Členství v eurozóně jako punc kvality? Do euforie před krizí je zatím daleko
|

Členství v eurozóně jako punc kvality? Do euforie před krizí je zatím daleko

Zpoza oceánu přišla nedávno zpráva o nové zajímavé výzkumné studii analytika Johannese Wieganda z Mezinárodního měnového fondu. Zjišťoval, zda investoři mají pocit, že členství určitého státu v eurozóně je známkou vyšší bonity této země jako dlužníka. Na zprávu se zaměřil analytik Michal Skořepa z České spořitelny.

Eurozóna Evropská ekonomika Michal Skořepa Analytici ČS ČSKB analýzy a komentáře

Nutno předeslat, že jde o hodnocení samotného členství, tedy po očištění o všechny fundamenty, jako jsou kvalita veřejných financí, saldo platební bilance, HDP na obyvatele a další. Jako měřítko názorů investorů je použit International Investor Country Credit Rating Risk Index. Vyjadřuje hodnotu, kterou investoři spatřují v samotném členství v eurozóně (jakýsi "EZ bonus").

Zmíněný bonus byl nejvýše v roce 2006, tedy krátce před vypuknutím finanční krize. Poté rychle klesl na nulu, v posledních zhruba dvou letech se ovšem opět vynořuje do kladných čísel. Někdejších hodnot ovšem zatím rozhodně nedosahuje.

Wiegand navíc ekonometricky zjišťuje, že vnímaný bonus je po krizi výrazně citlivější na parametry dané země, na které by jistě měl být velice citlivý odjakživa, tedy například na fiskální a vnější nerovnováhy.

Euroskeptici by asi nejraději viděli EZ bonus trvale na nule, ne-li pod ní. I oni ale mohou pokládat za alespoň mírně dobrou zprávu, že na vnímání kvality dané ekonomiky má její členství v eurozóně menší vliv než před krizí. Nebezpečí návratu špatného oceňování relativní rizikovosti různých zemí je tedy menší. Je ale možné, že to tak nezůstane.

Zdroj: Česká spořitelna
Počet žádostí o podporu v USA poprvé od března klesl pod 800 tisíc
před 33 minutami

Počet žádostí o podporu v USA poprvé od března klesl pod 800 tisíc

O podporu v nezaměstnanosti požádalo v USA v týdnu do 17. října nově 787 tisíc lidí. Oznámilo to ve čtvrtek americké...
Spojené státy americké (USA) Pracovní trh Nezaměstnanost
V Dukovanech jde odstávka bloku podle plánu, covid-19 ji nezdržel
13:33

V Dukovanech jde odstávka bloku podle plánu, covid-19 ji nezdržel

Odstávka druhého bloku Jaderné elektrárny Dukovany zahájená koncem září pokračuje podle plánu, epidemie zatím práce...
ČEZ Jaderná energetika Koronavirus
Výsledky American Airlines ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 5,54 USD …
13:06

Výsledky American Airlines ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 5,54 USD (odhad: -5,86 USD), tržby 3,17 miliardy USD (loni: 11,91 miliardy USD, odhad: 2,81 miliardy USD)

Největší světová letecká společnost American Airlines Group ve třetím čtvrtletí vykázala čistou ztrátu 2,4 miliardy...
Americké akcie Doprava Turismus a cestovní ruch
Výsledky Coca-Cola ve 3Q: Upravený zisk na akcii 0,55 USD (odhad: 0…
12:59

Výsledky Coca-Cola ve 3Q: Upravený zisk na akcii 0,55 USD (odhad: 0,46 USD), tržby 8,65 miliardy USD (odhad: 8,36 miliardy USD)

Největšímu světovému výrobci nealkoholických nápojů, americké společnosti Coca-Cola, klesl ve třetím čtvrtletí zisk i...
Coca-Cola Výsledková sezóna
Adidas se údajně chystá prodat značku Reebok
12:51

Adidas se údajně chystá prodat značku Reebok

Německý výrobce sportovního oblečení a obuvi Adidas se chystá prodat svou dceřinou americkou značku Reebok. Na svém...
Adidas Sport
Banka Goldman Sachs dostala v Hongkongu pokutu kvůli aféře 1MDB
12:33

Banka Goldman Sachs dostala v Hongkongu pokutu kvůli aféře 1MDB

Regulační orgány v Hongkongu vyměřily malajsijské divizi americké investiční banky Goldman Sachs pokutu 350 milionů...
Goldman Sachs Americké akcie Singapur
Podíl Čechů, kteří neplatí včas dluhy, ke konci září klesl na 5,81 %
12:03

Podíl Čechů, kteří neplatí včas dluhy, ke konci září klesl na 5,81 %

Schopnost Čechů splácet závazky se letos dále zlepšila. Na konci září 2020 mělo dluhy po splatnosti 5,81 % dospělých,...
Úvěry Česká republika
Polská placená televize Canal+ Polska chystá vstup na burzu
11:49

Polská placená televize Canal+ Polska chystá vstup na burzu

Polská placená televize Canal+ Polska chystá vstup na varšavskou burzu. Uvedla to ve čtvrtek agentura Reuters. Podíl...
Média Televize Polsko
Asijské akcie ve čtvrtek klesaly v reakci na zhoršení výhledu regionu…
Asijské akcie ve čtvrtek klesaly v reakci na zhoršení výhledu regionu…
10:30

Asijské akcie ve čtvrtek klesaly v reakci na zhoršení výhledu regionu ze strany MMF

Obchodování na akciových trzích v Asii a Tichomoří ve čtvrtek skončilo pod nulou. Mírně v plusu se udržel jenom trh v...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Zaměstnavatelé: Vláda by měla prodloužit program Antivirus B
10:23

Zaměstnavatelé: Vláda by měla prodloužit program Antivirus B

Zaměstnavatelé vyzvali vládu, aby do konce roku prodloužila program Antivirus B v nezměněné podobě. Může podle nich...
Byznys a podnikání Česká republika Podpora ekonomiky
Majitel British Airways má kvůli koronaviru vysokou ztrátu
10:20

Majitel British Airways má kvůli koronaviru vysokou ztrátu

Společnost International Airlines Group (IAG), která vlastní největší britské aerolinky British Airways a další...
Doprava Turismus a cestovní ruch Evropské akcie