Barry Ritholtz devětkrát o trzích a ekonomice
|

Barry Ritholtz devětkrát o trzích a ekonomice

Populární investor Barry Ritholtz vyslyšel žádost o rozhovor s Jill Schlesingerovou z Americké asociace penzionovaných lidí. Během něj došlo i na otázky týkající se důvěry v akciový trh, možné příští finanční krize, rostoucího zadlužení zemí, budoucnosti Spojených států nebo finanční přípravy na důchod. Zde je výběr těch nejzajímavějších témat.

Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Ekonomické a tržní indikátory Mezinárodní obchod Zadlužení Finanční krize Krize Nemovitosti Realitní trh Inflace

Můžeme stále věřit akciovému trhu?

Akciový trh je místem, kde jsou firmy, které potřebují kapitál, a investoři, kteří chtějí zhodnotit své peníze. Vztah firmy a investora je tedy výhodný pro obě strany. Nejsem si jistý, zda lze v této souvislosti použít slovo "důvěra", můžeme ale říci, že jde z pohledu investora o "využití" trhu k dosažení finančních cílů.

Stále máme v živé paměti poslední finanční krizi. Přijde další? A jak by se na ni měl případně člověk připravit?

Ekonomika a trhy jsou cyklické. Období expanze tak vždy střídá období útlumu. Recese a medvědí trendy zkrátka občas přicházejí a není důvod se jich bát. A jak se na nepříznivé období připravit? Je potřeba mít finanční plán, diverzifikované portfolio a odhodlání přečkat toto období bez velkých úprav portfolia.

Klesnou opět ceny nemovitostí?

Na to nelze s jistotou odpovědět. Situace je v každém regionu a zemi jiná a záleží na řadě  faktorů, kromě celkového stavu ekonomiky i na demografii nebo migraci obyvatelstva. Někteří lidé se bojí kolapsu realitního trhu, jiní tvrdí, že nemovitosti jsou jedinou jistotou.

12 věcí, na které si dát pozor na realitním trhu aneb Je nemovitost dobrá investice?
Nemovitosti byly před lety považovány za investici, na níž nelze prodělat. Po krizi v USA, která se přelila prakticky do celého světa, již podobné tvrzení od normálního člověka nejspíše neuslyšíme, ceny domů ovšem opět rostou jako z vody. Jak je to tedy nyní s výhodností investice do nemovitosti (respektive do bydlení)?

Je rychle rostoucí zadlužení zemí udržitelné?

Celý život slýchám, že je deficit federálního rozpočtu nebezpečný, zatím se ale nic nestalo. Veřejný dluh Spojených států se pohybuje pod 110 % HDP, v případě Japonska je to více než 200 %. Nelze však říci nic jiného než to, že to bude v pořádku do té doby, než se to změní.

Stále se mluví o nízké inflaci, řada věcí ale zdražuje. Máme se růstu cen bát?

Inflaci vidíme u toho, co potřebujeme, a deflaci u toho, co bychom chtěli. Je ale pravda, že deflace zůstává největším nebezpečím. Kdy jindy by se totiž ceny měly zvyšovat, když ne v situaci, kdy byly akcie na rekordech a nezaměstnanost na dlouhodobém minimu?

Budou USA nadále ekonomicky dominantní zemí?

Ve světě bude jednoznačně větší konkurence, již kvůli ambicím Číny nebo Indie a řady dalších zemí. Problémem Spojených států je, že nedostatečně investují do budoucnosti. Na vině jsou bohužel z velké části voliči, kteří se staví proti investicím do infrastruktury či vzdělávání. To je největší riziko, a pokud chceme, aby i naše děti a vnoučata žily v silné ekonomice, je potřeba spustit podobný proces, jaký přišel po druhé světové válce.

KONTEXT: Mocenské páčidlo jménem dolar aneb Proč americká měna (ne)padne
Americký dolar se stane obětí mocenských hrátek Bílého domu, varují stále hlasitěji respektovaní ekonomové. K nim podle nové knihy Johna Boltona, někdejšího bezpečnostního poradce prezidenta Donalda Trumpa, patří i ministr financí Steven Mnuchin. I ten totiž varuje před stále častějším zneužíváním globální finanční infrastruktury, jíž jsou Spojené státy architektem a správcem, k prosazování zahraničněpolitických cílů.

Jaký ekonomický ukazatel se vyplatí sledovat na měsíční bázi?

Žádný. Jednotlivá čísla jsou součástí nekonečné řady a sama o sobě toho o stavu ekonomiky mnoho nevypovídají. Hospodářství je vždy potřeba vnímat komplexně a je nutné sledovat dlouhodobé trendy.

Je riziko obchodních válek skutečně hrozbou?

Ano, obchodní války jsou jednou z největších hrozeb současnosti. Svět, jak jej známe, stojí na desetiletích globalizace, nyní však hrozí, že tento trend skončí. S obchodními válkami je navíc spojené i téma migrace. Spojené státy přitom potřebují inženýry nebo matematiky z celého světa, polovina seniorních manažerů v Silicon Valley se narodila v zahraničí. A právě tito lidé mohou přispět k budoucí prosperitě Spojených států.

Do čeho investovat v rámci připrav na penzi, když výnosy státních dluhopisů jsou extrémně nízké?

Trh s dluhopisy prošel velkou proměnou. Alternativou státních dluhopisů mohou být firemní bondy, je ale potřeba vnímat vyšší riziko, které je s nimi spojené. Stále platí, že by se investoři měli vyhýbat neúměrně vysokému riziku a v rámci ochrany portfolia pracovat na jeho široké diverzifikaci.

Roger Tooze: O globální standardy se bude tvrdě soupeřit. Zvítězí deglobalizace?
Ačkoli je tlak na globální standardy do jisté míry legitimní, nastává čas, kdy se o to, kdo je nadiktuje, bude soupeřit. Kdo bude mít nejvýznamnější slovo při určování technologických standardů? Nejen o tom hovoří jeden ze zakladatelů politické ekonomice Roger Tooze.
Zdroj: Ritholtz.com
Co musíte ráno vědět (13. července)
Co musíte ráno vědět (13. července)
00:00

Co musíte ráno vědět (13. července)

Jak světové trhy zakončily uplynulý týden, co posunulo nečekaně vysoko českou inflaci a co plánuje jedna evropská...
Musíte vědět
Objem veřejných stavebních zakázek v pololetí stoupl o šest procent
včera v 15:31

Objem veřejných stavebních zakázek v pololetí stoupl o šest procent

Objem zakázek, které veřejní investoři zadali stavebním firmám, v prvním pololetí meziročně vzrostl o 6,1 % na 104,3...
Česká republika Česká ekonomika Stavebnictví
Rakouský kancléř Kurz chce, aby unijní fond obnovy pomohl nejchudším…
včera v 09:51

Rakouský kancléř Kurz chce, aby unijní fond obnovy pomohl nejchudším členům

Rakousko chce uzpůsobit chystaný unijní fond obnovy tak, aby větší podíl pomoci dostali nejchudší členové EU. Řekl to...
Evropa Evropská unie Politika
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
11. 7. 2020 20:30

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
Bloomberg: Lisabon chce získat byty nabízené na Airbnb
11. 7. 2020 14:11

Bloomberg: Lisabon chce získat byty nabízené na Airbnb

Byty, které jsou obvykle pronajímány turistům, nyní ve městech po celém světě zůstávají prázdné, na rozdíl od...
Portugalsko Bydlení Turismus a cestovní ruch
Novým vlastníkem české innogy bude maďarská MVM Group
Novým vlastníkem české innogy bude maďarská MVM Group
11. 7. 2020 11:07

Novým vlastníkem české innogy bude maďarská MVM Group

Novým vlastníkem energetické skupiny innogy v Česku bude maďarská společnost MVM Group. Firmu odkoupí od německé E.ON...
Energetika Střední a východní Evropa Maďarsko
Automobilka Daimler se chystá zrušit ještě více pracovních míst
11. 7. 2020 10:00

Automobilka Daimler se chystá zrušit ještě více pracovních míst

Německá automobilka Daimler musí kvůli koronavirové krizi ještě více šetřit, což bude podle jejího personálního...
Daimler Auta Koronavirus
Fitch potvrdila úvěrový rating Itálie na stupni BBB-
11. 7. 2020 06:57

Fitch potvrdila úvěrový rating Itálie na stupni BBB-

Mezinárodní ratingová agentura Fitch potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Itálie na stupni BBB-. Výhled ratingu...
Itálie Rating Eurozóna
Emirates by kvůli koronaviru mohly zrušit až 9 000 pracovních míst
11. 7. 2020 06:39

Emirates by kvůli koronaviru mohly zrušit až 9 000 pracovních míst

Dubajská letecká společnost Emirates Airline by v důsledku koronavirové krize mohla zrušit až 9 000 pracovních míst....
Doprava Koronavirus Blízký a Střední východ
USA oznámily podobu odvety za francouzskou digitální daň
10. 7. 2020 23:59

USA oznámily podobu odvety za francouzskou digitální daň

Administrativa amerického prezidenta Donalda Trumpa oznámila dodatečná 25% cla na zboží dovážené z Francie v hodnotě...
Evropská unie Politika Spojené státy americké (USA)
Americké akciové indexy si v pátek rázně zajistily týdenní růst,…
Americké akciové indexy si v pátek rázně zajistily týdenní růst,…
10. 7. 2020 22:00

Americké akciové indexy si v pátek rázně zajistily týdenní růst, investoři stále řeší hlavně koronavirus

Americké akcie v pátek posílily díky poklesu obav z vysokých přírůstků počtu případů nákazy koronavirem ve Spojených...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Automobilka Fiat Chrysler svolává přes 1,2 milionu starších vozů
10. 7. 2020 21:19

Automobilka Fiat Chrysler svolává přes 1,2 milionu starších vozů

Italsko-americká automobilka Fiat Chrysler Automobiles svolává po celém světě přes 1,2 milionu starších dodávkových a...
Auta Americké akcie
EU vyzvala USA k návratu k rozhovorům o digitální dani
10. 7. 2020 20:23

EU vyzvala USA k návratu k rozhovorům o digitální dani

Evropská unie vyzvala Spojené státy, aby se vrátily k rozhovorům o digitální dani na půdě Organizace pro hospodářskou...
Evropská unie Spojené státy americké (USA) Politika
Chorvatsko a Bulharsko mohou mít po dvou letech euro
10. 7. 2020 19:05

Chorvatsko a Bulharsko mohou mít po dvou letech euro

Chorvatsko a Bulharsko byly přijaty do takzvané čekárny na euro, tedy do mechanismu směnných kurzů označovaného jako...
Eurozóna Evropská unie Bulharsko
Evropské akcie zakončily týden růstem, v týdenním hodnocení skončily…
Evropské akcie zakončily týden růstem, v týdenním hodnocení skončily…
10. 7. 2020 18:00

Evropské akcie zakončily týden růstem, v týdenním hodnocení skončily smíšeně

Akcie na evropských trzích v pátek zažily opačný vývoj jako ve čtvrtek. Po špatném začátku se totiž díky dobrým...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Evropská komise by mohla půjčit zemím první peníze na kurzarbeit v…
10. 7. 2020 16:41

Evropská komise by mohla půjčit zemím první peníze na kurzarbeit v září

Země Evropské unie by na konci prázdnin mohly začít těžit ze dvou částí společného balíčku krizové pomoci schváleného...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus
Pražská burza v pátek ztrácela, nedařilo se hlavně akciím ČEZ. Za…
Pražská burza v pátek ztrácela, nedařilo se hlavně akciím ČEZ. Za…
10. 7. 2020 16:35

Pražská burza v pátek ztrácela, nedařilo se hlavně akciím ČEZ. Za týden index PX mírně vzrostl

Pražská burza zakončila týden poklesem, index PX v pátek odepsal 0,41 % na 941,73 bodu. Nedařilo se hlavně akciím ČEZ...
Shrnutí obchodování v ČR Akcie ČR
Italská centrální banka zhoršila výhled vývoje ekonomiky
10. 7. 2020 16:27

Italská centrální banka zhoršila výhled vývoje ekonomiky

Italská centrální banka zhoršila odhadovaný pokles hrubého domácího produktu Itálie na letošní rok na minus 9,5...
Itálie HDP Hospodářský růst
Slovenský průmysl v květnu zpomalil meziroční propad
10. 7. 2020 15:50

Slovenský průmysl v květnu zpomalil meziroční propad

Výkony slovenského průmyslu se v květnu zvýšily téměř o pětinu proti dubnu, kdy kvůli dopadům pandemie nemoci covid...
Slovensko Průmysl Ekonomika
Americké akcie v úvodu: DJIA -0,27 %, S&P 500 -0,23 %, Nasdaq -0,56 %
10. 7. 2020 15:30

Americké akcie v úvodu: DJIA -0,27 %, S&P 500 -0,23 %, Nasdaq -0,56 %

Před zahájením pátečního obchodování zamířily futures do červených čísel. Ve Spojených státech byl zaznamenán...
Americké akcie