ECB na zářijovém zasedání zvýšila sazby o 75 bazických bodů, základní úrok stoupl na 1,25 %

Evropská centrální banka na zářijovém zasedání podle očekávání navázala na červencové utažení měnové politiky a zvýšila úrokové sazby o 75 bazických bodů. Základní sazba se tak posunula na 1,25 % a depozitní sazba stoupla na 0,75 %. Banka zároveň signalizovala, že bude úroky dále zvyšovat, a předpověděla, že průměrná roční míra inflace v eurozóně letos dosáhne 8,1 %.

ECB

"Na základě stávajícího hodnocení rada guvernérů očekává, že na příštích několika zasedáních bude úrokové sazby dále zvyšovat s cílem utlumit poptávku a ochránit ekonomiku před rizikem setrvalého nárůstu inflačních očekávání," uvedla banka ve zprávě zveřejněné po zasedání. V červenci ECB v reakci na prudký růst inflace zvýšila úrokové sazby poprvé od roku 2011, její základní úrok se tehdy dostal na 0,50 % z rekordního minima 0 %, na kterém se držel od roku 2016.

ECB - základní a depozitní úroková sazba, zdroj: tradingeconomics.com
ECB - základní a depozitní úroková sazba, zdroj: tradingeconomics.com

Šéfka ECB Christine Lagardeová na tiskové konferenci po zářijovém zasedání uvedla, že mezi členy bankovní rady panovala jednomyslná shoda stran potřeby zvýšení sazeb o 0,75 procentního bodu. Bankéři podle dřívějších náznaků několik týdnů váhali mezi zvýšením o 0,50 a 0,75 procentního bodu, další růst inflace ale zřejmě tuto debatu vyřešil. Údaje totiž naznačují, že růst cen proniká do širší ekonomiky.

Trhy rozhodnutí ECB příliš nepřekvapilo. Investoři už dříve počítali s 80% pravděpodobností se zvýšením úroků o 0,75 procentního bodu. Ekonomové v anketě agentury Reuters nicméně byli rozděleni rovnoměrněji a jen mírná většina z nich očekávala vyšší zvýšení sazeb. Vzhledem k tomu, že ECB ve sdělení výslovně uvedla potřebu dalšího posouvání úroků výše, trhy nadále očekávají zvýšení sazeb o půl procentního bodu na říjnovém zasedání.

Tisková konference Christine Lagardeové

Nová prognóza: Inflace v eurozóně letos přesáhne 8 %, příští rok klesne na 5,5 %

ECB nyní úrokové sazby zvyšuje navzdory zhoršujícím se vyhlídkám pro ekonomiku eurozóny. Banka ve čtvrtek také zhoršila odhad hospodářského růstu v zemích používajících euro na příští rok na 0,9 %, zatímco dosud čekala růst o 2,1 %. Odhad letošního růstu ale zlepšila na 3,1 % z dosavadních 2,8 %.

"Po ožití ekonomiky eurozóny v prvním pololetí roku 2022 ukazují nedávné údaje na výrazné zpomalení jejího růstu, přičemž se očekává její stagnace později během letošního roku a v prvním čtvrtletí roku 2023. Velmi vysoké ceny energií snižují kupní sílu příjmů obyvatel, a i když se problémy v dodávkách zmírňují, stále omezují hospodářskou aktivitu. Nepříznivá geopolitická situace a zejména neoprávněná agrese Ruska vůči Ukrajině navíc negativně působí na důvěru podniků a spotřebitelů," uvedla ECB.

ECB - predikce vývoje HDP a inflace, zdroj: ECB
ECB - predikce vývoje HDP a inflace, zdroj: ECB

"Centrální bankéři potvrdili jestřábí tón z amerického Jackson Hole. Podobně jako po začátku pandemie tak i nyní dochází ke koordinované odpovědi monetární politiky celého světa na nejvyšší inflaci za posledních čtyřicet let," uvedl analytik XTB Štěpán Hájek. Pokud by ECB pokračovala ve zvyšování úroků podobně výrazným tempem, dostala by se podle něj už po příštím zasedání základní sazba na neutrální úroveň, na které by pak zřejmě zůstala delší dobu.

"Centrální banka má v plánu zvyšovat sazby i na dalších zasedáních, evidentně tak má dostatečnou důvěru ve svoje schopnosti zvládnout vysoké výnosy dluhopisů jižních států EU. Ty by zdražení svého dluhu, které je důsledkem zvyšování sazeb, nemusely být schopny ufinancovat," dodal analytik investiční platformy Portu Filip Louženský.

V srpnu inflace v eurozóně stoupla na 9,1 %, její růst přitom nemusí být u konce

Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v eurozóně v srpnu podle odhadu statistického úřadu Eurostat stouplo na 9,1 % z červencových 8,9 %. Inflace tak vystoupila na další rekord a nachází se vysoko nad 2% cílem ECB. Část analytiků předpokládá, že v příštích měsících se inflace v eurozóně vyšplhá nejméně na deset procent. Vzhůru ji tlačí zejména prudké zdražování energií.

Eurozóna - meziroční inflace, zdroj: tradingeconomics.com
Eurozóna - meziroční inflace, zdroj: tradingeconomics.com

Na konci června ECB přestala s kupováním aktiv, pokračuje však v reinvestování prostředků získávaných z maturujících dluhopisů nakoupených v rámci APP (Asset Purchase Programme). Předpokládá přitom, že tak bude činit delší dobu po začátku zvyšování úrokových sazeb. Prostředky získávané z maturujících aktiv nakoupených v rámci krizového PEPP (Pandemic Emergency Purchase Programme) plánuje reinvestovat nejméně do konce roku 2024. Po červencovém zasedání poté banka představila nový program nákupu dluhopisů Transmission Protection Instrument (TPI), jehož smyslem je udržet pod kontrolou náklady na půjčky nejzadluženějších zemí eurozóny, jako je mimo jiné Itálie.

Zdroj:
ECB, CNBC, Bloomberg, ČTK
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Eurozóna
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat

Videotéka

Obrázek: Wikimedia Commons
8. 12. 2022 9:08
Petr Žabža (Air Bank): Dlouhodobě jednoznačně preferuji akcie, technologické tituly budou opět…
Americké akcie
Přestat sledovat
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
7. 12. 2022 6:06
Best & Novotný: Co, jak a kdy může přispět ke konci války na Ukrajině v roce 2023?
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Ukrajina
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
6. 12. 2022 17:06
Michálek (STARTer IP): Do roku 2023 půjdu s investičním portfoliem založeným na ETF. Jsou pro to…
Akciový trh
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
6. 12. 2022 6:43
Igor Pauer: V současném cyklu odhaduji pokles ceny bitcoinu na 8-12 tisíc USD. Kde a jak s ním…
Bitcoin
Přestat sledovat
Ethereum
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat