Buffett Partnership: Málo známá kapitola ze života Věštce z Omahy
|

Buffett Partnership: Málo známá kapitola ze života Věštce z Omahy

Miliardář Warren Buffett je známý hlavně jako šéf investičního konglomerátu Berkshire Hathaway, jednoho z nejúspěšnějších investičních projektů historie. Berkshire ale není jediným Buffettovým investičním dítětem.

Warren Buffett Berkshire Hathaway Nejbohatší investoři a byznysmeni Historie

V roce 1956 Warren Buffett ve svých 25 letech založil investiční společnost Buffett Partnership. Na samém začátku disponovala firma 105 100 USD a jejími prvními "klienty" byli Buffettova matka, sestra, teta, tchán a švagr, spolužák z univerzity a právník.

Už tehdy Buffett ukázal, že není jen tak nějaký investor. V lednu 1962 měla aktiva ve správě společnosti Buffett Partnership hodnotu sedm milionů dolarů, z čehož více než milion připadal na samotného Věštce z Omahy. O čtyři roky později Buffett navzdory famózním výsledkům oznámil, že se společnost uzavírá novým klientům. V roce 1968 firma dosáhla zhodnocení vložených prostředků o 58,8 %, zatímco index Dow stoupl jen o 7,7 %. Právě to byl nejlepší rok v její historii.

Společnost Buffett Partnership si neúčtovala žádné poplatky za správu financí. Buffett se spokojil se čtvrtinou zisků z výkonnosti portfolia nad 6 %. Dokonce se zavázal, že v případě ztrát bude jejich část přenášet na sebe. Investiční strategie byla jednoduchá, Buffett hledal hluboce podhodnocené společnosti, včetně malých a mnohdy prakticky neznámých podniků. Podíly ve firmách Buffett nakupoval se záměrem držet je dlouhodobě.

Mezi roky 1957 a 1969 by se 100 000 USD vložených do firmy Buffett Partnership zhodnotilo na 1,72 milionu USD, zatímco stejně velká investice do indexu Dow by měla hodnotu jen zhruba 252 000 USD. Průměrné roční zhodnocení prostředků vložených do Buffett Partnership bylo během první dekády 24,5 %, průměrné roční zhodnocení indexu Dow dosáhlo naproti tomu 7,4 %.

Navzdory skvělé výkonnosti portfolia a mimořádné spokojenosti klientů Buffett Partnership se Warren Buffett v druhé polovině 60. let rozhodl firmu uzavřít. V dopise klientům tehdy upozornil, že to, čeho byli svědky v uplynulých deseti letech, nebude téměř jistě možné v následující dekádě zopakovat.

Buffett dospěl k názoru, že příležitostí, jichž v uplynulých letech využil, na trhu výrazně ubylo. V roce 1969 uvedl, že by mohl podstoupit určité riziko a stát se pro klienty společnosti hrdinou, hazard s jejich penězi ale odmítl. "Pokud budu mít opravdu dobré nápady, budu se společností pokračovat i v roce 1970, možná i v roce 1971. Ne snad proto, že bych chtěl, ale proto, že bych rád skončil spíše dobrým než špatným rokem," napsal.

Buffett Partnership nakonec skončila již v říjnu 1969. Buffett ale naštěstí na trhy nezanevřel. Již v roce 1962 začal nakupovat akcie textilní firmy Berkshire Hathaway, nad kterou v roce 1965 převzal kontrolu, a postupně z ní vybudoval investiční konglomerát, jehož tržní kapitalizace se aktuálně pohybuje nad 500 miliardami USD.

Zdroj: Behavioral Value Investor, Business Insider
Evropské akcie v pondělí kvůli americko-íránskému napětí zlevnily
Evropské akcie v pondělí kvůli americko-íránskému napětí zlevnily
18:00

Evropské akcie v pondělí kvůli americko-íránskému napětí zlevnily

Evropské akciové trhy v pondělí převážně zlevnily, když byly pod tlakem přetrvávajícího napětí mezi Spojenými státy a...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Peking vyzval USA ke zrušení restrikcí vůči čínským podnikům
Peking vyzval USA ke zrušení restrikcí vůči čínským podnikům
17:02

Peking vyzval USA ke zrušení restrikcí vůči čínským podnikům

Čínská vláda v pondělí vyzvala Spojené státy ke zrušení "nepřiměřených" opatření namířených proti čínským podnikům....
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod
Pražská burza v úvodu týdne stoupla, zpevnila většina finančních…
Pražská burza v úvodu týdne stoupla, zpevnila většina finančních…
16:45

Pražská burza v úvodu týdne stoupla, zpevnila většina finančních titulů

Pražská burza v pondělí uzavřela v zelených číslech, index PX získal 0,26 % na 1 056,18 bodu. Nahoru burzu táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ze světa investičních doporučení (24. června)
15:00

Ze světa investičních doporučení (24. června)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Seznam.cz loni zvýšil tržby o devět procent na 4,5 miliardy Kč
14:16

Seznam.cz loni zvýšil tržby o devět procent na 4,5 miliardy Kč

Největší tuzemská internetová firma Seznam.cz loni navýšila meziročně tržby o 8,8 procenta na 4,48 miliardy korun....
Česká republika Média Výsledková sezóna
Provozovatelé kasin Eldorado a Caesars se dohodli na spojení
13:59

Provozovatelé kasin Eldorado a Caesars se dohodli na spojení

Americký provozovatel kasin Eldorado Resorts se dohodl na fúzi s konkurenční firmou Caesars Entertainment. Hodnota...
Fúze a akvizice Sázky a hazard
Euro vůči dolaru vystoupilo nejvýše za tři měsíce
13:30

Euro vůči dolaru vystoupilo nejvýše za tři měsíce

Euro vůči dolaru v pondělí dopoledne posílilo až na 1,139 USD, což je nejvyšší hodnota od 22. března. Devizový trh...
Euro Americký dolar Měny
Vláda schválila parametry rozpočtu, ministři ČSSD se zdrželi
13:01

Vláda schválila parametry rozpočtu, ministři ČSSD se zdrželi

Vláda v pondělí schválila návrh rámce státního rozpočtu na příští rok a střednědobý výhled hospodaření státu pro roky...
Česká republika Rozpočet Politika
Kryptoměny se v úvodu týdne nemohou shodnout na směru, bitcoin se…
12:05

Kryptoměny se v úvodu týdne nemohou shodnout na směru, bitcoin se pohybuje pod 11 000 USD

Digitální měny v pondělí hledají společný směr, bitcoin ale pokračuje v růstu. Podle serveru coinmarketcap.com...
Kryptoměny Bitcoin
EPGC koupila dalších 5,4 procenta akcií německé firmy Metro
11:43

EPGC koupila dalších 5,4 procenta akcií německé firmy Metro

Investiční skupina EP Global Commerce (EPGC), kterou vlastní český investor Daniel Křetínský se svým slovenským...
Fúze a akvizice
Výdaje britských spotřebitelů porostou nejpomaleji za šest let
11:24

Výdaje britských spotřebitelů porostou nejpomaleji za šest let

Výdaje britských spotřebitelů v letošním roce porostou nejpomaleji za šest let, což zřejmě dál zvýší tlak na...
Spojené království
MONETA dokončila další prodej portfolia úvěrových pohledávek v…
11:05

MONETA dokončila další prodej portfolia úvěrových pohledávek v selhání, bude realizovat mimořádný zisk před zdaněním 65 milionů Kč

MONETA Money Bank oznámila, že úspěšně dokončila další prodej portfolia úvěrových pohledávek v selhání v přibližné...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Banky Evropské banky
Havlíček: Tendr na nový blok se vypíše po uzavření smlouvy s ČEZ
Havlíček: Tendr na nový blok se vypíše po uzavření smlouvy s ČEZ
10:45

Havlíček: Tendr na nový blok se vypíše po uzavření smlouvy s ČEZ

Tendr na stavbu nového jaderného bloku, který by měl nahradit nynější dukovanské bloky po jejich odstavení, se bude...
ČEZ Akcie ČR Jaderná energetika
Asijské trhy začaly nový týden převážně v pozitivním pásmu
Asijské trhy začaly nový týden převážně v pozitivním pásmu
10:30

Asijské trhy začaly nový týden převážně v pozitivním pásmu

Asijské akciové trhy v pondělí uzavřely převážně v plusu, když se investoři soustředili především na růst cen ropy,...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Německo: Index podnikatelského klimatu Ifo v červnu klesl na 97,4 bodu
10:15

Německo: Index podnikatelského klimatu Ifo v červnu klesl na 97,4 bodu

Podnikatelská důvěra v Německu se v červnu snížila, pokles byl však mírnější, než očekávali analytici. Index...
Německo Index Ifo
Končí "lock-up period" na 12% podíl investora CVC Partners v Avastu
10:02

Končí "lock-up period" na 12% podíl investora CVC Partners v Avastu

Pondělním dnem končí "lock-up period" na 12% podíl finančního investora CVC Partners ve společnosti Avast. Je možné,...
Avast
Důvěra v českou ekonomiku klesla i v červnu, níže byla naposledy v…
Důvěra v českou ekonomiku klesla i v červnu, níže byla naposledy v…
09:55

Důvěra v českou ekonomiku klesla i v červnu, níže byla naposledy v říjnu 2015

Důvěra v českou ekonomiku dál ztrácí. Po květnovém propadu na nejnižší úroveň za téměř tři roky klesl indikátor...
Česká republika Česká ekonomika Spotřebitelská důvěra