám.
• Automobilka Stellantis potvrdila, že chystá uvedení malého plně elektrického modelu Fiat Topolino na americký trh. Oznámení přichází krátce poté, co prezident Donald Trump projevil zájem o rozšíření nabídky minivozů v USA.
• Spojené státy snížily cla na švýcarské zboží z 39 na 15 % se zpětnou platností od 14. listopadu. Podle švýcarské vlády to výrazně zlepší přístup tamních firem na americký trh a dá jim to podmínky podobné těm, jaké mají konkurenti z EU.
• Evropská unie se dohodla na právně závazném klimatickém cíli pro rok 2040 – emise budou muset klesnout o 90 %. Součástí kompromisu je i odklad spuštění nového trhu s emisními povolenkami ETS2 o jeden rok.
• Spotřebitelské ceny v Česku v listopadu meziměsíčně klesly o 0,3 %. Vývoj byl ovlivněn především nižšími cenami oblasti potravin a nealkoholických nápojů. Meziročně vzrostly spotřebitelské ceny v listopadu o 2,1 %, což bylo o 0,4 procentního bodu méně než v říjnu.
• Německá společnost Delivery Hero oznámila, že prověřuje strategické možnosti včetně partnerství v některých zemích a úprav nakládání s kapitálem. Podle dopisu akcionářům chce firma dosáhnout výrazného zlepšení finančních výsledků.
• Švýcarská národní banka na svém posledním zasedání v tomto roce potvrdila základní úrokovou sazbu na nule a zachovala penalizaci ve výši 0,25 procentního bodu pro vklady nad stanovený limit. Zároveň uvedla, že je nadále připravena v případě potřeby zasáhnout na devizových trzích.
• Asociace CISPE napadla u unijního soudu rozhodnutí, kterým EU povolila převzetí VMware společností Broadcom. Tvrdí, že Evropská komise podcenila dopady na konkurenci v softwaru pro virtualizaci serverů a porušila vlastní pravidla fúzí.

Zdroj: CNBC