Fed letos sníží sazby už jen dvakrát, ukazuje průzkum CNBC

Respondenti nejnovějšího průzkumu CNBC očekávají, že americká centrální banka letos sníží základní úrokovou sazbu už jen dvakrát, vždy o čtvrt procentního bodu, a v roce 2027 ke snížení zatím nepřistoupí.

Ekonomové zároveň nevěří, že by nový předseda Fedu (jmenovaný prezidentem Donaldem Trumpem) prosadil výrazně nižší sazby, které prezident dlouhodobě požaduje. Trump opakovaně uvedl, že americké úrokové sazby by měly patřit k nejnižším na světě a pohybovat se kolem jednoho procenta, což by při inflaci kolem dvou procent znamenalo záporné reálné sazby.

Za pevnějším výhledem sazeb stojí především lepší makroekonomická očekávání. Hrubý domácí produkt USA má letos přidat 2,4 procenta a v příštím roce 2,2 procenta, což je nad úrovní dlouhodobého potenciálu ekonomiky. Nezaměstnanost by se měla do konce roku zvýšit jen mírně na 4,5 procenta a v roce 2027 znovu lehce klesnout.

Inflace měřená indexem spotřebitelských cen má na konci letošního roku dosáhnout 2,7 procenta a v roce 2027 zpomalit na 2,5 procenta. To by podle ekonomů znamenalo, že se Fed přiblíží svému inflačnímu cíli už letos a plně ho naplní v horizontu dvou let.

Riziko recese v příštích dvanácti měsících kleslo na 23 procent z prosincových 30 procent. V květnu přitom dosahovalo až 53 procent v reakci na takzvaná osvobozující cla, která prezident později z velké části zmírnil. Přesto zůstávají cla významným rizikem pro inflaci i hospodářský růst a respondenti odhadují, že letos zvýší inflaci zhruba o 0,3 procentního bodu.

Průzkum také naznačuje, koho trhy a ekonomové považují za pravděpodobného příštího šéfa Fedu. Polovina respondentů očekává, že prezident Trump nominuje bývalého guvernéra Fedu Kevina Warshe. Ten je vnímán jako mírně holubičí, ale zároveň jako kandidát, který by mohl zachovat nezávislost měnové politiky na Bílém domě.

Zdroj: CNBC